uutiset

Keskuspankin tietojen mukaan RMB-talletukset kasvoivat 10,66 biljoonaa yuania ensimmäisen seitsemän kuukauden aikana. Eroa puolivuotistietojen kanssa laskettuna RMB-talletukset vähenivät heinäkuussa 800 miljardia juania, ja kaikkien asukkaiden ja yritysten talletukset supistuivat. vaihtelevasti.

Markkina-analyytikot uskovat, että koska heinäkuu on pieni kuukausi, tietojen muutokset johtuvat kausiluonteisista tekijöistä sekä tekijöistä, kuten "manuaalisen korkolisän" kiellosta sekä yritysten ja asukkaiden talletusten siirtymisestä taloushallinnolle talletuksen jälkeen. koron leikkaus.

Talletukset vähenivät 800 miljardilla RMB:llä heinäkuussa

Tiedot osoittavat, että RMB-talletukset kasvoivat 10,66 biljoonaa yuania ensimmäisen seitsemän kuukauden aikana. Niistä kotitalouksien talletukset kasvoivat 8,94 biljoonaa yuania, muiden kuin rahoituslaitosten talletukset vähenivät 3,23 biljoonaa yuania, julkisen talouden talletukset kasvoivat 401,9 miljardia juania ja pankkien ulkopuolisten rahoituslaitosten talletukset kasvoivat 2,96 biljoonaa juania.

Aiemmat tilastot vuoden ensimmäiseltä puoliskolta osoittivat, että RMB-talletukset kasvoivat 11,46 biljoonaa juania ensimmäisellä puoliskolla. Näistä kotitalouksien talletukset kasvoivat 9,27 biljoonaa yuania, yritysten talletukset vähenivät 1,45 biljoonaa yuania, julkisen talouden talletukset vähenivät 243,4 miljardia juania ja pankkien ulkopuolisten rahoituslaitosten talletukset kasvoivat 2,21 biljoonaa juania.

Vertailun vuoksi pelkästään heinäkuussa RMB-talletukset vähenivät 800 miljardia yuania. Näistä asukkaiden talletukset supistuivat 330 miljardia yuania, yritysten talletukset 1,78 biljoonaa juania, julkisen talouden talletukset kasvoivat 645,3 miljardia juania ja pankkien ulkopuolisten rahoituslaitosten talletukset kasvoivat 750 miljardia juania.

Alan asiantuntijat uskovat, että eriä tarkasteltuna asukkaiden ja yritysten talletukset laskivat merkittävästi heinäkuussa. Kesäkuun puolen vuoden elpymisen jälkeen yritystalletukset kääntyivät "manuaalisen koron lisäyksen" kiellon puolelle vähemmän tuossa kuussa, minkä pitäisi johtua valtion joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskujen hidastumisesta ja vuosineljänneksen alun hitaiden julkisten menojen vaikutuksesta.

Kiina Everbright BankRahoitusmarkkinoiden ministeriön makrotutkija Zhou Maohua uskoo, että talletuskorkojen lasku on pakottanut osan talletusvaroista virtaamaan rahoitusomaisuuksiin, kuten varainhoitoon ja säästöobligaatioihin, ja yritysten lainarahoitus on ollut varovainen, mikä vaikuttaa talletuksiin luominen.

Mihin vähentyneet talletukset katosivat?

Asukkaiden ja yritysten talletusten väheneminen on ristiriidassa taloushallinnon mittakaavan laajentumisen kanssa.

Monet analyytikot ovat huomauttaneet, että taloushallinnon markkinoiden piristyessä ja talletuskorkojen laskussa monet yksityishenkilöt ja yritykset ovat siirtäneet varoja talletuksista rahoitustuotteisiin.

mukaanCITIC SecuritiesTutkimusryhmä arvioi, että taloushallinnon mittakaava kesäkuussa 2024 putoaa 1,12 biljoonaa juania edellisestä kuukaudesta 28,59 biljoonaan juaniin, josta kassatalouden hallinta laskee 860 miljardia juania edellisestä kuukaudesta.，Se on vähemmän kuin historiallinen keskiarvo, 1,27 biljoonaa juania vuodesta 2018 kesäkuuhun 2023. Pääsyynä on se, että neljän suuren pankin, joihin manuaalisten koronmaksujen kielto on vaikuttanut suuresti, tase on vain hieman yli 400 miljardia juania, ja suurten pankkien velkapula on saattanut olla lievitetty. Heinäkuussa pankkien varainhoidon laajuus kasvoi noin 1,78 biljoonaa yuania kuukaudessa 30,30 biljoonaan juaniin.,Ylittää 1,69 biljoonan juanin keskiarvon vuosina 2018–2023, josta käteisvarallisuuden hallinta kasvoi vain 340 miljardilla yuania ja kasvun laatu on erittäin korkea.

Itse asiassa keskuspankki huomautti "ensimmäisen vuosineljänneksen rahapolitiikan täytäntöönpanoraportissa", että eri omaisuuserien, kuten taseen talletusten ja taseen ulkopuolisten omaisuudenhoitotuotteiden keskinäiset tuotot muuttuvat, mikä vaikuttaa asukkaiden riskitottumuksiin ja sijoituksiin. ja asukkaat sopeutuvat vastaavasti varojen allokaatioon, joka vaikuttaa asukkaiden talletusten osuuteen.

