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Recentemente, WeRide, uma empresa nacional de tecnologia de condução autônoma, anunciou seu plano de IPO nos Estados Unidos. Depois de enviar seu prospecto à Nasdaq, foi rotulado pelo mercado como "a primeira ação da Robotaxi" e "a primeira ação da GM para direção autônoma". atraiu a atenção generalizada.

Como uma empresa que está profundamente envolvida no campo da condução autónoma há muitos anos, o IPO da WeRide marca a maturidade das suas aplicações tecnológicas de condução autónoma.

De acordo com dados da Frost & Sullivan, o tamanho do mercado de táxis e viagens compartilhadas da China será de 368 bilhões de yuans e 354,7 bilhões de yuans, respectivamente, em 2023, e deverá aumentar para 487,6 bilhões de yuans e 751,3 bilhões de yuans, respectivamente, até 2028, com uma taxa composta de crescimento anual. de 5,79% e 16,2%, e estes dois mercados são potenciais mercados alternativos para Robotaxi (táxis não tripulados), atraindo um grande número de empresas da cadeia industrial para entrar no mercado.

Uma análise do histórico dos fornecedores nacionais de soluções de direção inteligente descobriu que eles estão divididos principalmente em várias facções, como Baidu, Google, Microsoft, Amazon, Intel e Academia. Entre elas, o ecossistema Baidu é o maior, envolvendo empresas como a Pony. ai, WeRide e Yuanrong Qixing, HaoMo Zhixing, Zhongzhixing, Inceptio Technology, etc., têm enorme influência no mercado interno e até mesmo global. Vale a pena notar que as empresas de condução inteligente Baidu lançaram recentemente planos de IPO, na esperança de usar capital para se destacar na competição futura do mercado.

Um grande número de fornecedores de soluções de condução inteligente entraram no mercado de capitais

Robotaxi é apenas um dos cenários de aplicação de direção autônoma de ponta, Robobus (ônibus não tripulado), Robovan (caminhão autônomo), Robosweeper (veículo autônomo de saneamento), etc. porte e players No máximo, é muito procurado pela cadeia do setor.

Recentemente, graças aos resultados operacionais inovadores do Luobo Kuaipao da Baidu Apollo em Wuhan, a indústria desencadeou mais uma vez uma mania pela condução inteligente de alta qualidade. É importante notar que, juntamente com isso, um grande número de empresas da cadeia da indústria de condução inteligente entraram sucessivamente no mercado de capitais, e algumas empresas foram listadas com sucesso. Especialistas da indústria dizem que 2024 será o ano dos IPOs para empresas de condução inteligente.

A análise concluiu que as empresas chinesas na cadeia da indústria de condução inteligente procuram principalmente listar-se na Bolsa de Valores de Hong Kong ou no mercado de valores mobiliários dos EUA.

Entre eles, operadores de plataforma e empresas da cadeia de suprimentos de direção inteligente preferem a Bolsa de Valores de Hong Kong, como Dida Travel, Ruqi Travel, Caocao Travel e outras plataformas de viagens, e fabricantes de componentes ou soluções como Youji Innovation, Zhixing Technology, PATEO Internet of Vehicles e os fornecedores de tecnologia Zongmu incluem fornecedores de componentes como Black Sesame Intelligence, Horizon, Jinko Electronics e Sagitar Juchuang. Além disso, empresas da cadeia industrial como Freetech, Haimo Travel, Xiangdao Travel, T3 Travel e Xinchi Technology também pretendem impactar o. Bolsa de Valores de Hong Kong.

No entanto, os fornecedores de soluções com capacidades de pesquisa e desenvolvimento de condução autônoma de ponta preferem ser listados no mercado de ações dos EUA. Entre eles, a WeRide apresentou recentemente um relatório à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA e deverá ser avaliada em US$ 5 bilhões. ; outro fornecedor de soluções local, Pony.ai Também planeja ser listado na Nasdaq ou na Bolsa de Valores de Nova York. Atualmente é avaliada em US$ 8,5 bilhões e é considerada uma das empresas de direção autônoma mais valiosas do mundo. divulgado pela Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China, Pony.ai concluiu a listagem no mercado de ações dos EUA no primeiro semestre deste ano, há notícias de que a empresa deverá abrir o capital em setembro, além disso, Momenta (Velocidade Inicial; ), que recebeu injeção de capital do Grupo SAIC, também concluiu recentemente o pedido de listagem no exterior, e há notícias de que a empresa concluirá sua listagem nos Estados Unidos no segundo semestre deste ano ou no primeiro semestre do IPO do próximo ano.

Diferentemente das ações de Hong Kong, não há muitas empresas de peças de direção inteligentes planejando pousar nos Estados Unidos. A única empresa que fez IPO com sucesso recentemente é a Hesai Technology. Ainda não se sabe se a Xinqing Technology seguirá a Yikatong Technology e eventualmente optará por ir. público nos Estados Unidos Zhijia Technology Desde o encerramento dos IPOs de ações dos EUA em 2021, nenhum cronograma para reiniciar os IPOs foi anunciado.

Em relação às razões pelas quais as empresas autônomas preferem listar em ações dos EUA, alguns especialistas acreditam que, embora o limite de IPO para ações de Hong Kong esteja diminuindo, existem desvantagens, como baixa capitalização de mercado, liquidez concentrada em empresas líderes e uma alta probabilidade de listagem. fracasso Por exemplo, o preço das ações da Black Sesame Smart no primeiro dia caiu 29,96%, o mecanismo de IPO do mercado de ações dos EUA é relativamente maduro e muitas vezes pode obter escalas de financiamento maiores, que podem atender melhor às necessidades de captação de recursos e de longo prazo; necessidades de desenvolvimento de longo prazo das empresas de tecnologia e também pode atrair empresas líderes em direção inteligente para abrir o capital.

