νέα

η «daily economic news» ενημερώθηκε ότι προκειμένου να εφαρμοστεί το πνεύμα της τρίτης ολομέλειας της 20ης κεντρικής επιτροπής του κκκ και του κεντρικού συνεδρίου οικονομικών εργασιών και να υλοποιηθεί η ανάπτυξη της συνεδρίασης του πολιτικού γραφείου της κεντρικής επιτροπής του κκκ στις 26 σεπτεμβρίου, θα πρέπει να καθοδηγήσουμε δυναμικά τα μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα κεφάλαια στην αγορά, να ανοίξουμε την κοινωνική ασφάλιση, την ασφάλιση η έγκριση της κεντρικής οικονομικής επιτροπής, του κεντρικού οικονομικού γραφείου και της ρυθμιστικής επιτροπής κινητών αξιών εξέδωσε από κοινού τις «καθοδηγητικές γνώμες για την προώθηση της εισόδου μεσοπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων αμοιβαίων κεφαλαίων στην αγορά» (εφεξής «καθοδηγητικές γνώμες») .

τα κύρια μέτρα που αναφέρονται στις «γνωμοδοτήσεις» περιλαμβάνουν τρεις πτυχές: πρώτον, δημιουργία και καλλιέργεια οικοσυστήματος κεφαλαιαγοράς που ενθαρρύνει τις μακροπρόθεσμες επενδύσεις, δεύτερον, δυναμική ανάπτυξη μετοχικών κεφαλαίων και υποστήριξη της σταθερής ανάπτυξης των ιδιωτικών επενδυτικών κεφαλαίων. προσπαθούν να βελτιώσουν διάφορους τύπους πολιτικών και συστημάτων υποστήριξης για μακροπρόθεσμη είσοδο κεφαλαίων στην αγορά.

ο δημοσιογράφος παρατήρησε ότι όσον αφορά τη βελτίωση των υποστηρικτικών πολιτικών και συστημάτων για την είσοδο διαφόρων τύπων μεσοπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων κεφαλαίων στην αγορά, οι «καθοδηγητικές γνώμες» πρότειναν μια σειρά πρακτικών μέτρων, όπως η θέσπιση και η βελτίωση μακροπρόθεσμων επενδύσεις άνω των τριών ετών για ασφαλιστικά ταμεία, διάφορα είδη συντάξεων και άλλα μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα ταμεία ο μηχανισμός αξιολόγησης, η υπέρβαση των θεσμικών εμποδίων που επηρεάζουν τη μακροπρόθεσμη επένδυση των ασφαλιστικών ταμείων κ.λπ. σχέδιο δράσης» για την επιτάχυνση της εισόδου μεσοπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων κεφαλαίων στην αγορά και τη βελτίωση των λειτουργιών της κεφαλαιαγοράς που συντονίζουν τις επενδύσεις και τη χρηματοδότηση.

περιορισμένη από πολλούς παράγοντες, οι επενδύσεις σε μετοχές σε ασφαλιστικά ταμεία αντιμετωπίζουν πρακτικές δυσκολίες.

τα ασφαλιστικά ταμεία θεωρούνταν ανέκαθεν ότι έχουν φυσικά πλεονεκτήματα στην ανάπτυξη μακροπρόθεσμων επενδύσεων σε μετοχές λόγω των σταθερών πηγών τους και των μεγάλων περιόδων υποχρέωσης και είναι κατάλληλα για την κεφαλαιαγορά. ταυτόχρονα, καθώς τα μακροπρόθεσμα επιτόκια συνεχίζουν να μειώνονται, ο κίνδυνος απώλειας επιτοκίων για τις ασφαλιστικές εταιρείες αυξάνεται σταδιακά.

τα τελευταία χρόνια, η κλίμακα των επενδύσεων από τις ασφαλιστικές εταιρείες σε μετοχές, όπως εγχώριες και ξένες μη εισηγμένες εταιρικές μετοχές και μετοχές εισηγμένων εταιρειών, έχει γενικά αυξηθεί, ωστόσο, η συνολική αναλογία επενδύσεων σε μετοχές μειώνεται και υπάρχει ακόμη μεγάλο περιθώριο αξιοποίησης του δυναμικού .

