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Recientemente, WeRide, una empresa nacional de tecnología de conducción autónoma, anunció su plan para una oferta pública inicial en los Estados Unidos. Después de presentar su prospecto al Nasdaq, el mercado la calificó como "la primera acción de Robotaxi" y "la primera acción de conducción autónoma de GM". atrajo una atención generalizada.

Como empresa que ha estado profundamente involucrada en el campo de la conducción autónoma durante muchos años, la salida a bolsa de WeRide marca la madurez de sus aplicaciones de tecnología de conducción autónoma.

Según datos de Frost & Sullivan, el tamaño del mercado de taxis y viajes compartidos de China será de 368 mil millones de yuanes y 354,7 mil millones de yuanes respectivamente en 2023, y se espera que aumente a 487,6 mil millones de yuanes y 751,3 mil millones de yuanes respectivamente para 2028, con una tasa de crecimiento anual compuesta. del 5,79% y 16,2%, y estos dos mercados son mercados alternativos potenciales para Robotaxi (taxis no tripulados), atrayendo a un gran número de empresas de cadenas industriales para ingresar al mercado.

Un análisis de los antecedentes de los proveedores nacionales de soluciones de conducción inteligente encontró que están divididos principalmente en varias facciones, como Baidu, Google, Microsoft, Amazon, Intel y Academia. Entre ellos, el ecosistema de Baidu es el más grande e incluye empresas como Pony. ai, WeRide y Yuanrong Qixing, HaoMo Zhixing, Zhongzhixing, Inceptio Technology, etc., tienen una gran influencia a nivel nacional e incluso mundial. Vale la pena señalar que las empresas de conducción inteligente de Baidu han lanzado recientemente planes de oferta pública inicial (IPO), con la esperanza de utilizar el poder del capital para destacarse en la futura competencia del mercado.

Un gran número de proveedores de soluciones de conducción inteligente se han lanzado al mercado de capitales

Robotaxi es solo uno de los escenarios de aplicación de la conducción autónoma de alta gama. Robobus (autobús no tripulado), Robovan (camión autónomo), Robosweeper (vehículo sanitario autónomo), etc., también tienen una gran demanda en el mercado. Tamaño y actores. Como mucho, es muy buscado por la cadena industrial.

Recientemente, gracias a los revolucionarios resultados operativos del Luobo Kuaipao de Baidu Apollo en Wuhan, la industria ha vuelto a provocar una locura por la conducción inteligente de alta gama. Vale la pena señalar que, junto con esto, una gran cantidad de empresas de la cadena de la industria de conducción inteligente han ingresado sucesivamente al mercado de capitales, y algunas empresas han cotizado con éxito en la bolsa y dicen que 2024 será el año de las OPI para las empresas de conducción inteligente.

El análisis encontró que las empresas chinas en la cadena de la industria de conducción inteligente buscan principalmente cotizar en la Bolsa de Valores de Hong Kong o en el mercado de valores de Estados Unidos.

Entre ellos, los operadores de plataformas y las empresas de la cadena de suministro de conducción inteligente prefieren la Bolsa de Valores de Hong Kong, como Dida Travel, Ruqi Travel, Caocao Travel y otras plataformas de viajes, y fabricantes de componentes o soluciones como Youji Innovation, Zhixing Technology, PATEO Internet of Vehicles. y los proveedores de tecnología Zongmu incluyen proveedores de componentes como Black Sesame Intelligence, Horizon, Jinko Electronics y Sagitar Juchuang. Además, empresas de cadenas industriales como Freetech, Haimo Travel, Xiangdao Travel, T3 Travel y Xinchi Technology también tienen la intención de impactar el. Bolsa de Valores de Hong Kong.

Sin embargo, los proveedores de soluciones con capacidades de investigación y desarrollo de conducción autónoma de alto nivel prefieren cotizar en el mercado de valores de EE. UU. Entre ellos, WeRide presentó recientemente un informe a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. y se espera que esté valorado en 5 mil millones de dólares. Otro proveedor de soluciones local, Pony.ai, también planea cotizar en Nasdaq o en la Bolsa de Nueva York. Actualmente está valorada en 8.500 millones de dólares y está considerada una de las empresas de conducción autónoma más valiosas del mundo. Según lo revelado por la Comisión Reguladora de Valores de China, Pony.ai completó su cotización en el mercado de valores de EE. UU. En el primer semestre de este año, hay noticias de que se espera que la compañía salga a bolsa en septiembre, Momenta (Initial Speed); ), que recibió una inyección de capital del Grupo SAIC, también completó recientemente su cotización en el extranjero y hay noticias de que la compañía completará su cotización en los Estados Unidos en la segunda mitad de este año o la primera mitad del próximo año.

A diferencia de las acciones de Hong Kong, no hay muchas empresas de piezas de conducción inteligentes que planeen aterrizar en los Estados Unidos. La única empresa que ha realizado una oferta pública inicial con éxito recientemente es Hesai Technology. Aún se desconoce si Xinqing Technology seguirá a Yikatong Technology y eventualmente optará por hacerlo. público en los Estados Unidos Tecnología Zhijia Desde la terminación de las OPI de acciones estadounidenses en 2021, no se ha anunciado ningún calendario para reiniciar las OPI.

En cuanto a las razones por las que las empresas autónomas prefieren cotizar en acciones estadounidenses, algunos expertos creen que, aunque el umbral de oferta pública inicial para las acciones de Hong Kong está disminuyendo, existen desventajas como la baja capitalización de mercado, la liquidez concentrada en las empresas líderes y una alta probabilidad de cotizar en bolsa. fracaso, por ejemplo, el precio de las acciones de Black Sesame Smart el primer día cayó un 29,96%; el mecanismo de oferta pública inicial del mercado de valores de EE. UU. es relativamente maduro y, a menudo, puede obtener escalas de financiación más grandes, lo que puede satisfacer mejor las necesidades de recaudación de fondos y a largo plazo. necesidades de desarrollo a largo plazo de las empresas de tecnología y también puede atraer a empresas líderes en conducción inteligente para que coticen en bolsa.

