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Según datos del banco central, los depósitos en RMB aumentaron en 10,66 billones de yuanes en los primeros siete meses. Calculando la diferencia con los datos semestrales, los depósitos en RMB disminuyeron en 800 mil millones de yuanes en julio, y los depósitos de residentes y empresas se redujeron a 800.000 millones de yuanes. diversos grados.

Los analistas de mercado creen que, como julio es un mes pequeño, los cambios en los datos se deben a factores estacionales, así como a factores como la prohibición del "suplemento manual de intereses" y el traslado de los depósitos corporativos y de residentes a la gestión financiera después del depósito. recorte de tipos de interés.

Los depósitos cayeron 800 mil millones de RMB en julio

Los datos muestran que los depósitos en RMB aumentaron en 10,66 billones de yuanes en los primeros siete meses. Entre ellos, los depósitos de los hogares aumentaron en 8,94 billones de yuanes, los depósitos de empresas no financieras disminuyeron en 3,23 billones de yuanes, los depósitos fiscales aumentaron en 401.900 millones de yuanes y los depósitos de instituciones financieras no bancarias aumentaron en 2,96 billones de yuanes.

Estadísticas anteriores para el primer semestre del año mostraron que los depósitos en RMB aumentaron en 11,46 billones de yuanes en el primer semestre. Entre ellos, los depósitos de los hogares aumentaron en 9,27 billones de yuanes, los depósitos de empresas no financieras disminuyeron en 1,45 billones de yuanes, los depósitos fiscales disminuyeron en 243.400 millones de yuanes y los depósitos de instituciones financieras no bancarias aumentaron en 2,21 billones de yuanes.

En comparación, sólo en julio los depósitos en RMB disminuyeron en 800 mil millones de yuanes. Entre ellos, los depósitos de residentes se redujeron en 330.000 millones de yuanes, los depósitos corporativos se redujeron en 1,78 billones de yuanes, los depósitos fiscales aumentaron en 645.300 millones de yuanes y los depósitos de instituciones financieras no bancarias aumentaron en 750.000 millones de yuanes.

Los expertos de la industria creen que, considerando los artículos, los depósitos de residentes y corporativos cayeron significativamente en julio. Después del repunte ocurrido en el semestre de junio, los depósitos de las empresas recurrieron a la gestión financiera tras la prohibición del "suplemento manual de intereses". El repunte también se intensificó a causa del impacto de los recortes de los tipos de interés. menos ese mes, lo que debería deberse a la desaceleración de la emisión de bonos gubernamentales y al impacto del lento gasto fiscal al comienzo del trimestre.

Banco Everbright de ChinaZhou Maohua, investigador macroeconómico del Departamento de Mercados Financieros, cree que la caída de las tasas de interés de los depósitos ha empujado a algunos fondos de depósitos a fluir hacia activos financieros como la gestión financiera y los bonos de ahorro. Los residentes y la financiación de préstamos corporativos han sido cautelosos, lo que afecta los depósitos; creación.

¿A dónde fueron a parar los depósitos reducidos?

La reducción de los depósitos de residentes y empresas contrasta con la ampliación de la escala de gestión financiera.

Muchos analistas han señalado que a medida que el mercado de gestión financiera se recupera y las tasas de interés de los depósitos disminuyen, muchos individuos y empresas han trasladado fondos de depósitos a productos financieros.

de acuerdo aValores CITICEl equipo de investigación estima que la escala de la gestión financiera en junio de 2024 disminuirá en 1,12 billones de yuanes con respecto al mes anterior a 28,59 billones de yuanes, de los cuales la gestión financiera en efectivo disminuirá en 860 mil millones de yuanes con respecto al mes anterior.，Es inferior al promedio histórico de 1,27 billones de yuanes entre 2018 y junio de 2023. La razón principal es que los cuatro grandes bancos, que se han visto muy afectados por la prohibición del pago manual de intereses, sólo tienen un balance de poco más de 400 mil millones de yuanes, y el grado de escasez de deuda de los grandes bancos puede haber sido aliviado. En julio, la escala de la gestión del patrimonio bancario aumentó en aproximadamente 1,78 billones de yuanes mes a mes hasta 30,30 billones de yuanes.,Se superó el valor promedio de 1,69 billones de yuanes de 2018 a 2023, de los cuales la escala de gestión del patrimonio en efectivo solo aumentó en 340 mil millones de yuanes, y la calidad del crecimiento es extremadamente alta.

De hecho, el banco central señaló en el "Informe de implementación de la política monetaria del primer trimestre" que los rendimientos mutuos de diversos activos, como los depósitos dentro del balance y los productos de gestión de activos fuera del balance, cambiarán, afectando las preferencias de riesgo y la inversión de los residentes. La asignación de activos es un factor importante que afecta la proporción de depósitos de los residentes.

