новости

публикация промежуточной отчетности компаний недвижимости подошла к концу, давление рынка также отражается на финансовой отчетности крупнейших компаний недвижимости. как представители ведущих компаний в сфере недвижимости, три крупнейших государственных предприятия — poly development, china resources land и china overseas real estate — пережили разную степень спада за последние шесть месяцев. в первой половине 2024 года компании china resources land и china overseas real estate по-прежнему сохранили прибыль на уровне более 10 млрд юаней, но по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в обеих компаниях произошло сокращение на 3 млрд юаней. после недолгого пребывания на троне «короля прибыли» в течение двух лет, china resources land снова обогнала china overseas land, при этом прибыль немного отставала от china overseas land на 61 миллион юаней. у poly development были самые низкие показатели прибыли среди трех компаний по недвижимости - всего 7,42 млрд юаней, что означает резкое снижение на 39,29%, и не превысило отметку в 10 млрд юаней. что касается выручки, poly успешно изменила ситуацию с чистой прибылью и поддерживает стабильный уровень в 100 миллиардов юаней в течение трех лет подряд, намного опережая china overseas land и china resources land. china overseas land и china resources land, два новых и старых «короля прибыли», имеют доход около 80 миллиардов юаней соответственно.

выручка: у poly самые низкие темпы роста, а у china shipping наблюдается отрицательный рост в течение трех лет подряд.

в первой половине 2024 года общий операционный доход poly составил 139,2 млрд юаней, что на 1,6% больше, чем в прошлом году. хотя компания по-прежнему сохраняла стабильный рост, темпы роста были намного ниже, чем за тот же период в предыдущие годы. за тот же период с 2021 по 2023 год темпы роста выручки poly оставались выше 20%, соответственно 22,07%, 23,11% и 23,71%.

способность poly продолжать поддерживать уровень в сотни миллиардов неотделима от ее обильных запасов «хлеба». по состоянию на конец июня 2024 года общая площадь земельного резерва poly development составляет 146 миллионов квадратных метров, что намного превышает земельные запасы компаний china overseas land и china resources land. это также позволяет poly development сохранять свои владения. продажи, даже если цена продажи ниже ожидаемой.

хотя с точки зрения размера доходов компания china resources land не так хороша, как poly, с точки зрения показателей роста доходов за последние два года, показатели выручки china resources land существенно не снизились, а темпы роста также ускорялись из года в год, причем наиболее выдающиеся показатели показатели среди трех компаний по недвижимости. в первой половине 2024 года общий доход china resources land составил 79,127 млрд юаней, увеличившись на 8,44% по сравнению с 72,971 млрд юаней за тот же период 2023 года.

судя по показателям доходов трех компаний, занимающихся недвижимостью, china overseas real estate показала худшие результаты: выручка находилась на самом низком уровне в течение трех лет подряд. в первой половине 2024 года выручка china overseas real estate составила 86,935 млрд юаней, что означает снижение на 2,5% в годовом исчислении и отрицательный рост в течение трех лет подряд. хотя масштаб доходов china overseas land по-прежнему выше, чем у china resources land, разрыв между ними сокращается с каждым годом. в первой половине 2021 года выручка china overseas real estate составила 107,879 млрд юаней, а выручка china resources land — 73,742 млрд юаней, опережая показатель более чем на 30 млрд юаней. к первой половине 2024 года разрыв между ними сократится до менее чем 10 миллиардов юаней.

прибыль: china shipping возвращает себе титул «короля прибыли», а ее рентабельность снижается почти на 40%.

в первой половине 2024 года снижение прибыли стало одним из важных показателей в сфере недвижимости, и china overseas real estate, poly development и china resources land не стали исключением. финансовый отчет показывает, что в первой половине 2024 года прибыль, приходящаяся на материнскую компанию трех компаний по недвижимости, составила 10,314 млрд юаней, 7,42 млрд юаней и 10,253 млрд юаней соответственно, причем все они в разной степени снизились.

среди них компания poly development заняла первое место с падением на 39,29% в годовом исчислении. замедление роста доходов и увеличение затрат на продажу также сделали показатели прибыли poly development намного ниже, чем у компаний china overseas land и china resources land. в первой половине 2024 года себестоимость продаж poly составила 116,941 млрд юаней, увеличившись на 8,42% в годовом исчислении по сравнению со 107,856 млрд юаней за тот же период 2023 года, в то время как темпы роста выручки составили всего 1,6%, в результате чего несоответствие доходов и расходов.

прибыль акционеров china overseas land и china resources land также упала более чем на 20% соответственно. стоит отметить, что падение china overseas real estate было на 1,83 процентных пункта ниже, чем у china resources land, в результате чего china resources land лишилась титула «короля прибыли» на два года.

судя по данным финансового отчета, хотя выручка china overseas land больше, чем у china resources land, ее валовая прибыль и показатели чистой прибыли не так хороши, как у china resources land. основная причина, по которой china shipping смогла отобрать титул «короля прибыли», заключалась в том, что миноритарные акционеры взяли меньше денег. в первой половине 2024 года миноритарные акционеры china overseas land забрали 1,218 млрд юаней, а миноритарные акционеры china resources land — 2,303 млрд юаней.

