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Zhao Xinyi, journaliste au China Fund News

La Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières prévoit d'introduire de nouvelles réglementations sur la gestion des qualifications commerciales en matière de valeurs mobilières, impliquant le comportement des sociétés de valeurs mobilières en matière de « licences de réglage » et de « licences de garantie ».

Les journalistes ont appris de l'industrie que la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières sollicite actuellement des avis sur les « Mesures pour l'administration des qualifications commerciales des sociétés de valeurs mobilières » (ci-après dénommées les « Mesures ») et les règles connexes.

Les « Mesures » comportent cinq chapitres et 46 articles, dont les principaux contenus comprennent : la clarification des types de qualifications commerciales, la clarification des méthodes de gestion des différentes qualifications commerciales, l'unification de la logique interne d'accès aux qualifications, l'amélioration du mécanisme de retrait des qualifications commerciales et la réalisation d'un bon travail dans la gestion des qualifications des entreprises et la connexion en supervision quotidienne.

Le contenu principal des réglementations sur les installations de soutien comprend : la clarification du champ d'activité de l'examen autorisé, de la période de transition de mise en œuvre et des exigences de rectification, la clarification des exigences de mise en œuvre des dispositions pertinentes des « Mesures » et le lien entre les nouvelles et les anciennes qualifications.

Limiter le comportement de « tunping » et de « protection des licences »

Deux nouveaux canaux de sortie ont été ajoutés

Les instructions de rédaction soulignent que les lois et réglementations en vigueur ont établi un mécanisme de retrait obligatoire (retrait administratif) pour les qualifications commerciales des sociétés de valeurs mobilières, c'est-à-dire que pour les sociétés de valeurs mobilières qui violent les lois et réglementations, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières peut révoquer la licence commerciale de valeurs mobilières. conformément à la loi.

Cependant, il y a un manque de mécanismes de restriction et d'autorisation nécessaires pour les situations où il n'y a pas de violations évidentes des lois et réglementations, mais où l'entreprise n'a pas été substantiellement développée, ou où la capacité de continuer à fonctionner n'est plus disponible, ce qui entraîne certaines « licences ». " ou des comportements de " licence ", ce qui n'est pas propice à l'industrie. Développement de haute qualité.

Sur cette base, les « mesures » augmentent les voies de sortie pour l'annulation des licences, forment une voie de sortie diversifiée telle que la réduction active des licences, la révocation et l'annulation des licences, et freinent le comportement de « réglage des licences » et de « garantie des licences ».

Plus précisément, sur la base des canaux de sortie existants où les sociétés de valeurs mobilières s'appliquent activement à réduire leurs activités et où la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières révoque les licences commerciales conformément à la loi, les « mesures » ajoutent deux nouveaux canaux de sortie :

Premièrement, si une société de valeurs mobilières ne remplit pas continuellement les conditions d'accès aux qualifications commerciales pertinentes après l'obtention de la qualification et pendant le développement continu de ses activités et ne parvient pas à apporter des corrections dans le délai prescrit, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières peut restreindre les activités commerciales et révoquer l'entreprise. licence selon les circonstances.

Deuxièmement, si une société de valeurs mobilières n'exerce pas réellement l'activité concernée (c'est-à-dire que l'échelle commerciale continue d'être inférieure à la norme prescrite pendant un certain temps), elle devrait prendre l'initiative de demander l'annulation de la licence commerciale concernée. .

Il convient de noter que les instructions de rédaction stipulent que le « développement commercial substantiel » est l'exigence minimale pour l'ampleur du développement commercial des sociétés de valeurs mobilières. Afin d'éviter un impact majeur sur le secteur, les normes pertinentes ne sont généralement pas élevées.

En revanche, l'exigence de « développement commercial substantiel » s'applique principalement aux activités intermédiaires. Pour les activités à forte capitalisation ou à haut risque telles que le financement et le prêt de titres et la vente de produits financiers, il n'y a pour l'instant aucune exigence. Les normes relatives au « développement substantiel des affaires » ont été stipulées dans les mesures bancaires individuelles pertinentes (telles que la vente de fonds publics, les activités de conservation de fonds d'investissement en valeurs mobilières), les dispositions ne seront pas répétées.

