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Quelle: Brokerage China

Der Zyklus erreicht seinen Tiefpunkt, die Performance explodiert und die Aktienkurse steigen ... In letzter Zeit hat sich der Halbleitersektor zu einer hellen Szene auf dem Aktienmarkt entwickelt.

Laut Statistiken von Brokerage China Reportern haben bisher 24 börsennotierte Halbleiterunternehmen auf dem Markt Leistungsprognosen für ihre Halbjahresberichte 2024 veröffentlicht. Darunter sind die Nettogewinne von 6 Unternehmen im Vergleich zum Vorjahr um mehr als 500 % gestiegen Changchuan Technology hat im ersten Halbjahr den höchsten Nettogewinn prognostiziert, der den gesamten Halbleitersektor weiter stark ansteigen lässt.

Winddaten zeigen, dass der CSI Semiconductor Industry Index seit Juli um 9,82 % gestiegen ist. Viele Aktien wie Changchuan Technology, Xinyuan Micro und Zhongjing Technology sind um mehr als 20 % gestiegen Aktien wie Jilin Technology und Espressif Systems erreichten neue Höchststände.

Der kürzlich veröffentlichte Bericht des Fonds für das zweite Quartal zeigt, dass viele bekannte Fondsmanager wie Caitong Fund Jin Zicai und Industrial Securities Global Fund Xie Zhiyu im zweiten Quartal den Halbleitersektor übergewichtet hatten, darunter Montage Technology, Changdian Technology und GigaDevice Der Fonds erhöhte seinen Bestand auf über 10 Millionen Aktien. Viele Fondsmanager glauben, dass die Halbleiterindustrie bereits am Tiefpunkt des Lagerzyklus angelangt ist, und sind optimistisch, was künstliche Intelligenz gesteuerte Computerhalbleiter und makroökonomisch gesteuerte Unterhaltungselektronikhalbleiter betrifft.

Viele namhafte Fondsmanager sind bei Halbleitern übergewichtet

Sei es die Nachfragebelebung durch künstliche Intelligenz, die Erholung der Unterhaltungselektronik oder der Druck, der durch internationale Beziehungen auf die Chip-Lieferkette ausgeübt wird, hat seit Anfang dieses Jahres die Aufmerksamkeit verschiedener Fondsmanager auf die Halbleiterindustrie gelenkt Kette.

Beispielsweise erhöhte Caitong Integrated Circuit Industry, verwaltet von Jin Zicai, im zweiten Quartal seine Aktienpositionen und nahm einen Großteil der Positionsanpassungen vor. Es erhöhte seine Positionen in zwei Halbleiteraktien, Yak Technology und GigaDevice, deutlich und machte sie zu neuen Mitgliedern Die sechst- und siebtgrößte Beteiligung des Fonds sind zusätzlich zur drittgrößten Beteiligung an Hudian Electric Co., Ltd.

Jin Zicai sagte im Bericht zum zweiten Quartal, dass er den Halbleitersektor im zweiten Quartal übergewichtet habe, hauptsächlich weil er glaubte, dass der Halbleiterzyklus seinem Tiefpunkt und seiner Umkehr näher komme. Derzeit haben fortschrittliche Fertigung und fortschrittliche Verpackung die Führung bei einem starken Anstieg übernommen, aber verwandte Unternehmen sind nicht in A-Aktien. Wenn sich die KI-Industrie in Richtung End- und Anwendungsseite entwickelt, glaubt er, dass dies wahrscheinlich der Fall sein wird treiben die Halbleiterindustrie zum Aufwärtstrend und werden in Zukunft den damit verbundenen Branchen große Aufmerksamkeit schenken.

