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Zhao Xinyi, reportero de China Fund News

La Comisión Reguladora de Valores de China planea introducir nuevas regulaciones sobre la gestión de las calificaciones comerciales de valores, que involucran el comportamiento de las compañías de valores con "licencias de ajuste" y "licencias de garantía".

Los periodistas se enteraron por la industria que la Comisión Reguladora de Valores de China está solicitando opiniones sobre las "Medidas para la administración de las calificaciones comerciales de las empresas de valores" (en lo sucesivo, las "Medidas") y las normas de apoyo relacionadas.

Las "Medidas" constan de cinco capítulos y 46 artículos. Los contenidos principales incluyen: aclarar los tipos de cualificaciones empresariales, aclarar los métodos de gestión de las distintas cualificaciones empresariales, unificar la lógica interna de acceso a las cualificaciones, mejorar el mecanismo de retirada de cualificaciones empresariales y realizar un. Buen trabajo en la gestión de cualificación empresarial y supervisión diaria.

Los contenidos principales de las regulaciones de las instalaciones de apoyo incluyen: aclarar el alcance comercial de la revisión autorizada, el período de transición de implementación y los requisitos de rectificación, aclarar los requisitos de implementación de las disposiciones relevantes en las "Medidas" y vincular las calificaciones nuevas y antiguas.

Frenar el comportamiento de “tunning” y “protección de licencias”

Se han añadido dos nuevos canales de salida.

Las instrucciones de redacción señalaron que las leyes y regulaciones actuales han establecido un mecanismo de retiro obligatorio (retiro administrativo) para las calificaciones comerciales de las compañías de valores, es decir, para las compañías de valores que violan las leyes y regulaciones, la Comisión Reguladora de Valores de China puede revocar la licencia comercial de valores. de conformidad con la ley.

Sin embargo, faltan los mecanismos necesarios de restricción y compensación para situaciones en las que no hay violaciones obvias de las leyes y regulaciones, pero el negocio no se ha desarrollado sustancialmente o la capacidad de continuar operando ya no está disponible, lo que resulta en algunas "licencias". " o comportamientos de " concesión de licencias ", que no favorecen a la industria. Desarrollo de alta calidad.

Sobre esta base, las "Medidas" aumentan las vías de salida para la cancelación de licencias, forman una vía de salida diversificada, como la reducción activa de licencias, la revocación y cancelación de licencias, y frenan el comportamiento de "ajustar licencias" y "garantizar licencias".

Específicamente, sobre la base de los canales de salida existentes donde las compañías de valores solicitan activamente reducir el negocio y la Comisión Reguladora de Valores de China revoca las licencias comerciales de conformidad con la ley, las "Medidas" añaden dos nuevos canales de salida:

En primer lugar, si una sociedad de valores no cumple continuamente las condiciones de acceso a la calificación empresarial pertinentes después de obtener la calificación y durante el desarrollo continuo del negocio y no realiza correcciones dentro del período prescrito, la Comisión Reguladora de Valores de China puede restringir las actividades comerciales y revocar la licencia comercial. licencia según las circunstancias.

En segundo lugar, si una sociedad de valores en realidad no lleva a cabo negocios relevantes (es decir, la escala comercial continúa siendo inferior al estándar prescrito durante un cierto período de tiempo), debe tomar la iniciativa de solicitar la cancelación de la licencia comercial correspondiente. .

Vale la pena señalar que las instrucciones de redacción establecen que el "desarrollo comercial sustancial" es el requisito mínimo para la escala de desarrollo comercial de las compañías de valores. Para evitar un impacto importante en la industria, los estándares pertinentes generalmente no son altos.

Por otro lado, el requisito de "desarrollo empresarial sustancial" se aplica principalmente a las empresas intermediarias. Para las empresas con mucho capital o alto riesgo, como la financiación y el préstamo de valores y las ventas de productos financieros, no existen requisitos por el momento. Las normas para el "desarrollo sustancial de negocios" se han estipulado en las medidas bancarias individuales pertinentes (como las ventas de fondos públicos y las operaciones de custodia de fondos de inversión en valores), y las disposiciones no se repetirán.

