Nachricht

Original Liu Xiaobo

Wie viel echtes Geld hat die chinesische Immobilienbranche seit Jahresbeginn bis heute insgesamt erhalten?

Es wurden wichtige Daten veröffentlicht: Nach Angaben der staatlichen Finanzaufsichtsbehörde derzeitGeschäftsbank5.392 Immobilienprojekte auf der „weißen Liste“ wurden genehmigt.Die genehmigte Finanzierungssumme beträgt knapp 1,4 Billionen.

Diese 1,4 Billionen werden direkt an bestimmte Projekte weitergeleitet, was dazu beitragen wird, die Umsetzung sicherzustellen und den Anreiz für Entwickler zu verringern, ihre Positionen aufzulösen und auszusteigen.

Darüber hinaus kündigte die Zentralbank die Freigabe von Rekrediten in Höhe von 300 Milliarden Yuan an, um Geschäftsbanken bei der Vergabe von Krediten zum „Erwerb überschüssigen Wohnraums für Gewerbeimmobilien“ zu unterstützen.Insgesamt können 500 Milliarden Yuan an gewerblichen Krediten gehebelt werden, zuzüglich des Kapitalbetrags (mindestens 100 Milliarden Yuan), den lokale Regierungen und staatliche Unternehmen für den Erwerb bestehender Wohnungsbestände verwenden, und 600 Milliarden Yuan an zusätzlichen Mitteln können gehebelt werden.

Darüber hinaus erzielte Chinas Immobilienbranche nach Angaben des China Index Research Institute von Januar bis Juni 2024 einen GesamtwertBindungDie Finanzierung belief sich auf 279,16 Milliarden (einschließlich Ausland). Bis Ende Juli dürfte der Gesamtbetrag der Anleiheemissionsfinanzierung 300 Milliarden Yuan übersteigen.

Derzeit hat die Zentralbank den „Financial Institutions Loan Investment Report“ für das zweite Quartal 2024 noch nicht veröffentlicht. Wenn man den Anstieg der Entwicklungskredite und privaten Wohnungsbaukredite hinzurechnet,Die realen Einnahmen der Immobilienbranche in den ersten sieben Monaten dieses Jahres lagen immerhin zwischen 2,3 Billionen und 2,6 Billionen.

Welche Auswirkungen hatten diese über 2 Billionen Fonds auf Immobilien und wie wird sich die Situation in Zukunft entwickeln?

Werfen wir zunächst einen Blick auf die „Whitelist-Finanzierung“.

Im Januar dieses Jahres haben das Ministerium für Wohnungsbau und Stadt-Land-Entwicklung und die staatliche Finanzaufsichtsbehörde gemeinsam die „Mitteilung zur Einrichtung eines Koordinierungsmechanismus für die Finanzierung städtischer Immobilien“ herausgegeben, in der alle Städte auf oder über der Präfekturebene aufgefordert werden, diesen Mechanismus einzurichten .

Sein Kern besteht darin, die finanzielle Macht der „Rettungsaktion“ an die lokalen Regierungen zu delegieren.. An verschiedenen Orten wurden Führungsgruppen für den „Koordinierungsmechanismus für Immobilienfinanzierungen“ eingerichtet. Als Gruppenleiter fungieren die für Immobilien zuständigen kommunalen Leiter sowie die Direktoren des örtlichen Büros für Wohnungsbau und Stadt-Land-Entwicklung sowie Zweigstellenleiter von Die staatliche Finanzaufsichtsbehörde tritt der Gruppe bei. Die lokale Regierung wird eine weiße Liste von Immobilienprojekten erstellen, die finanzielle Unterstützung benötigen, und sie dann nach Prüfung durch Zweigstellen der staatlichen Finanzaufsichtsbehörde zur Ausführung an Geschäftsbanken übergeben.

Anfang April dieses Jahres berichteten offizielle Medien, dass bis zum 31. März 1.979 Projekte auf der „weißen Liste“, die von verschiedenen Kommunen gefördert wurden, Bankkredite in Höhe von insgesamt 469,03 Milliarden Yuan und 1.247 Projekte Kredite in Höhe von 155,41 Milliarden Yuan erhalten hatten Yuan.

Heute gab der Beamte bekannt, dass „der genehmigte Finanzierungsbetrag fast 1,4 Billionen beträgt“.

