nachricht

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zwischen den bestehenden hypothekarzinsen und den aktuellen hypothekarzinsen besteht eine differenz von mindestens 80 basispunkten. kein bestehender hypothekennehmer mit klarem verstand kann bei einer solchen zinsdifferenz die augen verschließen.

geschrieben von zhang mingyang

in den letzten beiden tagen gab es nachrichten, dass china bereits im september die bestehenden hypothekenzinsen um 50 basispunkte senken wird, und die geschäftsbanken treffen derzeit „letzte vorbereitungen“.

das sind sicherlich gute nachrichten für diejenigen, die mit hohen hypothekenzahlungen zu kämpfen haben.

aber sie sollten sich auch darüber im klaren sein, dass seit ende august endlose nachrichten über eine senkung der bestehenden hypothekenzinsen zu hören sind. zwei wochen sind vergangen und es handelt sich immer noch um die scheinbar schlüssige nachricht nicht äußerst vorsichtig bei der verwendung der offenen formulierung „bereits im september“.

der markt wartete ein wenig gespannt auf diesen letzten moment.

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die vernünftigste erklärung dafür, warum es so spät erscheint, die bestehenden hypothekenzinsen zu senken, ist, dass sich die relevanten interessengruppen noch im endspiel befinden.

die negative seite sind natürlich die banken, denen dadurch enorme zinsmargeneinnahmen entgehen.

am 2. september reagierte wang liang, präsident der china merchants bank, bei einem börsentreffen proaktiv auf die frage bestehender immobilienkredite: derzeit habe die china merchants bank die nachrichten nur in den medien gesehen und noch keine informationen von der erhalten die abteilung für makro-hypothekenverwaltung, die people's bank of china oder das state financial supervision and administration bureau haben keine meinungen von geschäftsbanken und anderen parteien eingeholt.

die bedeutung dieser passage liegt auf der hand. wenn die einlagen- und hypothekenzinsen gesenkt werden sollen, muss dies zumindest mit den geschäftsbanken besprochen werden. selbst wenn es eingeführt wird, wird es nicht so schnell gehen.

aufschlussreicher sind die folgenden worte von präsident wang liang:

sobald maßnahmen in diesem bereich eingeführt werden, wird sich dies negativ auf die bestehenden hypothekenzinsen im bankensektor auswirken. ich glaube, dass die abteilung für makromanagement ausreichend demonstrationen und untersuchungen durchführen wird, bevor sie ähnliche maßnahmen einführt.

mit anderen worten: der widerstand gegen eine senkung der bestehenden hypothekenzinsen kann nicht offensichtlicher sein.

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aus sicht der bank ist an der aussage von präsident wang nichts auszusetzen.

in der ersten hälfte dieses jahres waren die einnahmen und gewinne der sechs großen banken (industrie, landwirtschaft, bauwesen, china, kommunikation und post) fast alle rückläufig, und der hauptgrund dafür war der rückgang der nettozinsmargen.

wenn zu diesem zeitpunkt die bestehenden hypothekenzinsen deutlich gesenkt werden, wird das leben der banken noch schwieriger.

die anhaltenden starken anpassungen der aktienkurse der geschäftsbanken seit ende august spiegeln genau diese düstere erwartung wider.

das problem ist jedoch, dass die senkung der bestehenden hypothekenzinsen keineswegs nur eine sache der banken ist. auch wenn sich niemand um die interessen der hypothekengeber kümmert, hängt sie auch mit der stabilität des immobilienmarktes und sogar der gesamtwirtschaft zusammen.

in dieser angelegenheit sollte auf die meinung der bank gehört werden, aber wenn wir das thema nur aus sicht der bank betrachten würden, wäre es absurd.

