nachricht

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wenn die politischen auswirkungen nachlassen, wird die ankurbelung des kapitalmarkts letztendlich zu einer verbesserung der fundamentaldaten der unternehmen und zur wiederherstellung des langfristigen investitionsvertrauens führen.

geschrieben von chen bai

reduzieren sie mindestreserveanforderungen und zinssätze, reduzieren sie bestehende hypothekenzinsen, verringern sie die anzahlungsquoten und schaffen sie neue instrumente zur unterstützung von a-aktien ...

gestern (24. september) war der finanzkreis noch lebhafter als das chinesische neujahr. nach der veröffentlichung eines pakets finanzpolitischer maßnahmen geriet der a-aktienmarkt in aufruhr. zum tagesschluss stieg der shanghai stock exchange index um 4,15 %, der größte anstieg an einem tag seit juli 2020.

bild/netzwerk

am tag zuvor machten die anleger noch das licht aus und aßen nudeln, aus angst, unter die 2.700-punkte-marke zu fallen, kehrten aber um und traten in einer sekunde in den „tag des großen wunders“ ein – die positiven auswirkungen der finanzpolitik waren diesmal so sofort.

wirklich,verglichen mit den vorherigen zahnpastaähnlichen vorteilen wird von den institutionen allgemein erwartet, dass der skaleneffekt der dieses mal veröffentlichten police größer ist als die summe der einzelnen policen.

aber objektiv gesehen liegt der überwiegende teil des diesmal veröffentlichten finanzpolitischen pakets immer noch im rahmen der bisherigen marktforderungen und -erwartungen. ob es die senkung der bestehenden hypothekenzinsen ist, die große aufmerksamkeit erregt hat, oder die senkung der mindestreservepflicht und der zinssätze usw., die öffentlichkeit hat bereits psychologische erwartungen geweckt.

beispielsweise hatten einige maßgebliche medien vor einigen monaten damit begonnen, artikel zu veröffentlichen, in denen eine senkung der bestehenden hypothekenzinsen sowie eine senkung der mindestreserveanforderungen und zinssätze gefordert wurden, nachdem am abend zuvor die nachricht über eine starke zinssenkung durch die federal reserve an den markt gelangt war war bereits darauf vorbereitet, dass die zentralbank entsprechende anpassungen vornehmen wird.

aber das einzige, womit der markt möglicherweise nicht gerechnet hat, ist, dass er dieses mal eine derart intensive maßnahme starten wird, die speziell auf a-aktien abzielt. was vielen angesichts der attraktivität des themas bestandsbaufinanzierung vielleicht nicht aufgefallen ist, ist, dass hinter diesem leistungspaket steckt: die marktrettung ist das kernziel dieser policenreihe.

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die senkung der bestehenden hypothekenzinsen ist im hinblick auf die zahl der betroffenen personen sicherlich die bedeutendste maßnahme, die dieses mal beschlossen wurde. doch tatsächlich war der immobilienmarkt in den letzten jahren ständig in bewegung.

neben der anbindung an den lpr (loan market quoted interest rate) wurden in den letzten jahren eine reihe von maßnahmen zur belebung des immobilienmarktes eingeführt. beispielsweise haben die regulierungsbehörden am 17. mai eine reihe von maßnahmen zur kontrolle des immobilienmarktes eingeleitet, darunter die senkung der mindestanzahlungsquote für erst- und zweitwohnungen auf 15 % bzw. 25 %; senkung der zinssätze für vorsorgefondsdarlehen.

die bestehenden hypothekenzinsen haben die kosten für hauskäufer gesenkt, die steilheit der bilanzen der bewohner geglättet und den druck auf die banken durch uneinbringliche schulden verringert. daher war die anpassung der bestehenden hypothekarzinsen bereits zuvor bei vielen parteien ein konsens.