Daher erhielten Entwickler im zweiten Quartal mehr als 1 Billion an inkrementellen Entwicklungskrediten.

Im Gesamtjahr 2022 werden die Immobilienentwicklungskredite nur um 0,68 Billionen steigen, im gesamten Jahr 2023 werden sie nur um 0,19 Billionen steigen;

In Verbindung mit dem Anstieg der Whitelist-Finanzierung im zweiten Quartal, die um 1 auf 1,25 Billionen stieg,Im ersten Halbjahr dieses Jahres stiegen die Förderkredite um rund 2 Billionen!

Dies ist ein gewaltiger Unterschied zum Anstieg von 0,19 Billionen im letzten Jahr und den 0,68 Billionen im Jahr zuvor.

Man erkennt, dass die Anstrengungen zur Rettung des Immobilienmarktes in diesem Jahr riesig sind.

In diesem Jahr werden Kommunalverwaltungen und staatliche Unternehmen außerdem dazu ermutigt, Gewerbeimmobilien als bezahlbaren Wohnraum zu erwerben. Dies wird zusätzliche Mittel in Höhe von 600 Milliarden Euro einbringen.

Warum hat sich der Immobilienmarkt noch nicht stabilisiert? Sinken die Immobilienpreise in vielen Städten immer noch langsam?

Die Hauptgründe sind:

Erstens hat die Regierung angesichts dieses wirtschaftlichen Abschwungs unterschiedliche Reaktionsstrategien verfolgt und das Land nicht mit Überschwemmungen überschwemmt.Aktuelle Gelddruckgeschwindigkeit (breites GeldM2(Jahreswachstumsrate) beträgt nur 6,3 %, was deutlich von den 27,7 % im Jahr 2009 als Reaktion auf die globale Finanzkrise abweicht.

Warum nicht das Wasser überfluten? Der Hauptzweck besteht darin, den wirtschaftlichen Wandel und die Modernisierung zu fördern, Schulden abzubauen und rückständige Produktionskapazitäten zu beseitigen. Man versuche, Chinas Wirtschaft dabei zu helfen, den Kurs zu ändern, indem man „ein paar Jahre lang ein angespanntes Leben führt“.

Zweitens hat diese Anpassungsrunde den Charakter einer „Bilanzrezession“. Es handelt sich um eine groß angelegte Anpassung im Immobilienbereich, die seit der umfassenden Wohnungsreform im Jahr 1998 beispiellos ist.In Verbindung mit den großen Veränderungen, die es seit einem Jahrhundert nicht gegeben hat (Änderungen in den chinesisch-amerikanischen Beziehungen) und der Notwendigkeit einer weiteren Stärkung der Finanzpolitik, bleibt der Markt insgesamt kalt.

Wir müssen uns aber auch darüber im Klaren sein, dass ohne die Unterstützung von mehr als 2,3 Billionen echtem Geld sowie die kontinuierliche Lockerung des Immobilienmarktes (Lockerung oder Aufhebung von Kaufbeschränkungen usw.) und gezielte Zinssenkungen (Aufhebung der Hypothekenuntergrenze) nicht möglich sind Zinsen) wird sich der Immobilienmarkt noch verschlechtern.

Nach anhaltenden Bluttransfusionen und Minenräumungen hat sich der Immobilienmarkt teilweise erholt.In Shanghai und Xi'an beispielsweise sind die Preise für Neubauimmobilien im Vergleich zum Vorjahr wieder gestiegen. In den Kerngebieten der erstklassigen Städte sind die Preise für Wohnungen auf Niveauniveau in Shanghai nicht gefallen, ebenso wie alte und kleine Immobilien Anzeichen dafür, dass sich der Immobilienmarkt verbessert.

Auch bei der jährlichen Wachstumsrate der „vorhandenen Mittel der Immobilienentwicklungsunternehmen“ hat sich der Rückgang verringert:

Die gefährlichste Zeit für Immobilien geht vorüber. Aber die Verbesserung der Situation verläuft nicht V-förmig, sondern L-förmig.

In den letzten Tagen,Dollar-IndexErreichen Sie weiterhin neue Tiefststände und geben Sie weiterGefüttertEin Signal, dass die Zinssätze bald gesenkt werden.

In letzter Zeit haben viele Leser Nachrichten mit der Frage hinterlassen, wie wahrscheinlich es ist, dass die Federal Reserve die Zinsen im September senkt, und befürchten, dass die Zinssenkung nicht umgesetzt wird.

