berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Hari ini, pasar saham Jepang anjlok, dengan Indeks Nikkei 225 dan Indeks Topix semuanya jatuh setelah pembukaan. Diantaranya, Indeks Nikkei anjlok lebih dari 7% setelah pembukaan, kehilangan lebih dari 2.500 poin. Mekanisme pemutus sirkuit indeks Topix Jepang terpicu. Kontrak berjangka obligasi pemerintah Jepang juga memicu mekanisme pemutus sirkuit.

Sebaliknya, pasar saham A yang relatif kuat telah menjadi "safe haven" sementara bagi dana pasar. RMB luar negeri naik lebih dari 400 basis poin terhadap dolar AS, mencapai maksimum 7,1251, tertinggi baru sejak Januari.

Apa yang terjadi?

Sejak awal tahun ini, pasar saham Jepang pernah menjadi pasar modal terpopuler di dunia. Sejumlah besar modal internasional telah masuk, mendorong kenaikan pasar modal yang diwakili oleh Indeks Nikkei 225. Sekarang, indeks tersebut turun 20% dari level tertingginya di bulan Juli.

Apa sebenarnya yang menyebabkan rangkaian perubahan drastis tersebut? Inti permasalahannya terletak pada kebijakan kenaikan suku bunga Bank of Japan. Sebelumnya, Bank of Japan memutuskan pada pertemuan kebijakan moneter yang berakhir pada tanggal 31 Juli untuk menaikkan suku bunga kebijakan dari 0% menjadi 0,1% menjadi sekitar 0,25%. Ini merupakan kenaikan suku bunga pertama sejak Bank Sentral Jepang mengakhiri kebijakan suku bunga negatifnya pada bulan Maret tahun ini. Pertemuan tersebut juga memutuskan untuk secara bertahap mengurangi pembelian obligasi pemerintah oleh bank sentral dari tingkat bulanan saat ini sekitar 6 triliun yen (1 dolar AS setara dengan 152,7 yen) menjadi 3 triliun yen per bulan mulai Januari hingga Maret 2026.

Seperti kita ketahui bersama, Bank of Japan selalu menjadi pembeli terbesar pasar obligasi pemerintah Jepang dan pasar saham Jepang setelah kenaikan suku bunga ini, potensi penarikan dan perlambatan modal juga telah merangsang kegelisahan banyak investor internasional , dan investor telah menjual aset berisiko, nilai tukar yen meningkat tajam. Anggota dewan BOJ mengatakan Bank of Japan akan menaikkan suku bunga kebijakan jika prospek aktivitas ekonomi dan harga yang digariskan pada bulan April terwujud dan inflasi meningkat.

Sementara itu, investor terus bertaruh bahwa Bank of Japan akan terus menaikkan suku bunga. Risalah pertemuan terakhir Bank of Japan menunjukkan bahwa salah satu anggota mengatakan, "Bank of Japan harus menaikkan suku bunga pada waktu yang tepat tanpa penundaan."

Nilai tukar yen menguat tajam

Selain dampaknya yang besar terhadap pasar saham, kebijakan kenaikan suku bunga Bank of Japan juga telah mendorong yen Jepang secara signifikan. Dolar AS turun di bawah angka 146 terhadap yen untuk pertama kalinya sejak Februari tahun ini, dan penurunan intraday pernah meluas menjadi 0,39%.

Saat itu, setelah pengumuman kenaikan suku bunga, pasar saham Jepang mengalami rebound, dengan Indeks Nikkei 225 dan Indeks Topix ditutup masing-masing menguat 1,49% dan 1,45% pada hari itu. Namun pada hari perdagangan terakhir saja, kedua indeks utama tersebut turun tajam pada hari Kamis dan Jumat.

Zhang Ming, wakil direktur Institut Keuangan Akademi Ilmu Sosial Tiongkok, dan lainnya mengatakan bahwa di masa lalu, terdapat korelasi yang relatif jelas antara kenaikan indeks pasar saham Jepang dan depresiasi bursa Jepang. nilai tukar terhadap dolar AS. Mungkin ada dua penjelasan potensial untuk hal ini. Pertama, depresiasi yen akan membantu meningkatkan ekspor perusahaan-perusahaan Jepang, sehingga meningkatkan fundamental beberapa emiten Jepang. Kedua, depresiasi yen akan membantu meningkatkan kinerja operasi dan investasi global perusahaan multinasional Jepang.

