uutiset

"daily economic news" -lehdelle kerrottiin, että cpc:n keskuskomitean 20. täysistunnon kolmannen täysistunnon ja taloustyökonferenssin hengen toteuttamiseksi ja cpc:n keskuskomitean poliittisen toimiston kokouksen lähettämiseksi 26. syyskuuta meidän pitäisi tarmokkaasti ohjata keskipitkän ja pitkän aikavälin rahastoja markkinoille, avata sosiaaliturvaa, vakuutusta, varallisuudenhoidon ja muiden rahastojen tulo markkinoille on estetty, ja pääomamarkkinoita on viime aikoina yritetty vauhdittaa central financial commissionin, central financial officen ja china securities regulatory commissionin hyväksynnän myötä julkaistiin yhdessä "ohjaavat lausunnot keskipitkän ja pitkän aikavälin rahastojen markkinoille tulon edistämisestä" (jäljempänä "ohjaavat lausunnot") .

"ohjaavissa lausunnoissa" mainitut tärkeimmät toimenpiteet sisältävät kolme näkökohtaa: ensinnäkin pitkän aikavälin investointeja kannustavan pääomamarkkinoiden ekosysteemin rakentaminen ja kehittäminen, toiseksi julkisten osakerahastojen kehittäminen ja yksityisten arvopaperisijoitusrahastojen vakaan kehityksen tukeminen; pyrkiä parantamaan erilaisia ​​tukipolitiikkoja ja järjestelmiä pitkän aikavälin pääoman tuloa markkinoille.

toimittaja havaitsi, että erityyppisten keskipitkän ja pitkän aikavälin rahastojen markkinoille tuloa koskevien tukipolitiikkojen ja järjestelmien parantamiseksi "ohjaavat lausunnot" ehdottivat useita käytännön toimenpiteitä, kuten pitkän aikavälin perustamista ja parantamista. yli kolmen vuoden investoinnit vakuutusrahastoihin, erityyppisiin eläkkeisiin ja muihin keskipitkän ja pitkän aikavälin rahastoihin, jotka murtavat institutionaaliset esteet, jotka vaikuttavat vakuutusrahastojen pitkän aikavälin sijoituksiin jne., tarjoavat selkeän ". toimintasuunnitelma" keskipitkän ja pitkän aikavälin rahastojen markkinoille tulon nopeuttamiseksi sekä investointeja ja rahoitusta koordinoivien pääomamarkkinoiden toimintojen parantamiseksi.

useiden tekijöiden rajoittama vakuutusrahastojen osakesijoittaminen kohtaa käytännön vaikeuksia

vakuutusrahastoilla on aina katsottu olevan luontaisia ​​etuja pitkäaikaisten osakesijoitusten kehittämisessä vakaiden lähteiden ja pitkien vastuukausien vuoksi ja ne sopivat hyvin pääomamarkkinoille. samaan aikaan pitkien korkojen laskun jatkuessa vakuutusyhtiöiden korkotappioiden riski kasvaa asteittain osakesijoitusten aktiivinen kehittäminen on vakuutusrahastoille yksi tärkeimmistä tavoista kattaa kustannuksia sekä ylläpitää ja kasvattaa arvoa.

viime vuosina vakuutusyhtiöiden osakesijoitusten laajuus, kuten kotimaisiin ja ulkomaisiin noteeraamattomiin yritys- ja pörssiyhtiöiden osakkeisiin, on yleisesti ottaen kasvanut .

syynä ovat pääasiassa rajoitukset kirjanpidon, suorituskyvyn arvioinnin, vakavaraisuuden ja muiden näkökohtien osalta.

esimerkiksi alan sisäpiiriläinen kertoi "daily economic news" -lehden toimittajalle, että kirjanpitostandardien mukaan nykyisten kirjanpitostandardien mukaan, lukuun ottamatta pitkäaikaisia ​​osakesijoituksia, vakuutusyhtiöt käsittelevät yleensä osakepääomaa kaupankäynnin rahoitusvaroina vastaavien omaisuuserien muutokset heijastuvat suoraan vakuutusyhtiön tämänhetkiseen tuloslaskelmaan, jolloin vakuutusyhtiön osakesijoituskäyttäytyminen muuttuu konservatiiviseksi ja lyhytaikaiseksi.