ο λόγος οφείλεται κυρίως στους περιορισμούς στη λογιστική, την αξιολόγηση της απόδοσης, τη φερεγγυότητα και άλλες πτυχές τα ασφαλιστικά ταμεία εξακολουθούν να αντιμετωπίζουν ορισμένες πρακτικές δυσκολίες στις επενδύσεις σε μετοχές, γεγονός που καθιστά δύσκολη την επίτευξη «μακροπρόθεσμων επενδύσεων».

για παράδειγμα, ένας γνώστης του κλάδου είπε στον ρεπόρτερ της «daily economic news» ότι όσον αφορά τα λογιστικά πρότυπα, σύμφωνα με τα ισχύοντα λογιστικά πρότυπα, εκτός από τις μακροπρόθεσμες επενδύσεις σε μετοχές, οι ασφαλιστικές εταιρείες λογαριάζουν γενικά τα ίδια κεφάλαια ως χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία οι αλλαγές παρόμοιων περιουσιακών στοιχείων θα αντικατοπτρίζονται άμεσα στην τρέχουσα κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων της ασφαλιστικής εταιρείας, με αποτέλεσμα η επενδυτική συμπεριφορά της ασφαλιστικής εταιρείας να γίνει συντηρητική και βραχυπρόθεσμη.

τον νοέμβριο του 2023, με την έγκριση του κρατικού συμβουλίου, η ρυθμιστική επιτροπή κινητών αξιών, μαζί με το υπουργείο οικονομικών και την κρατική διοίκηση χρηματοοικονομικής εποπτείας, προώθησαν την εφαρμογή ενός πιλοτικού προγράμματος για μακροπρόθεσμες επενδύσεις μετοχών με ασφαλιστικά ταμεία , η china life και η new china insurance επένδυσαν από κοινού 50 δισεκατομμύρια γιουάν για τη δημιουργία ενός ιδιωτικού μετοχικού κεφαλαίου για επενδύσεις σε μετοχές δευτερογενούς αγοράς και τη λογιστική πιλοτική μέθοδο equity. σύμφωνα με το λογιστικό μοντέλο της μεθόδου της καθαρής θέσης, οι μεταβολές των τιμών στις μετοχές των επενδύσεων δεν επηρεάζουν άμεσα τα τρέχοντα κέρδη των ασφαλιστικών εταιρειών, γεγονός που ευνοεί τη μακροπρόθεσμη επένδυση των ασφαλιστικών ταμείων δικαστικά έξοδα.

για ένα άλλο παράδειγμα, όσον αφορά τους μηχανισμούς αξιολόγησης της απόδοσης, τα ασφαλιστικά ταμεία αντιμετωπίζουν επί του παρόντος βραχυπρόθεσμα προβλήματα αξιολόγησης σε μη εισηγμένες εταιρικές μετοχές και επενδύσεις σε μετοχές, γεγονός που αναστέλλει τον ενθουσιασμό και τη σταθερότητα των επενδύσεων σε μετοχές των ασφαλιστικών εταιρειών και καθιστά δύσκολη τη μακροπρόθεσμη μόχλευση τους. χαρακτηριστικά χρηματοδότησης.

επιπλέον, ο δείκτης επενδύσεων σε μετοχές των ασφαλιστικών εταιρειών υπόκειται σε ρυθμιστικούς δείκτες φερεγγυότητας. αφού οι νέοι κανονισμοί φερεγγυότητας τον μάρτιο του 2021 διείσδυσαν πλήρως στις απαιτήσεις του κινδύνου μέτρησης, ο συνολικός δείκτης επάρκειας φερεγγυότητας του ασφαλιστικού κλάδου μειώθηκε από 246% στο τέλος του 2020 σε 196% στα τέλη ιουνίου 2024. το ανώτατο όριο της επένδυσης σε μετοχές η αναλογία κάθε ασφαλιστικής εταιρείας κυμαινόταν επίσης σε διάφορους βαθμούς. επιπλέον, οι νέοι κανονισμοί φερεγγυότητας έχουν υιοθετήσει αυστηρότερους επιχειρηματικούς περιορισμούς στην υπερκατανομή μετοχικών περιουσιακών στοιχείων, αναγκάζοντας τις ασφαλιστικές εταιρείες να διατηρούν μεγαλύτερο χώρο στις πραγματικές επενδύσεις, επηρεάζοντας περαιτέρω τον ενθουσιασμό των ασφαλιστικών εταιρειών για επενδύσεις σε μετοχές.