"Dengan kata lain, jika nilai tukar yen terhadap dolar AS berubah dari depresiasi menjadi apresiasi di masa depan seiring Jepang menyesuaikan kebijakan moneternya, kenaikan indeks pasar saham Jepang yang didorong oleh depresiasi yen mungkin tidak berkelanjutan." Kata Ming dan yang lainnya.

Kebijakan moneter The Fed menyeret turun saham-saham AS

Dapat diketahui bahwa kebijakan moneter berbagai bank sentral yang dilakukan belakangan ini telah banyak mengganggu kinerja pasar modal. Pada pertengahan minggu lalu, Federal Reserve mengumumkan bahwa mereka akan mempertahankan suku bunga yang ada. Selanjutnya, data non-farm payrolls AS pada bulan Juli jauh lebih buruk dari perkiraan, menyebabkan investor panik terhadap resesi ekonomi.

Data yang dirilis oleh Departemen Tenaga Kerja AS pada hari itu menunjukkan bahwa pada bulan Juli tahun ini, jumlah pekerjaan baru di sektor non-pertanian AS hanya 114,000, dan tingkat pengangguran meningkat sebesar 0,2 poin persentase bulan ke bulan menjadi 4,3% , level tertinggi baru sejak Oktober 2021. Data yang relevan memicu indikator resesi "aturan Sam", yang mendefinisikan bahwa ketika rata-rata pergerakan tiga bulan tingkat pengangguran lebih tinggi 0,5 poin persentase dibandingkan nilai terendah dalam 12 bulan terakhir, ini berarti perekonomian telah memasuki tahap awal. tahap resesi.

Dipengaruhi oleh hal ini, tiga indeks saham utama AS secara kolektif turun tajam.Indeks S&P 500 ditutup turun 1,84%, Dow Jones Industrial Average ditutup turun 1,51%, dan Indeks Komposit Nasdaq turun 2,4%.IntelHarga saham turun 26% dalam semalam.

Selain itu, perusahaan milik “Stock God” Buffett yang banyak menarik perhatian investor,BerkshireHathaway mengurangi kepemilikannya secara drastis pada kuartal keduaapel, jumlah saham yang dimiliki turun dari 790 juta saham menjadi 400 juta saham, berkurang sekitar 49%.

Sebelumnya, Ketua Federal Reserve Powell masih berusaha menenangkan sentimen investor, "Para pengambil kebijakan semakin dekat untuk memangkas suku bunga. Jika kondisinya terpenuhi, suku bunga mungkin akan diturunkan pada pertemuan bulan September." pemotongan, Powell tampak sangat konservatif. Mengatakan, "Penurunan suku bunga sebesar 50 basis poin bukanlah sesuatu yang sedang dipertimbangkan oleh The Fed. Memang ada diskusi tentang kemungkinan penurunan suku bunga pada pertemuan ini, dan sebagian besar pembuat kebijakan mendukungnya. tetap bertahan pada pertemuan ini." Karena inflasi tidak menurun secepat yang diharapkan, The Fed telah mempertahankan kisaran target suku bunga pada 5,25% hingga 5,5% sejak akhir Juli tahun lalu, yang merupakan level tertinggi dalam 23 tahun.

Sekuritas Dewan Komisaris Guan Tao, kepala ekonom global, mengatakan bahwa meskipun Federal Reserve telah mengkonfirmasi bahwa penurunan inflasi AS telah mengalami kemajuan lebih lanjut dalam beberapa bulan terakhir, dan telah beralih dari perhatian yang tinggi terhadap risiko inflasi di masa lalu menjadi perhatian terhadap inflasi dan lapangan kerja. , memberikan sinyal yang relatif positif kepada pasar, hal ini tidak dapat diabaikan. Hal yang diabaikan adalah bahwa The Fed masih menghadapi risiko pengetatan yang tidak memadai atau pengetatan yang berlebihan. Bank sentral tidak hanya khawatir bahwa pemotongan suku bunga terlalu dini akan menyebabkan rebound inflasi, tetapi juga akan menyebabkan penurunan suku bunga yang terlalu dini juga khawatir bahwa suku bunga tinggi akan bertahan terlalu lama, menyebabkan penurunan lapangan kerja secara tiba-tiba dan tajam. Oleh karena itu, pertemuan pada malam tanggal 31 Juli adalah " Do Tai Chi." Mengingat dampak lanjutan dari tingginya suku bunga terhadap perekonomian AS, penurunan suku bunga oleh Federal Reserve pada bulan September merupakan peristiwa yang memiliki probabilitas tinggi.