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Am 22. Juli gab die Volksbank von China (im Folgenden als „Zentralbank“ bezeichnet) eine Offenmarktgeschäftsankündigung heraus, in der sie erklärte, dass zur Optimierung des Offenmarktbetriebsmechanismus von nun an das 7-tägige umgekehrte Rückkaufgeschäft in Der offene Markt wird auf einen festen Zinssatz und Mengengebot eingestellt. Um gleichzeitig die antizyklische Anpassung weiter zu stärken und die finanzielle Unterstützung für die Realwirtschaft zu erhöhen, wird der Zinssatz für 7-Tage-Reverse-Repurchase-Geschäfte am offenen Markt von nun an von bisher 1,8 % auf 1,7 % angepasst.

Personen aus dem Umfeld der Zentralbank sagten einem Reporter der Securities Times, dass die Anpassung des 7-tägigen Reverse-Repurchase-Geschäfts an einen festen Zinssatz, Mengengebote und einen expliziten Zinssatz für Offenmarktgeschäfte dazu beitragen werde, die politischen Eigenschaften des 7-Tage-Reverse-Repurchase-Geschäfts zu stärken Rückkaufquote. Die Senkung des Zinssatzes für 7-Tage-Reverse-Repurchase-Geschäfte um 10 Basispunkte wird dazu beitragen, die finanzielle Unterstützung für die Realwirtschaft zu erhöhen, bedeutet jedoch nicht, dass es Spielraum für einen Abwärtstrend bei den langfristigen Anleiherenditen gibt.

Maßgebliche Experten sagten, dass die Senkung der Leitzinsen voraussichtlich schrittweise über den Finanzmarkt auf die Realwirtschaft übertragen wird, was die Senkung der Gesamtfinanzierungskosten fördert, die positive wirtschaftliche Erholung konsolidiert und den negativen Kreislauf sinkender langfristiger Anleihen durchbricht Renditen und schwächelnde Erwartungen.

Die Senkung des Zinssatzes für 7-Tage-Reverse-Repurchase-Geschäfte durch die Zentralbank soll die antizyklischen Anpassungen verstärken und kurzfristige Konjunkturschwankungen glätten. Die Renditen mittel- und langfristiger Anleihen spiegeln eher langfristige Wirtschaftstrends wider und müssen anhand dieser bewertet werden eine zyklische Perspektive.

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Es wird ein fester Zinssatz verwendet

Ab sofort wird das 7-tägige Reverse-Repurchase-Geschäft im freien Markt auf feste Zinssätze und Mengengebote umgestellt.

Personen, die der Zentralbank nahe stehen, sagten einem Reporter der Securities Times, dass die explizite Angabe des Zinssatzes für Offenmarktgeschäfte dazu beitragen werde, die politischen Eigenschaften des 7-Tage-Reverse-Repurchase-Zinssatzes zu stärken.

Zu den Gebotsmethoden auf dem offenen Markt gehören Preisgebote und Mengengebote. Der Gewinnpreis der ersteren wird durch das Spiel zwischen Angebot und Nachfrage bestimmt und ist theoretisch ungewiss, während der Preis der letzteren gegeben ist.

In der Vergangenheit wurden bei den 7-Tage-Reverse-Repurchase-Geschäften der Zentralbank auf dem offenen Markt Preisgebote eingesetzt. Obwohl der Gewinnkurs die meiste Zeit unverändert blieb, mussten die Geschäfte dennoch täglich durchgeführt werden, um klare Zinssignale auszulösen.

In Anbetracht der Tatsache, dass der 7-Tage-Reverse-Repurchase-Zinssatz auf dem offenen Markt grundsätzlich die Funktion des Hauptzinssatzes übernommen hat, ist es zur Stärkung der Autorität des Leitzinssatzes und zur wirksamen Stabilisierung der Markterwartungen erforderlich, ihn zu optimieren Gebotsmethode für einen festen Zinssatz, Mengengebot und explizite Operation Zinssatz, was auch ein Ausdruck der Verbesserung des marktorientierten Zinskontrollmechanismus ist.

