uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

yhteenveto

a-osakemarkkinoiden tämänhetkinen lasku johtuu pääasiassa kahdesta näkökulmasta. ensinnäkin sijoittajat ovat pessimistisiä lisärahoituksen odotuksista ja toiseksi he ovat edelleen huolissaan tulevasta taloudellisesta epävarmuudesta.

teksti | zhang xin peistä tulee meng qi

muokata ｜ yang xiuhong

syyskuun 18. päivänä a-osakkeet putosivat kerran alle 2 700 pisteen. mutta sitten kiinteistö-, auto-, pankki- ja ei-pankkirahoitussektorin nopean nousun vetämänä shanghai composite -indeksi piti lopulta tärkeän pisteen, 2 700 pistettä.

päätöshetkellä shanghai composite -indeksi nousi 0,49 pisteessä 7992,25 pisteessä, ja csi 300 nousi 0,37 prosenttia. science and technology innovation 50 -indeksi laski 1,17 % ja gem-indeksi 0,11 %. kumulatiivinen transaktiovolyymi shanghain ja shenzhenin osakemarkkinoilla oli 479,3 miljardia juania. markkinoiden kehitys on heikkoa.

hongkongin osakemarkkinoiden kehitys parin viime päivän aikana nosti aikoinaan sijoittajien odotuksia a-osakemarkkinoista mid-autumn festivalin jälkeen. mid-autumn festival -loman aikana, kun a-osakemarkkinat ovat kiinni, hongkongin osakkeet eivät ole kiinni. markkinat antavat hongkongin osakkeiden kehitykselle, kun a-osakkeet suljetaan, usein "tuuliviiri" merkityksen, jolloin sijoittajat voivat saada varhaisen käsityksen sijoitusmielestä. syyskuun 16. ja 17. päivänä kolme suurta hongkongin osakeindeksiä nousivat kahtena peräkkäisenä päivänä, erityisesti hang seng valtion omistamien yritysten indeksi, joka nousi lähes 2 % kahdessa kaupankäyntipäivässä hongkongin osakkeiden noususta puolivälissä. syksyjuhla, on nähtävissä ulkoisen ympäristön positiivinen vaikutus a-osakkeisiin. a-osakkeiden kehitys 18. syyskuuta kuitenkin yllätti markkinat.

a-osakkeiden laskuun vaikuttavat monet tekijät. monet instituutiot uskovat, että markkinat ovat pessimistisiä pääomaodotusten suhteen. tämä epäluottamus on tärkeä syy a-osakkeiden viimeaikaiseen laskuun.

"tällä hetkellä perustekijöistä on vaikea löytää järkevää selitystä. markkinat ovat pudonneet negatiivisen palautteen kierteeseen. ennen kuin se on täysin selvää, valtavirran ovat vallanneet huolet romahduksen ilmaantumisesta laskun lopussa. , joka on myös keskeinen syy markkinoiden luottamuksen tukahduttamiseen, kaikki syyt laskuun ovat moninkertaistuneet", sanoi xia fengguang, rongzhi investment fundin johtaja.

on syytä huomata, että varhain aamulla 19. syyskuuta, pekingin aikaa, federal reserve julkistaa uusimman korkopäätöslauselmansa, ja markkinat odottavat federal reserven ilmoittavan koronlaskusta tässä kokouksessa.

2700 pistettä menetetty ja palautettu

syyskuun 18. päivänä shanghai composite 50 putosi suoraan viheriölle ja nousi lähes 0,7 % alkuvaiheessa. myös tärkeimmät a-osakkeen indeksit laskivat yksipuolisesti avauksen jälkeen. iltapäivällä shanghai composite -indeksi putosi tärkeän 2 700 pisteen alapuolelle, lähes 4 600 osaketta laski ja markkinatunnelma oli erittäin synkkä.

a-osakkeet alkoivat kuitenkin pomppia putottuaan alle 2 700 pisteen. tärkeiden sektoreiden, kuten kiinteistö-, auto-, pankki- ja ei-pankkirahoituksen vahvuuden vetämänä shanghai composite -indeksi koki nopean nousun lyhyessä ajassa. myöhemmin shanghai composite index, shenzhen composite component index sekä shanghain ja shenzhenin 300 pääindeksit muuttuivat punaisiksi.

päätöshetkellä shanghai composite index pysyi 2 700 pisteessä ja päätyi 2 717,28 pisteeseen, 0,49 % nousuun, shenzhen composite component -indeksi nousi 0,11 % ja wind all a nousi 0,06 prosenttia.