ξεπεράστε τα θεσμικά εμπόδια που επηρεάζουν τη μακροπρόθεσμη επένδυση των ασφαλιστικών ταμείων και απελευθερώστε τη συμβατότητα με την κεφαλαιαγορά

ο mao qingqing, επικεφαλής του ασφαλιστικού κλάδου στο τμήμα ερευνών της cicc, είπε στους δημοσιογράφους ότι τα τεχνικά εμπόδια για την είσοδο των ασφαλιστικών ταμείων στην αγορά οφείλονται κυρίως στην ανάγκη της ασφάλισης να διασφαλίσει τη δική της οικονομική σταθερότητα και σταθερότητα φερεγγυότητας η μέθοδος αξιολόγησης οφείλεται επίσης σε μεγάλο βαθμό σε λόγους χρηματοοικονομικής σταθερότητας και φερεγγυότητας.

"η χρηματοοικονομική σταθερότητα μπορεί να χωριστεί σε δύο πτυχές: σταθερότητα λογιστικών καταστάσεων και μακροπρόθεσμη χρηματοοικονομική σταθερότητα. δεδομένου ότι διάφοροι τύποι καταστάσεων έχουν τακτικές απαιτήσεις γνωστοποίησης, προκειμένου να διασφαλιστεί ότι οι οικονομικές καταστάσεις της εταιρείας έχουν έναν ορισμένο βαθμό σταθερότητας, το ασφαλιστικό κεφάλαιο πρέπει να λαμβάνει υπόψη αντίστοιχες βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις στη λήψη αποφάσεων οι κίνδυνοι, ιδίως τα νέα λογιστικά πρότυπα, έχουν δώσει μεγαλύτερη έμφαση στην αρχή της επιμέτρησης της εύλογης αξίας, η οποία αναγκάζει επίσης τα ασφαλιστικά ταμεία να λαμβάνουν υπόψη τους βραχυπρόθεσμους κινδύνους διακύμανσης κατά τη διατύπωση αξιολόγησης από πάνω προς τα κάτω. το ίδιο ισχύει και για τη βελτίωση αυτών των τεχνικών εμποδίων. -προθεσμιακές επενδύσεις.»

στις 30 αυγούστου, η συνεδρίαση του συμβουλίου της επικρατείας δήλωσε ξεκάθαρα ότι είναι απαραίτητο να καλλιεργηθεί και να επεκταθεί το κεφάλαιο ασθενών, όπως τα ασφαλιστικά ταμεία, να ξεπεραστούν τα θεσμικά εμπόδια, να βελτιωθεί ο μηχανισμός αξιολόγησης και αξιολόγησης και να παρασχεθούν σταθερές μακροπρόθεσμες επενδύσεις για την κεφαλαιαγορά και τεχνολογική καινοτομία.

οι τελευταίες "καθοδηγητικές γνώμες" δήλωσαν επίσης ξεκάθαρα ότι είναι απαραίτητο να ξεπεραστούν τα θεσμικά εμπόδια που επηρεάζουν τη μακροπρόθεσμη επένδυση των ασφαλιστικών ταμείων, να βελτιωθεί ο μηχανισμός αξιολόγησης και αξιολόγησης και να παροτρυνθούν και να καθοδηγηθούν οι κρατικές ασφαλιστικές εταιρείες να βελτιστοποιήσουν τη μακροπρόθεσμη -μηχανισμός αξιολόγησης όρου.

οι εμπειρογνώμονες του κλάδου επεσήμαναν ότι αυτό θα βοηθήσει στην επίλυση των θεσμικών εμποδίων που αντιμετωπίζουν οι επενδύσεις μετοχών σε ασφαλιστικά ταμεία, θα προωθήσει τις ασφαλιστικές εταιρείες να γίνουν επενδυτές σταθερής αξίας και θα παράσχει σταθερές μακροπρόθεσμες επενδύσεις για την κεφαλαιαγορά και την τεχνολογική καινοτομία. τα ασφαλιστικά ταμεία μπορούν επίσης να μοιραστούν τα μερίσματα της οικονομικής ανάπτυξης και της τεχνολογικής καινοτομίας, να διατηρήσουν καλύτερα και να αυξήσουν την αξία, να ενισχύσουν τη φερεγγυότητα των ασφαλιστικών εταιρειών, να θέσουν γερά θεμέλια για τη βιώσιμη και υγιή ανάπτυξη του ασφαλιστικού κλάδου και να σχηματίσουν έναν ενάρετο κύκλο.