marraskuussa 2023 kiinan arvopaperimarkkinakomissio edisti valtioneuvoston hyväksynnällä yhdessä valtiovarainministeriön ja valtion rahoitusvalvonnan kanssa pilottiohjelman toteuttamista erityisesti vakuutusrahastojen kanssa , china life ja new china insurance sijoittivat yhdessä 50 miljardia yuania pääomarahaston perustamiseen, joka sijoittaa jälkimarkkinoiden osakkeisiin ja kokeilupääomamenetelmää. pääomaosuusmenetelmän laskentamallissa sijoitusosakkeiden hintamuutokset eivät suoraan vaikuta vakuutusyhtiöiden tämänhetkisiin tuloksiin, mikä edistää vakuutusrahastojen pitkäaikaista sijoittamista. pilottissa on kuitenkin edelleen ongelmia, kuten rajallinen rahastokoko ja korkea koordinaatio kustannuksia.

toisena esimerkkinä, suorituskyvyn arviointimekanismin osalta vakuutusrahastoilla on tällä hetkellä lyhyen aikavälin arviointiongelmia listaamattomien yhtiöiden osake- ja osakesijoituksissa, mikä estää vakuutusyhtiöiden osakesijoitusten innostusta ja vakautta ja vaikeuttaa pitkäaikaisten sijoitusten toteuttamista. määräaikaisen rahoituksen ominaisuudet.

lisäksi vakuutusyhtiöiden pääomasijoitusasteeseen sovelletaan vakavaraisuussääntelyn mittareita, mitä korkeampi vakavaraisuussuhde on, sitä korkeampi on pääomasijoitusasteen politiikan yläraja. kun uudet vakavaraisuussäännökset maaliskuussa 2021 tunkeutuivat täysin mittausriskien vaatimuksiin, vakuutusalan yleinen vakavaraisuussuhde laski vuoden 2020 lopun 246 prosentista kesäkuun 2024 lopun 196 prosenttiin ja oman pääoman ylärajaan. myös kunkin vakuutusyhtiön investointiaste vaihteli. lisäksi uudet vakavaraisuussäännökset ovat tiukentaneet osakevarojen yliallokointia koskevia liiketoimintarajoituksia, jotka pakottavat vakuutusyhtiöt varaamaan suuremman tilan varsinaiselle sijoitukselle, mikä vaikuttaa entisestään vakuutusyhtiöiden osakesijoitusinnostukseen.

rikkoa vakuutusrahastojen pitkäaikaiseen sijoittamiseen vaikuttavat institutionaaliset esteet ja vapauta yhteensopivuus pääomamarkkinoiden kanssa

cicc:n tutkimusosaston vakuutusalan johtaja mao qingqing kertoi, että vakuutusrahastojen markkinoille tulon tekniset esteet johtuvat pääasiassa vakuutustarpeesta varmistaakseen oman rahoitusvakauden ja vakavaraisuuden vakauden arviointimenetelmät johtuvat myös suurelta osin taloudellisen ja vakavaraisuuden vakauteen liittyvistä näkökohdista.

"taloudellinen vakaus voidaan jakaa kahteen osa-alueeseen: tilinpäätöksen vakauteen ja pitkän aikavälin taloudelliseen vakauteen. koska erityyppisillä selvityksillä on säännölliset tiedonantovaatimukset, vakuutuspääoman on otettava huomioon, että yhtiön tilinpäätöksen tietyn tason vakaus voidaan varmistaa. vastaavat lyhyen aikavälin heilahtelut päätöksenteossa riskit, erityisesti uudet kirjanpitostandardit, ovat korostaneet käyvän arvon periaatetta, mikä pakottaa vakuutusrahastot ottamaan huomioon myös lyhyen aikavälin vaihteluriskit ylhäältä alas -arvioinnissa. sama pätee näiden teknisten esteiden parantamiseen, uskomme, että kirjanpidon ja vakavaraisuuden mittaamisen lyhyen aikavälin luonteen ja lyhyen aikavälin vaihteluiden välistä ristiriitaa voi edelleen olla olemassa. -pitkäaikaiset sijoitukset."

