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Fuente: Corretaje China

El ciclo toca fondo, el rendimiento se dispara y los precios de las acciones se disparan... Recientemente, el sector de los semiconductores se ha convertido en un panorama brillante en el mercado de valores.

Según las estadísticas de los periodistas de la correduría china, hasta el momento, 24 empresas de semiconductores que cotizan en el mercado han publicado previsiones de rendimiento para sus informes semestrales de 2024. Entre ellas, las ganancias netas de 6 empresas han aumentado en más del 500% interanual. Changchuan Technology tiene la previsión de beneficios netos interanuales más alta en la primera mitad del año. Más de 10 veces, lo que impulsa a todo el sector de semiconductores a seguir aumentando con fuerza.

Los datos eólicos muestran que hasta el 19 de julio, el índice de la industria de semiconductores CSI se ha recuperado un 9,82% desde julio. Muchas acciones como Changchuan Technology, Xinyuan Micro y Zhongjing Technology han subido más del 20%. de acciones como Jilin Technology y Espressif Systems alcanzaron nuevos máximos.

El informe del segundo trimestre del fondo recientemente divulgado muestra que muchos administradores de fondos conocidos, como Caitong Fund Jin Zicai y Industrial Securities Global Fund Xie Zhiyu, estaban sobreponderados en el sector de semiconductores en el segundo trimestre. Nueve acciones de semiconductores, incluidas Montage Technology, Changdian Technology y GigaDevice. recibido El fondo aumentó sus tenencias de más de 10 millones de acciones. Muchos administradores de fondos creen que la industria de los semiconductores ya se encuentra en la parte inferior del ciclo de inventarios y son optimistas sobre los semiconductores informáticos impulsados ​​por inteligencia artificial y los semiconductores de electrónica de consumo impulsados ​​por la macroeconomía.

Muchos gestores de fondos de renombre tienen sobreponderación en semiconductores.

Desde principios de este año, ya sea por la estimulación de la demanda aportada por la inteligencia artificial, la recuperación de la electrónica de consumo o la presión ejercida por las relaciones internacionales sobre la cadena de suministro de chips, ha atraído la atención de varios gestores de fondos hacia la industria de los semiconductores. cadena.

Por ejemplo, Caitong Integrated Circuit Industry, gestionada por Jin Zicai, aumentó sus posiciones en acciones en el segundo trimestre y realizó una gran proporción de ajustes de posición. Aumentó significativamente sus posiciones en dos acciones de semiconductores, Yak Technology y GigaDevice, convirtiéndolas en nuevos miembros. la compañía respectivamente. La sexta y séptima participación más grande del fondo se suman a la tercera participación más grande en Hudian Electric Co., Ltd.

Jin Zicai dijo en el informe del segundo trimestre que sobreponderó el sector de semiconductores en el segundo trimestre, principalmente porque creía que el ciclo de los semiconductores se estaba acercando a tocar fondo y revertirse. En la actualidad, la fabricación avanzada y el embalaje avanzado han tomado la delantera en un fuerte aumento, pero las empresas relacionadas no están en las acciones A. Si la industria de la IA se desarrolla hacia el lado final y el lado de las aplicaciones, cree que es probable que lo haga. impulsará la inversión de la industria de semiconductores y prestará mucha atención a las industrias relacionadas en el futuro.

Para otro ejemplo, Xingquan Social Value, administrado por Xie Zhiyu, tiene 6 acciones de semiconductores entre las diez principales acciones de peso pesado, incluido el líder en chips de interfaz de memoria Montage Technology, el proveedor de módulos de cámara Gaowei Electronics, la empresa de chips de audio y video Jingchen Technology, etc. , Sanan Optoelectronics, Crystal Optoelectronics y Hua Hong Semiconductor también son posiciones importantes. Entre ellas, Crystal Optoelectronics y Hua Hong Semiconductor se agregaron recientemente a las diez primeras posiciones del fondo en el segundo trimestre.

En el informe del segundo trimestre, Xie Zhiyu dijo que el negocio de servidores de IA de Nvidia continuó desarrollándose rápidamente en el segundo trimestre, y que se espera que los índices de servidores, módulos ópticos y otros sectores relacionados a nivel nacional continúen mejorando. La implementación de IA de Apple impulsará la cadena de la industria electrónica nacional. y el fondo mantuvo una posición relativamente alta durante el período del informe, para explorar aplicaciones pan-IA, semiconductores, vehículos de nueva energía, electrodomésticos y otras cadenas industriales relacionadas, y realizar un seguimiento y diseño a largo plazo de empresas con competitividad central. En el futuro seguiremos buscando empresas destacadas con una buena relación rendimiento-precio de la inversión.

