berita

diinformasikan kepada "berita ekonomi harian" bahwa dalam rangka melaksanakan semangat sidang pleno ketiga komite sentral cpc ke-20 dan konferensi kerja keuangan pusat, serta melaksanakan penyelenggaraan rapat biro politik komite sentral cpc pada tanggal 26 september, kita harus dengan penuh semangat mengarahkan dana jangka menengah dan panjang ke pasar, membuka jaminan sosial, asuransi, masuknya pengelolaan kekayaan dan dana lainnya ke pasar telah diblokir, dan upaya telah dilakukan untuk meningkatkan pasar modal persetujuan dari central financial commission, central financial office dan china securities regulatory commission bersama-sama menerbitkan "guiding opinions tentang mendorong masuknya dana jangka menengah dan panjang ke pasar" (selanjutnya disebut sebagai "guiding opinions") .

langkah-langkah utama yang disebutkan dalam "pendapat panduan" mencakup tiga aspek: pertama, membangun dan menumbuhkan ekosistem pasar modal yang mendorong investasi jangka panjang; kedua, dengan penuh semangat mengembangkan dana ekuitas publik dan mendukung pengembangan dana investasi sekuritas swasta; berupaya untuk menyempurnakan berbagai jenis kebijakan dan sistem pendukung pemasukan modal jangka panjang ke pasar.

reporter memperhatikan bahwa dalam rangka meningkatkan kebijakan dan sistem pendukung masuknya berbagai jenis dana jangka menengah dan panjang ke pasar, "pendapat panduan" mengusulkan sejumlah langkah praktis, seperti menetapkan dan meningkatkan dana jangka panjang. investasi lebih dari tiga tahun untuk dana asuransi, berbagai jenis dana pensiun dan dana jangka menengah dan panjang lainnya. mekanisme penilaian, menerobos hambatan kelembagaan yang mempengaruhi investasi dana asuransi jangka panjang, dll., memberikan gambaran yang jelas " rencana aksi” untuk mempercepat masuknya dana jangka menengah dan panjang ke pasar dan meningkatkan fungsi pasar modal yang mengkoordinasikan investasi dan pembiayaan.

dibatasi oleh banyak faktor, investasi ekuitas pada dana asuransi menghadapi kesulitan praktis.

dana asuransi selalu dianggap memiliki keuntungan alami dalam mengembangkan investasi ekuitas jangka panjang karena sumbernya yang stabil dan periode kewajiban yang panjang, serta sangat cocok untuk pasar modal. pada saat yang sama, seiring dengan penurunan suku bunga jangka panjang, risiko kerugian suku bunga bagi perusahaan asuransi secara bertahap meningkat. mengembangkan investasi ekuitas secara aktif adalah salah satu cara penting bagi dana asuransi untuk menutupi biaya dan mempertahankan serta meningkatkan nilai.

dalam beberapa tahun terakhir, skala investasi perusahaan asuransi pada aset ekuitas seperti ekuitas perusahaan yang tidak terdaftar di dalam dan luar negeri serta saham perusahaan yang terdaftar secara umum telah meningkat. namun, proporsi investasi ekuitas secara keseluruhan telah menurun, dan masih terdapat banyak ruang untuk memanfaatkan potensi .

alasannya terutama karena keterbatasan akuntansi, penilaian kinerja, solvabilitas dan aspek lainnya. dana asuransi masih menghadapi kesulitan praktis tertentu dalam investasi ekuitas, sehingga sulit untuk mencapai "investasi jangka panjang".

misalnya, orang dalam industri mengatakan kepada reporter "daily economic news" bahwa dalam hal standar akuntansi, menurut standar akuntansi saat ini, kecuali untuk investasi ekuitas jangka panjang, perusahaan asuransi umumnya memperhitungkan aset ekuitas sebagai aset keuangan perdagangan perubahan aset serupa akan langsung tercermin dalam laporan laba rugi perusahaan asuransi saat ini, menyebabkan perilaku investasi ekuitas perusahaan asuransi menjadi konservatif dan berjangka pendek.

