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Hoy, el mercado de valores japonés se desplomó, y el índice Nikkei 225 y el índice Topix cayeron después de la apertura. Entre ellos, el índice Nikkei se desplomó más del 7% después de la apertura, perdiendo más de 2.500 puntos. Se activó el mecanismo de disyuntor del índice Topix de Japón. Los futuros de los bonos del gobierno japonés también activaron el mecanismo de disyunción.

En cambio, el relativamente fuerte mercado de acciones A se ha convertido en un "refugio seguro" temporal para los fondos del mercado. El RMB extraterritorial subió más de 400 puntos básicos frente al dólar estadounidense, alcanzando un máximo de 7,1251, un nuevo máximo desde enero.

¿qué pasó?

Desde principios de este año, el mercado de valores japonés fue alguna vez el mercado de capitales más popular del mundo. Ha entrado una gran cantidad de capital internacional, impulsando al mercado de capitales representado por el índice Nikkei 225. Ahora, el índice ha bajado un 20% desde su máximo de julio.

¿Qué causó exactamente la serie de cambios drásticos? El meollo del problema apunta a la política de subida de tipos de interés del Banco de Japón. Antes de esto, el Banco de Japón decidió en la reunión de política monetaria que finalizó el 31 de julio aumentar la tasa de interés de política del 0% al 0,1% a aproximadamente el 0,25%. Este es el primer aumento de tipos de interés desde que el Banco de Japón puso fin a su política de tipos de interés negativos en marzo de este año. La reunión también decidió reducir gradualmente la compra de bonos gubernamentales por parte del banco central desde el nivel mensual actual de alrededor de 6 billones de yenes (1 dólar estadounidense equivale a 152,7 yenes) a 3 billones de yenes por mes de enero a marzo de 2026. aproximadamente.

Como todos sabemos, el Banco de Japón siempre ha sido el mayor comprador del mercado de bonos del gobierno japonés y del mercado de valores japonés. Después de esta subida de tipos de interés, la posible retirada y desaceleración del capital también han estimulado los nervios sensibles de muchos inversores internacionales. , y los inversores han vendido activos, el tipo de cambio del yen aumentó considerablemente. Los miembros de la junta del BOJ dijeron que el Banco de Japón aumentaría las tasas de política si las perspectivas de actividad económica y precios esbozadas en abril se materializan y la inflación subyacente aumenta.

Mientras tanto, los inversores siguen apostando a que el Banco de Japón seguirá subiendo los tipos de interés. Las actas de la última reunión del Banco de Japón mostraron que un miembro dijo: "El Banco de Japón debe aumentar las tasas de interés en el momento adecuado y sin demora".

El tipo de cambio del yen subió bruscamente

Además de su enorme impacto en el mercado de valores, la política de subida de tipos de interés del Banco de Japón también ha impulsado significativamente el yen japonés. El dólar estadounidense cayó por debajo de la marca de 146 frente al yen por primera vez desde febrero de este año, y la caída intradiaria una vez se expandió al 0,39%.

En ese momento, tras el anuncio de la subida de los tipos de interés, el mercado de valores japonés se recuperó, y el índice Nikkei 225 y el índice Topix cerraron ese día con ganancias del 1,49% y el 1,45% respectivamente. Pero sólo en el último día de negociación, ambos índices principales cayeron bruscamente el jueves y el viernes.

Zhang Ming, subdirector del Instituto de Finanzas de la Academia China de Ciencias Sociales, y otros dijeron que en el último período, hubo una correlación relativamente obvia entre el aumento del índice del mercado de valores japonés y la depreciación de la bolsa de Japón. tasa frente al dólar estadounidense. Puede haber dos posibles explicaciones para esto. En primer lugar, la depreciación del yen ayudará a mejorar las exportaciones de las empresas japonesas, impulsando así los fundamentos de algunas empresas japonesas que cotizan en bolsa. En segundo lugar, la depreciación del yen ayudará a mejorar el desempeño operativo y de inversión global de las empresas multinacionales japonesas.