juuri 30. elokuuta pidetyssä valtioneuvoston johtokunnan kokouksessa todettiin selkeästi, että on tarpeen kasvattaa ja laajentaa potilaspääomaa, kuten vakuutuskassoja, murtaa institutionaalisia esteitä, parantaa arviointi- ja arviointimekanismia sekä tarjota vakaat pitkän aikavälin sijoitusmahdollisuudet pääomamarkkinoille. ja teknologiset innovaatiot.

viimeisimmissä "ohjaavissa lausunnoissa" todettiin myös selvästi, että on tarpeen murtaa vakuutusrahastojen pitkäaikaiseen sijoittamiseen vaikuttavat institutionaaliset esteet, parantaa arviointi- ja arviointimekanismia sekä kannustaa ja ohjata valtion omistamia vakuutusyhtiöitä optimoimaan pitkän aikavälin -termiarviointimekanismi.

alan sisäpiiriläiset huomauttivat, että tämä auttaa ratkaisemaan vakuutusrahastojen osakesijoitusten kohtaamat institutionaaliset esteet, edistämään vakuutusyhtiöiden kehittymistä arvosijoittajiksi ja tarjoamaan vakaata pitkän aikavälin sijoitusta pääomamarkkinoille ja teknologisiin innovaatioihin. vakuutusrahastot voivat myös jakaa taloudellisen kehityksen ja teknologisen innovaation osinkoja, paremmin ylläpitää ja kasvattaa arvoa, parantaa vakuutusyhtiöiden vakavaraisuutta, luoda vankan pohjan vakuutusalan kestävälle ja terveelle kehitykselle sekä muodostaa suotuisan kierteen.

vähentää lyhyen aikavälin markkinoiden heilahtelujen vaikutusta ja perustaa ja parantaa pitkän aikavälin arviointimekanismia keskipitkän ja pitkän aikavälin rahastoille

pitkän aikavälin arviointi on yksi keskeisistä toimenpiteistä sijoitustoiminnan vakauden parantamiseksi. käytännön näkökulmasta keskipitkän ja pitkän aikavälin rahastot harjoittavat aktiivisesti pitkän aikavälin arviointia, annuiteettirahastoja, vakuutuksia. rahastoilla jne. kaikilla on lyhyen aikavälin arviointiongelmia, mikä vaikuttaa sijoitusten vakauteen ja pitkän aikavälin sijoitustuottojen saamiseen. niistä korostuu annuiteettirahastojen toistuvien lyhytaikaisten tarkastusten ongelma. agenttien ja edunvalvojien tarkastusten paine välittyy kerros kerrokselta -aikaiset markkinoiden vaihtelut.

viime vuosina keskipitkän ja pitkän aikavälin rahastojen pitkän aikavälin arviointi on edistynyt myönteisesti kiinan arvopaperimarkkinavalvontakomitean sekä asiaankuuluvien ministeriöiden ja toimikuntien voimakkaan edistämisen myötä. rahoitustarkastus antoi syyskuussa 2023 tiedonannon, jossa todettiin, että vakuutusyhtiöiden tulee vahvistaa pitkän aikavälin sijoitusten tuottoarviointia ja julkistaa sijoituksen keskimääräinen tuottoprosentti ja kokonaistuottoaste viimeisen kolmen vuoden ajalta neljännesvuosittain. valtiovarainministeriö antoi lokakuussa 2023 tiedonannon, jossa täsmennetään, että valtion omistamien vakuutusyhtiöiden nettovarallisuuden tuoton arviointimekanismi on otettava käyttöön.

