Новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Сегодня японский фондовый рынок резко упал: индексы Nikkei 225 и Topix упали после открытия. Среди них индекс Nikkei после открытия упал более чем на 7%, потеряв более 2500 пунктов. Сработал японский механизм автоматического выключателя Topix. Фьючерсы на японские государственные облигации также запустили механизм выключателя.

Напротив, относительно сильный рынок акций А стал временным «убежищем» для рыночных фондов. Оффшорный юань вырос более чем на 400 базисных пунктов по отношению к доллару США, достигнув максимума 7,1251, нового максимума с января.

что случилось?

С начала этого года японский фондовый рынок когда-то был самым популярным рынком капитала в мире. В него влилось большое количество международного капитала, что привело к росту рынка капитала, представленного индексом Nikkei 225. Сейчас индекс упал на 20% по сравнению с июльским максимумом.

Что именно вызвало серию радикальных изменений? Суть проблемы заключается в политике повышения процентных ставок Банка Японии. До этого Банк Японии на заседании по денежно-кредитной политике, завершившемся 31 июля, решил повысить процентную ставку с 0% до 0,1% примерно до 0,25%. Это первое повышение процентных ставок с тех пор, как Банк Японии прекратил политику отрицательных процентных ставок в марте этого года. На заседании также было принято решение постепенно сократить покупку центральным банком государственных облигаций с текущего ежемесячного уровня примерно 6 трлн иен (1 доллар США эквивалентен 152,7 иене) до 3 трлн иен в месяц с января по март 2026 года.

Как мы все знаем, Банк Японии всегда был крупнейшим покупателем японского рынка государственных облигаций и японского фондового рынка. После повышения процентных ставок потенциальный вывод и замедление темпов роста капитала также стимулировали чувствительные нервы многих международных инвесторов. и инвесторы распродали риски, курс иены резко вырос. Члены правления Банка Японии заявили, что Банк Японии поднимет процентные ставки, если прогноз экономической активности и цен, намеченный в апреле, материализуется, а базовая инфляция вырастет.

Тем временем инвесторы продолжают делать ставку на то, что Банк Японии продолжит повышать процентные ставки. Протокол последнего заседания Банка Японии показал, что один из членов сказал: «Банк Японии должен поднять процентные ставки в подходящее время и без промедления».

Курс иены резко вырос

Помимо огромного влияния на фондовый рынок, политика Банка Японии по повышению процентных ставок также значительно укрепила японскую иену. Доллар США упал ниже отметки 146 по отношению к иене впервые с февраля этого года, а внутридневное снижение однажды расширилось до 0,39%.

В то время, после объявления о повышении процентных ставок, японский фондовый рынок восстановился: индексы Nikkei 225 и Topix в тот день выросли на 1,49% и 1,45% соответственно. Но только за прошлый торговый день оба основных индекса резко упали в четверг и пятницу.

Чжан Мин, заместитель директора Института финансов Китайской академии социальных наук, и другие заявили, что в последний период времени существовала относительно очевидная корреляция между ростом индекса японского фондового рынка и обесцениванием японской биржи. курс по отношению к доллару США. Этому может быть два возможных объяснения. Во-первых, снижение курса иены поможет улучшить экспорт японских компаний, тем самым повысив фундаментальные показатели некоторых японских компаний, котирующихся на бирже. Во-вторых, снижение курса иены поможет улучшить глобальные операционные и инвестиционные показатели японских транснациональных компаний.

«Другими словами, если обменный курс иены по отношению к доллару США изменится с обесценивания на повышение в будущем, когда Япония корректирует свою денежно-кредитную политику, рост индекса японского фондового рынка, вызванный обесцениванием иены, может оказаться неустойчивым». Мин и другие сказали.

Денежно-кредитная политика ФРС тянет вниз акции США

Можно обнаружить, что недавняя денежно-кредитная политика различных центральных банков в значительной степени нарушила работу рынка капитала. В середине прошлой недели Федеральная резервная система объявила, что сохранит существующие процентные ставки. Впоследствии данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США в июле оказались намного хуже, чем ожидалось, что вызвало панику инвесторов по поводу экономического спада.

Данные, опубликованные в тот день Министерством труда США, показали, что в июле этого года количество новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США составило всего 114 000, а уровень безработицы увеличился на 0,2 процентных пункта в месячном исчислении до 4,3%. , новый максимум с октября 2021 года. Соответствующие данные привели в действие индикатор экономической рецессии «Правило Сэма», которое определяет, что, когда трехмесячная скользящая средняя уровня безработицы более чем на 0,5 процентных пункта выше минимума последних 12 месяцев, это означает, что экономика вступила в период кризиса. Ранняя стадия стадии рецессии.

Под влиянием этого три основных фондовых индекса США резко упали.Индекс S&P 500 закрылся снижением на 1,84%, промышленный индекс Dow Jones закрылся снижением на 1,51%, а индекс Nasdaq Composite упал на 2,4%.ИнтелЦена акций за ночь упала на 26%.

Кроме того, компании, принадлежащие «фондовому богу» Баффету, привлекшие большое внимание инвесторов,БеркширHathaway резко сократила свои активы во втором кварталеяблоко, количество принадлежащих акций упало с 790 миллионов акций до 400 миллионов акций, сокращение примерно на 49%.

До этого председатель Федеральной резервной системы Пауэлл все еще пытался успокоить настроения инвесторов: «Политики близки к снижению процентных ставок. Если условия будут выполнены, процентные ставки могут быть снижены уже на сентябрьском заседании. Однако что касается масштабов процентных ставок». Снижение процентной ставки на 50 базисных пунктов - это не то, что ФРС в настоящее время рассматривает. Действительно, на этом заседании обсуждается возможность снижения процентной ставки, и подавляющее большинство политиков ее поддерживают. Поскольку инфляция не снижается так быстро, как ожидалось, ФРС сохранила целевой диапазон процентных ставок на уровне 5,25–5,5% с конца июля прошлого года, что является самым высоким уровнем за 23 года.

Банк Китая по ценным бумагам Гуань Тао, главный глобальный экономист, сказал, что, хотя Федеральная резервная система подтвердила, что снижение инфляции в США в последние месяцы добилось дальнейшего прогресса и перешло от уделения повышенного внимания инфляционным рискам в прошлом к ​​обращению внимания как на инфляцию, так и на занятость. , подавая рынку относительно позитивный сигнал, он не может. Упускается из виду, что ФРС по-прежнему сталкивается с риском недостаточного или чрезмерного ужесточения. Она обеспокоена тем, что слишком раннее и слишком сильное снижение процентных ставок приведет к восстановлению инфляции, и он также обеспокоен тем, что высокие процентные ставки продлятся слишком долго, что приведет к внезапному и резкому ухудшению занятости. Поэтому вечером 31 июля встреча называлась «До Тай Чи». Учитывая продолжающееся влияние высоких процентных ставок на экономику США, снижение ставок Федеральной резервной системой в сентябре является событием с высокой вероятностью.