▲people’s bank of china (foto/tu chong creative)

und wir werden den inhalt dieser pressekonferenz „eine linie, ein spiel, ein treffen“ sorgfältig prüfen.es lässt sich feststellen, dass, egal um welche finanzbehörde es sich handelt, ein großer teil ihres fokus auf der wiederbelebung des kapitalmarkts liegt.

erstens senkte die zentralbank aus sicht der finanzierungsgrundlagen dieses mal den einlagenreservesatz um 0,5 % und stellte dem finanzmarkt langfristige liquidität in höhe von rund 1 billion yuan zur verfügung, was die ungewöhnliche situation knapper finanzierung und umgekehrter kurzfristiger mittel entschärfte zinskurven.

darüber hinaus schlug die zentralbank die schaffung von swap-fazilitäten für wertpapiere, fonds und versicherungsunternehmen vor, was bedeutet, dass die liquidität auf dem markt deutlich erhöht wird. darüber hinaus wird sie den markteintritt mittel- und langfristiger fonds erleichtern kann man sagen, dass es den kapitalmarkt in vielerlei hinsicht stimuliert.

hier stellt sich also die frage: warum brauchen a-aktien einen großen anstieg?

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beginnen wir mit der jüngsten wertentwicklung der a-aktien. in den letzten fünf jahren hat der chinesische a-aktienmarkt mehrere schwankungen und anpassungen erlebt, was insgesamt einen komplexen diversifizierungstrend zeigt.

einige branchen wie neue energien und chips haben die gunst des kapitals gewonnen und es haben sich strukturelle chancen ergeben. insgesamt verdeutlichen die veränderungen im index jedoch weitgehend die haltung der anleger, vom verteidigungskampf bei 3.000 punkten bis zum aktuellen patt bei 2.800 punkten. mentalität.

die wirkung von a-aktien geht über den kapitalmarkt hinaus.

es ist keine übertreibung zu sagen, dass a-aktien lange zeit fast zu einem spiegel der gesellschaftlichen stimmung geworden sind und die weit verbreiteten unsicherheitserwartungen widergespiegelt haben. am ende bildeten sie sogar eine spirale des schweigens – eines mangels an vertrauen in die zukunft . , was sich wiederum auf den markt auswirkt und den prozess der wirtschaftlichen erholung beeinflusst.

als konjunkturbarometer kann die performance des aktienmarktes letztendlich den gesundheitszustand der wirtschaft widerspiegeln. der aufschwung am aktienmarkt wird dazu beitragen, das marktvertrauen wiederherzustellen, investitions- und konsumaktivitäten zu fördern und dadurch die entwicklung der realwirtschaft zu unterstützen. gemessen an den direkten auswirkungen dieser maßnahmenkombination ist es hilfreich, das vertrauen wiederherzustellen.

in der soziologie gibt es eine bekannte theorie namens „self-fulfilling prophecy“ (selbsterfüllende prophezeiung), die sich auf die erwartung eines einzelnen oder einer gruppe in bezug auf ein bestimmtes ergebnis bezieht, das sich letztendlich auf das verhalten und die entscheidungsfindung auswirken kann wirklichkeit werden.

vereinfacht ausgedrückt beeinflussen erwartungen selbst tatsächliche handlungen und sorgen so dafür, dass die ursprünglichen annahmen wahr werden. besonders deutlich wird diese selbsterfüllung der erwartungen in den bereichen finanzen und wirtschaftsverhalten.

daher sind a-aktien keineswegs gleich a-aktien und ihre strategische bedeutung geht weit über den aktienhandel hinaus.der kapitalmarkt ist ein wichtiger knotenpunkt, der mehrere dimensionen der volkswirtschaft verbindet, darunter finanzen, industrie, einwohner und investitionen. die leistung des kapitalmarkts ist in gewissem maße mit der wirtschaftsleistung verknüpft.

genau aus diesem grund müssen sowohl a-aktien als auch die heimische wirtschaft dringend bedenken hinsichtlich künftiger ungewisser risiken durch marktanstiege absichern, um so das gesellschaftliche klima zu verbessern und das allgemeine vertrauen zu stärken.