Guangdong Securitiesin pääekonomisti Luo Zhiheng uskoo, että sen jälkeen kun keskuspankki säätelee manuaalisia korkomaksuja, jotkut arbitraasitalletukset virtaavat ulos pankkijärjestelmästä, sijoitetaan kokonaisuuksiin tai ohjataan varainhoitotuotteisiin.

Tämän vahvistavat muutokset yritysten ja muiden kuin pankkien talletuksissa. Yritysten talletukset vähenivät heinäkuussa 250 miljardia yuania vuodentakaisesta, kun taas pankkien ulkopuoliset talletukset kasvoivat 337 miljardia juania.

Analyytikot huomauttivat toimittajille, että jotkin yritysten vaadittaessa olleista talletuksista alkuvaiheessa saivat suhteellisen korkean tuoton "manuaalisen koronlisäyksen" kautta. "Manuaalisen koron täydennys" -käyttäytymisen standardoinnin jälkeen yritysten vaadittaessa talletukset vähenivät, ja osa muuttui vähitellen taloushallinnoksi. Tähän liittyvät vaikutukset jatkuivat, jolloin M1 on jatkanut laskuaan viime kuukausina. Tietojen mukaan varainhankinta varainhoitotuotteisiin on kasvanut nopeasti, ja se kasvoi heinäkuun lopussa 10,3 % edellisvuodesta, mikä on ohjannut talletuksia pankkien taseista.

Lisäksi monet alan asiantuntijat mainitsivat myös, että laskevien talletuskorkojen ja varainhoitomarkkinoiden nettovarallisuuden heilahtelujen lisääntyessä jotkut sijoittajat päättävät käyttää varoja lainojen takaisinmaksuun etukäteen.

Tuleeko suuri "talletussiirto"?

Uusi talletus "koronlasku" astui voimaan 25. heinäkuuta. Kuusi suurta valtionpankkia ilmoitti yhteisesti laskevansa talletuskorkoja. Muutos kattaa kaikki talletustyypit, kuten vaadittavat talletukset, määräaikaistalletukset, sopimustalletukset , ja irtisanomisistalletukset vaihtelevat 5-20 peruspistettä.

Viime vuosina markkinakorot, mukaan lukien talletusmarkkinakorot, ovat makrotalouden erityistilanteesta ja politiikoista johtuen laskeneet nopeasti ja suuressa määrin. Tällä on myös tietty negatiivinen vaikutus asukkaiden säästämishalukkuuteen.

Keskuspankin "Urban Savers Questionnaire -raportti vuoden 2024 toiselle neljännekselle" osoittaa, että 61,5% asukkaista suosii "enemmän säästämistä", mikä on 0,2 prosenttiyksikköä vähemmän kuin edellisellä neljänneksellä 0,2 prosenttiyksikköä edellisestä neljänneksestä laski 1,5 prosenttiyksikköä. Kolme asukkaiden suosituinta sijoitustapaa ovat järjestyksessä::"Pankkien, arvopaperi- ja vakuutusyhtiöiden varainhoitotuotteet", "rahastorahastotuotteet" ja "osakkeet" näiden kolmen sijoitustavan valitsevien asukkaiden osuus on 42,2 %, 18,2 % ja 13,5 %.

Zhou Maohua uskoo, että talletustulojen laskun ja varainhoitotuotteiden tulojen odotetun elpymisen vuoksi ei voida sulkea pois sitä mahdollisuutta, että osa talletusvaroista virtaa tulevaisuudessa rahoitusomaisuuteen, kuten varainhoitotuotteisiin. Ei kuitenkaan odoteta tapahtuvan suuria "talletusten siirtämistä". Toisaalta talletuskorkojen laskulla on vain vähän vaikutusta säästäjien kokonaistuloihin -Pienten ja keskisuurten pankkien vuoden ja 5 vuoden talletuskorot liittyvät varainhoitotuotteiden, valtion joukkovelkakirjalainojen jne. odotettuihin tuloihin. Omaisuuden tuotoissa ei ole paljon eroa, ja myös asukkaiden on otettava huomioon riskitekijät valinnassa omaisuutta.

Hän esimerkiksi sanoi, että jos säästäjällä on 50 000 yuanin talletus ja vuoden määräaikaistalletuksen korkoa alennetaan 10 peruspistettä, vuotuinen korkotulo pienenee 50 yuania. Asukkaiden osallistumista muihin OTC-obligaatioihin, varainhoitotuotteisiin, rahastoihin jne. sekä hajautettua varojen allokaatiota harkitaan kattavasti, eikä varojen laajaan tuloon ole suuri vaikutus.

Verrattuna viime vuoden vastaavaan ajanjaksoon yritysten talletukset vähenivät heinäkuussa 1,78 biljoonalla, mikä on 250 miljardia kasvua viime vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna. Asukkaiden puolella asukkaiden talletukset vähenivät heinäkuussa 330 miljardilla, mutta pienenivät 479,3 miljardilla vuoden takaisesta. Tämä voi myös vahvistaa, että vaikka talletuskorkoja yleisesti laskettiin heinäkuussa, asukkaiden talletuksissa ei ole tapahtunut laajaa siirtymistä "talouden hallintaan".