новости

По данным центрального банка, депозиты в юанях увеличились на 10,66 трлн юаней за первые семь месяцев. Если подсчитать разницу с полугодовыми данными, депозиты в юанях в июле сократились на 800 млрд юаней, при этом депозиты жителей и компаний сократились до 10,6 млрд юаней. различной степени.

Аналитики рынка полагают, что, поскольку июль – маленький месяц, изменения данных обусловлены сезонными факторами, а также такими факторами, как запрет «ручного начисления процентов» и переход корпоративных депозитов и депозитов резидентов в финансовое управление после депозита. снижение процентной ставки.

Депозиты упали на 800 миллиардов юаней в июле

Данные показывают, что депозиты в юанях увеличились на 10,66 трлн юаней за первые семь месяцев. В том числе депозиты населения увеличились на 8,94 трлн юаней, депозиты нефинансовых юридических лиц сократились на 3,23 трлн юаней, депозиты бюджетов увеличились на 401,9 млрд юаней, а депозиты небанковских финансовых учреждений увеличились на 2,96 трлн юаней.

Предыдущая статистика за первое полугодие показала, что депозиты в юанях увеличились на 11,46 трлн юаней за первое полугодие. В том числе вклады населения увеличились на 9,27 трлн юаней, депозиты нефинансовых юридических лиц сократились на 1,45 трлн юаней, депозиты бюджетов сократились на 243,4 млрд юаней, а депозиты небанковских финансовых учреждений увеличились на 2,21 трлн юаней.

Для сравнения, только в июле депозиты в юанях сократились на 800 миллиардов юаней. В том числе депозиты жителей сократились на 330 млрд юаней, депозиты юридических лиц - на 1,78 трлн юаней, депозиты бюджетов увеличились на 645,3 млрд юаней, а депозиты небанковских финансовых учреждений увеличились на 750 млрд юаней.

Отраслевые эксперты полагают, что, если посмотреть на статьи, депозиты жителей и юридических лиц значительно упали в июле. После восстановления на уровне полугодия в июне корпоративные депозиты обратились к финансовому управлению после запрета на «ручное добавление процентов». Резиденты также обратились к финансовому управлению из-за воздействия снижения процентных ставок. меньше в этом месяце, что должно быть связано с замедлением выпуска государственных облигаций и влиянием медленных бюджетных расходов в начале квартала.

Китай Эвербрайт БанкЧжоу Маохуа, макроисследователь из Департамента финансовых рынков, считает, что снижение процентных ставок по депозитам подтолкнуло некоторые депозитные средства перетекать в финансовые активы, такие как финансовое управление и сберегательные облигации, которые резиденты и корпоративное кредитное финансирование проявляют осторожность, влияя на депозиты; создание.

Куда делись уменьшенные депозиты?

Сокращение вкладов населения и бизнеса контрастирует с расширением масштабов финансового управления.

Многие аналитики отмечают, что по мере оживления рынка финансового менеджмента и снижения процентных ставок по депозитам многие частные лица и компании перевели средства с депозитов на финансовые продукты.

в соответствии сСИТИК СекьюритизПо оценкам исследовательской группы, масштаб финансового управления в июне 2024 года снизится на 1,12 трлн юаней по сравнению с предыдущим месяцем до 28,59 трлн юаней, из которых объем финансового управления наличными снизится на 860 млрд юаней по сравнению с предыдущим месяцем.，Это меньше исторического среднего показателя в 1,27 трлн юаней с 2018 по июнь 2023 года. Основная причина заключается в том, что четыре крупнейших банка, на которые сильно повлиял запрет на ручные выплаты процентов, имеют балансовый баланс лишь немногим более 400 миллиардов юаней, а степень дефицита долга крупнейших банков, возможно, была облегчено. В июле масштабы управления активами банков увеличились примерно на 1,78 трлн юаней в месячном исчислении и составили 30,30 трлн юаней.,Превышение среднего значения в 1,69 триллиона юаней с 2018 по 2023 год, из которых масштаб управления денежными активами увеличился только на 340 миллиардов юаней, а качество роста чрезвычайно высокое.

Фактически, в «Отчете о реализации денежно-кредитной политики за первый квартал» центральный банк отметил, что взаимная доходность различных активов, таких как балансовые депозиты и внебалансовые продукты по управлению активами, изменится, что повлияет на рисковые предпочтения резидентов и инвестиции. Распределение активов является важным фактором, влияющим на долю депозитов жителей.