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Senkung des Betriebszinssatzes um 10 Basispunkte

Mit sofortiger Wirkung wird der Zinssatz für 7-tägige umgekehrte Pensionsgeschäfte am freien Markt von bisher 1,8 % auf 1,7 % angepasst.

Personen aus dem Umfeld der Zentralbank sagten einem Reporter der Securities Times, dass die Senkung des 7-Tage-Zinssatzes für umgekehrte Pensionsgeschäfte um 10 Basispunkte dazu beitragen werde, die finanzielle Unterstützung für die Realwirtschaft zu erhöhen.

Zusätzlich zur Anpassung der Bietungsmethode wurde auch der Zinssatz für das 7-tägige Reverse-Repurchase-Geschäft im freien Markt von bisher 1,8 % auf 1,7 % gesenkt, was die erste Anpassung seit August 2023 darstellt.

Zuvor vom National Bureau of Statistics veröffentlichte Daten zeigten, dass das BIP meines Landes im zweiten Quartal im Jahresvergleich um 4,7 % wuchs, was langsamer war als im ersten Quartal, insbesondere war die Erholung des Haushaltskonsums relativ schwach.

Die entscheidende Zinssenkung der Zentralbank zeigt die Entschlossenheit der Geldpolitik, die wirtschaftliche Erholung zu unterstützen, und ist eine positive Reaktion auf die Forderung der dritten Plenarsitzung des 20. Zentralkomitees der KP Chinas, „die wirtschaftlichen und sozialen Entwicklungsziele für das Jahr unbeirrt zu erreichen“. "

Experten sagten, dass die Senkung der Leitzinsen voraussichtlich schrittweise über den Finanzmarkt auf die Realwirtschaft übertragen wird, was die Reduzierung der Gesamtfinanzierungskosten fördert, die positive Wirtschaftserholung festigt und den negativen Kreislauf sinkender langfristiger Anleiherenditen durchbricht und schwächer werdende Erwartungen.

Der Rückgang des Zinssatzes des 7-Tage-Reverse-Repurchase-Geschäfts bedeutet nicht, dass bei den langfristigen Anleiherenditen Spielraum für einen Abwärtstrend besteht. Die Senkung des Zinssatzes für 7-Tage-Reverse-Repurchase-Geschäfte durch die Zentralbank soll die antizyklischen Anpassungen verstärken und kurzfristige Konjunkturschwankungen glätten. Die Renditen mittel- und langfristiger Anleihen spiegeln eher langfristige Wirtschaftstrends wider und müssen anhand dieser bewertet werden eine zyklische Perspektive.

Laut einer Analyse von Brancheninsidern hat der anhaltende Rückgang der langfristigen Anleihezinsen in dieser Runde bereits die Erwartungen für diese Zinssenkung berücksichtigt und sogar deutlich übertroffen. Dies bedeutet nicht, dass der Zinssatz für 7-Tage-Reverse-Repurchase-Anleihen Der Betrieb muss nach dem Rückgang weiter zurückgehen.

Tatsächlich ist der aktuelle Zinssatz für langfristige Anleihen zu niedrig, und ausländische Medien haben im Allgemeinen auf die darin möglicherweise verborgenen Risiken geachtet -Erfüllung schwacher Erwartungen und die Fundamentaldaten der Wirtschaft unseres Landes sind langfristig gut.

Diese Zinssenkung durch die Zentralbank wird dazu beitragen, die Erholung der Wirtschaft zu unterstützen, die mittel- und langfristigen Wirtschaftserwartungen anzukurbeln und auch zu einer Erholung der langfristigen Zinssätze beizutragen. Es wird erwartet, dass die Zentralbank auch in Zukunft umfassende Maßnahmen umsetzen wird, indem sie bei Bedarf Staatsanleihen leiht und verkauft, die Anhäufung von Risiken auf dem Anleihemarkt umgehend korrigiert und blockiert und eine normal steigende Zinsstrukturkurve aufrechterhält. Die Zentralbank ist entschlossen und verfügt über Maßnahmen zur Stabilisierung der Markterwartungen.

Quelle: Securities Times Network

Herausgeber: Chen Lixiang

Korrekturlesen: Liu Rongzhi