noticias

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

resumen

la actual caída del mercado de acciones a se debe principalmente a dos aspectos: primero, los inversores son pesimistas sobre las expectativas de financiación incremental y, segundo, todavía están preocupados por la incertidumbre económica futura.

texto | zhang xin pei se convierte en meng qi

editar ｜ yang xiuhong

el 18 de septiembre, las acciones a cayeron por debajo de los 2.700 puntos. pero entonces, impulsado por el rápido ascenso de los sectores inmobiliario, automovilístico, bancario y financiero no bancario, el índice compuesto de shanghai finalmente alcanzó la importante marca de 2.700 puntos.

al cierre, el índice compuesto de shanghai cerró en 2.717,28 puntos, un aumento del 0,49%; el índice de componentes compuestos de shenzhen cerró en 7.992,25 puntos, un aumento del 0,11% y el csi 300 subió un 0,37%. el índice science and technology innovation 50 y gem cayeron un 1,17% y un 0,11% respectivamente. el volumen acumulado de transacciones en los mercados de valores de shanghai y shenzhen alcanzó los 479.300 millones de yuanes. el desempeño del mercado es débil.

el desempeño del mercado de valores de hong kong en los últimos dos días aumentó las expectativas de los inversores para el mercado de acciones a después del festival del medio otoño. durante las vacaciones del festival del medio otoño, cuando los mercados de acciones a están cerrados, las acciones de hong kong no están cerradas. el rendimiento de las acciones de hong kong cuando las acciones a están cerradas a menudo recibe el significado de una "veleta" por parte del mercado, convirtiéndose en una ventana para que los inversores obtengan una visión temprana del sentimiento de inversión. los días 16 y 17 de septiembre, los tres principales índices bursátiles de hong kong subieron durante dos días consecutivos, especialmente el índice de empresas estatales hang seng, que subió casi un 2% en dos días hábiles debido al aumento de las acciones de hong kong a mediados de año. festival de otoño, se puede ver que el entorno externo tiene un impacto positivo en las acciones a. sin embargo, el desempeño de las acciones a el 18 de septiembre sorprendió al mercado.

hay muchos factores responsables de la caída de las acciones a. muchas instituciones creen que el mercado es pesimista sobre las expectativas de capital incremental. esta falta de confianza es una razón importante para la reciente caída continua de las acciones a.

"es difícil encontrar una explicación razonable a partir de los fundamentos en este momento. el mercado ha caído en una espiral descendente de retroalimentación negativa. antes de que esté completamente claro, las preocupaciones sobre la reaparición de la caída al final de la caída se han apoderado de la corriente principal. , que es también la razón principal para suprimir la confianza del mercado. impulsados ​​por este sentimiento, todas las razones para ser bajistas se han multiplicado", dijo xia fengguang, gerente del fondo de inversión rongzhi.

vale la pena señalar que en la madrugada del 19 de septiembre, hora de beijing, la reserva federal anunciará su última resolución sobre las tasas de interés, y el mercado espera que la reserva federal anuncie un recorte de las tasas de interés en esta reunión.

2700 puntos perdidos y recuperados

el 18 de septiembre, el shanghai composite 50 cayó directamente al verde, subiendo casi un 0,7% en las primeras operaciones. los principales índices de acciones a también cayeron unilateralmente después de la apertura. por la tarde, el índice compuesto de shanghai cayó por debajo de la importante marca de 2.700 puntos, casi 4.600 acciones cayeron y el sentimiento del mercado era muy sombrío.

sin embargo, las acciones a comenzaron a repuntar tras caer por debajo de los 2.700 puntos. impulsado por la fortaleza de sectores importantes como el inmobiliario, el automóvil, los bancos y las finanzas no bancarias, el índice compuesto de shanghai experimentó un gran aumento en un corto período de tiempo. posteriormente, el índice compuesto de shanghai, el índice de componentes compuestos de shenzhen y los índices principales 300 de shanghai y shenzhen se volvieron rojos.

al cierre, el índice compuesto de shanghai se mantuvo en los 2.700 puntos y cerró en 2.717,28 puntos, un 0,49% más; el índice de componentes compuestos de shenzhen cerró en 7.992,25 puntos, un 0,11% más; el csi 300 subió un 0,37%; subió un 0,06%.