am 7. september veröffentlichte china real estate news, ein für das ministerium für wohnungsbau und stadt-land-entwicklung zuständiges medienunternehmen, einen leitartikel mit dem titel „die zinspolitik kann weiterhin zur unterstützung der inlandsnachfrage auf dem immobilienmarkt genutzt werden.“ zur senkung der bestehenden hypothekarzinsen müssten „in außergewöhnlichen zeiten außergewöhnliche maßnahmen ergriffen werden.“

„china real estate news“ rief direkt an die finanzbehörden und banken: „in letzter zeit haben wir auch festgestellt, dass banker meinungen zur senkung der bestehenden hypothekenzinsen haben … der finanzsektor muss die tür weiter öffnen, um rat einzuholen und.“ indem wir aktiv auf die positiven stimmen des marktes hören, können wir angemessene wissenschaftliche anpassungen des grenzzinssatzes für aktiendarlehen vornehmen.“

um die legitimität des eigenen standpunkts zu stärken, geht dieser leitartikel sogar auf die gesamte reformsituation ein.„reformen erfordern mut und durchbruch“, fordert banken zu einer frühzeitigen entscheidung auf.

mit dem finanzsektor auf der einen und den immobilienbehörden auf der anderen seite schreien beide seiten aus der ferne, bringen alle themen zu papier und machen den streit öffentlich. dies ist zweifellos ein äußerst seltenes und gesundes spiel .

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laut statistiken des centaline real estate research institute ist der landesweite durchschnittszinssatz für erstwohnungskredite im august 2024 auf etwa 3,25 % gesunken, und der durchschnittliche zinssatz für zweitwohnungskredite liegt bei etwa 3,6 %. in einigen städten kann der zinssatz für die erstwohnungshypothek sogar weniger als 3 % betragen.

die aktuellen hypothekenzinsen im ganzen land liegen im allgemeinen immer noch bei etwa 4 %, teilweise liegen sie sogar bei über 4,5 %.

dies bedeutet auch, dass zwischen den bestehenden hypothekenzinsen und den aktuellen hypothekenzinsen eine differenz von mindestens 80 basispunkten besteht.

kein bestehender hypothekennehmer mit klarem verstand kann bei einer solchen zinsdifferenz die augen verschließen.

aus diesem grund kam es in den letzten jahren zu einer massiven „welle der vorzeitigen kreditrückzahlung“. auch das ist ein marktverhalten.

aber allein die vorzeitige rückzahlung bestehender hypothekeninhaber kann die banken offensichtlich nicht dazu bewegen, die initiative zu ergreifen und änderungen vorzunehmen.

derzeit stehen die banken unter mehreren belastungen, die „sich nach unten anpassen müssen“.

erstens besteht, wie oben erwähnt, druck aus der immobilienbranche. um den immobilienmarkt zu stabilisieren, ist es zwingend erforderlich, bestehende hypothekenkredite zu reduzieren.

zweitens erregen die schleppenden konsumdaten große aufmerksamkeit bei übergeordneten wirtschaftsbehörden. insbesondere in erstklassigen städten führt der druck auf hypothekendarlehen zu einem erheblichen verdrängungseffekt auf den konsum der einfachen einwohner.

vom national bureau of statistics veröffentlichte daten zeigen, dass die jährlichen wachstumsraten von peking, shanghai, guangzhou und shenzhen im juni 2024 im vergleich zum mai stark um 12,8 %, 11 %, 10,2 % bzw. 3,2 % zurückgingen. auf -6,3 %, -9,4 %, -9,3 %, -2,2 %.

im chinesischen kontext ist der politische druck oft stärker als der marktdruck. die beschwerden der kreditnehmer sind weitaus weniger ausschlaggebend als das gesamtwirtschaftliche bild.

