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Kürzlich gab WeRide, ein inländisches Unternehmen für autonome Fahrtechnologie, seinen Plan für einen Börsengang in den Vereinigten Staaten bekannt. Nachdem es seinen Prospekt an der Nasdaq eingereicht hatte, wurde es vom Markt sofort als „Robotaxis erste Aktie“ und „GMs erste Aktie für autonomes Fahren“ bezeichnet. „ erregte große Aufmerksamkeit.

Als Unternehmen, das sich seit vielen Jahren intensiv mit dem Bereich des autonomen Fahrens beschäftigt, markiert der Börsengang von WeRide die Reife seiner Technologieanwendungen für autonomes Fahren.

Nach Angaben von Frost & Sullivan wird Chinas Markt für Taxis und Sammelreisen im Jahr 2023 368 Milliarden Yuan bzw. 354,7 Milliarden Yuan betragen und bis 2028 voraussichtlich auf 487,6 Milliarden Yuan bzw. 751,3 Milliarden Yuan ansteigen, mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 5,79 % und 16,2 %, und diese beiden Märkte sind potenzielle Alternativmärkte für Robotaxi (unbemannte Taxis), die eine große Anzahl von Industriekettenunternehmen zum Markteintritt anziehen.

Eine Analyse des Hintergrunds der inländischen Anbieter intelligenter Fahrlösungen ergab, dass sie hauptsächlich in mehrere Fraktionen wie Baidu, Google, Microsoft, Amazon, Intel und Academia unterteilt sind. Unter ihnen ist das Baidu-Ökosystem das größte, an dem Unternehmen wie Pony beteiligt sind. ai, WeRide und Yuanrong Qixing, HaoMo Zhixing, Zhongzhixing, Inceptio Technology usw. haben großen Einfluss im Inland und sogar weltweit. Es ist erwähnenswert, dass Baidu-Unternehmen für intelligentes Fahren vor Kurzem Pläne für einen Börsengang gestartet haben, in der Hoffnung, sich mit Kapital im künftigen Wettbewerb auf dem Markt hervorzuheben.

Zahlreiche Anbieter intelligenter Fahrlösungen drängen auf den Kapitalmarkt

Robotaxi ist nur eines der Anwendungsszenarien für autonomes High-End-Fahren, Robovan (autonomer LKW), Robosweeper (autonomes Sanitärfahrzeug) usw. Unter ihnen hat Robotaxi den größten Markt Größe und Akteure Höchstens in der Industriekette sehr gefragt.

Dank der bahnbrechenden Betriebsergebnisse des Luobo Kuaipao von Baidu Apollo in Wuhan hat die Branche kürzlich erneut einen Hype um intelligentes High-End-Fahren ausgelöst. Es ist erwähnenswert, dass gleichzeitig eine große Anzahl von Unternehmen der Smart-Driving-Branche sukzessive in den Kapitalmarkt eingetreten ist und einige Unternehmen erfolgreich an die Börse gebracht wurden. Brancheninsider sagen, dass 2024 das Jahr der Börsengänge für Smart-Driving-Unternehmen sein wird.

Die Analyse ergab, dass chinesische Unternehmen in der Branche für intelligentes Fahren hauptsächlich eine Notierung an der Hongkonger Börse oder dem US-amerikanischen Wertpapiermarkt anstreben.

Unter ihnen bevorzugen Plattformbetreiber und Smart-Driving-Supply-Chain-Unternehmen die Hong Kong Stock Exchange, wie Dida Travel, Ruqi Travel, Caocao Travel und andere Reiseplattformen, sowie Teilehersteller oder -lösungen wie Youji Innovation, Zhixing Technology, PATEO Internet of Vehicles Zu den Zulieferern von Zongmu Technology gehören Komponentenlieferanten wie Black Sesame Intelligence, Horizon, Jinko Electronics und Sagitar Juchuang. Darüber hinaus beabsichtigen auch Industriekettenunternehmen wie Freetech, Haimo Travel, Xiangdao Travel, T3 Travel und Xinchi Technology, Einfluss auf die Branche zu nehmen Hongkonger Börse.