aunque el índice de innovación en ciencia y tecnología 50 y el índice gem también se recuperaron, no fueron fuertes. al final, el índice de innovación en ciencia y tecnología 50 cerró en 647,41 puntos, un 1,17% menos; el índice gem cerró en 1.533,47 puntos, un 0,11% menos.

en términos de sectores, 14 sectores entre las 31 industrias de primer nivel de shenwan aumentaron. el carbón lideró el avance con un 2,42%, seguido de los electrodomésticos y el sector inmobiliario, que aumentaron un 2,37% y un 2,36% respectivamente. las finanzas bancarias y no bancarias aumentaron un 1% y un 0,81% respectivamente.

vale la pena señalar que todos estos sectores subieron rápidamente poco después de la apertura del mercado por la tarde. impulsadas por estos sectores, las acciones a también rápidamente se volvieron rojas.

en términos de sectores en caída, la agricultura, la silvicultura, la ganadería y la pesca sufrieron el mayor descenso, un 2,33%. le siguió alimentos y bebidas, que cayeron un 1,49%. la protección del medio ambiente y la electrónica también cayeron más del 1%.

¿por qué las acciones a siguen cayendo?

en cuanto a la caída actual de las acciones a, cheng liang, administrador de fondos de thirty-three degrees capital, cree que la caída actual del mercado se debe al dominio de los vendedores en corto y a la preocupación por la incertidumbre económica futura. de confianza y un volumen de operaciones cada vez menor.

huang cendong, analista estratégico del centro de riqueza de la corporación financiera internacional de china, dijo a caijing que varios datos de turismo y consumo durante el festival del medio otoño han disminuido en comparación con 2023; los datos de inflación, financieros y macroeconómicos publicados recientemente apuntan a la caída; macroeconómico actual la recuperación se ha debilitado y estos factores han afectado el desempeño de las acciones a.

"hacia el cierre, el índice compuesto de shanghai puede volverse rojo. la fuerza impulsora del aumento puede provenir de las expectativas positivas del mercado para la reciente reunión económica y el apoyo político a las industrias financiera e inmobiliaria. en particular, la expectativa de reducir las hipotecas las tasas de interés pueden tener un impacto negativo en la recuperación del mercado de consumo. un impacto positivo", dijo chen xingwen, director de estrategia de blacksaki capital.

recientemente, los mercados de capital globales se han centrado en la decisión de la reserva federal sobre las tasas de interés y el resumen de las expectativas económicas. en la madrugada del 19 de septiembre, hora de beijing, la reserva federal anunciará su última resolución sobre las tasas de interés. el mercado espera que la reserva federal anuncie un recorte de las tasas de interés en esta reunión.

actualmente, el mercado predice en general que la reserva federal tomará la decisión de recortar los tipos de interés en esta reunión. la cuestión clave es si lo hará en 25 puntos básicos o en 50 puntos básicos. teniendo en cuenta los factores fundamentales de la economía estadounidense, los expertos de la industria creen que la posibilidad de que la reserva federal inicie esta ronda de ciclo de recortes de tipos de interés a un ritmo de 25 puntos básicos sigue siendo alta.

"a corto plazo, no se descarta que el mercado especule sobre recortes de las tasas de interés internas. sin embargo, es necesario medir la reacción causada por políticas que no son tan buenas como se esperaba", dijo huang cendong.

de hecho, después de alcanzar un máximo de 3174,27 el 20 de mayo de este año, el índice compuesto de shanghai ha seguido cayendo.chen xingwen cree que la razón subyacente radica en las dudas del mercado sobre el espacio incremental del mercado de valores y su determinación estratégica a largo plazo. básicamente, es una falta de confianza del mercado.

después de que los bancos centrales europeos y estadounidenses entraran en un ciclo de recortes de tipos de interés, el apetito por el riesgo del mercado mundial aumentó, pero las acciones a continuaron cayendo.

xia fengguang dijo que en este momento es difícil encontrar una explicación razonable a partir de los fundamentos.hasta cierto punto, el mercado actual ha caído en una espiral descendente de retroalimentación negativa. antes de que el mercado se despeje por completo, las preocupaciones sobre la reaparición de la fuerte caída al final de la caída se han apoderado de la corriente principal, lo que también es la razón principal para suprimir la confianza del mercado.

