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Consumo de cebra Xu Ji

En la primera mitad del año, no sólo "más de 1 millón de restaurantes colapsaron uno tras otro", sino que también los principales actores de la restauración, Xiabu Xiabu, Ajisen, Nayuki's Tea, etc., sufrieron grandes pérdidas.

Obviamente, la frecuencia con la que la gente sale a comer no ha disminuido. Los grandes centros comerciales y los mercados nocturnos están llenos de gente cuando llega la hora de comer. ¿Por qué la industria de la restauración sigue sin ganar dinero?

Sólo hay una razón principal: es demasiado volumen. No sólo productos en rollo, servicios en rollo, ingredientes en rollo, sino también precios en rollo. Los sectores más populares en el gran mercado de la restauración, el café, las nuevas bebidas de té y los estofados, también sufren una tras otra guerras de precios.

En esta batalla real en el mercado de la restauración, ¿quién puede tomar la iniciativa para cruzar el ciclo?

Gran área de pérdidas.

Últimamente se suceden malas noticias en el mercado de la restauración.

En la noche del 2 de agosto, Xiabuxiabu (00520.HK), la “primera acción de hot pot”, reveló su pronóstico de desempeño semestral para 2024: los ingresos disminuyeron aproximadamente un 15,9%; la pérdida neta osciló entre 260 millones de yuanes y 280 millones de yuanes; , en comparación con el mismo período del año pasado, el beneficio neto fue de 2,12 millones de yuanes.

Al mismo tiempo, se publicó la previsión de rendimiento de Ajisen (00538.HK), la "acción número uno de ramen". Se espera que la pérdida neta en el primer semestre de este año no supere los 20 millones de yuanes. una fuerte caída con respecto a la ganancia neta de 133 millones de yuanes en el mismo período del año pasado, y pasará de ganancias a pérdidas.

En los últimos años, estas dos empresas de catering han experimentado altibajos. Xiabuxiabu, el gigante de las ollas calientes de primera generación y una empresa que cotiza en bolsa desde hace mucho tiempo, sufrió reveses en su estrategia multimarca, disminución del rendimiento y agitación de alto nivel. El fundador, He Guangqi, regresó a la primera línea y estabilizó su posición; Tras el fracaso de las inversiones y otros reveses importantes, apenas se ha recuperado en los últimos años.

Esa noche, Naixue's Tea (02150.HK), la "primera nueva acción de bebidas de té", reveló su pronóstico de desempeño semestral para 2024. Los ingresos de la compañía en la primera mitad del año fueron de 2,4 mil millones de yuanes a 2,7 mil millones de yuanes, y la pérdida neta ajustada fue de 420 millones de yuanes a 490 millones de yuanes.

Quizás no sea sorprendente que volvieran a caer en números rojos. Sin embargo, incluso Jiumaojiu Holdings, que siempre ha sido un operador estable de categorías de catering populares, incluidas Taier, Zingzhi Hotpot y Jiumaojiu, ha experimentado una fuerte caída en su rendimiento.

Las previsiones de rendimiento publicadas anteriormente muestran que de enero a junio de 2024, los ingresos de Jiumaojiu (09922.HK) fueron de 3.064 millones de yuanes, un aumento interanual del 6,4%, y el beneficio neto atribuible a los accionistas fue de nada menos que 67 millones de yuanes. un aumento del 2,22% con respecto al mismo período del año pasado, cayendo no más del 69,8%.

La situación de otras empresas cotizadas del sector de la restauración tampoco es optimista. Xi'an Catering (000721.SZ) continuó perdiendo dinero en el primer semestre de este año, y la pérdida aumentó a 54,5 millones de yuanes-65 millones de yuanes, Tongqinglou (605108.SH), los ingresos operativos del primer trimestre de 2024 aumentaron un 28,01%; , pero su rendimiento cayó un 8,84%.

Guangzhou Restaurant (603043.SH), una empresa que cotiza en bolsa en el negocio de catering y alimentación, continuó disminuyendo su rentabilidad en el primer trimestre de 2024 durante el mismo período, Wufangzhai (603237.SH) experimentó una caída de ingresos del 4,13 % interanual y; sus pérdidas aumentaron ligeramente hasta los 69,7596 millones de yuanes.

Entre las principales empresas locales que cotizan en bolsa que han revelado su desempeño en el primer semestre, Quanjude (002186.SZ) es casi la única que ha crecido. Sin embargo, su escala y desempeño sólo han crecido ligeramente, y las crisis de crecimiento siempre la acompañan.

Ahora sólo nos queda esperar a que Haidilao (06862.HK) entregue su boleta de calificaciones provisional a finales de mes para animar al sector de la restauración.

Las empresas líderes están colectivamente en problemas y los restaurantes pequeños y medianos están bajo una mayor presión. En julio, los medios de la industria informaron que en la primera mitad de 2024, más de 1 millón de restaurantes colapsaron uno tras otro, mucho más que en el mismo período del año pasado.

