nachricht

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der gewinnrückgang in der immobilienbranche ist bei großen immobilienunternehmen zu einem alltäglichen phänomen geworden, und auch der neue „profitkönig“ china resources land ist nicht immun dagegen. am 28. august veröffentlichte china resources land seinen leistungsbericht für das erste halbjahr 2024. der finanzbericht zeigt, dass das betriebsergebnis von china resources land im ersten halbjahr 2024 seinen wachstumstrend fortsetzte und einen gesamtumsatz von 79,13 milliarden yuan verzeichnete, verglichen mit 72,97 milliarden yuan im gleichen zeitraum des jahres 2023, was einem anstieg von 8,4 % entspricht. hinter dem umsatzwachstum lässt sich jedoch nicht ignorieren, dass die rentabilität von china resources land allmählich abnimmt.

der finanzbericht zeigt, dass china resources land im ersten halbjahr 2024 einen bruttogewinn von 17,63 milliarden yuan erzielte, was einem rückgang von 5,85 % gegenüber dem vorjahr entspricht; die gesamtbruttogewinnmarge betrug 22,3 %, ein rückgang um 3,4 prozentpunkte aus dem gleichen zeitraum des letzten jahres.

der rückgang der bruttogewinnmarge war hauptsächlich auf den rückgang der bruttogewinnmarge im entwicklungs- und vertriebsgeschäft zurückzuführen. im ersten halbjahr 2024 betrug die bruttogewinnmarge des entwicklungs- und vertriebsgeschäfts von china resources land nur 12,4 %, verglichen mit 17 % im gleichen zeitraum des jahres 2023, was einem rückgang von 4,6 prozentpunkten entspricht.

tatsächlich ist die bruttogewinnmarge von china resources land in den letzten jahren allmählich zurückgegangen. der zwischenbericht 2020–2023 zeigt, dass die gesamtbruttogewinnmarge von china resources land 33,53 %, 31,34 %, 26,94 % bzw. 25,66 % beträgt.

das management von china resources land hat öffentlich die geschäftsstrategie „profitables umsatzwachstum und cashflow-gewinne“ zum ausdruck gebracht, die tatsächliche leistung entsprach jedoch nicht den erwartungen.

im ersten halbjahr 2024 betrug der den aktionären von china resources land zurechenbare gewinn 10,253 milliarden yuan, ein deutlicher rückgang von 25,37 % im vergleich zum vorjahr. dies ist auch die schlechteste gewinnentwicklung, die china resources land seit fünf jahren seit 2020 verzeichnet hat.

guo yi, chefanalyst der heshuo institution, sagte, dass aufgrund der tiefgreifenden anpassung der immobilienbranche die ära der hohen gewinne der immobilienentwicklung zu ende sei und zu normalität, rationalem layout, schlanken investitionen und verfeinerten abläufen zurückgekehrt sei von immobilienunternehmen sind von grundlegender bedeutung.

aus sicht des umsatzbeitrags ist das entwicklungs- und vertriebsgeschäft immer noch das kerngeschäft von china resources land, aber dieses geschäft sieht sich derzeit mit marktherausforderungen konfrontiert. im ersten halbjahr 2024 erreichte china resources land einen vertraglich vereinbarten wert von 124,7 milliarden yuan, was einem rückgang von 26,7 % gegenüber dem vorjahr entspricht; die vertraglich vereinbarte fläche betrug 5,21 millionen quadratmeter, ein rückgang von 25,7 % gegenüber dem vorjahr.

um der antizyklizität entgegenzuwirken, hat china resources land in den letzten jahren auch aktiv eine „zweite wachstumskurve“ geschaffen. im ersten halbjahr 2024 erreichten die mieteinnahmen der einkaufszentren china resources land 9,48 milliarden yuan, ein anstieg von 9,7 % gegenüber dem vorjahr. die 82 in betrieb befindlichen einkaufszentren von china resources land erzielten einen einzelhandelsumsatz von 91,62 milliarden yuan, was einer steigerung von 21,9 % gegenüber dem vorjahr entspricht. china resources vientiane lifestyle erzielte ein betriebsergebnis von 7,96 milliarden yuan, eine steigerung von 17,1 % gegenüber dem vorjahr, und erzielte einen kernnettogewinn von 1,77 milliarden yuan, eine steigerung von 24,2 % gegenüber dem vorjahr.

zum 30. juni 2024 betrug die landreservefläche für anlageimmobilien von china resources land 9,28 millionen quadratmeter und die eigenkapitalfläche 6,51 millionen quadratmeter. davon beträgt die gewerbegrundstücksreservefläche 6,79 millionen quadratmeter, was 73,2 % entspricht, und 46 einkaufszentren sind im bau oder in planung.

dementsprechend hat sich china resources land dazu entschieden, bei investitionen in land „zu schrumpfen“. im ersten halbjahr 2024 erhöhte china resources land seinen bestand an 11 landreserven mit einem gesamtgrundstückspreis von 25,6 milliarden yuan (equity-grundstückspreis von 18,33 milliarden yuan) und fügte eine gesamtbaufläche von 2,02 millionen quadratmetern hinzu. im gleichen zeitraum des jahres 2023 erhöhte china resources land seinen bestand an 35 landreserven mit einem gesamtgrundstückspreis von 102,3 milliarden yuan (equity-grundstückspreis von 70,5 milliarden yuan) und fügte eine gesamtbaufläche von 7,97 millionen quadratmetern hinzu.

niedrigere finanzierungskosten haben china resources land in den letzten zwei jahren das etikett einer „expansion gegen den trend“ eingebracht, aber die groß angelegte expansion hat auch erheblichen schuldendruck auf china resources land ausgeübt. zum 30. juni 2024 beliefen sich die gesamten kreditaufnahmen von china resources land auf 251,13 milliarden yuan, die bankguthaben und bargeldbestände beliefen sich auf 118,33 milliarden yuan, das den aktionären des unternehmens zurechenbare eigenkapital betrug 266,52 milliarden yuan, die verzinsliche nettoschuldenquote betrug 33,6 %. und die gewichteten durchschnittlichen fremdfinanzierungskosten betragen 3,24 %. von den gesamten verzinslichen verbindlichkeiten werden etwa 26 % innerhalb eines jahres fällig.

wang yinhao, reporter des beijing business daily, und li han