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se informó al "daily economic news" que para implementar el espíritu de la tercera sesión plenaria del xx comité central del pcch y la conferencia central de trabajo financiero, e implementar el despliegue de la reunión del buró político del comité central del pcch el 26 de septiembre, debemos guiar vigorosamente los fondos a mediano y largo plazo hacia el mercado, abrir la seguridad social, los seguros, la entrada de fondos de gestión patrimonial y otros al mercado ha sido bloqueada y se han hecho esfuerzos para impulsar el mercado de capitales recientemente. con la aprobación de la comisión financiera central, la oficina financiera central y la comisión reguladora de valores de china emitieron conjuntamente las "opiniones orientativas sobre la promoción de la entrada de fondos a mediano y largo plazo en el mercado" (en adelante, las "opiniones orientativas") .

las principales medidas mencionadas en los "opiniones de orientación" incluyen tres aspectos: en primer lugar, construir y cultivar un ecosistema de mercado de capitales que fomente la inversión a largo plazo; en segundo lugar, desarrollar vigorosamente los fondos públicos de capital y apoyar el desarrollo constante de los fondos de inversión en valores privados; esforzarse por mejorar varios tipos de políticas y sistemas de apoyo para la entrada de capital a largo plazo en el mercado.

el periodista señaló que en términos de mejorar las políticas y sistemas de apoyo para la entrada en el mercado de diversos tipos de fondos a mediano y largo plazo, los "dictamenes orientadores" propusieron una serie de medidas prácticas, como establecer y mejorar los fondos a largo plazo. inversión de más de tres años para fondos de seguros, diversos tipos de pensiones y otros fondos de mediano y largo plazo. mecanismo de evaluación, rompiendo los obstáculos institucionales que afectan la inversión a largo plazo de los fondos de seguros, etc., proporcionan una clara ". "plan de acción" para acelerar la entrada de fondos de mediano y largo plazo en el mercado y mejorar las funciones del mercado de capitales que coordinan la inversión y la financiación.

limitada por múltiples factores, la inversión de capital en fondos de seguros enfrenta dificultades prácticas.

siempre se ha considerado que los fondos de seguros tienen ventajas naturales en el desarrollo de inversiones de capital a largo plazo debido a sus fuentes estables y largos períodos de responsabilidad, y se adaptan bien al mercado de capitales. al mismo tiempo, a medida que los tipos de interés a largo plazo siguen bajando, el riesgo de pérdidas por tipos de interés para las compañías de seguros aumenta gradualmente. el desarrollo activo de inversiones de capital es una de las formas importantes para que los fondos de seguros cubran los costos y mantengan y aumenten el valor.

en los últimos años, la escala de inversión de las compañías de seguros en activos de renta variable, como acciones corporativas nacionales y extranjeras que no cotizan en bolsa y acciones de empresas que cotizan en bolsa, ha aumentado en general. sin embargo, la proporción general de inversión en acciones ha ido disminuyendo y todavía hay mucho espacio para aprovechar el potencial. .

la razón se debe principalmente a restricciones en materia de contabilidad, evaluación del desempeño, solvencia y otros aspectos. los fondos de seguros aún enfrentan ciertas dificultades prácticas en la inversión de capital, lo que dificulta lograr una "inversión a largo plazo".

por ejemplo, un experto de la industria le dijo al periodista del "daily economic news" que, en términos de normas contables, de acuerdo con las normas contables actuales, excepto en el caso de las inversiones de capital a largo plazo, las compañías de seguros generalmente contabilizan los activos de capital como activos financieros comerciales. los cambios en activos similares se reflejarán directamente en el estado de resultados actual de la compañía de seguros, lo que hará que el comportamiento de inversión de capital de la compañía de seguros se vuelva conservador y de corto plazo.

en noviembre de 2023, con la aprobación del consejo de estado, la comisión reguladora de valores de china, junto con el ministerio de finanzas y la administración estatal de supervisión financiera, impulsaron la implementación de un programa piloto de inversión bursátil a largo plazo con fondos de seguros específicamente. , china life y new china insurance invirtieron conjuntamente 50 mil millones de yuanes para establecer un fondo de capital privado para invertir en acciones del mercado secundario y realizar una prueba piloto de contabilidad del método de participación. según el modelo contable del método de participación, los cambios de precios en las acciones de inversión no afectan directamente las ganancias actuales de las compañías de seguros, lo que favorece la inversión a largo plazo de los fondos de seguros. sin embargo, el piloto aún enfrenta problemas como una escala de fondos limitada y una alta coordinación. costos.

otro ejemplo, en términos de mecanismos de evaluación del desempeño, los fondos de seguros actualmente tienen problemas de evaluación a corto plazo en acciones y acciones corporativas no cotizadas, lo que inhibe el entusiasmo y la estabilidad de las inversiones de capital de las compañías de seguros y dificulta el apalancamiento de sus inversiones a largo plazo. atributos de financiación.