Siga cinco ideas de redacción

La Comisión Reguladora de Valores de China afirmó que en los últimos años, a medida que han seguido surgiendo nuevas formas comerciales de compañías de valores, la formulación de reglas se ha ido quedando gradualmente a la zaga del desarrollo práctico, lo que ha llevado a problemas cada vez más importantes, como negocios no estándar, poco claros e inconsistentes. gestión de cualificaciones, que no favorece la supervisión legal ni el crecimiento saludable del sector.

Para implementar el espíritu de la Conferencia Central de Trabajo Financiero de "reforzar integralmente la supervisión financiera" y "supervisar todas las actividades financieras de conformidad con la ley", las "Medidas" tienen como objetivo proponer soluciones a los problemas existentes en la gestión de las sociedades de valores. Licencias una por una, siguiendo principalmente las siguientes cinco ideas:

1. Aclarar la naturaleza. Aclarar la relación lógica entre las diversas calificaciones comerciales de las compañías de valores, incluida la aclaración de las calificaciones "comerciales" y otras "calificaciones", excluyendo las calificaciones que no pertenecen a las calificaciones "comerciales" del alcance de las regulaciones que aclaran el negocio de valores y otros tipos de negocios; aclarar las diferencias entre los tipos de negocio de valores.

2. Gestión de clasificados. Con base en aclarar la naturaleza, para las empresas que pertenecen al mismo tipo pero tienen características de riesgo significativamente diferentes y es necesario implementar una gestión de acceso diferenciada, se deben subdividir las formas comerciales de este tipo de negocios y se deben establecer umbrales de acceso diferenciados. . Para las empresas cuya esencia comercial y características de riesgo son básicamente las mismas, intente integrar y mejorar la eficiencia del acceso para reducir la carga para los solicitantes.

3. Aclarar las normas. La primera es tener en cuenta las similitudes y diferencias empresariales. Dividir las condiciones de acceso en condiciones básicas y condiciones especiales. Se aplican condiciones básicas para solicitar diversas calificaciones comerciales, y se aplican condiciones especiales a empresas complejas o de alto riesgo. El segundo es garantizar la conexión entre las regulaciones unificadas y las regulaciones individuales.

Las "Medidas" se centran en estipular condiciones básicas de acceso como gobierno corporativo, control de riesgos de cumplimiento, instalaciones del sitio, personal, etc., y son básicamente consistentes con las regulaciones bancarias individuales en términos de condiciones especiales, se enfoca en "verificar fugas"; y cubrir vacantes", es decir, regulaciones bancarias individuales para las empresas relevantes. Si las condiciones de acceso han sido detalladas, las "Medidas" no repetirán las disposiciones; para cuando no haya una disposición separada y sea necesario hacer disposiciones detalladas sobre el personal clave , experiencia profesional, solidez de capital, etc., las "Medidas" permitirán "llenar las lagunas" de forma específica.

4. Estandarizar responsabilidades. Implementar la autorización otorgada a la Comisión Reguladora de Valores de China por la Ley de Valores y los Reglamentos, y centralizar la aprobación de diversos negocios de compañías de valores (incluidos nuevos negocios) ante la Comisión Reguladora de Valores de China y las agencias locales.

El principio básico es: los negocios regulares serán revisados ​​por la Oficina Reguladora de Valores de China, y los negocios innovadores y complejos serán revisados ​​por la Comisión Reguladora de Valores de China para las calificaciones comerciales ya aprobadas por la Comisión Reguladora de Valores de China, las agencias reguladoras ya no lo harán; participar en el acceso "secundario", pero podrá proponer cualificaciones complementarias en función de las características de riesgo empresarial.

5. Salida de sonido. Aumentar las vías de salida para la cancelación de licencias, formar vías de salida diversificadas, como reducir activamente las licencias, revocarlas y cancelarlas, y frenar el comportamiento de "ajustar licencias" y "garantizar licencias".

Editor: Joey

Reseña: Muyu

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