μειώστε τον αντίκτυπο των βραχυπρόθεσμων διακυμάνσεων της αγοράς και δημιουργήστε και βελτιώστε έναν μηχανισμό μακροπρόθεσμης αξιολόγησης για μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα κεφάλαια

η μακροπρόθεσμη αξιολόγηση είναι ένα από τα βασικά μέτρα για τη βελτίωση της σταθερότητας των επενδυτικών πράξεων από πρακτική άποψη, μεταξύ των μεσοπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων ταμείων, εκτός από το εθνικό ταμείο κοινωνικής ασφάλισης που ασκεί ενεργά τη μακροπρόθεσμη αξιολόγηση, τα ταμεία προσόδων, την ασφάλιση. τα κεφάλαια κ.λπ. έχουν όλα προβλήματα βραχυπρόθεσμης αξιολόγησης, γεγονός που επηρεάζει τη σταθερότητα των επενδύσεων και την απόκτηση μακροπρόθεσμων επενδυτικών αποδόσεων. μεταξύ αυτών, το πρόβλημα των συχνών βραχυπρόθεσμων εξετάσεων των κεφαλαίων προσόδων είναι πιο εμφανές - διακυμάνσεις της αγοράς.

τα τελευταία χρόνια, με τη δυναμική προώθηση της ρυθμιστικής επιτροπής κινητών αξιών και των σχετικών υπουργείων και επιτροπών, η μακροπρόθεσμη αξιολόγηση των μεσοπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων κεφαλαίων έχει σημειώσει θετική πρόοδο. τον σεπτέμβριο του 2023, η κρατική διοίκηση χρηματοοικονομικής εποπτείας εξέδωσε μια ανακοίνωση διευκρινίζοντας ότι οι ασφαλιστικές εταιρείες θα πρέπει να ενισχύσουν την αξιολόγηση των μακροπρόθεσμων επενδυτικών αποδόσεων και να δημοσιοποιούν το μέσο ποσοστό απόδοσης επένδυσης και το συνολικό ποσοστό απόδοσης επένδυσης τα τελευταία τρία χρόνια σε τριμηνιαία βάση βάση, τον οκτώβριο του 2023, το υπουργείο οικονομικών εξέδωσε ανακοίνωση με την οποία διευκρινίζει ότι εφαρμόζεται μηχανισμός αξιολόγησης τριετούς διάρκειας για την απόδοση των καθαρών περιουσιακών στοιχείων των κρατικών ασφαλιστικών εταιρειών.

οι «καθοδηγητικές γνώμες» προτείνουν ξεκάθαρα τη «θέσπιση και βελτίωση ενός μηχανισμού μακροπρόθεσμης αξιολόγησης άνω των τριών ετών για τα ασφαλιστικά ταμεία, τα διάφορα είδη συντάξεων και άλλα μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα ταμεία». με τη δημιουργία ενός συστήματος αξιολόγησης πολλαπλών επιπέδων που συνδέει ιδρύματα διαχείρισης επενδύσεων, διαχειριστές επενδύσεων, χαρτοφυλάκια προϊόντων κ.λπ., και καθιερώνοντας και βελτιώνοντας ένα σύστημα διαχείρισης που είναι συμβατό με τη μακροπρόθεσμη αξιολόγηση, θα συμβάλει στη μείωση του αντίκτυπου της βραχυπρόθεσμης αγοράς διακυμάνσεις στις μεσοπρόθεσμες και μακροπρόθεσμες επιδόσεις των επενδύσεων κεφαλαίου και προώθηση όλοι οι τύποι μεσοπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων αμοιβαίων κεφαλαίων μπορούν να εφαρμόσουν καλύτερα τις έννοιες της μακροπρόθεσμης επένδυσης και της επένδυσης αξίας και να παίξουν καλύτερα τον ρόλο του "σταθεροποιητή" και της "πέτρας έρματος" «στην κεφαλαιαγορά.