Lösungsanbieter mit erstklassigen Forschungs- und Entwicklungskapazitäten für autonomes Fahren bevorzugen jedoch eine Notierung an der US-Börse. Unter ihnen hat WeRide kürzlich einen Bericht mit einem geschätzten Wert von bis zu 5 US-Dollar bei der US-Börsenaufsichtsbehörde eingereicht Ein weiterer lokaler Lösungsanbieter, Pony.ai, plant ebenfalls eine Notierung an der Nasdaq oder der New Yorker Börse. Er wird derzeit mit 8,5 Milliarden US-Dollar bewertet und gilt als eines der wertvollsten autonomen Fahrunternehmen der Welt Nach Angaben der China Securities Regulatory Commission hat Pony.ai die Börsennotierung in der ersten Hälfte dieses Jahres abgeschlossen. Darüber hinaus gibt es Neuigkeiten, dass das Unternehmen voraussichtlich im September an die Börse gehen wird Speed), das eine Kapitalspritze von der SAIC Group erhalten hat, hat kürzlich auch die Einreichung der Notierungsanmeldung im Ausland abgeschlossen, und es gibt Neuigkeiten, dass das Unternehmen seine Notierung in den Vereinigten Staaten in der zweiten Hälfte dieses Jahres oder in der ersten Hälfte des Börsengangs des nächsten Jahres abschließen wird .

Anders als bei Aktien aus Hongkong planen nicht viele Unternehmen für intelligente Antriebsteile, in den USA zu landen. Das einzige Unternehmen, das kürzlich erfolgreich an die Börse ging, ist Hesai Technology. Es ist noch nicht bekannt, ob Xinqing Technology Yikatong Technology folgen und sich schließlich dafür entscheiden wird Öffentlichkeit in den Vereinigten Staaten. Seit der Einstellung der Börsengänge in den USA im Jahr 2021 wurde kein Zeitplan für die Wiederaufnahme der Börsengänge bekannt gegeben.

In Bezug auf die Gründe, warum selbstfahrende Unternehmen eine Notierung an US-Aktien bevorzugen, glauben einige Insider, dass die IPO-Schwelle für Hongkonger Aktien zwar sinkt, es aber Nachteile wie einen niedrigen Marktwert, eine konzentrierte Liquidität bei führenden Unternehmen und eine hohe Wahrscheinlichkeit einer Notierung gibt Beispielsweise fiel der Aktienkurs von Black Sesame Smart am ersten Tag um 29,96 %; Technologieunternehmen und können führende Smart-Driving-Unternehmen dazu bewegen, an die Börse zu gehen.

Die Polarisierung könnte sich beschleunigen

Hinter der Einführung von IPO-Plänen durch Smart-Driving-Unternehmen steckt eine große Welle, die in den letzten Jahren betroffen war, darunter namhafte Unternehmen wie Argo AI, Ghost, Embark und Location , das von General Motors unterstützt wird, Waymo, das von Google erstellt wurde, und Hyundai haben Motional, TuSimple usw. übernommen und sind ebenfalls in unterschiedlich starke Entwicklungsschwierigkeiten geraten.

Obwohl inländische Smart-Driving-Unternehmen wie Roadstar, Qingtian Smart Card und Qiangua Technology liquidiert wurden, ist das Lebensumfeld insgesamt besser als das internationaler Unternehmen. Es gibt immer noch eine große Anzahl aktiver Smart-Driving-Unternehmen wie Deepway , Zhixingzhe und Wenyuan. Zhixing, Pony.ai, Yuanrong Qixing, AutoX, Momenta, Didi Woya Technology, Qingzhou Zhihang, Uisee Technology, Zhijia Technology usw. TuSimple, das von der US-Börse genommen wurde, hat seine Aktivitäten ebenfalls vollständig verschoben Fokus auf den chinesischen Markt.

Bisher haben inländische Smart-Driving-Unternehmen jedoch noch keine Gewinne erzielt und sind einem zunehmenden Risiko eines Bruchs der Kapitalkette ausgesetzt. Beispielsweise hat WeRide Zhixing in den letzten dreieinhalb Jahren einen kumulierten Verlust von 5,17 Milliarden Yuan erlitten , während sein Gesamtumsatz nur 1,22 Milliarden Yuan beträgt. In Zukunft wird der Nettoverlust in den ersten drei Quartalen 2023 221 Millionen US-Dollar betragen, bei einem Umsatz von nur 307.000 US-Dollar.