vaikka science and technology innovation 50 -indeksi ja gem-indeksi myös elpyivät, ne eivät olleet vahvoja. lopulta science and technology innovation 50 päätyi 647,41 pisteeseen, laskuun 1,17 %, gem-indeksin 1533,47 pisteeseen, laskua 0,11 %.

toimialoilla mitattuna 14 alaa 31:stä shenwanin ensimmäisen tason teollisuudesta nousi 2,42 %, jota seurasivat kodinkoneet ja kiinteistöt, jotka nousivat 2,37 % ja 2,36 % pankkitoiminta nousi 1 % ja ei-pankkirahoitus 0,81 %.

on huomionarvoista, että nämä sektorit nousivat nopeasti pian iltapäivän markkinoiden avautumisen jälkeen. myös a-osakkeet muuttuivat nopeasti punaisiksi.

laskevista sektoreista eniten vähenivät maatalous, metsätalous, karjanhoito ja kalastus, 2,33 %. tämän jälkeen ruoka ja juomat laskivat 1,49 %. myös ympäristönsuojelu ja elektroniikka laskivat yli prosentin.

miksi a-osakkeet jatkavat laskuaan?

mitä tulee tämänhetkiseen a-osakkeiden laskuun, thirty-threes capitalin rahastonhoitaja cheng liang uskoo, että tämänhetkinen markkinoiden lasku johtuu lyhyeksi myyjien dominoinnista ja huolesta tulevasta taloudellisesta epävarmuudesta luottamuksen ja supistuvan kaupankäynnin volyymin vuoksi.

huang cendong, wealth center of china international finance corporationin strateginen analyytikko, kertoi caijingille, että useat mid-autumn festivalin matkailu- ja kulutustiedot ovat laskeneet äskettäin julkaistuihin inflaatio-, talous- ja makrotaloudellisiin tietoihin verrattuna nykyinen makrotaloudellinen elpyminen on heikentynyt, ja nämä tekijät ovat vaikuttaneet a-osakkeen kehitykseen.

"loppua kohden shanghai composite -indeksi voi muuttua punaiseksi. nousun liikkeellepaneva voima voivat johtua markkinoiden positiivisista odotuksista äskettäistä talouskokouksesta sekä rahoitus- ja kiinteistöalan poliittisesta tuesta. erityisesti odotus asuntolainojen vähentämisestä koroilla voi olla negatiivinen vaikutus kuluttajamarkkinoiden elpymiseen", sanoi chen xingwen, blacksaki capitalin strategiajohtaja.

viime aikoina globaalit pääomamarkkinat ovat keskittyneet federal reserven korkopäätökseen ja yhteenvetoon taloudellisista odotuksista. varhain aamulla 19. syyskuuta, pekingin aikaa, federal reserve julkistaa viimeisimmän korkopäätöslauselman. markkinat odottavat, että keskuspankki ilmoittaa koronlaskusta tässä kokouksessa.

tällä hetkellä markkinat ennustavat yleisesti, että federal reserve tekee päätöksen koron alentamisesta tässä kokouksessa. keskeinen kysymys on, alentaako se 25 peruspistettä vai 50 peruspistettä. kun otetaan huomioon yhdysvaltojen talouden perustekijät, alan sisäpiiriläiset uskovat, että mahdollisuus, että federal reserve aloittaa tämän koronlaskukierroksen 25 peruspisteen vauhdilla, on edelleen suuri.

"lyhyellä aikavälillä ei ole poissuljettua, että markkinat spekuloivat kotimaisilla koronlaskuilla. on kuitenkin tarpeen mitata vastareaktiota, jonka politiikka ei ole niin hyvä kuin odotettiin."

shanghai composite -indeksi on itse asiassa jatkanut laskuaan saavutettuaan korkeimman 3174,27:n 20. toukokuuta tänä vuonna.chen xingwen uskoo, että taustalla on markkinoiden epäilys osakemarkkinoiden kasvusta ja sen pitkän aikavälin strategisesta päättäväisyydestä. pohjimmiltaan se on markkinoiden luottamuksen puute.

eurooppalaisten ja amerikkalaisten keskuspankkien koronlaskusyklin jälkeen globaalien markkinoiden riskinotto nousi, mutta a-osakkeet jatkoivat laskuaan.

xia fengguang sanoi, että perusteista on tällä hetkellä vaikea löytää järkevää selitystä.jossain määrin nykyiset markkinat ovat pudonneet negatiivisen palautteen kierteeseen. ennen kuin markkinat ovat täysin tyhjentyneet, huolet jyrkän laskun uudelleen ilmaantumisesta laskun lopussa ovat valloittaneet valtavirran, mikä on myös keskeinen syy markkinoiden luottamuksen tukahduttamiseen.