A polarização pode acelerar

As empresas de condução inteligente lançaram planos de IPO um após o outro, mas houve uma onda de caos. As empresas internacionais foram as primeiras a serem afetadas. Nos últimos anos, empresas conhecidas como Argo AI, Ghost, Embark e Location foram. encerrado. Cruise, que é apoiado pela General Motors, Waymo, que foi criado pelo Google, e Hyundai assumiu o controle da Motional, TuSimple, etc.

Embora existam empresas nacionais de condução inteligente, como Roadstar, Qingtian Smart Card e Qiangua Technology, que foram liquidadas, o ambiente geral de vida é melhor do que o de empresas internacionais. Ainda há um grande número de empresas de condução inteligente ativas, como a Deepway. , Zhixingzhe e Wenyuan, Pony.ai, Yuanrong Qixing, AutoX, Momenta, Didi Woya Technology, Qingzhou Zhihang, Uisee Technology, Zhijia Technology, etc. TuSimple, que saiu do mercado de ações dos EUA, também mudou totalmente sua posição. foco no mercado chinês.

No entanto, até agora, as empresas nacionais de condução inteligente ainda não obtiveram lucro e enfrentam um risco crescente de ruptura da cadeia de capital. Por exemplo, a WeRide Zhixing sofreu uma perda acumulada de 5,17 mil milhões de yuans nos últimos três anos e meio. , enquanto sua receita total é de apenas 1,22 bilhão de yuans. No futuro, o prejuízo líquido nos primeiros três trimestres de 2023 será de US$ 221 milhões, com receita de apenas US$ 307.000.

Além disso, olhando para toda a cadeia da indústria de condução inteligente, há muito poucas startups que alcançaram lucratividade. A Saimu Technology, que se concentra em testes de simulação de rede inteligente, é uma das poucas empresas que alcançou lucratividade. A plataforma de operação Robotaxi Radish Kuaipao também deverá atingir o ponto de equilíbrio durante o ano.

Ao mesmo tempo, apoiadas por uma série de políticas nacionais nos últimos anos, as empresas da cadeia da indústria de condução inteligente foram levadas a acelerar o processo de concorrência de mercado, e o uso de capital tornou-se um importante meio de concorrência para algumas empresas líderes. . No entanto, as estatísticas do autor revelaram que, entre os atuais principais fornecedores nacionais de soluções de condução inteligente, muitas empresas estão inextricavelmente ligadas ao Baidu.

Entre elas, entre as três empresas de direção inteligente que fizeram IPO nos Estados Unidos, os fundadores da WeRide e Pony.ai vieram todos da equipe de direção inteligente Baidu. Além disso, Kuandi Technology, Mainline Technology, Mushroom AutoLink, Heduo Technology, Zhongzhixing. e Ying A maioria dos fundadores ou executivos de empresas como Che Technology, Juefei Technology, Yuanrong Qixing, Haomo Zhixing e Jianzhi Robot são da Baidu Zhixingzhe e Deepway (Shenzhen) e até receberam apoio de investimento do Baidu; empresas de condução, Em termos de cadeia de suprimentos, o fornecedor de chips de condução inteligente Horizon e o provedor lidar Tudatong também têm conexões profundas com o Baidu, formando um enorme ecossistema de condução inteligente do Baidu.

Entre as empresas de direção inteligente não Baidu, TuSimple, Zhijia Technology e AutoX são escolas acadêmicas. Seus fundadores são do Instituto de Tecnologia da Califórnia/Instituto Tecnológico Nanyang de Cingapura, da Universidade de Stanford e do MIT, respectivamente. já foi diretor do Intel China Research Institute, Momenta pertence à facção Microsoft/SenseTime, enquanto Qingzhou Zhihang é a versão chinesa do Waymo. Dentre essas empresas, apenas a Momenta está atualmente ingressando no mercado de capitais.

À medida que as empresas líderes começam a impactar o mercado de capitais, algumas empresas inteligentes que não lançaram IPOs estão a encontrar obstáculos no seu desenvolvimento. Por exemplo, foi recentemente revelado que a Heduo Technology não conseguiu reorganizar-se com a GAC ​​e a sua cadeia de capital está em risco de se reorganizar. ruptura A empresa está atualmente tentando Ao dissolver alguns departamentos principais e interromper as atividades de P&D para manter as operações, também foi relatado que Qingzhou Zhihang atrasou o pagamento de salários e demitiu funcionários; Além disso, há rumores de que muitas empresas de direção inteligente apresentam riscos ocultos, como pressão financeira, perda de pedidos e equipes instáveis. O futuro da TuSimple também é incerto após o fechamento do capital;

Especialistas da indústria dizem que a adesão das empresas da cadeia da indústria de condução inteligente da China ao exército de IPO acelerará a polarização da indústria. Depois que as empresas líderes abrirem o capital, elas acelerarão seus esforços para conquistar o mercado. a pressão sobre os retardatários para saírem do mercado A onda fria de condução inteligente que outrora varreu a Europa e os Estados Unidos poderá entrar mais cedo no mercado chinês.

(Revisão/Deng Qiuxian)