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Zhao Xinyi, giornalista del China Fund News

La China Securities Regulatory Commission prevede di introdurre nuove norme sulla gestione delle qualifiche nel settore dei titoli, coinvolgendo il comportamento delle società di valori mobiliari "licenze di ottimizzazione" e "licenze di garanzia".

I giornalisti hanno appreso dall'industria che la China Securities Regulatory Commission sta attualmente sollecitando pareri sulle "Misure per l'amministrazione delle qualifiche aziendali delle società di valori mobiliari" (di seguito denominate "Misure") e le relative norme di supporto.

Le “Misure” si articolano in cinque capitoli e 46 articoli. Tra i principali contenuti: chiarire le tipologie di qualifiche aziendali, chiarire le modalità di gestione delle diverse qualifiche aziendali, unificare la logica interna di accesso alle qualifiche, migliorare il meccanismo di ritiro delle qualifiche aziendali e fare un'azione di coordinamento. buon lavoro nella gestione delle qualifiche aziendali e nella connessione quotidiana.

I principali contenuti della normativa sulle strutture di supporto comprendono: il chiarimento dell'ambito di attività della revisione autorizzata, il periodo transitorio di attuazione e i requisiti di rettifica, il chiarimento dei requisiti di attuazione delle disposizioni pertinenti nelle "Misure" e il collegamento di nuove e vecchie qualifiche.

Frenare il comportamento di “tuning” e “protezione delle licenze”

Sono stati aggiunti due nuovi canali di uscita

Le istruzioni redazionali hanno sottolineato che le leggi e i regolamenti attuali hanno stabilito un meccanismo di ritiro obbligatorio (ritiro amministrativo) per le qualifiche commerciali delle società di valori mobiliari, vale a dire che per le società di valori mobiliari che violano leggi e regolamenti, la China Securities Regulatory Commission può revocare la licenza commerciale di titoli in conformità con la legge.

Tuttavia, mancano i necessari meccanismi di limitazione e compensazione per le situazioni in cui non vi sono evidenti violazioni di leggi e regolamenti, ma l'attività non è stata sostanzialmente sviluppata o non è più disponibile la capacità di continuare a operare, con il risultato di alcune "licenze" " o comportamenti di "licenza", che non sono favorevoli al settore. Sviluppo di alta qualità.

Su questa base, le "Misure" aumentano i percorsi di uscita per la cancellazione delle licenze, formano un percorso di uscita diversificato come la riduzione attiva delle licenze, la revoca delle licenze e l'annullamento delle licenze e frenano il comportamento delle "licenze di ottimizzazione" e delle "licenze di garanzia".

Nello specifico, sulla base dei canali di uscita esistenti in cui le società di intermediazione mobiliare si rivolgono attivamente per ridurre gli affari e la China Securities Regulatory Commission revoca le licenze commerciali in conformità con la legge, le "Misure" aggiungono due nuovi canali di uscita:

In primo luogo, se una società di intermediazione mobiliare non riesce a soddisfare costantemente le condizioni di accesso alla qualificazione aziendale dopo aver ottenuto la qualifica e durante il continuo sviluppo dell’attività e non apporta correzioni entro il periodo prescritto, la China Securities Regulatory Commission può limitare le attività commerciali e revocare l’attività. licenza a seconda delle circostanze.

In secondo luogo, se una società di intermediazione mobiliare non svolge effettivamente un’attività rilevante (vale a dire, la portata dell’attività continua a essere inferiore allo standard prescritto per un certo periodo di tempo), dovrebbe prendere l’iniziativa di richiedere l’annullamento della relativa licenza commerciale. .

Vale la pena notare che le istruzioni redazionali stabiliscono che il “sostanziale sviluppo del business” è il requisito minimo per la portata dello sviluppo del business delle società di intermediazione mobiliare. Per evitare un impatto significativo sul settore, gli standard pertinenti non sono generalmente elevati.

Il requisito del "sostanziale sviluppo dell'attività" si applica invece soprattutto alle attività di intermediazione per le attività ad alto capitale o ad alto rischio come il finanziamento di titoli, il prestito di titoli e la vendita di prodotti finanziari per il momento non esistono requisiti. Gli standard per lo "sviluppo sostanziale dell'attività" sono stati stabiliti in pertinenti misure bancarie individuali (come la vendita di fondi pubblici, l'attività di custodia di fondi di investimento mobiliari), le disposizioni non saranno ripetute.