pada bulan november 2023, dengan persetujuan dewan negara, komisi pengaturan sekuritas tiongkok, bersama dengan kementerian keuangan dan badan pengawasan keuangan negara, secara khusus mempromosikan penerapan program percontohan untuk investasi saham jangka panjang dengan dana asuransi , china life dan new china insurance bersama-sama menginvestasikan 50 miliar yuan untuk membentuk dana ekuitas swasta untuk berinvestasi di saham pasar sekunder dan percontohan akuntansi metode ekuitas. di bawah model akuntansi metode ekuitas, perubahan harga saham investasi tidak secara langsung mempengaruhi keuntungan perusahaan asuransi saat ini, sehingga kondusif untuk investasi dana asuransi jangka panjang, namun uji coba tersebut masih menghadapi permasalahan seperti skala dana yang terbatas dan koordinasi yang tinggi biaya.

contoh lain, dalam hal mekanisme penilaian kinerja, dana asuransi saat ini mempunyai masalah penilaian jangka pendek pada ekuitas perusahaan dan investasi saham yang tidak terdaftar, yang menghambat antusiasme dan stabilitas investasi ekuitas perusahaan asuransi dan mempersulit pemanfaatan investasi jangka panjang mereka. atribut pendanaan.

selain itu, rasio investasi ekuitas perusahaan asuransi tunduk pada indikator peraturan solvabilitas. semakin tinggi rasio kecukupan solvabilitas, semakin tinggi batas atas kebijakan rasio investasi ekuitas. setelah peraturan solvabilitas baru pada bulan maret 2021 sepenuhnya menembus persyaratan pengukuran risiko, rasio kecukupan solvabilitas industri asuransi secara keseluruhan turun dari 246% pada akhir tahun 2020 menjadi 196% pada akhir juni 2024. batas atas investasi ekuitas rasio masing-masing perusahaan asuransi juga bervariasi dengan derajat yang berbeda-beda. selain itu, peraturan solvabilitas yang baru telah mengadopsi pembatasan bisnis yang lebih ketat terhadap alokasi aset ekuitas yang berlebihan, memaksa perusahaan asuransi untuk mencadangkan ruang yang lebih besar dalam investasi aktual, yang selanjutnya mempengaruhi antusiasme perusahaan asuransi untuk investasi ekuitas.

menerobos hambatan kelembagaan yang mempengaruhi investasi dana asuransi jangka panjang dan melepaskan kesesuaian dengan pasar modal

mao qingqing, kepala industri asuransi di departemen penelitian cicc, mengatakan kepada wartawan bahwa hambatan teknis dalam masuknya dana asuransi ke pasar terutama disebabkan oleh kebutuhan akan asuransi untuk menjamin stabilitas keuangan dan stabilitas solvabilitas metode penilaian juga sebagian besar disebabkan oleh pertimbangan stabilitas keuangan dan solvabilitas.

stabilitas keuangan dapat dibagi menjadi dua aspek: stabilitas laporan akuntansi dan stabilitas keuangan jangka panjang. karena berbagai jenis laporan mempunyai persyaratan pengungkapan yang teratur, untuk memastikan bahwa laporan keuangan perusahaan memiliki tingkat stabilitas tertentu, modal asuransi harus mempertimbangkan fluktuasi jangka pendek yang terkait dalam pengambilan keputusan. risiko, khususnya standar akuntansi baru, semakin menekankan prinsip pengukuran nilai wajar, yang juga memaksa dana asuransi untuk memperhitungkan risiko fluktuasi jangka pendek ketika merumuskan penilaian top-down. hal yang sama juga berlaku untuk memperbaiki hambatan teknis ini, kami percaya bahwa mungkin masih ada kebutuhan mendasar untuk memperbaiki kontradiksi antara sifat akuntansi keuangan dan pengukuran solvabilitas jangka pendek dan fluktuasi jangka pendek yang mungkin terjadi dalam jangka panjang. -investasi jangka.”

pada tanggal 30 agustus, rapat eksekutif dewan negara dengan jelas menyatakan bahwa perlu untuk menumbuhkan dan memperluas modal sabar seperti dana asuransi, menerobos hambatan kelembagaan, meningkatkan mekanisme penilaian dan evaluasi, dan menyediakan investasi jangka panjang yang stabil untuk pasar modal dan inovasi teknologi.