хотя прибыль была почти такой же, миноритарные акционеры china resources land получили почти вдвое меньше денег, чем china overseas land, что позволило china overseas land снова обогнать компанию.

что касается снижения прибыли, то три компании по недвижимости привели вполне последовательные причины: повлияло снижение валовой прибыли от переноса проекта. нетрудно заметить, что, как представители ведущих компаний по недвижимости, глубокая корректировка рынка недвижимости оказала на них самое серьезное влияние. земельные участки, которые когда-то предлагались с высокими премиями, были проданы меньше, чем ожидалось. и «цена за объем» также стала стратегией обслуживания. нормальное состояние бизнеса.

в первой половине 2024 года валовая прибыль компаний china overseas land, poly development и china resources land составила 22,06%, 16,02% и 22,28% соответственно. среди них poly development была единственной компанией по недвижимости с увеличением валовой прибыли среди трех компаний по недвижимости, с небольшим увеличением на 2,84 процентных пункта, в то время как china overseas land и china resources land снизились на 0,5 процентных пункта и 3,38 процентных пункта. баллы соответственно.

се ифэн, президент китайского научно-исследовательского института городской недвижимости, сказал, что в последние годы крупные компании по недвижимости сокращают расходы и повышают эффективность. центральные государственные предприятия всегда добивались хороших результатов в этом отношении. они обычно используют низкие цены на землю. или кооперативные формы для разработки проектов, поэтому, даже если валовая прибыль увеличилась, снизилась, но общие показатели прибыли были неплохими.

второй трек: доля доходов china resources превышает 20%, а доля доходов china shipping составляет менее 5%.

доходы и прибыль – это настоящее, а земельные запасы – это будущее. для компаний, занимающихся недвижимостью, количество «хлеба» является одним из важных показателей, позволяющих измерить будущее направление развития компаний, занимающихся недвижимостью. в связи с глубокой корректировкой рынка недвижимости в последние годы некоторые компании по недвижимости также решили отказаться от «хлеба» и искать вторую кривую роста.

china overseas land и china resources land активно инвестируют в новые направления, выбирая операции с коммерческой недвижимостью, такие как сдача в аренду недвижимости и гостиницы, увеличивая их долю в общем объеме доходов и становясь второй точкой роста стабильных доходов.

в первой половине 2024 года доход от аренды торговых центров china resources land составил 9,48 млрд юаней, объем розничных продаж 82 действующих торговых центров компании china resources land составил 91,62 млрд юаней, а операционная прибыль china resources vientiane lifestyle составила 7,96 млрд юаней. операционный бизнес в сфере недвижимости и бизнес по управлению легкими активами составили 21,95% от общего дохода, что является самым высоким показателем среди трех компаний по недвижимости.

второе направление развития china overseas real estate происходит относительно медленно. в первой половине 2024 года доля операций по аренде зарубежной недвижимости в китае, а также операций с коммерческой недвижимостью и других предприятий составила 4,07% от общего дохода, что на 1,34 процентных пункта больше, чем за аналогичный период прошлого года. в первой половине 2024 года доход от коммерческой недвижимости china overseas составил 3,54 млрд юаней, увеличившись на 19,8% в годовом исчислении, из которых доход от офисных зданий составил 1,76 млрд юаней, доход от торговых центров составил 1,11 млрд юаней, в долгосрочной перспективе. доход от сдачи в аренду квартир составил 120 миллионов юаней, доход от отелей и другой коммерческой недвижимости составил 550 миллионов юаней, бизнес торговых центров сохранил быстрый рост, а доходы значительно увеличились на 57,6% в годовом исчислении.

го и, главный аналитик heshuo institution, сказал, что china overseas и china resources land имеют очень зрелый бренд коммерческой деятельности, а china overseas также имеет собственную команду управления бизнесом. у них очень большой опыт в эксплуатации и управлении. офисных зданий. более того, они начали вести бизнес относительно рано и могут пользоваться преимуществами роста городов и роста активов. кроме того, на оперативном уровне эффект «длинного хвоста» будет более очевиден.

с точки зрения дохода, развитие недвижимости по-прежнему является основным бизнесом трех центральных предприятий, в то время как poly development по-прежнему опирается на свои собственные преимущества в земельных запасах. доля бизнеса по развитию недвижимости в общей выручке немного увеличилась на 0,12% по сравнению с рынком. за тот же период в 2023 году.

ян юэджин, заместитель директора научно-исследовательского института e-house, сказал, что текущие стратегические цели ведущих компаний в сфере недвижимости очень ясны. обеспечивая поставки и прибыль в основном бизнесе в сфере недвижимости, они должны активно изучать вторую кривую роста. очень важная стратегия для них. более того, центральные предприятия имеют возможность финансирования и предоставляют финансовую поддержку для развития второй кривой роста.

репортер beijing business daily ван иньхао и ли хань‌‌