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man mano che gli effetti politici diminuiscono, il rilancio del mercato dei capitali alla fine si tradurrà in un miglioramento dei fondamentali aziendali e nel ripristino della fiducia negli investimenti a lungo termine.

scritto da chen bai

tagliare i requisiti di riserva e i tassi di interesse, ridurre i tassi di interesse ipotecari esistenti, ridurre i rapporti di acconto e creare nuovi strumenti per supportare le azioni a...

ieri (24 settembre) il circolo finanziario è stato ancora più vivace del capodanno cinese. dopo il rilascio di un pacchetto di politiche finanziarie, il mercato delle azioni a è impazzito. alla chiusura della giornata, l’indice della borsa di shanghai è aumentato del 4,15%, il maggiore aumento in un solo giorno da luglio 2020.

immagine/rete

il giorno prima, gli investitori stavano ancora spegnendo le luci e mangiando noodles, preoccupati di scendere sotto la soglia dei 2.700 punti, ma si sono voltati ed sono entrati in un secondo nel "grande giorno dei miracoli": gli effetti positivi delle politiche finanziarie questa volta sono stati così immediato.

veramente,rispetto ai precedenti benefici simili al dentifricio, le istituzioni si aspettano generalmente che l’effetto di scala della politica rilasciata questa volta sia maggiore della somma delle singole politiche.

ma oggettivamente parlando, la stragrande maggioranza del pacchetto di politica finanziaria rilasciato questa volta rientra ancora nell’ambito delle precedenti richieste e aspettative del mercato. che si tratti del taglio degli attuali tassi d'interesse ipotecari che ha attirato molta attenzione o della riduzione delle riserve obbligatorie e dei tassi d'interesse, ecc., l'opinione pubblica ha già delle aspettative psicologiche.

ad esempio, alcuni mesi fa, alcuni media autorevoli avevano iniziato a pubblicare articoli che chiedevano una riduzione dei tassi di interesse ipotecari esistenti per quanto riguarda l'abbassamento dei requisiti di riserva e dei tassi di interesse, dopo la notizia del pesante taglio dei tassi di interesse da parte della federal reserve la sera prima, il mercato era già pronto affinché la banca centrale emettesse i corrispondenti aggiustamenti.

ma l’unica cosa che il mercato forse non si aspettava è che questa volta lancerà una mossa così intensa mirata specificamente alle azioni a. di fronte all'attrattiva del tema dei mutui ipotecari esistenti, ciò che molti forse non hanno notato è che dietro questo pacchetto di vantaggi: il salvataggio del mercato è l'obiettivo principale di questa serie di politiche.

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la riduzione degli attuali tassi ipotecari è sicuramente la politica più significativa adottata questa volta in termini di numero di persone colpite. ma in realtà negli ultimi anni il mercato immobiliare è stato in costante movimento.

oltre ad essere collegati al lpr (tasso di interesse quotato sul mercato dei prestiti), negli ultimi anni sono state introdotte una serie di misure per rilanciare il mercato immobiliare. ad esempio, il 17 maggio, le autorità di regolamentazione hanno lanciato una serie di misure di controllo del mercato immobiliare, tra cui l’abbassamento del tasso minimo di acconto per la prima e la seconda casa rispettivamente al 15% e al 25%; abbassare i tassi di interesse sui prestiti dei fondi di previdenza.

gli attuali tassi di interesse ipotecari hanno abbassato i costi per gli acquirenti di case, attenuato la pendenza dei bilanci dei residenti e allentato la pressione sui crediti inesigibili sulle banche. pertanto, l'adeguamento degli attuali tassi d'interesse ipotecari era in realtà già un consenso tra molti partiti.

▲banca popolare cinese (foto/tu chong creative)

e esamineremo attentamente il contenuto di questa conferenza stampa "una linea, un gioco, un incontro".si può constatare che, indipendentemente dall’autorità finanziaria, gran parte della sua attenzione è rivolta al rilancio del mercato dei capitali.

in primo luogo, dal punto di vista dei fondamentali del finanziamento, questa volta la banca centrale ha abbassato il coefficiente di riserva dei depositi dello 0,5%, fornendo liquidità a lungo termine al mercato finanziario per circa 1 trilione di yuan, allentando la situazione anomala di finanziamenti limitati e inversione di breve termine. curve dei tassi di interesse.

la banca centrale ha inoltre proposto la creazione di strutture di swap per titoli, fondi e compagnie di assicurazione, il che significa che la liquidità sul mercato aumenterà in modo significativo. inoltre, guiderà i fondi a medio e lungo termine ad entrare nel mercato si può dire che stimoli il mercato dei capitali sotto molti aspetti.

quindi ecco la domanda: perché le azioni a hanno bisogno di un forte rialzo?

