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la publicación de los informes provisionales de las empresas inmobiliarias ha llegado a su fin y la presión del mercado también se refleja en los estados financieros de las principales empresas inmobiliarias. como representantes de las principales empresas inmobiliarias, las tres principales empresas estatales, poly development, china resources land y china overseas real estate, han experimentado distintos grados de caída en los últimos seis meses. en el primer semestre de 2024, china resources land y china overseas real estate aún mantuvieron un rendimiento de ganancias de más de 10 mil millones de yuanes, pero en comparación con el mismo período del año pasado, ambos experimentaron una contracción de 3 mil millones de yuanes. después de ocupar brevemente el trono de "rey de las ganancias" durante dos años, china resources land fue nuevamente superada por china overseas land, con ganancias ligeramente por detrás de china overseas land en 61 millones de yuanes. poly development tuvo el rendimiento de ganancias más bajo entre las tres empresas de bienes raíces, solo 7,42 mil millones de yuanes, una fuerte caída del 39,29%, y no superó la marca de 10 mil millones de yuanes. en términos de ingresos, poly ha revertido con éxito su situación de ganancias finales y ha mantenido un nivel estable de 100 mil millones de yuanes durante tres años consecutivos, muy por delante de china overseas land y china resources land. china overseas land y china resources land, los dos nuevos y viejos "reyes de las ganancias", han mantenido unos ingresos de alrededor de 80.000 millones de yuanes respectivamente.

ingresos: poly tiene la tasa de crecimiento más baja y china shipping ha experimentado un crecimiento negativo durante tres años consecutivos.

en el primer semestre de 2024, poly logró unos ingresos operativos totales de 139.200 millones de yuanes, un aumento interanual del 1,6%. aunque todavía mantuvo un crecimiento estable, la tasa de crecimiento fue mucho menor que la del mismo período de años anteriores. durante el mismo período de 2021 a 2023, las tasas de crecimiento de los ingresos de poly se mantuvieron por encima del 20%, 22,07%, 23,11% y 23,71% respectivamente.

la capacidad de poly para seguir manteniendo un nivel de cientos de miles de millones es inseparable de sus abundantes reservas de "pan". a finales de junio de 2024, la reserva de terreno de poly development tiene un área de construcción total de 146 millones de metros cuadrados, que es mucho mayor que las reservas de terreno de china overseas land y china resources land. ventas incluso cuando el precio de venta es inferior al esperado crecimiento en los ingresos totales.

aunque no es tan bueno como poly en términos de tamaño, desde la perspectiva del desempeño del crecimiento de los ingresos en los últimos dos años, el desempeño de los ingresos de china resources land no ha disminuido significativamente y la tasa de crecimiento también se ha acelerado año tras año, siendo los más destacados desempeño entre las tres empresas inmobiliarias. en el primer semestre de 2024, los ingresos totales de china resources land fueron de 79.127 millones de yuanes, un aumento del 8,44% en comparación con los 72.971 millones de yuanes del mismo período de 2023.

según el desempeño de los ingresos de las tres empresas inmobiliarias, china overseas real estate tuvo el peor desempeño, con ingresos en la parte inferior durante tres años consecutivos. en el primer semestre de 2024, los ingresos de china overseas real estate fueron de 86.935 millones de yuanes, una disminución interanual del 2,5% y un crecimiento negativo durante tres años consecutivos. aunque la escala de ingresos de china overseas land sigue siendo mayor que la de china resources land, la brecha entre los dos se está reduciendo año tras año. en el primer semestre de 2021, los ingresos de china overseas real estate fueron de 107.879 millones de yuanes, mientras que los ingresos de china resources land fueron de 73.742 millones de yuanes, con una ventaja de más de 30.000 millones de yuanes. para el primer semestre de 2024, la brecha entre los dos se ha reducido a menos de 10 mil millones de yuanes.

beneficio: china shipping recupera el título de "rey de los beneficios" y su margen de beneficio cae casi un 40%

en la primera mitad de 2024, la disminución de las ganancias se ha convertido en una de las etiquetas importantes en la industria inmobiliaria, y china overseas real estate, poly development y china resources land no son una excepción. el informe financiero muestra que en el primer semestre de 2024, los beneficios atribuibles a la empresa matriz de las tres empresas inmobiliarias fueron de 10.314 millones de yuanes, 7.420 millones de yuanes y 10.253 millones de yuanes respectivamente, y todos experimentaron distintos grados de disminución.

entre ellos, poly development ocupó el primer lugar con una disminución interanual del 39,29%. la desaceleración del crecimiento de los ingresos y el aumento de los costos de ventas también hicieron que el desempeño de las ganancias de poly development fuera mucho menor que el de china overseas land y china resources land. en el primer semestre de 2024, el costo de ventas de poly fue de 116.941 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 8,42% en comparación con los 107.856 mil millones de yuanes en el mismo período de 2023, mientras que la tasa de crecimiento de los ingresos fue solo del 1,6%, lo que resultó en una desalineación de ingresos y gastos.

los beneficios atribuibles a los accionistas de china overseas land y china resources land también cayeron más de un 20% respectivamente. vale la pena mencionar que la caída de china overseas real estate fue 1,83 puntos porcentuales menor que la de china resources land, quitándole así el título de "rey de las ganancias" a china resources land durante dos años.

a juzgar por los datos del informe financiero, aunque los ingresos de china overseas land son mayores que los de china resources land, su margen de beneficio bruto y su margen de beneficio neto no son tan buenos como los de china resources land. la razón principal por la que china shipping pudo arrebatarle el título de "rey de las ganancias" fue que los accionistas minoritarios se quedaron con menos dinero. en el primer semestre de 2024, los accionistas minoritarios de china overseas land se llevaron 1.218 millones de yuanes, mientras que los accionistas minoritarios de china resources land se llevaron 2.303 millones de yuanes.