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angesichts des starken drucks haben banken sicherlich möglichkeiten, sich zu verteidigen.

die klassische rhetorik der banken lautet, dass die zinsspannen im bankensystem nicht mehr hoch seien und eine weitere kompression nicht nur den normalen betrieb der banken beeinträchtigen würde, sondern auch leicht zu systemischen risiken führen könne.

diese aussage mag in den vergangenen jahren hilfreich gewesen sein, doch heute ist sie nicht überzeugend genug.

im obigen leitartikel von china real estate news heißt es: „es ist notwendig, die prioritäten auf der grundlage des wirtschaftlichen umfelds zu klären und die finanz-, geld-, steuer- und steuerpolitik im zusammenhang mit dem immobilienverbrauch anzupassen und zu optimieren.“

verglichen mit dem betriebsdruck der banken sind die aktuelle immobilien- und makroökonomie die „schweren“ und „dringenden“ parteien.

im vergleich zu anderen bereichen der chinesischen wirtschaft ist die gesamtsituation der banken zumindest oberflächlich gesehen deutlich besser. viele orte versuchen, „den topf zu verkaufen“, und banken zögern immer noch, die seit jahrzehnten andauernde „erfolgssituation“ zu verlassen.

das tief verwurzelte risiko im chinesischen bankensektor liegt tatsächlich im ausmaß potenziell notleidender vermögenswerte.

eine senkung der bestehenden hypothekenzinsen wird sich jedoch positiv auf die verbesserung des status notleidender vermögenswerte der banken auswirken. die logik ist auch sehr einfach: wenn die zinsen sinken, sind immer weniger hypothekeninhaber zahlungsunfähig oder sogar zahlungsunfähig.

wenn man in den letzten zwei jahren soziale medien öffnet, sieht man oft „geschichten“ darüber, dass man hypotheken nicht zurückzahlen kann und in zahlungsverzug gerät.

zinssenkungen bedeuten etwas weniger zinserträge; eine weit verbreitete nichterfüllung ist jedoch tatsächlich ein systemisches risiko.

die banken sollten sich dessen bewusst sein, aber sie sind nicht bereit, öffentlich darüber zu sprechen. damit entlarvt sie ihren trumpf im spiel.

darüber hinaus haben alle, auch die banken, ein glücksgefühl. obwohl „großflächige hypothekenausfälle“ noch nicht geschehen sind, sind die hohen hypothekenzinsen ein unmittelbar spürbarer cashflow.

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ich glaube, dass die banken aufgrund verschiedener zwänge irgendwann kompromisse eingehen werden.

es ist nur eine frage der zeit, bis die bestehenden hypothekarzinsen gesenkt werden.

das spiel und der widerstand der bank sind jedoch immer noch von bedeutung.

beispielsweise beträgt die zinsdifferenz zwischen neuen hypothekenzinsen und bestehenden hypothekenzinsen derzeit 80 basispunkte, aber wird sie irgendwann auf 80 basispunkte reduziert?

den aktuellen nachrichten nach zu urteilen, ist es zumindest in der ersten stufe unwahrscheinlich, dass 80 basispunkte in einem schritt erreicht werden. höchstens werden es nur 50 basispunkte sein.

diese vorübergehende ersparnis von 30 basispunkten ist das ergebnis des spiels der bank.

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ein weiteres beispiel: gab es keine senkung der bestehenden hypothekenzinsen? einen monat, eine woche oder auch nur einen tag lang jede nacht auszugeben, bedeutet für die bank, hunderte millionen „verluste“ „wiederherzustellen“, und die bank freut sich natürlich über die ergebnisse –ich habe zugestimmt, die anpassung unter berücksichtigung der gesamtsituation zu senken, aber warum erlauben sie mir nicht, sie um weitere zehneinhalb tage zu verschieben?

ein zusätzlicher vorteil besteht darin, dass viele kreditgeber, die eine vorzeitige rückzahlung ihrer kredite planen, ihre maßnahmen eingestellt haben und abwarten, weil gerade nachrichten über die senkung der bestehenden hypothekenzinsen auf dem markt kursieren. dadurch wurde ein großer teil des „verlustes“ für die bank „wiederhergestellt“.

warte einfach.