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längerfristig gesehen wird das maßnahmenpaket für den a-aktien-markt weitreichendere auswirkungen haben als die anpassung der bestehenden hypothekenzinsen.

die senkung der bestehenden hypothekarzinsen löst vor allem den stufenweisen widerspruch – der zinsunterschied zwischen bestehenden hypothekendarlehen und neuen hypothekendarlehen ist zu deutlich, was sowohl für den immobilienmarkt als auch für die banken insgesamt schädlich ist. da hauskäufer dazu neigen, ihre kredite vorzeitig zurückzuzahlen, schmälert dies nicht nur die zuvor für den konsum verwendeten mittel, sondern führt auch zu einer verringerung der langfristigen bankeinnahmen.

also,eine senkung der bestehenden hypothekenzinsen kann den konsum der bewohner unterstützen.

nach den berechnungen der agentur wird nach einem rückgang des zinssatzes um 50 basispunkte bei einem kommerziellen kreditbetrag von 1 million yuan und einer 30-jährigen kreditrückzahlungsmethode die monatliche zahlung um etwa 280 yuan reduziert, und der zinsaufwand kann sinken in 30 jahren um insgesamt 100.000 yuan reduziert werden.

im gegensatz,die auswirkungen des anstiegs der a-aktien lassen mehr raum für fantasie.

wie bereits erwähnt, kann der anstieg der a-aktien das vertrauen stärken, und die wiederherstellung des vertrauens kann die liquidität börsennotierter unternehmen erhöhen. die erhöhung der liquidität ermöglicht es den unternehmen, über mehr mittel für langfristige investitionen zu verfügen, insbesondere in wissenschaftliche forschung und technologische innovation und industrielle expansion und andere bereiche.

diese investitionsaktivitäten fördern die geschäftsentwicklung, steigern die produktivität und führen letztendlich zu mehr beschäftigungsmöglichkeiten. folglich kann der anstieg der beschäftigung nicht nur den konsum direkt ankurbeln, sondern auch die expansion der gesamtwirtschaft fördern und so einen positiven zyklus des wirtschaftswachstums bilden.

gleichzeitig,der starke anstieg der a-aktien hat auch den vermögenseffekt der einwohner verstärkt.der anstieg des kapitalmarktes wird das vermögen der anleger, die anteile halten, erhöhen und die konsumkraft dieser einwohner erhöhen, was wiederum das wachstum der inlandsnachfrage vorantreiben wird.

natürlich hängt die nachhaltigkeit dieses positiven kreislaufs von der politischen unterstützung und der stabilität des marktumfelds ab. die regulierungsbehörden müssen das reibungslose funktionieren der kapitalmärkte sicherstellen und blasen und übermäßige spekulation vermeiden. sie müssen auch die zufälligkeit der industriepolitik vermeiden.

aus diesem grund stellt sich als nächstes die frage: wie kann man nach der kurzfristigen aufregung des „tag des großen wunders“ die positive temperatur auf lange sicht aufrechterhalten, obwohl kurzfristig günstige maßnahmen den a-aktienmarkt schnell ankurbeln können?

vorhersehbar,wenn die politischen auswirkungen nachlassen, wird die ankurbelung des kapitalmarkts letztendlich zu einer verbesserung der fundamentaldaten der unternehmen und zur wiederherstellung des langfristigen investitionsvertrauens führen.

um diesen schritt zu erreichen, muss sich der schwerpunkt der künftigen finanzpolitik nicht nur von kurzfristigen anreizen auf institutionelle verbesserungen verlagern, sondern, was noch wichtiger ist, es wird zusätzlich zur finanzpolitik mehr politische kombinationen geben, um die erwartete erholung zu unterstützen, und zwar letztendlich erzielen sie ein breiteres spektrum an möglichkeiten und schaffen sie neue synergien.