Meiner Meinung nach liegt die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im September bei über 70 % und die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung innerhalb dieses Jahres bei 100 %.

In der vergangenen Zeit haben viele entwickelte Länder oder Regionen Zinssenkungen angekündigt, beispielsweise die Eurozone, das Vereinigte Königreich, Kanada, die Schweiz, Schweden, Neuseeland usw. Wenn die Vereinigten Staaten die Zinssätze in den nächsten sechs Monaten nicht senken, warum gehen sie dann so aggressiv vor?

In den letzten Tagen haben der Euro, das Pfund und der Renminbi gegenüber dem US-Dollar weiter an Wert gewonnen. Zum Beispiel der Euro:

Veränderungen am Devisenmarkt bedeuten auch, dass die Federal Reserve im Begriff ist, die Zinsen zu senken.

Wenn die Federal Reserve beginnt, die Zinssätze zu senken, eröffnet China Spielraum für weitere Zinssenkungen.

Um eine ernsthafte Umkehrung der Zinssätze zwischen China und den Vereinigten Staaten zu vermeiden, die den Verlust von heißem Geld auslösen würde, erfolgten die LPR-Zinssenkungen in China relativ langsam, und für Immobilien (Hypothekenzinsen) wurden nur kleine gezielte Zinssenkungen vorgenommen Die Zinssätze wurden im vergangenen Jahr um etwa 100 Basispunkte gesenkt, so dass die Zinssätze für Erstwohnungsbaudarlehen um 60 bis 70 Basispunkte unter dem Referenzzinssatz liegen können.

Wenn die Federal Reserve ihren Zinssenkungszyklus beginnt, könnte Chinas LPR-Zinssatz in den nächsten zwei Jahren um weitere 80 bis 100 Basispunkte sinken, und die Hypothekenzinsen für Erstwohnungen werden voraussichtlich auf etwa 2 % oder sogar darunter sinken.

Was die Zukunft des Immobilienmarktes betrifft, so fällt meine Einschätzung wie folgt aus:

Noch in diesem Jahr ist die Zeit gekommen, in der die unterstützenden Immobilien in den Kerngebieten der erstklassigen Städte ihren Tiefpunkt erreicht haben, und es ist auch eine gute Gelegenheit zum Kauf. Wenn Sie jetzt kaufen, können Sie den Abschlag (Punkteabschlag) in der Hypothek festlegen. Nach dem ersten Quartal des nächsten Jahres wird der LPR-Zinssatz deutlich niedriger sein, und der Gesamthypothekenzins wird ebenfalls niedriger sein, der Abschlag kann jedoch sein allmählich schmaler.

Die Kerngebiete starker Städte der zweiten Reihe werden nach und nach die Talsohle erreichen; die Kerngebiete gewöhnlicher Städte der zweiten Reihe werden die Talsohle möglicherweise erst Mitte 2026 erreichen; Es gibt keine Vorhersage, wann sie ihren Tiefpunkt erreichen werden oder nicht. Es macht Sinn, aber denken Sie daran, nicht in diese Orte zu investieren.

Wenn Sie in Zukunft ein Haus kaufen möchten, können Sie nur ein Haus in den Kerngebieten der 20 Städte mit den höchsten Gesamtmitteln auswählen (sowie in zentralen Städten in Gebieten mit äußerst besonderen Richtlinien, wie Haikou und Sanya). Die Vororte der Städte der ersten Reihe werden alle in Hegang umgewandelt, ganz zu schweigen von den Vororten der Städte der zweiten Reihe.

Häuser in Städten der dritten, vierten und fünften Klasse haben grundsätzlich keinen Investitionswert. In vielen kleinen und mittelgroßen Städten ist der Preis für Einfamilien- und Doppelhausvillen in den Außenbezirken auf 2 bis 3 Millionen gesunken und könnte in Zukunft sogar halbiert werden. In der Regel wird der Hauspreis niedriger sein als die Dekorationsgebühr. Sobald jemand es kauft und einige ekelhafte Dinge im Haus tut, wird der Wert der gesamten Gemeinschaft direkt auf Null reduziert, und Sie werden nicht einmal den Mut oder das Interesse haben, die Gemeinschaft zu betreten, um einen Blick darauf zu werfen.