aunque las ganancias fueron casi las mismas, los accionistas minoritarios de china resources land se quedaron con casi la mitad del dinero que china overseas land, lo que permitió a china overseas land superar a la empresa nuevamente.

en cuanto a la caída de los beneficios, las tres empresas inmobiliarias dieron razones bastante consistentes: se vieron afectadas por la caída del margen de beneficio bruto del proyecto transferido. no es difícil darse cuenta de que, como representantes de las principales empresas inmobiliarias, el profundo ajuste del mercado inmobiliario ha tenido el impacto más grave sobre ellos. los terrenos que antes se ofertaban con primas elevadas se han vendido menos de lo esperado. y el "precio por volumen" también se ha convertido en una estrategia de mantenimiento del estado normal del negocio.

en el primer semestre de 2024, los márgenes de beneficio bruto de china overseas land, poly development y china resources land fueron del 22,06%, 16,02% y 22,28% respectivamente. entre ellas, poly development fue la única empresa inmobiliaria con un aumento en el margen de beneficio bruto entre las tres empresas inmobiliarias, con un ligero aumento de 2,84 puntos porcentuales, mientras que china overseas land y china resources land disminuyeron 0,5 puntos porcentuales y 3,38 puntos porcentuales. puntos respectivamente.

xie yifeng, presidente del instituto de investigación de bienes raíces urbanos de china, dijo que en los últimos años, las principales empresas inmobiliarias han estado reduciendo costos y aumentando la eficiencia. las empresas estatales centrales siempre han tenido buenos resultados en este sentido. o formas cooperativas para desarrollar proyectos, por lo que incluso si el margen de beneficio bruto ha aumentado, ha disminuido, pero el rendimiento general de los beneficios no fue malo.

la segunda vía: la contribución a los ingresos de china resources supera el 20%, mientras que la contribución a los ingresos de china shipping es inferior al 5%.

los ingresos y las ganancias son el presente y las reservas de tierra son el futuro. para las empresas inmobiliarias, la cantidad de "pan" es uno de los indicadores importantes para medir la dirección futura del desarrollo de las empresas inmobiliarias. con el profundo ajuste del mercado inmobiliario de los últimos años, algunas inmobiliarias también han optado por renunciar a algo de "pan" y buscar una segunda curva de crecimiento.

china overseas land y china resources land están invirtiendo activamente en nuevas vías, eligiendo operaciones de propiedades comerciales como arrendamiento de propiedades y hoteles, aumentando su proporción en los ingresos totales y convirtiéndose en el segundo punto de crecimiento de ingresos estables.

en el primer semestre de 2024, los ingresos por alquiler de centros comerciales de china resources land fueron de 9,48 mil millones de yuanes, sus 82 centros comerciales en funcionamiento lograron ventas minoristas de 91,62 mil millones de yuanes y china resources vientiane lifestyle logró ingresos operativos de 7,96 mil millones de yuanes. la explotación del negocio inmobiliario y el negocio de gestión de activos ligeros representaron el 21,95% de los ingresos totales, la proporción más alta entre las tres empresas inmobiliarias.

el desarrollo de la segunda vía de china overseas real estate es relativamente lento. en la primera mitad de 2024, el arrendamiento de propiedades en el extranjero de china y las operaciones de propiedades comerciales y otros negocios representaron el 4,07% de los ingresos totales, un aumento de 1,34 puntos porcentuales con respecto al mismo período del año pasado. en el primer semestre de 2024, los ingresos por propiedades comerciales de china overseas fueron de 3,54 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 19,8%, de los cuales los ingresos por edificios de oficinas fueron de 1,76 mil millones de yuanes, los ingresos de centros comerciales fueron de 1,11 mil millones de yuanes, a largo plazo. los ingresos por alquiler de apartamentos fueron de 120 millones de yuanes y los ingresos por hoteles y otras propiedades comerciales fueron de 550 millones de yuanes. el negocio de los centros comerciales mantuvo un rápido crecimiento y los ingresos aumentaron significativamente en un 57,6% interanual.

guo yi, analista jefe de heshuo institution, dijo que para china overseas y china resources land, china resources tiene una marca de operación comercial muy madura, y china overseas también tiene su propio equipo de gestión empresarial. tienen una experiencia muy destacada en operación y gestión. de edificios de oficinas. además, comenzaron a operar negocios relativamente temprano y pueden disfrutar de los beneficios del crecimiento urbano y el crecimiento de activos. además, a nivel operativo, el efecto de cola larga será más evidente.

en términos de contribución a los ingresos, el desarrollo inmobiliario sigue siendo el negocio principal de las tres empresas centrales, mientras que poly development todavía depende de sus propias ventajas en materia de reservas de terreno. la proporción del negocio de desarrollo inmobiliario en los ingresos totales aumentó ligeramente en un 0,12% en comparación con. el mismo período en 2023.

yan yuejin, subdirector del instituto de investigación e-house, dijo que los objetivos estratégicos actuales de las principales empresas inmobiliarias son muy claros, al tiempo que garantizan la entrega y las ganancias en el principal negocio inmobiliario, deberían explorar activamente la segunda curva de crecimiento. una estrategia muy importante para ellos. además, las empresas centrales tienen conveniencia financiera y brindan apoyo financiero para desarrollar la segunda curva de crecimiento.

el reportero del beijing business daily wang yinhao y li han‌‌