Segui cinque idee di redazione

La China Securities Regulatory Commission ha affermato che negli ultimi anni, con il continuo emergere di nuove forme di business delle società di intermediazione mobiliare, la formulazione delle regole è gradualmente rimasta indietro rispetto allo sviluppo pratico, portando a problemi sempre più importanti come business non standard, poco chiari e incoerenti gestione delle qualifiche, che non favorisce la supervisione giuridica e la crescita sana del settore.

Per attuare lo spirito della Conferenza Centrale di Lavoro Finanziario volto a "rafforzare complessivamente la vigilanza finanziaria" e a "portare tutte le attività finanziarie sotto vigilanza in conformità con la legge", le "Misure" mirano a proporre soluzioni ai problemi esistenti nella gestione delle società di intermediazione mobiliare. licenze una per una, seguendo principalmente le seguenti cinque idee:

1. Chiarire la natura. Chiarire la relazione logica tra le varie qualifiche aziendali delle società di valori mobiliari, compreso il chiarimento delle qualifiche "aziendali" e altre "qualifiche", escludendo le qualifiche che non appartengono alle qualifiche "aziendali" dall'ambito delle normative che chiariscono le attività mobiliari e altri tipi di attività; chiarendo le differenze tra le tipologie di attività di titoli.

2. Gestione riservata. Sulla base del chiarimento della natura, per imprese appartenenti alla stessa tipologia ma che presentano caratteristiche di rischio significativamente diverse ed è necessario attuare una gestione differenziata degli accessi, si dovranno suddividere le forme aziendali di tale tipologia di imprese e fissare soglie di accesso differenziate . Per le imprese la cui essenza aziendale e caratteristiche di rischio sono sostanzialmente le stesse, cercare di integrare e migliorare l’efficienza dell’accesso per ridurre l’onere a carico dei richiedenti.

3. Chiarire gli standard. Il primo è tenere conto dei punti in comune e delle differenze aziendali. Dividere le condizioni di accesso in condizioni di base e condizioni speciali. Per richiedere varie qualifiche aziendali si applicano condizioni di base, mentre per le imprese ad alto rischio o complesse si applicano condizioni speciali. Il secondo è quello di garantire il collegamento tra normativa unificata e normativa individuale.

Le "Misure" si concentrano sulla definizione delle condizioni di accesso di base come la governance aziendale, il controllo del rischio di conformità, le strutture del sito, il personale, ecc., e sono sostanzialmente coerenti con i regolamenti delle singole banche in termini di condizioni speciali, si concentrano sul "controllo delle perdite; e copertura posti vacanti", ovvero regolamenti bancari individuali per le imprese rilevanti Se le condizioni di accesso sono state dettagliate, le "Misure" non ripeteranno le disposizioni; per laddove non vi sia una disposizione separata ed è necessario prevedere disposizioni dettagliate sul personale più rilevante , esperienza professionale, solidità patrimoniale, ecc., le “Misure” consentiranno di “colmare le lacune” mirate”.

4. Standardizzare le responsabilità. Attuare l’autorizzazione data alla China Securities Regulatory Commission dalla Legge sui Titoli e dai Regolamenti e centralizzare l’approvazione di varie attività delle società di intermediazione mobiliare (comprese le nuove attività) alla China Securities Regulatory Commission e alle agenzie locali.

Il principio di base è: le attività regolari saranno esaminate dal China Securities Regulatory Bureau, mentre le attività innovative e complesse saranno esaminate dalla China Securities Regulatory Commission, per le qualifiche aziendali già approvate dalla China Securities Regulatory Commission, le agenzie di regolamentazione non lo faranno più; impegnarsi in un accesso “secondario”, ma può proporre qualifiche integrative in base alle caratteristiche di rischio aziendale.

5. Uscita sonora. Aumentare i percorsi di uscita per l'annullamento delle licenze, formare percorsi di uscita diversificati come la riduzione attiva delle licenze, la revoca delle licenze e l'annullamento delle licenze e frenare il comportamento di "ottimizzazione delle licenze" e "garanzia delle licenze".

Redattore: Joey

Recensione: Muyu

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