Darüber hinaus gibt es in der gesamten intelligenten Fahrindustriekette nur sehr wenige Start-ups, die Rentabilität erzielt haben. Saimu Technology, das sich auf intelligente Netzwerksimulationstests konzentriert, ist eines der wenigen Unternehmen, das dies prognostiziert Es wird erwartet, dass die Robotaxi-Betriebsplattform Radish Kuaipao innerhalb des Jahres ebenfalls die Gewinnschwelle erreichen wird.

Gleichzeitig wurden die Unternehmen der Smart-Driving-Branche, unterstützt durch eine Reihe nationaler Richtlinien, in den letzten Jahren dazu getrieben, den Prozess des Marktwettbewerbs zu beschleunigen, und der Einsatz von Kapital ist für einige führende Unternehmen zu einem wichtigen Wettbewerbsmittel geworden. Die Statistiken des Autors ergaben jedoch, dass unter den derzeit führenden Anbietern intelligenter Fahrlösungen im Inland viele Unternehmen untrennbar mit Baidu verbunden sind.

Unter den drei Smart-Driving-Unternehmen, die in den USA an die Börse gingen, kamen die Gründer von WeRide und Pony.ai alle aus dem Baidu-Smart-Driving-Team. Darüber hinaus kamen Kuandi Technology, Mainline Technology, Mushroom AutoLink, Heduo Technology und Zhongzhixing , und Ying Die meisten Gründer oder Führungskräfte von Unternehmen wie Che Technology, Juefei Technology, Yuanrong Qixing, Haomo Zhixing und Jianzhi Robot stammen neben Smart auch von Baidu und Deepway Fahrunternehmen: In Bezug auf die Lieferkette verfügen der Smart-Drive-Chip-Anbieter Horizon und der Lidar-Anbieter Tudatong ebenfalls über enge Verbindungen zu Baidu und bilden ein riesiges Baidu-Ökosystem für Smart-Driving.

Unter den Nicht-Baidu-Unternehmen für intelligentes Fahren sind TuSimple, Zhijia Technology und AutoX akademische Schulen. Ihre Gründer stammen vom California Institute of Technology/Nanyang Technological Institute of Singapore, der Stanford University und dem MIT Wu Gansha, dem Gründer von Uisee Technology. war einst Direktor des Intel China Research Institute, Momenta gehört zur Microsoft/SenseTime-Fraktion, während Qingzhou Zhihang die chinesische Version von Waymo ist. Von diesen Unternehmen betritt derzeit nur Momenta den Kapitalmarkt.

Während führende Unternehmen beginnen, Einfluss auf den Kapitalmarkt zu nehmen, stoßen einige Smart-Driving-Unternehmen, die keine Börsengänge gestartet haben, auf Hindernisse in ihrer Entwicklung. So wurde kürzlich bekannt, dass es Heduo Technology nicht gelungen ist, sich mit GAC neu zu organisieren, und die Kapitalkette steht vor dem Risiko Das Unternehmen versucht derzeit, einige Kernabteilungen aufzulösen und die Forschungs- und Entwicklungsaktivitäten einzustellen, um den Betrieb aufrechtzuerhalten. Berichten zufolge hat Qingzhou Zhihang seit Anfang des Jahres auch Gehaltszahlungen verzögert. Darüber hinaus wird gemunkelt, dass bei vielen Smart-Driving-Unternehmen Risiken wie finanzieller Druck, Auftragsverluste und instabile Teams bestehen; auch die Zukunft von TuSimple ist nach dem Delisting ungewiss.

Brancheninsider sagen, dass der Beitritt der Unternehmen der Smart-Driving-Branche zur IPO-Armee die Polarisierung der Branche beschleunigen wird. Nach dem Börsengang werden die führenden Unternehmen ihre Bemühungen zur Markteroberung beschleunigen Der Druck auf Nachzügler, den Markt zu verlassen, könnte zu einem frühen Zeitpunkt auf dem chinesischen Markt eintreten.

(Korrekturlesen/Deng Qiuxian)