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cominciamo con la recente performance delle azioni a. negli ultimi cinque anni, il mercato cinese delle azioni di classe a ha attraversato molteplici cicli di fluttuazioni e aggiustamenti, mostrando nel complesso una tendenza alla diversificazione complessa.

alcuni settori, come quello della nuova energia e dei chip, hanno guadagnato il favore del capitale e sono emerse opportunità strutturali. tuttavia, nel complesso, dalla battaglia di difesa di 3.000 punti all'attuale stallo di 2.800 punti, i cambiamenti nell'indice illustrano ampiamente l'atteggiamento degli investitori. mentalità.

l’impatto delle azioni a si estende oltre il mercato dei capitali stesso.

non è esagerato affermare che per molto tempo le azioni a sono diventate quasi uno specchio del sentimento sociale e hanno risuonato con le diffuse aspettative di incertezza. alla fine, hanno persino formato una spirale di silenzio - una mancanza di fiducia nel futuro , che a sua volta influisce sul mercato e influisce sul processo di ripresa economica.

in quanto barometro dell’economia, la performance del mercato azionario può in definitiva riflettere la salute dell’economia. l’impennata del mercato azionario contribuirà a ripristinare la fiducia del mercato, a promuovere le attività di investimento e di consumo e, quindi, a sostenere lo sviluppo dell’economia reale. a giudicare dagli effetti diretti di questa combinazione di politiche, è utile ripristinare la fiducia.

esiste una teoria ben nota in sociologia chiamata "self-fulfilling prophecy" (profezia che si autoavvera)", che si riferisce all'aspettativa di un individuo o di un gruppo di un determinato risultato, che può influenzare il comportamento e il processo decisionale, in definitiva, i risultati desiderati diventare una realtà.

in poche parole, le aspettative stesse influenzano le azioni effettive, realizzando così le ipotesi originali. questo autorealizzazione delle aspettative è particolarmente evidente nei settori della finanza e del comportamento economico.

pertanto, le azioni a non sono affatto semplici azioni a e la loro posizione strategica va ben oltre la negoziazione di azioni.il mercato dei capitali è un hub chiave che collega molteplici dimensioni dell’economia nazionale, tra cui finanza, industria, residenti e investimenti. la performance del mercato dei capitali è, in una certa misura, correlata alla performance economica.

è proprio per questo motivo che sia le azioni a che l’economia nazionale devono urgentemente coprire le preoccupazioni sui futuri rischi incerti attraverso i rialzi del mercato, migliorando così l’atmosfera sociale e rafforzando la fiducia generale.

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in una prospettiva a lungo termine, il pacchetto di politiche mirato al mercato delle azioni di classe a avrà un impatto più profondo rispetto all’adeguamento dei tassi di interesse ipotecari esistenti.

la riduzione dei tassi ipotecari esistenti risolve in gran parte la contraddizione graduale: la differenza di tasso tra mutui ipotecari esistenti e nuovi mutui ipotecari è troppo evidente, il che è dannoso sia per il mercato immobiliare che per le banche nel loro insieme. poiché gli acquirenti di case tendono a ripagare anticipatamente i loro prestiti, ciò non solo spreme i fondi precedentemente utilizzati per i consumi, ma porta anche a una riduzione del reddito bancario a lungo termine.

così,la riduzione dei tassi di interesse ipotecari esistenti può fornire sostegno ai consumi dei residenti.

secondo i calcoli dell'agenzia, dopo che il tasso di interesse scende di 50 punti base, presupponendo un prestito commerciale di 1 milione di yuan e un metodo di rimborso del prestito di 30 anni, il pagamento mensile sarà ridotto di circa 280 yuan e gli interessi passivi possono essere ridotto di un totale di 100.000 yuan in 30 anni.

al contrario,l’effetto dell’impennata delle azioni a lascia più spazio all’immaginazione.

come accennato in precedenza, l’impennata delle azioni a può rafforzare la fiducia, e il ripristino della fiducia può aumentare la liquidità delle società quotate. l’aumento della liquidità consente alle aziende di avere più fondi per investimenti a lungo termine, soprattutto nella ricerca scientifica e nell’innovazione tecnologica ed espansione industriale e altri campi.

queste attività di investimento promuovono lo sviluppo del business, aumentano la produttività e, in definitiva, portano a maggiori opportunità di lavoro. successivamente, l’aumento dell’occupazione non solo può stimolare direttamente i consumi, ma anche promuovere l’espansione dell’economia complessiva, formando un ciclo positivo di crescita economica.

allo stesso tempo,il forte aumento delle azioni a ha inoltre rafforzato l’effetto ricchezza dei residenti.l’aumento del mercato dei capitali aumenterà la ricchezza degli investitori che detengono azioni e aumenterà il potere di consumo di tali residenti, il che a sua volta stimolerà la crescita della domanda interna.

naturalmente, la sostenibilità di questo ciclo virtuoso dipende dal sostegno politico e dalla stabilità del contesto di mercato. le autorità di regolamentazione devono garantire il sano funzionamento dei mercati dei capitali ed evitare bolle e speculazioni eccessive. devono inoltre evitare la casualità delle politiche industriali.

per questo motivo, la domanda successiva è: sebbene le politiche favorevoli a breve termine possano rilanciare rapidamente il mercato delle azioni a, dopo l'eccitazione a breve termine del "grande giorno dei miracoli", come mantenere la temperatura positiva a lungo termine?

com'era prevedibile,man mano che gli effetti politici diminuiscono, il rilancio del mercato dei capitali alla fine si tradurrà in un miglioramento dei fondamentali aziendali e nel ripristino della fiducia negli investimenti a lungo termine.

per raggiungere questo obiettivo, non solo il focus delle future politiche finanziarie dovrà spostarsi dagli stimoli a breve termine al miglioramento istituzionale, ma, cosa ancora più importante, oltre alla politica finanziaria, ci saranno più combinazioni politiche per sostenere la ripresa attesa e, in definitiva, raggiungere una gamma più ampia di creare nuove sinergie all'interno.