“guiding opinions” terbaru juga dengan jelas menyatakan bahwa perlu untuk mendobrak hambatan kelembagaan yang mempengaruhi investasi dana asuransi jangka panjang, memperbaiki mekanisme penilaian dan evaluasi, serta mendesak dan membimbing perusahaan asuransi milik negara untuk mengoptimalkan investasi jangka panjang. -mekanisme penilaian jangka waktu.

orang dalam industri menyatakan bahwa hal ini akan membantu memecahkan hambatan kelembagaan yang dihadapi oleh investasi ekuitas dalam dana asuransi, mendorong perusahaan asuransi menjadi investor nilai perusahaan, dan menyediakan investasi jangka panjang yang stabil untuk pasar modal dan inovasi teknologi. dana asuransi juga dapat membagi keuntungan pembangunan ekonomi dan inovasi teknologi, mempertahankan dan meningkatkan nilai dengan lebih baik, meningkatkan solvabilitas perusahaan asuransi, meletakkan dasar yang kokoh bagi pembangunan industri asuransi yang berkelanjutan dan sehat, dan membentuk siklus yang baik.

mengurangi dampak fluktuasi pasar jangka pendek dan membangun serta meningkatkan mekanisme penilaian jangka panjang untuk dana jangka menengah dan panjang

penilaian jangka panjang adalah salah satu langkah utama untuk meningkatkan stabilitas operasi investasi. dari sudut pandang praktis, di antara dana jangka menengah dan panjang, selain dana jaminan sosial nasional yang secara aktif melakukan penilaian jangka panjang, dana anuitas, asuransi. dana, dll. semuanya memiliki masalah penilaian jangka pendek, yang mempengaruhi stabilitas investasi dan perolehan hasil investasi jangka panjang. di antara mereka, masalah seringnya pemeriksaan dana anuitas jangka pendek lebih menonjol. tekanan pemeriksaan terhadap agen dan wali disalurkan lapis demi lapis. mentalitas manajer investasi yang mencari stabilitas sangat menonjol, dan portofolio investasi tidak dapat bertahan dalam jangka pendek yang besar -fluktuasi pasar jangka.

dalam beberapa tahun terakhir, dengan promosi yang gencar dari komisi regulasi sekuritas tiongkok serta kementerian dan komisi terkait, penilaian jangka panjang terhadap dana jangka menengah dan panjang telah mencapai kemajuan positif. pada bulan september 2023, administrasi pengawasan keuangan negara mengeluarkan pemberitahuan yang mengklarifikasi bahwa perusahaan asuransi harus memperkuat penilaian hasil investasi jangka panjang dan mengungkapkan kepada publik tingkat pengembalian investasi rata-rata dan tingkat pengembalian investasi komprehensif dalam tiga tahun terakhir setiap triwulan. dasar; pada bulan oktober 2023, kementerian keuangan mengeluarkan pemberitahuan yang mengklarifikasi bahwa menerapkan mekanisme penilaian tiga tahun untuk pengembalian kekayaan bersih perusahaan asuransi milik negara.

