новости

как сообщили «ежедневным экономическим новостям», в целях реализации духа третьего пленума цк кпк 20-го созыва и центральной конференции по финансовой работе, а также проведения заседания политбюро цк кпк 26 сентября, мы должны энергично направлять на рынок среднесрочные и долгосрочные фонды, открывать социальное обеспечение, страхование. доступ на рынок фондов управления активами и других фондов был заблокирован, и в последнее время были предприняты усилия по стимулированию рынка капитала. одобрение центральной финансовой комиссии, центрального финансового управления и комиссии по регулированию ценных бумаг китая совместно выпустило «руководящие заключения по содействию выходу среднесрочных и долгосрочных фондов на рынок» (далее именуемые «руководящие заключения») .

основные меры, упомянутые в «руководящих заключениях», включают три аспекта: во-первых, создавать и развивать экосистему рынка капитала, которая поощряет долгосрочные инвестиции; во-вторых, активно развивать акционерные государственные фонды и поддерживать устойчивое развитие частных инвестиционных фондов ценных бумаг; стремиться к совершенствованию различных типов политики и систем поддержки долгосрочного выхода капитала на рынок.

докладчик отметил, что в целях совершенствования поддерживающей политики и систем выхода на рынок различных типов средне- и долгосрочных фондов «руководящие мнения» предложили ряд практических мер, таких как создание и совершенствование долгосрочных фондов. инвестиции на срок более трех лет в страховые фонды, различные виды пенсий и другие средне- и долгосрочные фонды. механизм оценки, преодолевающий институциональные препятствия, которые влияют на долгосрочное инвестирование страховых фондов и т. д., обеспечивают четкое «. план действий» по ускорению выхода на рынок средне- и долгосрочных фондов и совершенствованию функций рынка капитала, координирующих инвестиции и финансирование.

инвестиции в акционерный капитал страховых фондов, ограниченные множеством факторов, сталкиваются с практическими трудностями.

всегда считалось, что страховые фонды имеют естественные преимущества при развитии долгосрочных инвестиций в акционерный капитал благодаря своим стабильным источникам и длительным периодам ответственности, а также хорошо подходят для рынка капитала. в то же время, поскольку долгосрочные процентные ставки продолжают снижаться, риск потери процентных ставок для страховых компаний постепенно возрастает. активное развитие инвестиций в акционерный капитал является для страховых фондов одним из важных способов покрытия затрат, поддержания и увеличения стоимости.

в последние годы масштабы инвестиций страховых компаний в акционерные активы, такие как отечественные и зарубежные некотируемые корпоративные акции и акции котируемых компаний, в целом увеличились. однако общая доля инвестиций в акционерный капитал снижается, и еще есть много возможностей для использования потенциала. .

причина в основном связана с ограничениями в области бухгалтерского учета, оценки эффективности, платежеспособности и других аспектов. страховые фонды по-прежнему сталкиваются с определенными практическими трудностями при инвестировании в акционерный капитал, что затрудняет достижение «долгосрочных инвестиций».

например, инсайдер отрасли рассказал репортеру «daily economic news», что с точки зрения стандартов бухгалтерского учета, в соответствии с действующими стандартами бухгалтерского учета, за исключением долгосрочных инвестиций в акционерный капитал, страховые компании обычно учитывают долевые активы как торговые финансовые активы. цена. изменения аналогичных активов будут непосредственно отражены в текущем отчете о прибылях и убытках страховой компании, в результате чего инвестиционное поведение страховой компании в акционерный капитал станет консервативным и краткосрочным.

в ноябре 2023 года с одобрения госсовета комиссия по регулированию ценных бумаг китая совместно с министерством финансов и государственным управлением финансового надзора способствовала реализации пилотной программы долгосрочного инвестирования в акции, в частности, за счет страховых фондов. , china life и new china insurance совместно инвестировали 50 миллиардов юаней в создание фонда прямых инвестиций для инвестирования в акции вторичного рынка и пилотного учета по методу долевого участия. в соответствии с моделью учета по методу долевого участия изменения цен на инвестиционные акции не влияют напрямую на текущую прибыль страховых компаний, что способствует долгосрочному инвестированию страховых фондов. однако пилотный проект по-прежнему сталкивается с такими проблемами, как ограниченный размер фонда и высокая координация. затраты.

другой пример: с точки зрения механизмов оценки эффективности страховые фонды в настоящее время испытывают краткосрочные проблемы с оценкой некотируемых корпоративных акций и инвестиций в акции, что снижает энтузиазм и стабильность инвестиций страховых компаний в акционерный капитал и затрудняет использование их долгосрочных инвестиций. характеристики финансирования.