ο duan guosheng, εκτελεστικός αντιπρόεδρος, επικεφαλής επενδύσεων της taikang insurance group και διευθύνων σύμβουλος της taikang asset, επεσήμανε ότι στις 26 σεπτεμβρίου, το κεντρικό οικονομικό γραφείο και η ρυθμιστική επιτροπή κινητών αξιών εξέδωσαν από κοινού τις «καθοδηγητικές γνώμες για την προώθηση μεσοπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων funds to enter the market», που περιλάμβανε τη διαχείριση ασφαλιστικών περιουσιακών στοιχείων οι σχετικοί τομείς περιλαμβάνουν: τη δημιουργία και τη βελτίωση ενός μηχανισμού μακροπρόθεσμης αξιολόγησης άνω των τριών ετών για τα εμπορικά ασφαλιστικά ταμεία, τα διάφορα είδη συνταξιοδοτικών ταμείων και άλλα μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα ταμεία, και προώθηση της θέσπισης ενός μακροπρόθεσμου προσανατολισμού απόδοσης, βελτίωση του συστήματος επενδυτικής πολιτικής του εθνικού ταμείου κοινωνικής ασφάλισης και των ταμείων βασικής συνταξιοδότησης, και υποστήριξη όσων διαθέτουν τις απαραίτητες προϋποθέσεις διαχειριστές κεφαλαίων να διερευνήσουν και να πραγματοποιήσουν διαφοροποιημένες επενδύσεις.

«ως ίδρυμα διαχείρισης ασφαλιστικών περιουσιακών στοιχείων, συμφωνούμε πολύ με τις κατευθυντήριες γνωμοδοτήσεις που αντιμετωπίζουν αποτελεσματικά τα προβλήματα που αντιμετωπίζουν οι ασφάλειες, οι προσόδους, η κοινωνική ασφάλιση και άλλα ταμεία στην πραγματική επενδυτική διαδικασία ανυπομονούμε να τεθούν σε εφαρμογή σχετικές λεπτομέρειες πολιτικής το συντομότερο δυνατό για να συνειδητοποιήσουμε περαιτέρω τη φύση των ασφαλιστικών ταμείων ως κεφαλαίου ασθενών και να κάνουμε μεγαλύτερη συνεισφορά στην τόνωση της εμπιστοσύνης στην κεφαλαιαγορά.

επιπλέον, η πρόσφατη προσφορά της great wall life για την ταχεία οδό jiangxi-guangdong στη δευτερογενή αγορά μέσω κεντρικών προσφορών έχει επίσης προσελκύσει την προσοχή της αγοράς. από την άποψη αυτή, η great wall life δήλωσε ότι η jiangxi-guangdong expressway έχει εξαιρετική ποιότητα, σταθερή απόδοση και τυποποιημένη διακυβέρνηση μεταξύ των εισηγμένων εταιρειών ταχείας κυκλοφορίας και η θέση του κλάδου της αναγνωρίζεται ιδιαίτερα, ωστόσο, η αξία των εισηγμένων εταιρειών έχει υποτιμηθεί σοβαρά . με βάση τη σταθερή της εμπιστοσύνη στη μακροπρόθεσμη σταθερή λειτουργική απόδοση και τη μελλοντική ανάπτυξη της ταχείας οδού jiangxi-guangdong, η great wall life συνέχισε να αυξάνει τις συμμετοχές της μέσω της δευτερογενούς αγοράς και έχει γίνει ένας από τους σημαντικούς μετόχους της εισηγμένης εταιρείας.

«ενώ η great wall life παρέχει μακροπρόθεσμη και σταθερή οικονομική υποστήριξη για εισηγμένες εταιρείες και προωθεί την ανακάλυψη αξίας για τις εισηγμένες εταιρείες, εκτονώνει επίσης αποτελεσματικά την πίεση κατανομής περιουσιακών στοιχείων της, βελτιώνει το επίπεδο του δικού της εισοδήματος, επιτυγχάνει αμοιβαίο όφελος και αποτελέσματα κερδοφόρα και για τις δύο και αντικατοπτρίζει τις σημαντικές λειτουργίες μιας οικονομικής οντότητας παροχής υπηρεσιών, ως εθνική ασφαλιστική εταιρεία ζωής που ελέγχεται από κρατικά περιουσιακά στοιχεία, η great wall life, υπό την καθοδήγηση των πολιτικών, τηρεί τη μακροπρόθεσμη επενδυτική φιλοσοφία. , εφαρμόζει πρακτικές υπομονετικού κεφαλαίου και δίνει πλήρη σημασία στα πλεονεκτήματα της «μακροπρόθεσμης επένδυσης» των ασφαλιστικών ταμείων για την εξυπηρέτηση της πραγματικής οικονομίας και της βιομηχανικής ανάπτυξης».

καθημερινά οικονομικά νέα