Involución en toda la industria

Desde el año pasado, el sector de la restauración muestra una clara tendencia de recuperación. Los datos muestran que en 2023, los ingresos nacionales por restauración serán de 5.289 millones de yuanes, un aumento interanual del 20,4%. Chen Xinhua, presidente de la Asociación de Hoteles de China, dijo: "El catering lidera la tasa de crecimiento de otras categorías en las ventas minoristas totales de bienes de consumo".

Este año, aunque la tasa de crecimiento ha disminuido, sigue aumentando. De enero a junio, los ingresos nacionales por restauración fueron de 2.624,3 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 7,9%.

¿Por qué existen enormes diferencias entre los datos de la industria y las empresas individuales? Después de quitar el capullo, solo hay una causa fundamental: ¡el volumen está demasiado rizado!

Después del período especial de 2020, algunas empresas de restauración predijeron un ciclo de recuperación y se opusieron a la tendencia de hacerse con cuota de mercado. Pero desafortunadamente, tomamos el camino equivocado y nuestro negocio y desempeño sufrieron un duro golpe. Entre ellos, los más típicos son Haidilao y Hailunsi (09869.HK).

Sin embargo, la tentación de un diseño anticíclico es demasiado grande. Todo el mundo recuerda la historia del rápido ascenso de Xiabuxiabu hasta convertirse en la "calidad número uno" alrededor de 2003.

Desde 2023, el mercado se ha recuperado claramente, permitiendo la entrada de una gran cantidad de inversión y personal al sector de la restauración. Esta vez se sintieron decepcionados. La situación del mercado volvió a la normalidad, pero la demanda no logró mantener el ritmo rápidamente, creando un efecto de estampida.

Para destacar en una competencia cada vez más feroz, las grandes empresas tienen que sumarse a esta involución extrema. Productos en rollo, servicios en rollo, ingredientes en rollo... Por supuesto, el más simple, burdo y directamente efectivo es el precio del rollo.

En el mercado del café y el nuevo té, Luckin ha derribado a Starbucks del altar con precios bajos; el recién llegado Cudi también ha utilizado 9 yuanes para competir con Heytea, Nayuki y Bawang Chaji han bajado sus precios y están compitiendo con Chamoido; (02555. HK), Gu Ming, Mixue Bingcheng y otras marcas de gama media a baja compiten entre sí. En la reciente guerra de precios de 9,9 yuanes por las nuevas bebidas de té, incluso Cha Yanyue Se, que siempre se ha mostrado distante, se unió a la competencia.

En el mercado de estofados, marcas líderes de estofados como Haidilao, Coucuo y Banu utilizan vales, paquetes de compra grupal, días favoritos de los fanáticos y otras actividades para reducir el precio unitario por cliente. En 2023, el consumo per cápita de Haidilao caerá de 104,9 yuanes el año anterior a 99,1 yuanes; durante el mismo período, el consumo de Duduo caerá de 150,9 yuanes a 142,3 yuanes.

En su pronóstico de desempeño semestral para 2024, Xiabu Xiabu dejó en claro que una de las razones de la pérdida es: reducir los precios de manera proactiva y lanzar paquetes para aumentar el flujo de clientes.

Los informes de investigación divulgados por Zheshang Securities muestran que, en comparación con junio de 2023, los precios unitarios de los principales catering y las nuevas marcas de té han mostrado una tendencia a la baja. El precio unitario del plato caliente más exagerado ha caído más del 20% en los últimos seis meses.

Jiumaojiu, la empresa matriz de Taier Pickled Fish y Cang Ting Hot Pot, vio caer su rendimiento en casi un 70% y Cou Duo Hot Pot sufrió enormes pérdidas. Todas las razones se encuentran en estas tablas.

Los ingresos de las principales empresas de restauración probablemente no se desplomarán a gran escala, pero al final "se les cobrará entre tres y cinco dólares más".

La clave ahora es que el estado de involución del mercado no terminará automáticamente. A menos que haya una ronda de supervivencia del más fuerte y aumente aún más la concentración del mercado, será posible detener el daño causado por esta ronda de guerras de precios.

¿Cómo romper la situación? Los gigantes japoneses de la restauración, Quansheng (Shiqijia), Salia, Skylark y Haidilao, líder de la restauración en el mercado chino, ya han señalado el camino.

En respuesta a la demanda del mercado, ajustaremos y optimizaremos el diseño de nuestro negocio, nos centraremos en el mercado de consumo masivo y profundizaremos en el consumo de los hogares y otros escenarios; daremos gran importancia a la cadena de suministro, fortaleceremos la fortaleza del producto mientras controlamos el poder de los precios y; globalizarse.

En este sentido, Xiaocaiyuan, que posiciona la restauración china para el público, y el Sr. Rural Ji y Rice, que abogan por "la máxima rentabilidad = platos deliciosos recién fritos y recién preparados + precios razonables" en la comida rápida china, y el Sr. Rice ya ha demostrado su talento en la restauración en el extranjero. Haidilao tiene la base para recorrer ciclos.