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최근 국내 자율주행 기술 기업 위라이드(WeRide)가 미국 IPO 계획을 발표한 뒤 나스닥에 투자설명서를 제출한 뒤 시장에서는 곧바로 '로보택시 최초 주식', 'GM 최초 자율주행 주식'이라는 딱지가 붙었다. "라며 폭넓은 관심을 끌었다.

수년간 자율주행 분야에 깊이 관여해 온 WeRide의 IPO는 자율주행 기술 적용의 성숙도를 나타냅니다.

Frost & Sullivan 데이터에 따르면 중국의 택시 및 공유 여행 시장 규모는 2023년에 각각 3,680억 위안과 3,547억 위안에 달하고, 연평균 복합 성장률을 보이며 2028년에는 각각 4,876억 위안, 7,513억 위안으로 증가할 것으로 예상됩니다. 5.79%, 16.2%로 이 두 시장은 로보택시(무인택시)의 잠재적 대체시장으로 다수의 산업체인 기업이 시장에 진입하고 있다.

국내 지능형 운전 솔루션 제공업체의 배경을 분석한 결과, 주로 바이두, 구글, 마이크로소프트, 아마존, 인텔, 아카데미아 등 여러 세력으로 나누어져 있으며, 그 중 바이두 생태계가 가장 큰 것으로 나타났으며, 포니를 비롯한 기업들이 참여하고 있다. ai, WeRide, Yuanrong Qixing, HaoMo Zhixing, Zhongzhixing, Inceptio Technology 등은 국내는 물론 전 세계적으로 큰 영향력을 갖고 있습니다. Baidu 스마트 운전 회사가 최근 IPO 계획을 시작하여 미래 시장 경쟁에서 두각을 나타내기 위해 자본을 사용한다는 점은 주목할 가치가 있습니다.

스마트 드라이빙 솔루션 제공업체 대거 자본시장에 뛰어들다

Robotaxi는 고급 자율주행의 응용 시나리오 중 하나일 뿐입니다. Robobus(무인 버스), Robovan(자율 트럭), Robosweeper(자율 위생 차량) 등도 그 중에서 가장 큰 시장 수요를 가지고 있습니다. 규모와 플레이어 기껏해야 업계 체인에서 높은 인기를 얻고 있습니다.

최근 우한에서 열린 바이두 아폴로(Baidu Apollo)의 루오보 콰이파오(Luobo Kuaipao)의 획기적인 운영 결과 덕분에 업계는 다시 한번 고급 지능형 운전 열풍을 일으켰습니다. 이와 함께 다수의 스마트 드라이빙 산업 체인 기업들이 잇따라 자본시장에 진출하고 일부 기업들이 성공적으로 상장했다는 점은 주목할 만하다. 업계 관계자는 2024년이 스마트 드라이빙 기업의 IPO의 해가 될 것이라고 말한다.

분석 결과, 중국 지능형 운전 산업 체인 기업들은 주로 홍콩 증권 거래소나 미국 증권 시장에 상장을 모색하는 것으로 나타났습니다.

그 중 플랫폼 운영자와 스마트 드라이빙 공급망 기업은 Dida Travel, Ruqi Travel, Caocao Travel 및 기타 여행 플랫폼과 같은 홍콩 증권 거래소와 Youji Innovation, Zhixing Technology, PATEO Internet of Vehicles와 같은 부품 제조업체 또는 솔루션을 선호합니다. Zongmu Technology 공급업체에는 Black Sesame Intelligence, Horizon, Jinko Electronics 및 Sagitar Juchuang과 같은 부품 공급업체가 포함됩니다. 또한 Freetech, Haimo Travel, Xiangdao Travel, T3 Travel 및 Xinchi Technology와 같은 산업 체인 회사도 영향을 미칠 계획입니다. 홍콩증권거래소.

그러나 고급 자율주행 연구개발 역량을 갖춘 솔루션 제공업체들은 미국 주식시장 상장을 선호한다. 그 중 WeRide는 최근 미국 증권거래위원회에 최대 5달러의 평가액으로 보고서를 제출했다. 또 다른 현지 솔루션 제공업체인 Pony.ai는 나스닥이나 뉴욕 증권 거래소에도 상장할 계획이며 현재 가치는 85억 달러로 세계에서 가장 가치 있는 자율주행 회사 중 하나로 간주됩니다. 중국 증권감독관리위원회가 공개한 정보에 따르면, Pony.ai는 올해 상반기에 미국 주식 시장 상장을 완료했으며, 또한 9월에 회사가 상장될 것으로 예상된다는 소식도 있습니다. SAIC그룹으로부터 자본출자를 받은 Speed)도 최근 해외상장 신청을 완료했으며, 올해 하반기나 내년 상반기 IPO에 미국 상장을 완료할 것이라는 소식이 있다. .

홍콩 주식과 달리 미국에 진출할 예정인 스마트 운전 부품 회사는 많지 않습니다. 최근 IPO에 성공한 유일한 회사는 Hesai Technology입니다. Xinqing Technology가 Yikatong Technology를 따라 결국 상장을 선택할지는 아직 알 수 없습니다. 미국에서는 2021년 미국 주식 IPO가 종료된 이후 IPO 재개 일정이 발표되지 않았습니다.