Ein weiteres Beispiel: Xingquan Social Value, verwaltet von Xie Zhiyu, verfügt über sechs Halbleiteraktien unter den Top Ten der Schwergewichte, darunter den führenden Speicherschnittstellenchip Montage Technology, den Kameramodullieferanten Gaowei Electronics, das Audio- und Videochipunternehmen Jingchen Technology usw. Darüber hinaus , Sanan Optoelectronics, Crystal Optoelectronics und Hua Hong Semiconductor sind ebenfalls wichtige Positionen. Darunter wurden Crystal Optoelectronics und Hua Hong Semiconductor im zweiten Quartal neu in die Top-Ten-Positionen aufgenommen.

Im Bericht zum zweiten Quartal sagte Xie Zhiyu, dass sich das KI-Servergeschäft von Nvidia im zweiten Quartal weiterhin rasant entwickelt habe und dass sich die KI-Implementierung von Apple in der heimischen Elektronikindustrie voraussichtlich weiter verbessern werde , und der Fonds behielt im Berichtszeitraum eine relativ hohe Position bei der Erforschung von Pan-KI-Anwendungen, Halbleitern, neuen Energiefahrzeugen, Haushaltsgeräten und anderen damit verbundenen Industrieketten sowie der langfristigen Verfolgung und Gestaltung von Unternehmen mit zentraler Wettbewerbsfähigkeit Auch in Zukunft werden wir nach herausragenden Unternehmen mit gutem Investitions-Leistungs-Preis-Verhältnis suchen.

Darüber hinaus hat Galaxy Innovation Growth, verwaltet von Zheng Weishan, 9 Halbleiteraktien unter den Top Ten, darunter Changdian Technology, Shengbang Technology und Northern Huachuang, verwaltet von Sun Di It investierte in Shanghai Electronics Co., Ltd., Tongfu Microelectronics und Changdian Technology; verwaltet von Huang Xingliang, hat stark in China Micro, Zhuosheng Micro, Geke Micro und Cambricon investiert.

Zheng Weishan sagte im zweiten Quartalsbericht von Galaxy Innovation and Growth, dass der Lagerzyklus dieser Runde der Halbleiterindustrie im Wesentlichen vollständig demonstriert sei. Zusätzlich zu Mobiltelefonen und PCs könnte es vierteljährliche Nachschubmöglichkeiten und andere intelligente Internet-of-Things-Möglichkeiten (AIoT) geben ), Haushaltsgeräte, Autos usw. befinden sich möglicherweise in einem Zustand der sanften Verdauung und des sanften Überflusses. Im Allgemeinen hat die Branche die Talsohle durchschritten und befindet sich möglicherweise in der Anfangsphase des Aufwärtszyklus.

9 Halbleiteraktien erhielten große Investitionen von Fonds

Insgesamt verzeichnete die gesamte Halbleiterbranche im zweiten Quartal dieses Jahres einen trendmäßigen Anstieg der Positionen aus öffentlichen Mitteln.

Winddaten zeigen, dass öffentliche Fonds bis zum Ende des zweiten Quartals 2024 stark in 121 Halbleiteraktien investiert haben, von denen 70 im zweiten Quartal durch Fonds wie Montage Technology, Changdian Technology, GigaDevice Innovation, Cambrian, Jacques aufgestockt wurden Technologie- und weitere 9 Halbleiteraktien erhielten über 10 Millionen Aktien aus dem Fonds.

Unter ihnen war Montage Technology im zweiten Quartal die Halbleiteraktie mit der größten Anzahl an Aktien, die von Fonds gehalten wurden, darunter Xingquan Trend Investment, verwaltet von Dong Li, GF Multi-Factor, verwaltet von Tang Xiaobin und Yang Dong, und Xingquan Heyi, verwaltet von Xie Zhiyu, hat seine Position im zweiten Quartal mit einem Gesamtnettozuwachs von 66,455 Millionen Aktien erhöht.