кроме того, коэффициент инвестиций в акционерный капитал страховых компаний подлежит нормативным показателям платежеспособности. чем выше коэффициент достаточности платежеспособности, тем выше верхний предел политики коэффициента инвестиций в акционерный капитал. после того, как новые правила платежеспособности, принятые в марте 2021 года, полностью внедрили требования к оценке риска, общий коэффициент достаточности платежеспособности страховой отрасли упал с 246% в конце 2020 года до 196% в конце июня 2024 года. верхний предел инвестиций в акционерный капитал соотношение каждой страховой компании также варьируется в разной степени. кроме того, новые правила платежеспособности ввели более строгие бизнес-ограничения на перераспределение долевых активов, вынуждая страховые компании резервировать большее пространство для реальных инвестиций, что еще больше влияет на энтузиазм страховых компаний в отношении инвестиций в акционерный капитал.

преодолейте институциональные препятствия, которые влияют на долгосрочное инвестирование страховых фондов, и обеспечьте совместимость с рынком капитала.

мао цинцин, руководитель страхового отдела исследовательского отдела cicc, сообщил журналистам, что технические препятствия для выхода страховых фондов на рынок в основном связаны с необходимостью страхования обеспечить собственную финансовую стабильность и устойчивость платежеспособности. метод оценки также во многом обусловлен соображениями финансовой стабильности и устойчивости платежеспособности.

«финансовую стабильность можно разделить на два аспекта: стабильность бухгалтерской отчетности и долгосрочная финансовая стабильность. поскольку к различным типам отчетности предъявляются регулярные требования к раскрытию информации, чтобы гарантировать, что финансовая отчетность компании имеет определенную степень стабильности, страховой капитал должен учитывать соответствующие краткосрочные колебания при принятии решений. риски, особенно новые стандарты бухгалтерского учета, придали большее значение принципу оценки справедливой стоимости, что также вынуждает страховые фонды учитывать риски краткосрочных колебаний при формулировании нисходящей оценки. то же самое относится и к устранению этих технических препятствий, мы считаем, что все еще может существовать фундаментальная необходимость устранить противоречие между краткосрочным характером финансового учета и измерения платежеспособности и краткосрочными колебаниями, которые могут возникнуть в долгосрочной перспективе. -срочные инвестиции».

30 августа исполнительное заседание госсовета четко заявило, что необходимо культивировать и расширять терпеливый капитал, такой как страховые фонды, преодолевать институциональные препятствия, совершенствовать механизм оценки и оценки, а также обеспечивать стабильные долгосрочные инвестиции для рынка капитала и технологические инновации.

в последних «руководящих мнениях» также четко указано, что необходимо преодолеть институциональные препятствия, которые влияют на долгосрочное инвестирование страховых фондов, улучшить механизм оценки и оценки, а также побудить и направить государственные страховые компании на оптимизацию долгосрочных инвестиций. - механизм оценки срока.

инсайдеры отрасли отметили, что это поможет решить институциональные препятствия, с которыми сталкиваются инвестиции в акционерный капитал страховых фондов, поможет страховым компаниям стать надежными инвесторами и обеспечит стабильные долгосрочные инвестиции в рынок капитала и технологические инновации. страховые фонды также могут делиться дивидендами экономического развития и технологических инноваций, лучше поддерживать и увеличивать стоимость, повышать платежеспособность страховых компаний, закладывать прочную основу для устойчивого и здорового развития страховой отрасли и формировать благотворный цикл.

уменьшить влияние краткосрочных рыночных колебаний, а также создать и усовершенствовать механизм долгосрочной оценки среднесрочных и долгосрочных фондов.

долгосрочная оценка является одной из ключевых мер по повышению устойчивости инвестиционных операций. с практической точки зрения среди среднесрочных и долгосрочных фондов, помимо национального фонда социального страхования, активно практикуются долгосрочная оценка, аннуитетные фонды, страховые фонды. фонды и т. д. все имеют проблемы с краткосрочной оценкой, что влияет на инвестиционную стабильность и получение долгосрочной доходности от инвестиций. среди них более заметна проблема частых краткосрочных проверок аннуитетных фондов. давление проверок на агентов и попечителей передается слой за слоем. менталитет инвестиционных менеджеров, стремящихся к стабильности, является заметным, и инвестиционный портфель не может выдержать большие короткие сроки. -срочные рыночные колебания.

