νέα

Συγγραφέας αυτού του άρθρου: Li Xiaoyin

Πηγή: Hard AI

Η αβεβαιότητα των οικονομικών προοπτικών των ΗΠΑ δοκιμάζει την εμπιστοσύνη των επενδυτών στις τεχνολογικές μετοχές, μπορεί η NVIDIA να συνεχίσει να ανανεώνει την «πίστη της σε τεχνητή νοημοσύνη»;

Στις 18 Αυγούστου, οι αναλυτές της Goldman Sachs, Toshiya Hari, Anmol Makkar και άλλοι δημοσίευσαν την πιο πρόσφατη έκθεση έρευνας λέγοντας ότι, επωφελούμενοι από την ισχυρή ζήτηση από μεγάλους παρόχους υπηρεσιών cloud και εταιρικούς πελάτες, η Nvidia θα συνεχίσει να διατηρεί την ισχυρή της θέση στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης και της τεχνητής νοημοσύνης. επιταχυνόμενη υπολογιστική αξιολόγηση.

Η έκθεση επεσήμανε ότι αν και η αναβολή των αποστολών GPU της σειράς Blackwell έχει φέρει διακυμάνσεις στα θεμελιώδη μεγέθη, με βάση επίσημες δηλώσεις και δεδομένα σχετικά με την αλυσίδα εφοδιασμού, εξακολουθεί να υπάρχει εμπιστοσύνη στην κερδοφορία της Nvidia.Αναμένεται να κερδίσει 4,16 $ ανά μετοχή το 2025, ποσοστό που είναι 11% υψηλότερο από την εκτίμηση της συναίνεσης.

Όσον αφορά τις προοπτικές των τιμών των μετοχών, η Goldman Sachs έθεσε τιμή στόχο 12 μηνών για τη Nvidia, η οποία εξακολουθεί να έχει περιθώρια ανόδου 8,4% σε σύγκριση με την τιμή κλεισίματος της περασμένης Παρασκευής.

Η ζήτηση για τεχνητή νοημοσύνη παραμένει ισχυρή και τα κορυφαία πλεονεκτήματά της είναι σημαντικά

Η έκθεση ανέφερε ότι ο λόγος για τον οποίο συνεχίζουμε να είμαστε αισιόδοξοι για τις προοπτικές ανάπτυξης της Nvidia είναι αυτόςΛαμβάνοντας υπόψη κυρίως ότι η ζήτηση για υποδομές τεχνητής νοημοσύνης όπως οι GPU θα παραμείνει ισχυρή.

Ως ανάντη της αλυσίδας εφοδιασμού, η TSMC παρέχει υπηρεσίες χυτηρίου σε εταιρείες τσιπ όπως η Nvidia, η Qualcomm και η AMD. Λαμβάνοντας το ως παράδειγμα, η έκθεση επισημαίνει,Η επιχείρηση HPC (υπολογιστικής υψηλής απόδοσης) της TSMC αντιπροσωπεύει περισσότερο από το ήμισυ των συνολικών εσόδων για πρώτη φορά, υποδηλώνοντας μεγάλη ζήτηση για τεχνητή νοημοσύνη.

Στην τηλεδιάσκεψη μετά τα κέρδη, ο Πρόεδρος της TSMC και Πρόεδρος Wei Zhejia είπε επίσης ότι η περιορισμένη προσφορά της παραγωγικής ικανότητας CoWoS αναμένεται να συνεχιστεί έως το 2025 και η ικανότητα παραγωγής CoWoS θα διπλασιαστεί τουλάχιστον φέτος και του χρόνου, γεγονός που δείχνει επίσης ισχυρή ζήτηση προοπτικές.

Δεύτερον, η Nvidia θα επωφεληθεί επίσης από τη μεγάλη πελατειακή της βάση. Η έκθεση ανέφερε ότι η NVIDIA έχει δημιουργήσει μια μεγάλη και αυξανόμενη βάση υιοθέτησης και έχει σημαντικά ανταγωνιστικά πλεονεκτήματα Καθώς η GPU επιταχύνει την επανάληψη, η NVIDIA αναμένεται να συνεχίσει να διατηρεί και να επωφελείται από τη δεσπόζουσα θέση της σε αυτόν τον τομέα.