Suivez cinq idées de rédaction

La Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a déclaré qu'au cours des dernières années, à mesure que de nouvelles formes d'activité des sociétés de valeurs mobilières ont continué à émerger, la formulation des règles a progressivement pris du retard par rapport au développement pratique, ce qui a conduit à des problèmes de plus en plus importants tels que des activités commerciales non standard, peu claires et incohérentes. une gestion des qualifications peu propice à un encadrement juridique et à une croissance saine de l’industrie.

Afin de mettre en œuvre l'esprit de la Conférence centrale de travail financier visant à "renforcer globalement la surveillance financière" et à "mettre toutes les activités financières sous surveillance conformément à la loi", les "Mesures" visent à proposer des solutions aux problèmes existant dans la gestion des sociétés de valeurs mobilières. licences une par une, en suivant principalement les cinq idées suivantes :

1. Clarifiez la nature. Clarifier la relation logique entre les diverses qualifications commerciales des sociétés de valeurs mobilières, y compris la clarification des qualifications « commerciales » et d'autres « qualifications », en excluant les qualifications qui n'appartiennent pas aux qualifications « commerciales » du champ d'application de la réglementation clarifiant les activités de valeurs mobilières et d'autres types d'activités ; clarifier les différences entre les types d'activité de titres.

2. Gestion classifiée. Sur la base de la clarification de la nature, pour les entreprises qui appartiennent au même type mais présentent des caractéristiques de risque sensiblement différentes et qu'il est nécessaire de mettre en œuvre une gestion différenciée des accès, il convient de subdiviser les formes commerciales de ce type d'entreprises et de fixer des seuils d'accès différenciés. . Pour les entreprises dont l'essence commerciale et les caractéristiques de risque sont fondamentalement les mêmes, essayez d'intégrer et d'améliorer l'efficacité de l'accès afin de réduire le fardeau des candidats.

3. Clarifier les normes. La première consiste à prendre en compte les points communs et les différences des entreprises. Divisez les conditions d’accès en conditions de base et conditions particulières. Des conditions de base s'appliquent pour postuler à diverses qualifications commerciales, et des conditions spéciales s'appliquent aux entreprises à haut risque ou complexes. Le deuxième est d’assurer le lien entre les réglementations unifiées et les réglementations individuelles.

Les « Mesures » se concentrent sur la stipulation des conditions d'accès de base telles que la gouvernance d'entreprise, le contrôle des risques de non-conformité, les installations du site, le personnel, etc., et sont fondamentalement conformes aux réglementations de chaque banque en termes de conditions particulières, elles se concentrent sur « la vérification des fuites ; et pourvoir les postes vacants", c'est-à-dire des réglementations bancaires individuelles pour les entreprises concernées. Si les conditions d'accès ont été détaillées, les "Mesures" ne répéteront pas les dispositions ; lorsqu'il n'y a pas de disposition distincte et qu'il est nécessaire de prendre des dispositions détaillées sur le personnel clé , expérience professionnelle, solidité du capital, etc., les « Mesures » permettront de « combler les lacunes » ciblées.

4. Standardisez les responsabilités. Mettre en œuvre l'autorisation donnée à la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières par la loi sur les valeurs mobilières et les réglementations, et centraliser l'approbation de diverses activités des sociétés de valeurs mobilières (y compris les nouvelles activités) auprès de la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières et des agences locales.

Le principe de base est le suivant : les affaires régulières doivent être examinées par le Bureau chinois de réglementation des valeurs mobilières, et les affaires innovantes et complexes doivent être examinées par la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières ; pour les qualifications commerciales déjà approuvées par la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières, les agences de réglementation ne le feront plus ; s'engager dans un accès « secondaire », mais peut proposer des qualifications supplémentaires basées sur les caractéristiques de risque de l'entreprise.

5. Sortie sonore. Augmentez les voies de sortie pour l'annulation des licences, formez des voies de sortie diversifiées telles que la réduction active des licences, la révocation des licences et l'annulation des licences, et freinez le comportement de « réglage des licences » et de « garantie des licences ».

Editeur : Joey

Critique : Muyu

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