además, el índice de inversión en capital de las compañías de seguros está sujeto a indicadores regulatorios de solvencia. cuanto mayor sea el índice de adecuación de la solvencia, mayor será el límite superior de la política del índice de inversión en capital. después de que las nuevas regulaciones de solvencia de marzo de 2021 penetraron completamente los requisitos de medición del riesgo, el índice de adecuación de solvencia general de la industria de seguros cayó del 246% a finales de 2020 al 196% a finales de junio de 2024. el límite superior de la inversión de capital el ratio de cada compañía de seguros también varió en distintos grados. además, las nuevas regulaciones de solvencia han adoptado restricciones comerciales más estrictas sobre la asignación excesiva de activos de capital, lo que ha obligado a las compañías de seguros a reservar un mayor espacio en la inversión real, lo que afecta aún más el entusiasmo de las compañías de seguros por las inversiones de capital.

romper los obstáculos institucionales que afectan la inversión a largo plazo de los fondos de seguros y liberar la compatibilidad con el mercado de capitales.

mao qingqing, jefe de la industria de seguros del departamento de investigación de la cicc, dijo a los periodistas que los obstáculos técnicos para la entrada de fondos de seguros al mercado se deben principalmente a la necesidad de que los seguros garanticen su propia estabilidad financiera y estabilidad de solvencia. el método de evaluación también se debe en gran medida a consideraciones de estabilidad financiera y de solvencia.

"la estabilidad financiera se puede dividir en dos aspectos: estabilidad de los estados contables y estabilidad financiera a largo plazo. dado que varios tipos de declaraciones tienen requisitos de divulgación regulares, para garantizar que los estados financieros de la empresa tengan un cierto grado de estabilidad, el capital del seguro debe considerar las correspondientes fluctuaciones a corto plazo en la toma de decisiones los riesgos, especialmente las nuevas normas contables, han dado mayor importancia al principio de medición del valor razonable, que también obliga a los fondos de seguros a tener en cuenta los riesgos de fluctuaciones a corto plazo al formular una evaluación de arriba hacia abajo. lo mismo se aplica a la mejora de estos obstáculos técnicos, creemos que todavía puede existir una necesidad fundamental de mejorar la contradicción entre la naturaleza de corto plazo de la contabilidad financiera y la medición de la solvencia y las fluctuaciones de corto plazo que pueden ocurrir en el largo plazo. inversiones a plazo”.

el 30 de agosto, la reunión ejecutiva del consejo de estado declaró claramente que es necesario cultivar y ampliar el capital paciente, como los fondos de seguros, superar los obstáculos institucionales, mejorar el mecanismo de valoración y evaluación y proporcionar inversiones estables a largo plazo para el mercado de capitales y innovación tecnológica.

las últimas "opiniones orientadoras" también establecen claramente que es necesario superar los obstáculos institucionales que afectan la inversión a largo plazo de los fondos de seguros, mejorar el mecanismo de evaluación e instar y orientar a las compañías de seguros estatales a optimizar el largo plazo. -mecanismo de evaluación de plazos.

expertos de la industria señalaron que esto ayudará a resolver los obstáculos institucionales que enfrenta la inversión de capital en fondos de seguros, promoverá que las compañías de seguros se conviertan en inversionistas de valor firme y proporcionará inversiones estables a largo plazo para el mercado de capitales y la innovación tecnológica. los fondos de seguros también pueden compartir los dividendos del desarrollo económico y la innovación tecnológica, mantener y aumentar mejor el valor, mejorar la solvencia de las compañías de seguros, sentar una base sólida para el desarrollo sostenible y saludable de la industria de seguros y formar un círculo virtuoso.

reducir el impacto de las fluctuaciones del mercado a corto plazo y establecer y mejorar un mecanismo de evaluación a largo plazo para fondos a mediano y largo plazo.

la evaluación a largo plazo es una de las medidas clave para mejorar la estabilidad de las operaciones de inversión. desde una perspectiva práctica, entre los fondos a mediano y largo plazo, además del fondo nacional de seguridad social que practica activamente la evaluación a largo plazo, los fondos de anualidades y los seguros. los fondos, etc. tienen problemas de evaluación a corto plazo, lo que afecta la estabilidad de la inversión y la obtención de rendimientos de la inversión a largo plazo. entre ellos, el problema de las frecuentes inspecciones a corto plazo de los fondos de anualidades es más prominente. la presión de las inspecciones sobre los agentes y fideicomisarios se transmite capa por capa. la mentalidad de los administradores de inversiones que buscan estabilidad es prominente y la cartera de inversiones no puede soportar grandes corto plazo. -fluctuaciones del mercado a plazo.