Luo Zhiheng, economista jefe de Guangdong Securities, cree que después de que el banco central regule los pagos manuales de intereses, algunos depósitos de arbitraje saldrán del sistema bancario, se invertirán en entidades o se desviarán hacia productos de gestión patrimonial.

Esto puede ser confirmado por los cambios en los depósitos corporativos y no bancarios. En julio, los depósitos corporativos disminuyeron en 250 mil millones de yuanes interanual, mientras que los depósitos no bancarios aumentaron en 337 mil millones de yuanes interanual.

Los analistas señalaron a los periodistas que algunos de los depósitos corporativos a la vista en la etapa inicial obtuvieron rendimientos relativamente altos a través del "suplemento de intereses manual". Una vez que se estandarizó el comportamiento del "suplemento manual de intereses", los depósitos a la vista de las empresas disminuyeron y algunos se transformaron gradualmente en gestión financiera. Los efectos relacionados continuaron apareciendo, lo que provocó que M1 siguiera cayendo en los últimos meses. Los datos muestran que la captación de fondos para productos de gestión de activos ha crecido rápidamente, con un incremento interanual del 10,3% a finales de julio, desviando los depósitos bancarios en balance.

Además, muchos expertos de la industria también mencionaron que en el contexto de la caída de las tasas de interés de los depósitos y el aumento de las fluctuaciones del patrimonio neto en el mercado de gestión financiera, algunos inversores optan por utilizar fondos para pagar los préstamos por adelantado.

¿Habrá una "reubicación de depósitos" a gran escala?

El 25 de julio entró en vigor una nueva ronda de "recortes de las tasas de interés" de los depósitos. Los seis principales bancos estatales anunciaron colectivamente una reducción de las tasas de interés de los depósitos. El alcance del ajuste cubre todos los tipos de depósitos, como los depósitos a la vista, los depósitos a plazo y los depósitos bajo contrato. , y depósitos con aviso El rango de reducción oscila entre 5 y 20 puntos básicos.

En los últimos años, afectados por la situación y las políticas macroeconómicas especiales, los tipos de interés del mercado, incluidos los tipos de interés del mercado de depósitos, han disminuido rápidamente y en gran medida. Esto también tiene un cierto impacto negativo en la disposición de los residentes a ahorrar.

El "Informe del Cuestionario de Ahorradores Urbanos para el segundo trimestre de 2024" del banco central muestra que el 61,5% de los residentes prefiere "más ahorro", una disminución de 0,2 puntos porcentuales con respecto al trimestre anterior; el 13,3% de los residentes prefiere "más inversión", una disminución; de 0,2 puntos porcentuales respecto al trimestre anterior. Disminuyó 1,5 puntos porcentuales en el trimestre anterior. Los tres métodos de inversión preferidos por los residentes son, en orden::"Productos de gestión financiera de bancos, compañías de valores y seguros", "productos de fondos fiduciarios" y "acciones", la proporción de residentes que eligen estos tres métodos de inversión es del 42,2%, 18,2% y 13,5% respectivamente.

Zhou Maohua cree que debido a la disminución de los ingresos por depósitos y la recuperación esperada de los ingresos de los productos de gestión patrimonial, no se puede descartar que algunos fondos de depósito fluyan hacia activos financieros como los productos de gestión patrimonial en el futuro. Sin embargo, no se espera que haya una "reubicación de depósitos" a gran escala. Por un lado, la reducción de las tasas de interés de los depósitos tendrá poco impacto en los ingresos generales de los ahorradores, por otro lado, en general, los 3; Las tasas de depósito a cinco años y a cinco años de los bancos pequeños y medianos están relacionadas con los ingresos esperados de los productos de gestión patrimonial, bonos gubernamentales, etc. No hay mucha diferencia en el rendimiento de los activos y los residentes también deben considerar los factores de riesgo al elegir. activos.

Por ejemplo, dijo que si un ahorrador tiene un depósito de 50.000 yuanes y la tasa de interés de los depósitos a plazo a un año se reduce en 10 puntos básicos, los ingresos por intereses anuales se reducirán en 50 yuanes. Se dará una consideración integral a la participación de los residentes en otros bonos OTC, productos de gestión patrimonial, fondos, etc., y a la asignación diversificada de activos, y el ingreso integral de los activos no se verá muy afectado.

En comparación con el mismo período del año pasado, los depósitos corporativos disminuyeron en 1,78 billones en julio, un aumento de 250 mil millones respecto al mismo período del año pasado. Por el lado de los residentes, los depósitos de los residentes disminuyeron en 330 mil millones en julio, pero disminuyeron en 479,3 mil millones interanual. Esto también puede confirmar que, aunque las tasas de interés de los depósitos se redujeron en general en julio, no ha habido un movimiento a gran escala de los depósitos de los residentes hacia la "gestión financiera".