"markkinoiden luottamuksen puute on tärkeä syy a-osakkeiden jatkuvalle laskulle", chen xingwen sanoi.

"tämän tunteen ohjaamana kaikki syyt laskuun moninkertaistuvat, ja positiiviset tekijät nähdään signaaleina siitä, että he ovat lähteneet nousuun. tiukka mieliala tarkoittaa usein pohjan lähestymistä, ja tällainen laskutrendi kierre on kuin jousi, jota tukahdutetaan toistuvasti, ja kun se tukahdutetaan äärimmilleen, korjaus voi tapahtua milloin tahansa", xia fengguang sanoi.

chen xingwen uskoo, että masentunut mieliala voi johtua monista tekijöistä. ensinnäkin poliittisten kannustimien puute ja merkittävä markkinoiden kasvu, joka voi merkittävästi lisätä sijoittajien luottamusta, toiseksi kansainvälisen poliittisen tilanteen epävakaus on lisännyt markkinoiden epävarmuutta. näiden tekijöiden yhdistelmä on saattanut myötävaikuttaa osakemarkkinoiden jatkuvaan laskuun, vaikka jotkin osakkeet osoittivat sijoitusarvoa.

milloin se "maadoitetaan"?

mitä tulee a-osakkeiden seuraavaan kehitykseen, chen xingwen uskoo, että nykyiset markkinat voivat olla suhteellisen pohja-alueella ja sijoittajat voivat odottaa kärsivällisesti markkinoiden mielialan paranemista ja politiikan selkeyttämistä.

hänen mukaansa useiden suotuisan politiikan käyttöönoton jälkeen markkinat tuovat suhteellisen varman mahdollisuuden elpyä. onhan se nyt historiallisen alhainen sijoittajat voivat omaksua "katsoa enemmän". ja liiku vähemmän ja odota kärsivällisesti toimintaa". , mikä tahansa suuri sijoitussopimusten metsästys on todennäköisesti "puolessa välissä vuorta" tällä hetkellä, ja paikkoja voidaan lisätä askel askeleelta. elämme nyt luottamuksen palautumisen aikaa, ja matkan varrelle tulee varmasti ylä- ja alamäkiä, joten on parempi varata aikaa ja olla kärsivällinen.

on syytä huomata, että riippumatta siitä, millaista näkemystä sinulla on, osakemarkkinoiden ilmapiirin ollessa masentunut, "pohja-ajan" aikana on avainasemassa se, pystytkö ohjaamaan odotuksia asianmukaisesti ja lisäämään luottamusta.

"tällä hetkellä, vaikka markkinoiden heilahtelut ovat heikkoja eikä selkeää päätrendiä ole vielä nähty, suhteellisen pitkältä ajalta, ei kannata olla liian pessimistinen. ensinnäkin federal reserve:n suuri todennäköisyys syyskuun koronlasku-odotusten odotetaan avaavan rmb:n valuuttakurssia ja kotimaista korkopolitiikassa on tilaa toisaalta kiinteistöpolitiikan edustaman kotimaisen kysynnän lisäämisen odotetaan jatkavan viimeinkin uutta tuottavuutta tekoälyn ja matalan talouden edustamat ovat nousussa", sanoi wu haijian, west china lide fundin johtaja.

qiu xiang, citic securitiesin päästrategi, sanoi, että markkinoiden pohjan näkökulmasta keski-huijin on jatkanut osake-etf-ostojen vähentämistä viimeisen kahden viikon aikana osakekurssi heijastaa täysin markkinoita odotusten ja tunteiden eteneminen on lyhentänyt a-osakkeen pohja-aikaa. lisäksi allokaatiostrategian näkökulmasta ympäristössä, jossa talouden perustekijät ovat edelleen heikot ja valtion pitkäaikaisten joukkolainojen korot jatkavat laskuaan, osingon pohja-aseman arvo on edelleen olemassa, mutta rakenteessa on vältettävä perusvaihteluita. riskit samalla, merentakaisten alan erinomaisilla yrityksillä, jotka ovat täysin heijastaneet ulkomaisen taantuman ja kaupan kitkan riskit, on allokaatioarvoa.