en los últimos años, con la vigorosa promoción de la comisión reguladora de valores de china y los ministerios y comisiones pertinentes, la evaluación a largo plazo de los fondos a mediano y largo plazo ha logrado avances positivos. en septiembre de 2023, la administración estatal de supervisión financiera emitió un aviso aclarando que las compañías de seguros deben fortalecer la evaluación de los rendimientos de las inversiones a largo plazo y divulgar públicamente la tasa de rendimiento de la inversión promedio y la tasa de rendimiento de la inversión integral en los últimos tres años trimestralmente. en octubre de 2023, el ministerio de hacienda emitió un aviso aclarando que implementará un mecanismo de evaluación trienal para el rendimiento de los activos netos de las compañías de seguros estatales;

los "dictámenes orientadores" proponen claramente "establecer y mejorar un mecanismo de evaluación a largo plazo de más de tres años para los fondos de seguros, diversos tipos de pensiones y otros fondos a medio y largo plazo". al construir un sistema de evaluación de múltiples niveles que conecte instituciones de gestión de inversiones, administradores de inversiones, carteras de productos, etc., y establecer y mejorar un sistema de gestión que sea compatible con la evaluación a largo plazo, se ayudará a reducir el impacto de las fluctuaciones del mercado a corto plazo. fluctuaciones en el desempeño de la inversión de capital a mediano y largo plazo, y promover todos los tipos de fondos a mediano y largo plazo pueden implementar mejor los conceptos de inversión a largo plazo e inversión de valor, y desempeñar mejor el papel de "estabilizador" y "piedra de lastre". " en el mercado de capitales.

duan guosheng, vicepresidente ejecutivo, director de inversiones de taikang insurance group y director ejecutivo de taikang asset, señaló que el 26 de septiembre, la oficina financiera central y la comisión reguladora de valores de china emitieron conjuntamente las "opiniones orientativas sobre la promoción de mediano y largo plazo". funds to enter the market", que incluía la gestión de activos de seguros. las áreas relevantes incluyen: establecer y mejorar un mecanismo de evaluación a largo plazo de más de tres años para fondos de seguros comerciales, varios tipos de fondos de pensiones y otros fondos de mediano y largo plazo, y promover el establecimiento de una orientación al desempeño a largo plazo; mejorar el sistema de política de inversión del fondo nacional de seguridad social y los fondos de seguro de pensiones básicos, y apoyar a quienes tienen las condiciones necesarias. los empleadores han liberalizado las opciones de inversión personal para las anualidades empresariales y han alentado las anualidades empresariales. gestores de fondos para explorar y realizar inversiones diferenciadas.

“como institución de gestión de activos de seguros, estamos muy de acuerdo con las opiniones orientadoras. estas directrices políticas abordan eficazmente los problemas que los seguros, las anualidades, la seguridad social y otros fondos enfrentan a menudo en el proceso de inversión real. "se han mencionado. esperamos que se implementen detalles de políticas relevantes lo antes posible para comprender mejor la naturaleza de los fondos de seguros como capital paciente y hacer mayores contribuciones para impulsar la confianza en el mercado de capitales".

además, la reciente oferta de great wall life por la autopista jiangxi-guangdong en el mercado secundario mediante licitación centralizada también ha atraído la atención del mercado. en este sentido, great wall life afirmó que la autopista jiangxi-guangdong tiene una calidad excelente, un rendimiento estable y una gobernanza estandarizada entre las empresas de autopistas que cotizan en bolsa, y que su estatus en la industria es altamente reconocido. sin embargo, el mercado ha subestimado gravemente el valor de las empresas que cotizan en bolsa. . con base en su firme confianza en el desempeño operativo estable a largo plazo y el desarrollo futuro de la autopista jiangxi-guangdong, great wall life ha seguido aumentando sus participaciones a través del mercado secundario y se ha convertido en uno de los accionistas importantes de la empresa que cotiza en bolsa.

"si bien great wall life proporciona apoyo financiero estable y a largo plazo a las empresas que cotizan en bolsa y promueve el descubrimiento de valor para las empresas que cotizan en bolsa, también alivia eficazmente su propia presión de asignación de activos, mejora su propio nivel de ingresos, logra beneficios mutuos y resultados beneficiosos para ambas partes. partes, y refleja las importantes funciones de una entidad de servicios financieros. como entidad de servicios financieros, como compañía nacional de seguros de vida controlada por activos de propiedad estatal, great wall life, bajo la guía de políticas, se adhiere a la filosofía de inversión a largo plazo. , implementa prácticas de capital paciente y aprovecha al máximo las ventajas de la "inversión a largo plazo" de los fondos de seguros al servicio de la economía real y el desarrollo industrial ".

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