La polarización puede acelerarse

Las empresas de conducción inteligente han lanzado planes de salida a bolsa uno tras otro, pero ha habido una ola de caos. Las empresas internacionales han sido las primeras en verse afectadas. En los últimos años, empresas conocidas como Argo AI, Ghost, Embark y Location. Cruise, que cuenta con el apoyo de General Motors, Waymo, que fue creado por Google, y Hyundai se hicieron cargo de Motional, TuSimple, etc., también han caído en diversos grados de dificultades de desarrollo.

Aunque hay empresas nacionales de conducción inteligente como Roadstar, Qingtian Smart Card y Qiangua Technology que han sido liquidadas, el entorno de vida general es mejor que el de las empresas internacionales. Todavía hay una gran cantidad de empresas de conducción inteligente activas, como Deepway. , Zhixingzhe y Wenyuan, Zhixing, Pony.ai, Yuanrong Qixing, AutoX, Momenta, Didi Woya Technology, Qingzhou Zhihang, Uisee Technology, Zhijia Technology, etc. TuSimple, que ha dejado de cotizar en el mercado de valores de EE. UU., también ha cambiado por completo su negocio. centrarse en el mercado chino.

Sin embargo, hasta ahora, las empresas nacionales de conducción inteligente aún no han obtenido ganancias y se enfrentan a un riesgo cada vez mayor de ruptura de la cadena de capital. Por ejemplo, WeRide Zhixing ha sufrido una pérdida acumulada de 5.170 millones de yuanes en los últimos tres años y medio. , mientras que sus ingresos totales son de solo 1,22 mil millones de yuanes; Tucson En el futuro, la pérdida neta en los primeros tres trimestres de 2023 será de 221 millones de dólares, con ingresos de solo 307.000 dólares.

No solo eso, si observamos toda la cadena de la industria de la conducción inteligente, hay muy pocas empresas emergentes que hayan logrado rentabilidad. Saimu Technology, que se centra en pruebas de simulación de redes inteligentes, es una de las pocas empresas que ha logrado rentabilidad, predice Guotai Junan; También se espera que la plataforma operativa Robotaxi Radish Kuaipao alcance el punto de equilibrio durante el año.

Al mismo tiempo, con el apoyo de una serie de políticas nacionales en los últimos años, las empresas de la cadena de la industria de la conducción inteligente se han visto impulsadas a acelerar el proceso de competencia en el mercado, y el uso de capital se ha convertido en un importante medio de competencia para algunas empresas líderes. . Sin embargo, las estadísticas del autor encontraron que entre los principales proveedores nacionales de soluciones de conducción inteligente, muchas empresas están indisolublemente vinculadas a Baidu.

Entre ellas, entre las tres empresas de conducción inteligente que salieron a bolsa en los Estados Unidos, los fundadores de WeRide y Pony.ai provienen del equipo de conducción inteligente de Baidu. Además, Kuandi Technology, Mainline Technology, Mushroom AutoLink, Heduo Technology y Zhongzhixing. y Ying La mayoría de los fundadores o ejecutivos de empresas como Che Technology, Juefei Technology, Yuanrong Qixing, Haomo Zhixing y Jianzhi Robot son de Baidu y Deepway (Shenzhen) incluso han recibido apoyo de inversión de Baidu; Las empresas impulsoras, en términos de cadena de suministro, el proveedor de chips de conducción inteligente Horizon y el proveedor de lidar Tudatong también tienen conexiones profundas con Baidu, formando un enorme ecosistema de conducción inteligente de Baidu.

Entre las empresas de conducción inteligente que no pertenecen a Baidu, TuSimple, Zhijia Technology y AutoX son escuelas académicas. Sus fundadores son del Instituto de Tecnología de California/Instituto Tecnológico Nanyang de Singapur, la Universidad de Stanford y el MIT, respectivamente. Fue director del Instituto de Investigación Intel China, Momenta pertenece a la facción Microsoft/SenseTime, mientras que Qingzhou Zhihang es la versión china de Waymo. Entre estas empresas, sólo Momenta está entrando actualmente en el mercado de capitales.

A medida que las empresas líderes comienzan a impactar el mercado de capitales, algunas empresas de conducción inteligente que no han lanzado ofertas públicas iniciales están encontrando obstáculos en su desarrollo. Por ejemplo, recientemente se reveló que Heduo Technology no logró reorganizarse con GAC y su cadena de capital está en riesgo. ruptura, la empresa actualmente está tratando de disolver algunos departamentos centrales y detener las actividades de I + D para mantener las operaciones. También se informó que Qingzhou Zhihang retrasó los pagos de salarios y despidió empleados desde principios de año. Además, se rumorea que muchas empresas de conducción inteligente tienen riesgos ocultos, como presión financiera, pedidos perdidos y equipos inestables. El futuro de TuSimple también es incierto después de su exclusión de la lista.

Los conocedores de la industria dicen que la incorporación de las empresas de la cadena de la industria de conducción inteligente de China al ejército de OPI acelerará la polarización de la industria. Una vez que las empresas líderes coticen en bolsa, acelerarán sus esfuerzos para apoderarse del mercado. La presión sobre los recién llegados para que abandonen el mercado. La ola fría de conducción inteligente que alguna vez arrasó Europa y Estados Unidos puede ingresar temprano al mercado chino.

(Revisión/Deng Qiuxian)