"ohjaavissa lausunnoissa" ehdotetaan selvästi, että "perutaan ja parannetaan pitkän aikavälin yli kolmen vuoden arviointimekanismi vakuutusrahastoille, erilaisille eläkkeille ja muille keskipitkän ja pitkän aikavälin rahastoille". rakentamalla monitasoisen arviointijärjestelmän, joka yhdistää sijoitusten hallinnointilaitokset, sijoitushoitajat, tuotesalkut jne. sekä luomalla ja parantamalla pitkän aikavälin arvioinnin kanssa yhteensopivan hallintajärjestelmän, se auttaa vähentämään lyhyen aikavälin markkinoiden vaikutuksia. vaihtelut keskipitkän ja pitkän aikavälin pääomasijoitusten suorituskykyyn ja edistää kaikentyyppiset keskipitkän ja pitkän aikavälin rahastot voivat paremmin toteuttaa pitkän aikavälin sijoitusten ja arvosijoitusten käsitteitä ja toimia paremmin "vakauttajan" ja "painolastin kiven" roolissa. "pääomamarkkinoilla.

duan guosheng, varatoimitusjohtaja, taikang insurance groupin sijoitusjohtaja ja taikang assetin toimitusjohtaja, huomautti, että 26. syyskuuta keskusrahoitustoimisto ja kiinan arvopaperimarkkinavalvontakomissio julkaisivat yhdessä "ohjaavat lausunnot keskipitkän ja pitkän aikavälin edistämisestä rahastot tulevat markkinoille", joka sisälsi vakuutusomaisuuden hallinnan merkityksellisiä aloja ovat: yli kolmen vuoden pitkän aikavälin arviointimekanismin luominen ja parantaminen kaupallisille vakuutusrahastoille, erityyppisille eläkerahastoille ja muille keskipitkän ja pitkän aikavälin rahastoille, ja pitkän aikavälin tulossuuntautuneisuuden edistäminen kansallisen sosiaaliturvarahaston ja peruseläkevakuutusrahastojen sijoituspolitiikan parantamiseksi ja tarvittavien ehtojen omaavien tukemiseksi rahastonhoitajia tutkimaan ja toteuttamaan eriytettyjä sijoituksia.

”vakuutusomaisuudenhoitolaitoksena olemme erittäin samaa mieltä guiding opinionsin kanssa. nämä vakuutus-, eläkkeet, sosiaaliturva- ja muut rahastot ratkaisevat kaikki nämä ongelmat odotamme innolla, että asiaankuuluvat politiikkayksityiskohdat otetaan käyttöön mahdollisimman pian, jotta vakuutusrahastojen luonne potilaspääomana voitaisiin ymmärtää paremmin ja lisätä luottamusta pääomamarkkinoihin.

lisäksi great wall lifen äskettäinen tarjous jiangxi-guangdong expresswaystä jälkimarkkinoilla keskitetyn tarjouskilpailun kautta on myös herättänyt markkinoiden huomiota. tältä osin great wall life totesi, että jiangxi-guangdong expresswaylla on erinomainen laatu, vakaa suorituskyky ja standardisoitu hallinto pörssiyhtiöiden keskuudessa, ja sen toimiala on erittäin tunnustettu. markkinat ovat kuitenkin aliarvioineet pörssiyhtiöiden arvon . perustuen lujaan luottamukseensa jiangxi-guangdong expresswayn pitkän aikavälin vakaaseen toimintakykyyn ja tulevaan kehitykseen, great wall life on jatkanut omistuksensa kasvattamista jälkimarkkinoiden kautta ja siitä on tullut yksi pörssiyhtiön tärkeistä osakkeenomistajista.

"vaikka great wall life tarjoaa pitkäaikaista ja vakaata taloudellista tukea pörssiyhtiöille ja edistää pörssiyhtiöiden arvon löytämistä, se myös lievittää tehokkaasti omaa omaisuuden allokaatiopainetta, parantaa omaa tulotasoaan, saavuttaa molemmille osapuolille hyödyllisiä ja win-win-tuloksia. osapuolet, ja heijastaa rahoituspalvelukokonaisuuden tärkeitä tehtäviä. valtion omaisuuden hallitsemana kansallisena henkivakuutusyhtiönä great wall life noudattaa politiikan ohjauksessa pitkän aikavälin sijoitusfilosofiaa. , toteuttaa potilaspääoman käytäntöjä ja antaa täyden hyödyn vakuutusrahastojen "pitkän aikavälin investoinneista" reaalitalouden ja teollisuuden kehityksen palvelemiseksi.

päivittäisiä talousuutisia