Στις 28 Αυγούστου, η Nvidia θα ανακοινώσει την έκθεση απόδοσης του δεύτερου τριμήνου για το οικονομικό έτος 2025.Η Goldman Sachs πιστεύει ότι η οικονομική έκθεση του δεύτερου τριμήνου θα δείξει ότι η ζήτηση για τη GPU H100 της Nvidia θα παραμείνει ισχυρή και ότι το H200 θα αρχίσει να αποστέλλεται χύμα.

Η Goldman Sachs αναμένει ότι τα έσοδα και τα κέρδη ανά μετοχή του δεύτερου τριμήνου της Nvidia θα ξεπεράσουν τις προσδοκίες χάρη στην αύξηση των εσόδων του κέντρου δεδομένων και την ισχυρή λειτουργική μόχλευση.Φτάνοντας τα 29,769 δισεκατομμύρια δολάρια και τα 0,68 δολάρια ΗΠΑ αντίστοιχα, 4,1% και 5,9% υψηλότερα από τις προσδοκίες της αγοράς αντίστοιχα.

Μεταξύ αυτών, τα H100, H200 και Spectrum-X θα γίνουν οι βασικές κινητήριες δυνάμεις για την αύξηση των εσόδων του δεύτερου τριμήνου.

Όσον αφορά τον τομέα των κέντρων δεδομένων, η Goldman Sachs προβλέπει ότι μέχρι το τρίτο τρίμηνο, τα έσοδα αυτού του τομέα θα αυξηθούν περαιτέρω, επιτυγχάνοντας αύξηση 15% σε μηνιαία βάση έως το 2026, τα έσοδα των κέντρων δεδομένων θα είναι διψήφια σε ετήσια βάση. ετήσια ανάπτυξη.

Η απόδοση της επένδυσης αρχίζει να εμφανίζεται και η απόδοση επένδυσης (ROI) μπορεί να ανακοινωθεί για την ενίσχυση της εμπιστοσύνης.

Επί του παρόντος, οι κύριες ανησυχίες της αγοράς επικεντρώνονται στο εάν οι τεράστιες κεφαλαιουχικές δαπάνες για έργα τεχνητής νοημοσύνης μπορούν να αποφέρουν εμπορικές αποδόσεις.

Η έκθεση δείχνει ότι οι παγκόσμιες κεφαλαιουχικές δαπάνες cloud αναμένεται να αυξηθούν κατά 60% και 12% σε ετήσια βάση το 2024 και το 2025, οι οποίες είναι υψηλότερες από τις προηγούμενες προσδοκίες 48% και 9%.

Επιπλέον, λόγω ανησυχιών σχετικά με την καθυστερημένη παράδοση των τσιπ της σειράς Blackwell και τη βιωσιμότητα της αύξησης των εσόδων του κέντρου δεδομένων, η αποτίμηση της Nvidia μειώθηκε πρόσφατα, με αναλογία τιμής προς κέρδη 42 φορές, η οποία είναι 1% χαμηλότερη από το μέσο επίπεδο τα τελευταία τρία χρόνια.

Ωστόσο, η έκθεση πρόσθεσε επίσης ότι ορισμένοι πελάτες έχουν παράσχει κάποια προκαταρκτικά δεδομένα, που δείχνουν ότι η γενετική τεχνητή νοημοσύνη μπορεί να επιτύχει μερικές αποδόσεις στον κλάδο της διαφήμισης. Η Goldman Sachs αναμένει ότι κατά τη διάρκεια της τηλεδιάσκεψης για τα κέρδη μετά το δεύτερο τρίμηνο,Η NVIDIA θα ανακοινώσει μετρήσεις απόδοσης επένδυσης (ROI) για συγκεκριμένους πελάτες (ROI) για την ενίσχυση της εμπιστοσύνης της αγοράς.