자율주행차 기업이 미국 주식 상장을 선호하는 이유에 대해 일부 관계자들은 홍콩 주식의 IPO 기준점은 낮아지고 있지만 낮은 시장 가치, 선두 기업에 집중된 유동성, 높은 상장 확률 등의 단점이 있다고 보고 있다. 예를 들어, Black Sesame Smart의 첫날 주가는 29.96% 하락했습니다. 미국 주식 시장의 IPO 메커니즘은 상대적으로 성숙했으며 종종 더 큰 자금 조달 규모를 얻을 수 있어 자금 조달 요구와 장기적인 개발 요구를 더 잘 충족할 수 있습니다. 선도적인 스마트 드라이빙 기업을 상장으로 유치할 수 있습니다.

양극화 가속화될 수도

스마트 드라이빙 기업들의 IPO 계획이 나온 뒤 큰 파장이 일고 있는데, 최근에는 아르고AI(Argo AI), 고스트(Ghost), 엠바크(Embark), 로케이션(Location) 등 유명 기업들이 문을 닫았다. 제너럴 모터스가 지원하는 , 구글이 만든 웨이모, 현대가 인수한 모셔널, 투심플 등도 다양한 수준의 개발 난관에 빠졌다.

Roadstar, Qingtian Smart Card, Qiangua Technology 등 국내 스마트 드라이빙 회사가 청산되었지만 전반적인 생활 환경은 여전히 ​​Deepway와 같은 스마트 드라이빙 회사가 많이 활동하고 있습니다. , Zhixingzhe 및 Wenyuan Zhixing, Pony.ai, Yuanrong Qixing, AutoX, Momenta, Didi Woya Technology, Qingzhou Zhihang, Uisee Technology, Zhijia Technology 등 미국 주식 시장에서 상장 폐지된 TuSimple도 완전히 전환했습니다. 중국 시장에 집중하라.

그러나 현재까지 국내 스마트 드라이빙 업체들은 아직 수익을 내지 못하고 있어 자본체인 파열 위험이 커지고 있다. 예를 들어 WeRide Zhixing은 지난 3년 반 동안 51억7천만 위안의 누적 손실을 입었다. 총 매출은 12억 2천만 위안에 불과하지만, 향후 2023년 1~3분기 순손실은 2억 2100만 달러, 매출은 30만 7000달러에 불과합니다.

뿐만 아니라 전체 지능형 운전 산업 체인을 살펴보면 지능형 네트워크 시뮬레이션 테스트에 중점을 둔 Saimu Technology는 Baidu가 수익성을 달성한 몇 안 되는 회사 중 하나입니다. 로보택시 운영 플랫폼 래디시 쿠아이파오(Radish Kuaipao)도 연내 손익분기점을 달성할 것으로 예상된다.

동시에 최근 몇 년 동안 일련의 국가 정책의 지원을 받아 스마트 운전 산업 체인 회사는 시장 경쟁 과정을 가속화했으며 자본의 사용은 일부 선도 기업의 중요한 경쟁 수단이 되었습니다. 하지만 저자의 통계에 따르면 현재 국내 대표적인 지능형 운전 솔루션 제공업체 중에는 바이두와 불가분의 관계에 있는 기업이 많다.

미국에서 IPO한 세 스마트 운전 회사 중 WeRide와 Pony.ai의 창립자는 모두 Baidu 스마트 운전 팀 출신이었습니다. 또한 Kuandi Technology, Mainline Technology, Mushroom AutoLink, Heduo Technology, Zhongzhixing 및 Ying도 있습니다. Che Technology, Juefei Technology, Yuanrong Qixing, Haomo Zhixing, Jianzhi Robot과 같은 회사의 창립자 또는 임원 대부분은 Baidu 출신이며, 스마트 드라이빙 회사 외에도 Zhixingzhe 및 Deepway(심천) 출신입니다. 공급망 측면에서 스마트 드라이빙 칩 공급업체 Horizon과 LiDAR 제공업체 Tudatong도 Baidu와 깊은 관계를 맺고 있어 거대한 Baidu 스마트 드라이빙 생태계를 형성하고 있습니다.

Baidu가 아닌 스마트 운전 회사 중 TuSimple, Zhijia Technology 및 AutoX는 각각 캘리포니아 공과대학/싱가포르 난양 기술 연구소, 스탠포드 대학교 및 Uisee Technology의 창립자인 Wu Gansha 출신입니다. 한때 Intel China Research Institute의 이사였으며 Momenta는 Microsoft/SenseTime 세력에 속해 있으며 Qingzhou Zhihang은 Waymo의 중국 버전입니다. 현재 이들 기업 중 모멘타(Momenta)만이 자본시장에 진출하고 있다.

선도 기업이 자본 시장에 영향을 미치기 시작하면서 IPO를 시작하지 않은 일부 스마트 드라이빙 기업은 발전에 장애물에 직면하고 있습니다. 예를 들어 최근 Heduo Technology가 GAC로 재편성에 실패하여 자본 체인이 위험에 직면한 것으로 밝혀졌습니다. 회사는 현재 일부 핵심 부서를 해체하고 운영을 유지하기 위해 R&D 활동을 중단함으로써 연초부터 급여 지급을 지연하고 직원을 해고한 것으로 알려졌습니다. 또한 많은 스마트 드라이빙 회사들이 재정적 압박, 주문 손실, 불안정한 팀 등의 위험을 숨기고 있다는 소문이 돌고 있으며, 상장 폐지 이후 TuSimple의 미래도 불확실합니다.

업계 관계자는 중국의 스마트 드라이빙 산업 체인 기업이 IPO군에 합류하면 업계 양극화가 가속화될 것이라고 내다봤다. 유럽과 미국을 휩쓴 스마트 드라이빙의 한류가 중국 시장에 조기 진입할 수도 있다.

(교정/등추현)