"la falta de confianza del mercado es una razón importante para la continua caída de las acciones a", dijo chen xingwen.

"impulsados ​​por este sentimiento, todas las razones para la tendencia bajista se multiplican, y los factores positivos se consideran señales de un rebote. el sentimiento tenso a menudo significa que el fondo se está acercando, y este tipo de tendencia a la baja la espiral es como una primavera que se suprime repetidamente, y cuando se suprime al extremo, la corrección puede estallar en cualquier momento", dijo xia fengguang.

chen xingwen cree que el estado de ánimo deprimido puede deberse a muchos factores. en primer lugar, hay una falta de incentivos políticos y de un crecimiento sustancial del mercado que pueda mejorar significativamente la confianza de los inversores; en segundo lugar, la inestabilidad de la situación política internacional ha aumentado la incertidumbre del mercado; la combinación de estos factores puede haber contribuido a continuas caídas en el mercado de valores, incluso cuando algunas acciones demostraron valor de inversión.

¿cuándo será "castigado"?

en cuanto al próximo desempeño de las acciones a, chen xingwen cree que el mercado actual puede estar en un área relativamente baja, y los inversores pueden esperar pacientemente a que mejore el sentimiento del mercado y se aclaren las políticas.

en su opinión, después de la introducción de múltiples políticas favorables, el mercado traerá una oportunidad relativamente segura de recuperarse. después de todo, ahora se encuentra en un mínimo histórico y los inversores pueden adoptar la estrategia de "comer pescado a medio plazo". y moverse menos y esperar pacientemente la acción ". es probable que cualquier búsqueda de gangas en posiciones importantes esté "a mitad de camino de la montaña" en este momento, y las posiciones se pueden aumentar paso a paso. ahora estamos en un período de recuperación de la confianza y definitivamente habrá altibajos en el camino, por lo que es mejor tomarse un tiempo y ser pacientes.

vale la pena señalar que, independientemente de la opinión que se tenga, cuando el sentimiento del mercado de valores está deprimido, si se pueden guiar adecuadamente las expectativas y aumentar la confianza se ha convertido en la clave durante el período de "toque mínimo".

"en el momento actual, aunque las fluctuaciones del mercado son débiles y aún no se ha visto una tendencia principal clara, desde una perspectiva temporal relativamente larga no hay necesidad de ser demasiado pesimistas. en primer lugar, la alta probabilidad de que la reserva federal se espera que las expectativas de reducción de las tasas de interés en septiembre abran el tipo de cambio del rmb y las políticas internas de tasas de interés. en segundo lugar, se espera que los esfuerzos para estimular la demanda interna representada por las políticas inmobiliarias continúen aumentando; representados por la inteligencia artificial y la economía de baja altitud están en ascenso", dijo wu haijian, gerente del west china lide fund.

qiu xiang, codirector de estrategia de citic securities, dijo que desde la perspectiva de la etapa de tocar fondo del mercado, central huijin ha seguido reduciendo la escala de compra de etf de acciones en las últimas dos semanas. la reducción de las entradas de capital "de respaldo" puede acelerarse. el precio de las acciones para reflejar plenamente el mercado el progreso de las expectativas y las emociones ha acortado el período de fondo de las acciones a. además, desde la perspectiva de la estrategia de asignación, en un entorno donde los fundamentos económicos aún son débiles y las tasas de interés de los bonos gubernamentales a largo plazo continúan cayendo, el valor de la posición inferior del dividendo aún existe, pero la estructura debe evitar variedades con fluctuación fundamental. riesgos, al mismo tiempo, las empresas excelentes en el sector extranjero que han reflejado plenamente los riesgos de la recesión y la fricción comercial en el extranjero tienen valor de asignación;

el informe de investigación de citic construction investment cree que las políticas de china han entrado en un período de ventana de observación crítica, el sentimiento del mercado de acciones a a corto plazo es extremadamente lento y las acciones fuertes están compensando las pérdidas, lo que tiene las características de un fondo del mercado. los cambios posteriores en el mercado seguirán dependiendo de la política de expansión de la demanda interna.en los últimos tres años, la economía de plataformas ha rectificado y acelerado activamente su transformación, entrando en un nuevo punto de partida. primero se restaurará la tasa de crecimiento en línea y se prestará atención a la economía de plataformas de internet durante el período de fuerte caída del real; las ventas de propiedades están pasando gradualmente y se pueden esperar políticas de apoyo relevantes; la política de intercambio interno para expandir la demanda interna ha comenzado a surtir efecto. estamos esperando que la política de expansión de la demanda interna siga dando frutos.