citic construction investmentin tutkimusraportissa uskotaan, että kiinan politiikka on siirtynyt kriittiseen havainnointijaksoon, lyhyen aikavälin a-osakkeen markkinatunnelma on erittäin hidas ja vahvat osakkeet kompensoivat tappioita, mikä on markkinoiden pohjan piirteitä. myöhemmät markkinamuutokset riippuvat edelleen kotimaisen kysynnän kasvupolitiikasta.viimeisen kolmen vuoden aikana alustatalous on aktiivisesti oikaissut ja kiihdyttänyt muutosta ja siirtynyt uuteen lähtökohtaan. verkkokasvun vauhti palautuu ensin ja huomiota kiinnitetään internet-alustatalouden jyrkän laskun aikaan kiinteistöjen myynti on vähitellen ohimenevä, ja asiaankuuluvat tukipolitiikat kotimaisen kysynnän laajentamiseksi ovat alkaneet astua voimaan.

tämän osakemarkkinoiden kierroksen pohja ei itsessään ole yhtä kustannustehokas kuin historialliset pohjat, kuten 2018. huatai securities sanoi, että sen on odotettava, että federal reserve laskee korkoja tai voitot palautuvat, mikä muodostaa liikkeellepaneva voiman osoittaja ja nimittäjä. lisäksi sääntelijät ovat merkittävästi lisänneet hallintaansa osakemarkkinoiden tarjonnassa, mutta keinot ulkomaisten investointien laajentamiseen ovat edelleen suhteellisen rajalliset, ja lisärahastojen tarjoamiseen tarvitaan uusia keinoja. esimerkiksi vakuutusyhtiöt ovat hiljattain perustaneet pääomarahastoja teemarahastojen liikkeeseenlasku pekingin pörssissä ja nopeutettu listautuminen yritysten takaisinostoihin jne. lopuksi useita markkinoiden eniten huolestuttavia muutoksia ei ole vielä täysin nähty, mukaan lukien ydinsektoreiden, kuten kiinteistöjen, elpyminen, a-osakkeen kokonaistuottojen paraneminen, uudet kotimaiset teknologiset saavutukset, fedin rahapolitiikan kääntyminen keventämiseen. , valtion positiivinen asenne pääomamarkkinoihin, talouteen voiko muutos onnistua jne.

a-osakkeet ovat saavuttaneet pohjansa useaan otteeseen seuraavien sääntöjen myötä: ensinnäkin ylimmän johdon "oikeiden lääkkeiden määrääminen" on politiikan lähtökohta, ja aika, jolloin a-osakkeet saavuttavat pohjan, riippuu vertailusta. itse osakemarkkinoiden houkuttelevuuden ja politiikan vahvuuden välillä, toiseksi, useimmissa tapauksissa suorin syy pohjan saavuttamiseen on kysynnän ja tarjonnan suhteen parantaminen, kolmanneksi politiikan pohja ja markkinoiden pohja ei ole kaikkein kriittisintä tietoa, ja pohjajaksoon vaikuttaa myös ajan tausta ja sitä on vaikea ennustaa.

historiaan pohjautuen huatai securities uskoo, että jotta tämä a-osakkeiden kierros saavuttaisi pohjan, niiden on vielä odotettava keskeisiä muutoksia, kuten federal reserven koronlaskuja, voittojen elpymistä ja lisärahoitusta.

useimmat instituutiot tunnustavat arvion siitä, että federal reserve aloittaa koronlaskujakson todennäköisesti syyskuussa. joten mikä vaikutus koronlaskuilla on ollut kiinan markkinoilla? citic securitiesin makrotalouden ja politiikan pääanalyytikko yang fan sanoi, että yhdysvalloissa oli aiemmin kaksi koronlaskusykliä: 2007–2008 federal reserve toteutti taantuman koronlaskuja finanssikriisin puhkeaminen aiheutti kiinan talouden äkillinen jäähtyminen ja sitten kiina käynnisti "neljän biljoonan" politiikan. yhdysvaltain keskuspankki käynnisti vuonna 2019 varovaisen koronleikkauksen, ja kiinan ulkomaisen kysynnän lasku oli yleisesti hallittavissa. sen jälkeen kun kotimaista vakauttavaa kasvupolitiikkaa tehostettiin ja yhdysvaltain talouskasvu viimeisellä neljänneksellä vauhditti kiinan vientiä, kiinan talous osoitti vakautumisen merkkejä. vuoden lopussa.

nykyhetkeen keskittyen yang fan uskoo, että yhdysvaltain nykyinen koronlaskusykli on suuntautunut ennaltaehkäiseviin koronlaskuihin, ja kiinan viennin kasvun odotetaan hidastuvan maltillisesti viimeisellä neljänneksellä.erona tässä koronlaskusyklissä on kuitenkin se, että kiinan riittämätön kotimainen kysyntä on korostunut, joten kasvua vakauttava politiikka on entistä tarpeellisempaa ja sekä raha- että finanssipolitiikkaa toteutetaan todennäköisesti vuoden aikana.