"En otras palabras, si el tipo de cambio del yen frente al dólar estadounidense pasa de una depreciación a una apreciación en el futuro a medida que Japón ajusta su política monetaria, el aumento del índice del mercado de valores japonés impulsado por la depreciación del yen puede ser difícil de sostener. "Dijeron Zhang Ming y otros.

La política monetaria de la Fed arrastra a las acciones estadounidenses

Se puede encontrar que las recientes políticas monetarias de varios bancos centrales han perturbado en gran medida el desempeño del mercado de capitales. A mediados de la semana pasada, la Reserva Federal anunció que mantendría las tasas de interés existentes. Posteriormente, los datos de nóminas no agrícolas de Estados Unidos en julio fueron mucho peores de lo esperado, lo que provocó que los inversores entraran en pánico ante una recesión económica.

Los datos publicados por el Departamento de Trabajo de EE. UU. ese día mostraron que en julio de este año, el número de nuevos empleos en el sector no agrícola de EE. UU. fue de solo 114.000 y la tasa de desempleo aumentó 0,2 puntos porcentuales intermensualmente hasta el 4,3%. , un nuevo máximo desde octubre de 2021. Los datos relevantes activaron el indicador de recesión económica "la regla de Sam", que define que cuando el promedio móvil de tres meses de la tasa de desempleo es más de 0,5 puntos porcentuales más alto que el mínimo de los últimos 12 meses, significa que la economía ha entrado en la etapa temprana de la recesión.

Afectados por esto, los tres principales índices bursátiles estadounidenses cayeron bruscamente en conjunto.El índice S&P 500 cerró con una caída del 1,84%, el Dow Jones Industrial Average cerró con una caída del 1,51% y el índice compuesto Nasdaq cayó un 2,4%.IntelEl precio de las acciones cayó un 26% durante la noche.

Además, las empresas propiedad del "Stock God" Buffett, que ha atraído mucha atención de los inversores,BerkshireHathaway redujo drásticamente sus tenencias en el segundo trimestremanzana, el número de acciones en poder cayó de 790 millones de acciones a 400 millones de acciones, una reducción de aproximadamente el 49%.

Antes de esto, el presidente de la Reserva Federal, Powell, todavía trató de consolar el sentimiento de los inversores: "Los responsables políticos están más cerca de recortar las tasas de interés. Si se cumplen las condiciones, las tasas de interés podrían reducirse ya en la reunión de septiembre". Recortes, Powell parecía muy conservador Dijo: "Un recorte de la tasa de interés de 50 puntos básicos no es algo que la Reserva Federal esté considerando actualmente. De hecho, hay una discusión sobre la posibilidad de un recorte de la tasa de interés en esta reunión, y la gran mayoría de los responsables de la formulación de políticas apoyan. permanecer en suspenso en esta reunión." Debido a que la inflación no está disminuyendo tan rápido como se esperaba, la Reserva Federal ha mantenido su rango objetivo de tasas de interés entre el 5,25% y el 5,5% desde finales de julio del año pasado, el nivel más alto en 23 años.

Valores del BOC Guan Tao, economista jefe mundial, dijo que aunque la Reserva Federal ha confirmado que la disminución de la inflación en Estados Unidos ha avanzado aún más en los últimos meses y ha pasado de prestar gran atención a los riesgos de inflación en el pasado a prestar atención tanto a la inflación como al empleo , dando al mercado una señal relativamente positiva, no puede. Lo que se pasa por alto es que la Reserva Federal todavía enfrenta el riesgo de un ajuste insuficiente o excesivo. Teme que recortar las tasas de interés demasiado pronto y demasiado provoque un repunte de la inflación, y También teme que los altos tipos de interés duren demasiado, provocando un repentino y agudo deterioro del empleo. Por eso, la reunión de la tarde del 31 de julio fue "Do Tai Chi". Dado el impacto continuo de las altas tasas de interés en la economía estadounidense, un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en septiembre es un evento de alta probabilidad.