"pendapat panduan" dengan jelas mengusulkan untuk "membangun dan meningkatkan mekanisme penilaian jangka panjang lebih dari tiga tahun untuk dana asuransi, berbagai jenis pensiun dan dana jangka menengah dan panjang lainnya." dengan membangun sistem penilaian multi-level yang menghubungkan lembaga pengelolaan investasi, manajer investasi, portofolio produk, dll., serta menetapkan dan meningkatkan sistem manajemen yang kompatibel dengan penilaian jangka panjang, akan membantu mengurangi dampak pasar jangka pendek. fluktuasi kinerja investasi modal jangka menengah dan panjang, dan mempromosikan semua jenis dana jangka menengah dan panjang dapat menerapkan konsep investasi jangka panjang dan nilai investasi dengan lebih baik, dan memainkan peran "penstabil" dan "batu pemberat" dengan lebih baik " di pasar modal.

duan guosheng, wakil presiden eksekutif, kepala investasi taikang insurance group dan ceo taikang asset, menunjukkan bahwa pada tanggal 26 september, kantor keuangan pusat dan komisi regulasi sekuritas tiongkok bersama-sama mengeluarkan "pendapat panduan tentang mempromosikan jangka menengah dan panjang dana untuk memasuki pasar", termasuk pengelolaan aset asuransi. bidang yang relevan meliputi: membangun dan meningkatkan mekanisme penilaian jangka panjang lebih dari tiga tahun untuk dana asuransi komersial, berbagai jenis dana pensiun dan dana jangka menengah dan panjang lainnya, dan mempromosikan pembentukan orientasi kinerja jangka panjang; meningkatkan sistem kebijakan investasi dana jaminan sosial nasional dan dana asuransi pensiun dasar, dan mendukung mereka yang memiliki persyaratan yang diperlukan manajer dana untuk mengeksplorasi dan melaksanakan investasi yang berbeda.

“sebagai lembaga pengelola aset asuransi, kami sangat setuju dengan guiding opinions. arahan kebijakan ini secara efektif mengatasi permasalahan yang sering dihadapi oleh asuransi, anuitas, jaminan sosial, dan dana lainnya dalam proses investasi sebenarnya telah disebutkan. kami menantikan rincian kebijakan yang relevan untuk diterapkan sesegera mungkin untuk lebih mewujudkan sifat dana asuransi sebagai modal pasien dan memberikan kontribusi yang lebih besar untuk meningkatkan kepercayaan di pasar modal.”

selain itu, penawaran great wall life baru-baru ini untuk jalan tol jiangxi-guangdong di pasar sekunder melalui penawaran terpusat juga telah menarik perhatian pasar. dalam hal ini, great wall life menyatakan bahwa jalan tol jiangxi-guangdong memiliki kualitas yang sangat baik, kinerja yang stabil, dan tata kelola yang terstandarisasi di antara perusahaan-perusahaan jalan tol yang terdaftar, dan status industrinya sangat diakui. namun, nilai perusahaan-perusahaan yang terdaftar telah sangat diremehkan oleh pasar . berdasarkan keyakinan kuatnya terhadap kinerja operasional yang stabil dalam jangka panjang dan pengembangan jalan tol jiangxi-guangdong di masa depan, great wall life terus meningkatkan kepemilikannya melalui pasar sekunder dan telah menjadi salah satu pemegang saham penting di perusahaan tercatat tersebut.

“meskipun great wall life memberikan dukungan keuangan jangka panjang dan stabil bagi perusahaan tercatat dan mendorong penemuan nilai bagi perusahaan tercatat, great wall life juga secara efektif meringankan tekanan alokasi asetnya, meningkatkan tingkat pendapatannya, mencapai keuntungan bersama dan hasil yang saling menguntungkan bagi keduanya. pihak, dan mencerminkan fungsi penting suatu entitas jasa keuangan, sebagai perusahaan asuransi jiwa nasional yang dikendalikan oleh aset milik negara, great wall life, dalam pedoman polis, menganut filosofi investasi jangka panjang. , menerapkan praktik modal yang sabar, dan memberikan manfaat penuh dari "investasi jangka panjang" dana asuransi untuk melayani ekonomi riil dan pembangunan industri.

berita ekonomi harian