noticias

Autor de este artículo: Li Xiaoyin

Fuente: IA dura

La incertidumbre de las perspectivas económicas de Estados Unidos está poniendo a prueba la confianza de los inversores en las acciones tecnológicas. Como líder en IA, ¿podrá NVIDIA seguir renovando su “fe en la IA”?

El 18 de agosto, los analistas de Goldman Sachs Toshiya Hari, Anmol Makkar y otros publicaron el último informe de investigación que afirma que, beneficiándose de la fuerte demanda de los grandes proveedores de servicios en la nube y clientes empresariales, Nvidia continuará manteniendo su sólida posición en el campo de la IA y computación acelerada. Una calificación de "compra" para ello.

El informe señaló que, aunque el aplazamiento de los envíos de GPU de la serie Blackwell ha provocado fluctuaciones en los fundamentos, según declaraciones oficiales y datos relacionados con la cadena de suministro, todavía hay confianza en la rentabilidad de Nvidia.Se espera que gane 4,16 dólares por acción en 2025, un 11% más que la estimación del consenso.

En términos de perspectivas de precios de las acciones, Goldman Sachs fijó un precio objetivo a 12 meses de 135 dólares para Nvidia, que todavía tiene margen para una subida del 8,4% en comparación con el precio de cierre del viernes pasado.

La demanda de IA sigue siendo fuerte y sus principales ventajas son significativas

El informe afirma que la razón por la que seguimos siendo optimistas sobre las perspectivas de crecimiento de Nvidia es quePrincipalmente considerando que la demanda de infraestructura de IA, como las GPU, seguirá siendo fuerte.

Como elemento ascendente de la cadena de suministro, TSMC ofrece servicios de fundición a empresas de chips como Nvidia, Qualcomm y AMD. Tomando como ejemplo, señala el informe,El negocio HPC (computación de alto rendimiento) de TSMC representa más de la mitad de los ingresos totales por primera vez, lo que indica una fuerte demanda de IA.

En la conferencia telefónica posterior a los resultados, el presidente de TSMC, Wei Zhejia, también dijo que se espera que la escasa oferta de capacidad de producción de CoWoS continúe hasta 2025, y que la capacidad de producción de CoWoS se duplique al menos este año y el próximo, lo que también muestra una fuerte demanda. perspectivas.

En segundo lugar, Nvidia también se beneficiará de su gran base de clientes. El informe afirma que NVIDIA ha establecido una base de adopción grande y creciente y tiene importantes ventajas competitivas a medida que la GPU acelera la iteración, se espera que NVIDIA continúe manteniendo y beneficiándose de su posición dominante en este campo.

El 28 de agosto, Nvidia anunciará su informe de rendimiento del segundo trimestre del año fiscal 2025.Goldman Sachs cree que el informe financiero del segundo trimestre mostrará que la demanda de la GPU H100 de Nvidia seguirá siendo fuerte y que la H200 comenzará a enviarse a granel.

Goldman Sachs espera que los ingresos y las ganancias por acción del segundo trimestre de Nvidia superen las expectativas, gracias al crecimiento de los ingresos del centro de datos y al fuerte apalancamiento operativo.Alcanzando US$ 29.769 millones y US$ 0,68 respectivamente, 4,1% y 5,9% superiores a las expectativas del mercado respectivamente.

Entre ellos, H100, H200 y Spectrum-X se convertirán en las fuerzas impulsoras clave para el crecimiento de los ingresos del segundo trimestre. El crecimiento gradual de la capacidad de producción CoWoS de TSMC también puede respaldar el crecimiento de los ingresos desde el lado de la oferta.

En términos del sector de centros de datos, Goldman Sachs predice que para el tercer trimestre, los ingresos de este sector seguirán creciendo, logrando un aumento intermensual del 15% para 2026, los ingresos de los centros de datos alcanzarán dos dígitos año tras mes; crecimiento anual.

El retorno de la inversión está empezando a aparecer y es posible que se anuncie el retorno de la inversión para aumentar la confianza.

Actualmente, las principales preocupaciones del mercado se centran en si los enormes gastos de capital en proyectos de IA pueden generar retornos comerciales.

El informe muestra que se espera que los gastos de capital globales en la nube aumenten un 60% y un 12% interanual en 2024 y 2025, que son más altos que las expectativas anteriores del 48% y el 9%.

Además, debido a las preocupaciones sobre el retraso en la entrega de los chips de la serie Blackwell y la sostenibilidad del crecimiento de los ingresos del centro de datos, la valoración de Nvidia ha disminuido recientemente, con una relación precio-beneficio de 42 veces, un 1% menos que el nivel medio de los últimos tres años.

Sin embargo, el informe también agrega que algunos clientes han proporcionado algunos datos preliminares que muestran que la IA generativa puede lograr retornos parciales en la industria publicitaria. Goldman Sachs espera que durante la conferencia telefónica sobre resultados posteriores al segundo trimestre,NVIDIA anunciará métricas de ROI específicas del cliente (Retorno de la inversión) para aumentar la confianza del mercado.