Además, Galaxy Innovation Growth, gestionado por Zheng Weishan, tiene 9 acciones de semiconductores entre las diez principales participaciones, entre las cuales las tres principales son Changdian Technology, Shengbang Technology y Northern GF Advanced Manufacturing, gestionadas por Sun Di; invirtió en Shanghai Electronics Co., Ltd., Tongfu Microelectronics y Changdian Technology Innovation, administrada por Huang Xingliang, y realizó grandes inversiones en China Micro, Zhuosheng Micro, Geke Micro y Cambricon.

Zheng Weishan dijo en el informe del segundo trimestre de Galaxy Innovation and Growth que el ciclo de inventario de esta ronda de la industria de semiconductores está básicamente demostrado en su totalidad. Además de los teléfonos móviles y las PC, puede haber oportunidades de reabastecimiento trimestral y otros Internet de las cosas inteligentes (AIoT). ), electrodomésticos, automóviles, etc. pueden encontrarse en un estado de suave digestión y suave exceso, en general, la industria ha tocado fondo y puede encontrarse en la fase inicial del ciclo ascendente.

Nueve acciones de semiconductores recibieron una gran inversión de fondos

En general, en el segundo trimestre de este año, todo el sector de semiconductores recibió un aumento tendencial en las posiciones de los fondos públicos.

Los datos eólicos muestran que, a finales del segundo trimestre de 2024, los fondos públicos han invertido fuertemente en 121 acciones de semiconductores, 70 de las cuales han sido incrementadas por fondos en el segundo trimestre, Montage Technology, Changdian Technology, GigaDevice Innovation, Cambrian, Jacques. Las acciones de tecnología y otras nueve de semiconductores recibieron más de 10 millones de acciones del fondo.

Entre ellos, Montage Technology fue la acción de semiconductores con la mayor cantidad de acciones en manos de fondos en el segundo trimestre. Más de 150 fondos, incluidos Xingquan Trend Investment administrado por Dong Li, GF Multi-Factor administrado por Tang Xiaobin y Yang Dong, y Xingquan. Heyi gestionado por Xie Zhiyu están todos en el mercado. Aumentó su posición en el segundo trimestre, con un aumento neto total de 66,455 millones de acciones.

Vale la pena mencionar que el rendimiento del pronóstico del último informe semestral de 2024 publicado por Montage Technology ha aumentado significativamente. En la primera mitad del año, el beneficio neto atribuible a los propietarios de la empresa matriz fue de 583 millones de yuanes a 623 millones de yuanes, un aumento. del 612,73% a 661,59 yuanes respecto al mismo período del año pasado. La compañía cree que, por un lado, esto se debe al crecimiento restaurativo de la demanda de interfaces de memoria y chips de soporte de módulos de la compañía. Por otro lado, se debe al hecho de que parte del nuevo chip de "capacidad" de IA de la compañía. Los productos han comenzado a distribuirse a gran escala, lo que contribuye al nuevo punto de crecimiento de la empresa. En el mercado secundario, el precio de las acciones de la empresa tocó fondo el 10 de abril y hasta ahora ha subido más del 40%.

Al igual que Montage Technology, la mayoría de las acciones de semiconductores que los fondos han adquirido por adelantado han mostrado resultados prometedores en el pronóstico de rendimiento recientemente publicado para el informe semestral de 2024.

GigaDevice, una empresa de chips de memoria, recibió 44,1 millones de acciones adicionales de los fondos en el segundo trimestre. Galaxy Innovation Growth, gestionado por Zheng Weishan, y Soochow Mobile Internet, gestionado por Liu Yuanhai, aumentaron sus posiciones en acciones. El pronóstico de desempeño de GigaDevice Innovation muestra que después de la lenta demanda del mercado y el agotamiento gradual del inventario en 2023, la demanda aumentará en los mercados de consumo y comunicaciones de red en la primera mitad de 2024, lo que impulsará las ventas de productos de chips de memoria y el crecimiento de los ingresos de la compañía. para lograr una ganancia neta en la primera mitad del año La ganancia fue de aproximadamente 518 millones de yuanes, un aumento del 54,18% en comparación con el mismo período del año pasado.

La previsión de rendimiento de la empresa de materiales semiconductores Yake Technology muestra que se espera que la empresa logre un beneficio neto de aproximadamente 512 millones de yuanes a 580 millones de yuanes en el primer semestre de 2024, un récord desde 2019, un aumento del 50% al 70%. respecto al mismo período del año pasado. En el segundo trimestre, esta acción recibió posiciones adicionales de productos propiedad de muchos administradores de fondos estrella, como E Fund Emerging Growth, Invesco Great Wall Industrial Trends, Caitong Value Momentum, etc., con un aumento total de aproximadamente 14,85 millones de acciones.