Erwähnenswert ist, dass die im jüngsten veröffentlichten Halbjahresbericht 2024 von Montage Technology prognostizierte Leistung im ersten Halbjahr des Jahres deutlich gestiegen ist. Der den Eigentümern der Muttergesellschaft zuzurechnende Nettogewinn betrug 583 Millionen Yuan auf 623 Millionen Yuan von 612,73 % auf 661,59 Yuan im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Das Unternehmen geht davon aus, dass dies einerseits auf die wieder gestiegene Nachfrage nach den Speicherschnittstellen und modulunterstützenden Chips des Unternehmens zurückzuführen ist, andererseits auf die Tatsache, dass einige der neuen KI-„Kapazitäts“-Chips des Unternehmens vorhanden sind Die Auslieferung von Produkten in großem Umfang hat zum neuen Wachstumspunkt des Unternehmens beigetragen. Auf dem Sekundärmarkt erreichte der Aktienkurs des Unternehmens am 10. April seinen Tiefpunkt und ist bisher um mehr als 40 % gestiegen.

Ähnlich wie bei Montage Technology haben die meisten der von Fonds vorab aufgekauften Halbleiteraktien in der kürzlich veröffentlichten Performance-Prognose für den Halbjahresbericht 2024 vielversprechende Ergebnisse gezeigt.

GigaDevice, ein Speicherchip-Unternehmen, erhielt im zweiten Quartal weitere 44,1 Millionen Aktien von den Fonds Galaxy Innovation Growth, verwaltet von Zheng Weishan, und Soochow Mobile Internet, verwaltet von Liu Yuanhai, die beide ihre Positionen in der Aktie erhöhten. Die Leistungsprognose von GigaDevice Innovation zeigt, dass nach einer schleppenden Marktnachfrage und einem allmählichen Lagerabbau im Jahr 2023 die Nachfrage in den Verbraucher- und Netzwerkkommunikationsmärkten im ersten Halbjahr 2024 anziehen wird, was den Umsatz und das Umsatzwachstum des Unternehmens bei Speicherchips ankurbeln wird um im ersten Halbjahr einen Nettogewinn zu erzielen. Der Gewinn betrug rund 518 Millionen Yuan, eine Steigerung von 54,18 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum.

Die Leistungsprognose des Halbleitermaterialunternehmens Yake Technology zeigt, dass das Unternehmen im ersten Halbjahr 2024 voraussichtlich einen Nettogewinn von etwa 512 bis 580 Millionen Yuan erzielen wird, ein Rekordhoch seit 2019, eine Steigerung von 50 bis 70 %. im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Im zweiten Quartal erhielt diese Aktie zusätzliche Positionen aus Produkten vieler Star-Fondsmanager wie E Fund Emerging Growth, Invesco Great Wall Industrial Trends, Caitong Value Momentum usw., mit einem Gesamtzuwachs von rund 14,85 Millionen Aktien.

Insgesamt war zum Ende des zweiten Quartals unter den 121 Halbleiteraktien, die stark von öffentlichen Fonds gehalten wurden, Northern Huachuang derjenige mit dem höchsten Gesamtmarktwert, der über eine starke Position in 527 Fonds verfügte war SMIC mit einem Gesamtvermögen von 24,075 Milliarden Yuan.

Laut Statistiken des Huafu Securities Research Report betrug der Gesamtmarktwert der Beteiligungen öffentlicher Fonds an der Elektronikindustrie am Ende des zweiten Quartals 2024 14,1 % und lag damit mit einem Viertelwert an erster Stelle unter allen Primärindustrien Shenwans -Quartal-Wachstumsrate von 24,4 %, ebenfalls an erster Stelle. Unter ihnen machten die Beteiligungen im Halbleitersektor 46 % der gesamten Beteiligungen im Elektroniksektor aus und machten damit die Hälfte des Landes aus.

Am vielversprechendsten sind Leistungshalbleiter für Computer und Unterhaltungselektronik

Mit Blick auf die Marktaussichten haben viele Fondsmanager in ihren Berichten zum zweiten Quartal ihre Ansichten zu Investitionsmöglichkeiten in der Halbleiterindustrie dargelegt. Unter den vielen Segmenten der Halbleiterindustrie sind von künstlicher Intelligenz gesteuerte Computerhalbleiter und makroökonomisch gesteuerte Halbleiter für die Unterhaltungselektronik am beliebtesten Fondsmanager.