в последние годы, благодаря энергичному содействию комиссии по регулированию ценных бумаг китая и соответствующих министерств и комиссий, долгосрочная оценка среднесрочных и долгосрочных фондов добилась положительного прогресса. в сентябре 2023 года государственная администрация финансового надзора выпустила уведомление, разъясняющее, что страховые компании должны усилить оценку доходности долгосрочных инвестиций и публично раскрывать среднюю норму доходности инвестиций и совокупную норму доходности инвестиций за последние три года на ежеквартальной основе. в октябре 2023 года министерство финансов выпустило уведомление, разъясняющее, что необходимо внедрить трехлетний механизм оценки рентабельности чистых активов государственных страховых компаний.

в "руководящих заключениях" явно предлагается "создать и усовершенствовать долгосрочный механизм оценки сроком более трех лет для страховых фондов, различных видов пенсий и других средне- и долгосрочных фондов". построение многоуровневой системы оценки, которая объединяет учреждения по управлению инвестициями, инвестиционных менеджеров, портфели продуктов и т. д., а также создание и улучшение системы управления, совместимой с долгосрочной оценкой, поможет снизить влияние краткосрочных рыночных факторов. колебания средне- и долгосрочных показателей капитальных вложений и содействие. все типы среднесрочных и долгосрочных фондов могут лучше реализовать концепции долгосрочных инвестиций и стоимостных инвестиций и лучше играть роль «стабилизатора» и «балластного камня». "на рынке капитала.

дуань гошэн, исполнительный вице-президент, главный инвестиционный директор taikang insurance group и генеральный директор taikang asset, отметил, что 26 сентября центральное финансовое управление и комиссия по регулированию ценных бумаг китая совместно опубликовали «руководящие заключения по продвижению среднесрочных и долгосрочных инвестиций». фонды для выхода на рынок», который включал управление страховыми активами. соответствующие области включают: создание и совершенствование механизма долгосрочной оценки сроком более трех лет для коммерческих страховых фондов, различных типов пенсионных фондов и других средне- и долгосрочных фондов, а также содействие установлению долгосрочной ориентации на результаты; совершенствование системы инвестиционной политики национального фонда социального обеспечения и фондов базового пенсионного страхования, а также поддержка тех, кто имеет необходимые условия. работодатели либерализовали варианты личных инвестиций для корпоративных аннуитетов и поощряют корпоративные аннуитеты. управляющие фондами для изучения и осуществления дифференцированных инвестиций.

«как организация по управлению страховыми активами, мы полностью согласны с руководством. эти направления политики эффективно решают проблемы, с которыми страхование, аннуитеты, фонды социального обеспечения и другие фонды часто сталкиваются в реальном инвестиционном процессе. все эти направления решаются. мы надеемся, что соответствующие детали политики будут введены в действие как можно скорее, чтобы еще больше осознать природу страховых фондов как терпеливого капитала и внести больший вклад в повышение доверия на рынке капитала».

кроме того, внимание рынка привлекла недавняя заявка компании great wall life на скоростную автомагистраль цзянси-гуандун на вторичном рынке посредством централизованных торгов. в связи с этим компания great wall life заявила, что скоростная автомагистраль цзянси-гуандун имеет превосходное качество, стабильную работу и стандартизированное управление среди котируемых компаний скоростных дорог, а ее отраслевой статус высоко ценится. однако стоимость листинговых компаний была серьезно недооценена рынком. . основываясь на своей твердой уверенности в долгосрочной стабильной операционной деятельности и будущем развитии скоростной автомагистрали цзянси-гуандун, great wall life продолжила увеличивать свои активы за счет вторичного рынка и стала одним из важных акционеров листинговой компании.

«хотя great wall life обеспечивает долгосрочную и стабильную финансовую поддержку листинговым компаниям и способствует открытию стоимости для листинговых компаний, она также эффективно снижает давление на распределение собственных активов, повышает собственный уровень доходов, достигает взаимной выгоды и взаимовыгодных результатов для обеих сторон. сторонами и отражает важные функции организации, оказывающей финансовые услуги. как национальная компания по страхованию жизни, контролируемая государственными активами, great wall life, руководствуясь своей политикой, придерживается философии долгосрочного инвестирования. , внедряет практику терпеливого капитала и в полной мере использует преимущества «долгосрочного инвестирования» страховых фондов для обслуживания реальной экономики и промышленного развития».

ежедневные экономические новости