En general, al final del segundo trimestre, entre las 121 acciones de semiconductores en gran medida en manos de fondos públicos, el mayor número de fondos era Northern Huachuang, que tenía una fuerte posición en 527 fondos el que tenía el mayor valor de mercado total de posiciones; fue SMIC, con un total de fondos Posee 24.075 millones de yuanes.

Según las estadísticas del Informe de investigación de valores de Huafu, a finales del segundo trimestre de 2024, el valor de mercado total de las tenencias de la industria electrónica de los fondos públicos representó el 14,1%, ocupando el primer lugar entre todas las industrias primarias de Shenwan, con un trimestre más. -tasa de crecimiento trimestral del 24,4%, ocupando también el primer lugar. Entre ellos, las participaciones en el sector de semiconductores representaron el 46% del total de participaciones en el sector de la electrónica, lo que representa la mitad del país.

Los semiconductores de potencia informática y los semiconductores de electrónica de consumo son los más prometedores.

De cara a las perspectivas del mercado, muchos administradores de fondos explicaron sus puntos de vista sobre las oportunidades de inversión en la industria de los semiconductores en sus informes del segundo trimestre. Entre los muchos segmentos de la industria de los semiconductores, los semiconductores informáticos impulsados ​​por inteligencia artificial y los semiconductores de electrónica de consumo impulsados ​​por la macroeconomía son los más favorecidos. los gestores de fondos.

Por ejemplo, Zeng Peng y Xiao Ruijin, administradores de fondos de Bosera Semiconductor Theme Mix, dividen la industria de semiconductores de acciones A en semiconductores de potencia informática impulsados ​​por inteligencia artificial, equipos y materiales semiconductores impulsados ​​por innovación independiente, y semiconductores de ciclo de electrónica de consumo impulsados ​​por Macroeconomía basada en fuerzas impulsoras posteriores. Entre ellos, en el tercer trimestre de 2024, seguirán siendo optimistas sobre las dos categorías principales de semiconductores de potencia informática impulsados ​​por inteligencia artificial y semiconductores cíclicos impulsados ​​por la recuperación económica mundial.

En primer lugar, predicen que la IA empujará a la industria de la electrónica de consumo a un ciclo de actualización. Posteriormente, veremos el lanzamiento de una serie de nuevos productos equipados con funciones de IA, y la disposición de los consumidores a comprar aumentará. reposición de inventarios de componentes electrónicos y chips, almacenamiento, Los precios de los chips con atributos cíclicos, como controladores de pantalla y frecuencias de radio, seguirán aumentando, y el desempeño de las empresas de chips ascendentes seguirá mejorando.

En segundo lugar, se estableció con éxito la tercera fase del Fondo Nacional de Inversión en la Industria de Circuitos Integrados, que ayudará al avance constante de la innovación independiente en semiconductores. Los procesos avanzados y el almacenamiento de alto rendimiento se han convertido en el foco del mercado. con cierto desempeño en la industria de semiconductores.

Finalmente, mantienen una visión optimista sobre los chips de inteligencia artificial nacionales en 2024. Después de que el Departamento de Comercio de EE. UU. implementara nuevas regulaciones de control de exportaciones para chips informáticos avanzados en octubre de 2023, los fabricantes chinos de chips de potencia informática de inteligencia artificial comenzaron a acelerar la sustitución nacional como cuello de botella. de procesos avanzados se abre paso y también se resolverá el problema del suministro nacional de chips.

"En resumen, creemos que el semiconductor global actual ha entrado en un nuevo ciclo ascendente. En el tercer trimestre, continuaremos sobreponderando a los fabricantes de diseño de chips de electrónica de consumo, sobreponderando a los principales fabricantes nacionales de equipos semiconductores y sobreponderando la inteligencia artificial nacional. empresas de chips de energía informática, energía nueva de gama baja y energía militar y semiconductores especiales”, dijeron Zeng Peng y Xiao Ruijin.

Lei Tao, gestor de fondos de Debon Semiconductor, también expresó una opinión similar. Continuó colocando la mayor posición de la cartera en chips de consumo y almacenamiento relacionados con la recuperación de semiconductores. Además, los chips de potencia informática son posiciones importantes a largo plazo. , y dijo que aún mantienen expectativas optimistas en ambas áreas.

"Recientemente, el mercado finalmente ha comenzado a intercambiar oportunidades para la recuperación de los semiconductores. Esto también es una recompensa por nuestra paciencia después de los cambios en la industria observados a principios de año. Todavía somos relativamente optimistas sobre la recuperación de toda la industria de los semiconductores. "Y en el futuro se implementarán más productos con funciones de inteligencia artificial. La electrónica de consumo aumentará gradualmente la tasa de recuperación de la demanda general. Creo que el mercado tendrá cada vez más confianza en esta tendencia de la industria", dijo Lei Tao.

Editor: Chen Lixiang

Corrección: Liu Rongzhi