Beispielsweise unterteilen Zeng Peng und Xiao Ruijin, die Fondsmanager von Bosera Semiconductor Theme Mix, die A-Aktien-Halbleiterindustrie in durch künstliche Intelligenz angetriebene Rechenleistungshalbleiter, durch unabhängige Innovation vorangetriebene Halbleiterausrüstung und -materialien und durch durch Verbraucherelektronik getriebene Halbleiter Unter anderem werden sie im dritten Quartal 2024 weiterhin optimistisch sein, was die beiden Hauptkategorien von Rechenleistungshalbleitern angeht, die von künstlicher Intelligenz angetrieben werden, und zyklischen Halbleitern, die von der globalen Wirtschaftserholung angetrieben werden.

Erstens prognostizieren sie, dass KI die Unterhaltungselektronikindustrie in einen Update-Zyklus treiben wird. Anschließend werden wir die Veröffentlichung einer Reihe neuer Produkte mit KI-Funktionen erleben und die Kaufbereitschaft der Verbraucher erhöhen Auffüllung der Lagerbestände an elektronischen Bauteilen und Chips, Lagerung, Die Preise für Chips mit zyklischen Eigenschaften wie Displaytreibern und Funkfrequenzen werden weiter steigen und die Leistung vorgelagerter Chipunternehmen wird sich weiter verbessern.

Zweitens wurde die dritte Phase des National Integrated Circuit Industry Investment Fund erfolgreich eingerichtet, die zur stetigen Weiterentwicklung unabhängiger Innovationen im Halbleiterbereich beitragen wird. Dies ist ebenfalls eine Investitionsrichtung mit bestimmten Leistungen in der Halbleiterindustrie.

Schließlich bleiben sie optimistisch in Bezug auf inländische Chips für künstliche Intelligenz im Jahr 2024. Nachdem das US-Handelsministerium im Oktober 2023 neue Exportkontrollbestimmungen für fortschrittliche Computerchips eingeführt hatte, begannen chinesische Hersteller von Chips für künstliche Intelligenz und Rechenleistung, die inländische Substitution als Engpass zu beschleunigen Durch den Durchbruch fortschrittlicher Prozesse wird auch das Problem der inländischen Chipversorgung gelöst.

„Zusammenfassend glauben wir, dass der aktuelle globale Halbleiter in einen neuen Aufwärtszyklus eingetreten ist. Im dritten Quartal werden wir weiterhin die Hersteller von Unterhaltungselektronik-Chipdesigns, die führenden inländischen Kernhersteller von Halbleitergeräten und die inländische künstliche Intelligenz übergewichten.“ Unternehmen, die Rechenleistungschips anbieten und neue, militärisch betriebene Energie- und Spezialhalbleiter herstellen“, sagten Zeng Peng und Xiao Ruijin.

Eine ähnliche Ansicht äußerte auch Lei Tao, der Fondsmanager von Debon Semiconductor. Er platzierte weiterhin die größte Position des Portfolios auf Verbraucherchips und Speicher im Zusammenhang mit der Erholung von Halbleitern. Darüber hinaus sind Rechenleistungschips wichtige langfristige Positionen , und sagte, dass sie in beiden Bereichen immer noch optimistische Erwartungen haben.

„Vor Kurzem hat der Markt endlich damit begonnen, Chancen für eine Erholung der Halbleiterbranche zu nutzen. Dies ist auch eine Belohnung dafür, dass wir nach den zu Beginn des Jahres beobachteten Branchenveränderungen geduldig genug waren. Wir sind immer noch relativ optimistisch, was die Erholung der gesamten Halbleiterindustrie angeht.“ „In Zukunft werden immer mehr Produkte mit KI-Funktionen implementiert, was die Erholungsrate der Gesamtnachfrage steigern wird“, sagte Lei Tao.

Herausgeber: Chen Lixiang

Korrekturlesen: Liu Rongzhi