Луо Чжихэн, главный экономист Guangdong Securities, считает, что после того, как центральный банк отрегулирует ручные процентные выплаты, некоторые арбитражные депозиты уйдут из банковской системы или будут инвестированы в предприятия или перенаправлены на продукты по управлению активами.

Подтверждением этому могут служить изменения в депозитах корпоративных и небанковских депозитов. В июле депозиты юридических лиц сократились на 250 млрд юаней по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а депозиты небанковских организаций увеличились на 337 млрд юаней по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Аналитики отметили журналистам, что некоторые корпоративные депозиты до востребования в ранний период получили относительно высокую доходность за счет «ручного увеличения процентов». После того, как поведение «ручной надбавки процентов» было стандартизировано, корпоративные депозиты до востребования сократились, а некоторые постепенно превратились в финансовое управление. Соответствующие эффекты продолжали проявляться, что привело к дальнейшему падению M1 в последние месяцы. Данные показывают, что сбор средств для продуктов по управлению активами быстро вырос: в конце июля рост составил 10,3% в годовом исчислении, что привело к оттоку депозитов с балансов банков.

Кроме того, многие отраслевые эксперты также отметили, что в условиях снижения процентных ставок по депозитам и увеличения колебаний собственного капитала на рынке финансового управления некоторые инвесторы предпочитают использовать средства для досрочного погашения кредитов.

Будет ли масштабный «перенос вкладов»?

Новый раунд «снижения процентных ставок» по депозитам вступил в силу 25 июля. Шесть крупнейших государственных банков совместно объявили о снижении процентных ставок по депозитам. Объем корректировки охватывает все типы депозитов, такие как депозиты до востребования, срочные депозиты и договорные депозиты. и обратите внимание на депозиты. Диапазон снижения варьируется от 5 до 20 базисных пунктов.

В последние годы под влиянием особой макроэкономической ситуации и политики рыночные процентные ставки, включая процентные ставки на депозитном рынке, быстро и в значительной степени снизились. Это также оказывает определенное негативное влияние на готовность жителей экономить.

«Отчет по анкете городских вкладчиков за второй квартал 2024 года» центрального банка показывает, что 61,5% жителей предпочитают «больше сбережений», что на 0,2 процентных пункта меньше, чем в предыдущем квартале; 13,3% жителей предпочитают «больше инвестиций», т.е. снижение; на 0,2 процентных пункта по сравнению с предыдущим кварталом. В предыдущем квартале он снизился на 1,5 процентных пункта. Три наиболее популярных метода инвестирования, предпочитаемых резидентами, следующие::«Продукты финансового управления банков, ценных бумаг и страховых компаний», «продукты фондового доверия» и «акции», доля резидентов, выбравших эти три метода инвестирования, составляет 42,2%, 18,2% и 13,5% соответственно.

Чжоу Маохуа считает, что из-за снижения доходов от депозитов и ожидаемого восстановления доходов от продуктов по управлению активами нельзя исключать, что некоторые депозитные средства в будущем перейдут в финансовые активы, такие как продукты по управлению активами. Однако не ожидается масштабного «переселения депозитов». С одной стороны, снижение процентных ставок по депозитам мало повлияет на общий доход вкладчиков, с другой стороны, в целом 3; -годовые и 5-летние ставки по депозитам малых и средних банков связаны с ожидаемым доходом от продуктов управления активами, казначейских облигаций и т. д. Большой разницы в доходности активов нет, и резидентам также необходимо учитывать факторы риска при выборе ресурсы.

Например, он сказал, что если у вкладчика есть депозит в размере 50 000 юаней, а годовая процентная ставка по срочному депозиту снижается на 10 базисных пунктов, годовой процентный доход будет уменьшен на 50 юаней. Всестороннее внимание будет уделяться участию резидентов в других внебиржевых облигациях, продуктах управления активами, фондах и т. д., а также диверсифицированному распределению активов, при этом совокупный доход от активов не будет сильно затронут.

По сравнению с тем же периодом прошлого года корпоративные депозиты сократились на 1,78 триллиона в июле, что на 250 миллиардов больше, чем за тот же период прошлого года. Что касается резидентов, депозиты резидентов сократились на 330 миллиардов в июле, но уменьшились на 479,3 миллиарда в годовом исчислении. Это также может служить подтверждением того, что, хотя в июле процентные ставки по депозитам в целом были снижены, масштабного перевода депозитов резидентов в «финансовое управление» не произошло.