el fondo de esta ronda del mercado de valores en sí no es tan rentable como los pisos históricos como 2018. huatai securities dijo que necesita esperar a que la reserva federal reduzca las tasas de interés o las ganancias se recuperen, lo que formará una fuerza impulsora para el numerador y el denominador. además, los reguladores han aumentado significativamente su control sobre la oferta del mercado de valores, pero los medios para expandir la inversión extranjera aún son relativamente limitados y se necesitan nuevos medios para proporcionar fondos incrementales. por ejemplo, las compañías de seguros han creado recientemente fondos de capital privado, promovió el informe. emisión de fondos temáticos en la bolsa de valores de beijing y cotizaciones aceleradas de recompras corporativas, etc. por último, varios de los cambios que más preocupan al mercado aún no se han visto plenamente, incluida la recuperación de sectores centrales como el inmobiliario, la mejora de las ganancias generales de las acciones a, los nuevos logros tecnológicos internos, la política monetaria de la reserva federal que se inclina hacia una flexibilización , la postura positiva del gobierno central sobre el mercado de capitales, la economía, si la transformación puede tener éxito, etc.

las acciones a han tocado fondo varias veces en la historia con las siguientes reglas: el informe de investigación de huatai securities concluyó: en primer lugar, "prescribir el medicamento adecuado" por parte de la alta dirección es una premisa política, y el momento para que las acciones a toquen fondo depende de la comparación. entre el atractivo del mercado de valores en sí y la fortaleza de la política; en segundo lugar, en la mayoría de los casos; en segundo lugar, la razón más directa para llegar al fondo es la mejora de la relación entre la oferta y la demanda; en tercer lugar, el fondo de la política y el mercado son; no es la información más crítica, y el período de fondo también se ve afectado por el contexto de la época y es difícil de predecir.

basándose en la historia, huatai securities cree que para que esta ronda de acciones a toque fondo, todavía necesitan esperar cambios fundamentales, como recortes de las tasas de interés por parte de la reserva federal, un repunte de las ganancias y fondos incrementales.

la mayoría de las instituciones reconocen la opinión de que lo más probable es que la reserva federal inicie un ciclo de recortes de tipos de interés en septiembre. entonces, ¿qué impacto han tenido los recortes de las tasas de interés en el mercado chino? yang fan, analista jefe de políticas y macroeconomía de citic securities, dijo que hubo dos ciclos de recortes de tasas de interés en los estados unidos en el pasado: de 2007 a 2008, la reserva federal implementó recortes de tasas de interés recesivos el estallido de la crisis financiera. un enfriamiento repentino de la economía china, y luego china lanzó la política de los "cuatro billones". el plan impulsó con éxito la economía, pero la mejora de las exportaciones no se producirá hasta que se reduzcan las tasas de interés para apoyar la economía estadounidense. en 2019, la reserva federal lanzó un recorte preventivo de las tasas de interés y la caída de la demanda externa de china fue en general controlable. después de que se intensificaron las políticas de crecimiento estabilizadoras internas y la mejora económica de estados unidos en el cuarto trimestre impulsó las exportaciones de china, la economía de china mostró signos de estabilización. al final del año.

centrándose en el presente, yang fan cree que el actual ciclo de recortes de las tasas de interés de estados unidos está sesgado hacia recortes preventivos de las tasas de interés, y se espera que el crecimiento de las exportaciones de china disminuya moderadamente en el cuarto trimestre.sin embargo, la diferencia en este ciclo de recortes de tasas de interés es que la insuficiente demanda interna de china se ha vuelto más prominente, por lo que es más necesario incrementar las políticas para estabilizar el crecimiento, y es probable que se implementen políticas tanto monetarias como fiscales durante el año.