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a medida que los efectos de las políticas disminuyan, impulsar el mercado de capitales en última instancia volverá a mejorar los fundamentos corporativos y restaurar la confianza en la inversión a largo plazo.

escrito por chen bai

reduzca los requisitos de reserva y las tasas de interés, reduzca las tasas de interés hipotecarias existentes, reduzca los índices de pago inicial y cree nuevas herramientas para respaldar las acciones a...

ayer (24 de septiembre), el círculo financiero estuvo incluso más animado que el año nuevo chino. tras la publicación de un paquete de políticas financieras, el mercado de acciones a se volvió loco. al cierre del día, el índice de la bolsa de valores de shanghai subió un 4,15%, el mayor aumento en un solo día desde julio de 2020.

imagen/red

el día anterior, los inversores todavía apagaban las luces y comían fideos, preocupados por caer por debajo de los 2.700 puntos, pero se dieron la vuelta y en un segundo entraron en el "día del gran milagro": los efectos positivos de las políticas financieras esta vez fueron tan inmediato.

en realidad,en comparación con los beneficios similares a los de la pasta de dientes anteriores, las instituciones generalmente esperan que el efecto de escala de la política lanzada esta vez sea mayor que la suma de las políticas individuales.

pero objetivamente hablando, la gran mayoría del paquete de política financiera publicado esta vez todavía está dentro del alcance de las expectativas y llamadas anteriores del mercado. ya sea el recorte de los tipos de interés hipotecarios actuales lo que ha llamado mucho la atención o la reducción de las reservas obligatorias y de los tipos de interés, etc., el público ya ha tenido expectativas psicológicas.

por ejemplo, hace unos meses, algunos medios autorizados habían comenzado a publicar artículos pidiendo una reducción de las tasas de interés hipotecarias existentes, así como una reducción de los requisitos de reserva y las tasas de interés, después de que la noche anterior la noticia del fuerte recorte de las tasas de interés de la reserva federal afectara al mercado. ya estaba preparado para que el banco central emitiera los ajustes correspondientes.

pero lo único que el mercado quizás no esperaba es que esta vez lanzaría un movimiento tan intensivo dirigido específicamente a las acciones a. ante el atractivo del tema de los préstamos hipotecarios existentes, lo que mucha gente quizás no haya notado es que detrás de este paquete de beneficios: el rescate del mercado es el objetivo central de esta serie de políticas.

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la reducción de los tipos de interés hipotecarios existentes es sin duda la política más significativa publicada esta vez en términos del número de personas afectadas. pero, de hecho, el mercado inmobiliario ha estado en constante movimiento en los últimos años.

además de estar vinculado al lpr (tipo de interés cotizado en el mercado de préstamos), en los últimos años se han introducido una serie de medidas para dinamizar el mercado inmobiliario. por ejemplo, el 17 de mayo, las autoridades reguladoras lanzaron una serie de medidas de control del mercado inmobiliario, incluida la reducción del porcentaje mínimo de pago inicial para primera y segunda vivienda al 15% y 25% respectivamente; reducir los tipos de interés de los préstamos de los fondos de previsión.

las tasas de interés hipotecarias existentes han reducido los costos para los compradores de viviendas, suavizaron la pendiente de los balances de los residentes y aliviaron la presión sobre los bancos por las deudas incobrables. por lo tanto, el ajuste de las tasas de interés hipotecarias existentes ha sido en realidad un consenso entre muchos partidos antes de esto.

▲banco popular de china (foto/tu chong creative)

y repasaremos atentamente el contenido de esta rueda de prensa "una línea, un partido, un encuentro".se puede comprobar que, independientemente de qué autoridad financiera sea, gran parte de su atención se centra en revitalizar el mercado de capitales.

en primer lugar, desde la perspectiva de los fundamentos de financiación, el banco central redujo el coeficiente de reservas de depósitos en un 0,5% esta vez, proporcionando liquidez a largo plazo al mercado financiero en alrededor de 1 billón de yuanes, aliviando la situación anormal de escasez de financiación y corto plazo invertido. curvas de tipos de interés.

el banco central también propuso la creación de servicios de swap para valores, fondos y compañías de seguros, lo que significa que la liquidez en el mercado aumentará significativamente. además, guiará la entrada de fondos a mediano y largo plazo al mercado. se puede decir que estimula el mercado de capitales en muchos aspectos.

entonces surge la pregunta: ¿por qué las acciones a necesitan un gran aumento?

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comencemos con el desempeño reciente de las acciones a. en los últimos cinco años, el mercado de acciones a de china ha experimentado múltiples rondas de fluctuaciones y ajustes, lo que muestra una compleja tendencia de diversificación en general.

algunas industrias, como las nuevas energías y los chips, se han ganado el favor del capital y han surgido oportunidades estructurales. sin embargo, en general, desde la batalla defensiva de los 3.000 puntos hasta el estancamiento actual de los 2.800 puntos, los cambios en el índice ilustran en gran medida la actitud de los inversores. mentalidad.

el impacto de las acciones a se extiende más allá del propio mercado de capitales.

no es exagerado decir que durante mucho tiempo las acciones a casi se han convertido en un espejo del sentimiento social y resonaron con las expectativas de incertidumbre generalizadas. al final, incluso se formó una espiral de silencio: una falta de confianza en el futuro. , lo que a su vez afecta al mercado y afecta al proceso de recuperación económica.

como barómetro de la economía, el desempeño del mercado de valores puede, en última instancia, reflejar la salud de la economía. el aumento del mercado de valores ayudará a restaurar la confianza del mercado, promoverá las actividades de inversión y consumo y, por lo tanto, apoyará el desarrollo de la economía real. a juzgar por los efectos directos de esta combinación de políticas, resulta útil restablecer la confianza.

existe una teoría muy conocida en sociología llamada "profecía autocumplida" (autocumplimiento de la profecía)", que se refiere a la expectativa de un individuo o grupo de un determinado resultado, que puede afectar el comportamiento y la toma de decisiones, en última instancia, los resultados deseados. convertirse en una realidad.

en pocas palabras, las expectativas mismas influyen en las acciones reales, haciendo así que las suposiciones originales se hagan realidad. esta autocumplimiento de expectativas es particularmente evidente en las áreas de finanzas y comportamiento económico.

por lo tanto, las acciones a no son en absoluto sólo acciones a y su posición estratégica va mucho más allá del comercio de acciones.el mercado de capitales es un centro clave que conecta múltiples dimensiones de la economía nacional, incluidas las finanzas, la industria, los residentes y la inversión. el desempeño del mercado de capitales está, hasta cierto punto, interrelacionado con el desempeño económico.

precisamente por esto, tanto las acciones a como la economía nacional necesitan urgentemente cubrir las preocupaciones sobre futuros riesgos inciertos mediante subidas del mercado, mejorando así la atmósfera social y aumentando la confianza general.

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desde una perspectiva de más largo plazo, el paquete de políticas dirigidas al mercado de acciones a tendrá un impacto más profundo que el ajuste de las tasas de interés hipotecarias existentes.

la reducción de los tipos de interés hipotecarios existentes resuelve principalmente la contradicción gradual: la diferencia de tipos de interés entre los préstamos hipotecarios existentes y los nuevos préstamos hipotecarios es demasiado obvia, lo que perjudica tanto al mercado inmobiliario como a los bancos en su conjunto. como los compradores de viviendas tienden a pagar sus préstamos anticipadamente, esto no sólo reduce los fondos que antes se utilizaban para el consumo, sino que también conduce a una reducción de los ingresos bancarios a largo plazo.

entonces,reducir las tasas de interés hipotecarias existentes puede ayudar al consumo de los residentes.

según los cálculos de la agencia, después de que la tasa de interés caiga 50 puntos básicos, suponiendo un monto de préstamo comercial de 1 millón de yuanes y un método de pago del préstamo a 30 años, el pago mensual se reducirá en aproximadamente 280 yuanes, y el gasto por intereses puede reducirse en un total de 100.000 yuanes en 30 años.

en contraste,el efecto del aumento de las acciones a tiene más espacio para la imaginación.

como se mencionó anteriormente, el aumento de las acciones a puede aumentar la confianza, y el restablecimiento de la confianza puede aumentar la liquidez de las empresas que cotizan en bolsa. el aumento de la liquidez permite a las empresas tener más fondos para inversiones a largo plazo, especialmente en investigación científica e innovación tecnológica. y expansión industrial y otros campos.

estas actividades de inversión promueven el desarrollo empresarial, aumentan la productividad y, en última instancia, generan más oportunidades de empleo. posteriormente, el aumento del empleo no sólo puede impulsar directamente el consumo, sino también promover la expansión de la economía en general, formando un ciclo positivo de crecimiento económico.

al mismo tiempo,el fuerte aumento de las acciones a también ha potenciado el efecto riqueza de los residentes.el aumento del mercado de capitales aumentará la riqueza de los inversores que poseen acciones y aumentará el poder de consumo de dichos residentes, lo que a su vez impulsará el crecimiento de la demanda interna.

por supuesto, la sostenibilidad de este círculo virtuoso depende del apoyo político y de la estabilidad del entorno del mercado. las autoridades reguladoras deben garantizar el buen funcionamiento de los mercados de capital y evitar las burbujas y la especulación excesiva. también deben evitar la aleatoriedad de las políticas industriales.

por esta razón, la siguiente pregunta es: aunque las políticas favorables a corto plazo pueden impulsar rápidamente el mercado de acciones a, después del entusiasmo a corto plazo del "día del gran milagro", ¿cómo mantener la temperatura positiva a largo plazo?

como era de esperar,a medida que los efectos de las políticas disminuyan, impulsar el mercado de capitales en última instancia volverá a mejorar los fundamentos corporativos y restaurar la confianza en la inversión a largo plazo.

para lograr este paso, no sólo será necesario que el foco de las futuras políticas financieras pase del estímulo a corto plazo a la mejora institucional, sino que, lo que es más importante, además de la política financiera, habrá más combinaciones de políticas para apoyar la recuperación esperada y, en última instancia, lograr una gama más amplia de crear nuevas sinergias internas.