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Consumo di zebre Xu Ji

Nella prima metà dell’anno non solo “più di 1 milione di ristoranti sono crollati uno dopo l’altro”, ma anche i principali attori della ristorazione Xiabu Xiabu, Ajisen, Nayuki’s Tea, ecc. hanno subito gravi perdite.

Ovviamente, la frequenza delle persone che vanno a mangiare fuori non è diminuita. I principali centri commerciali e i mercati notturni sono pieni di gente quando è ora di mangiare. Perché il settore della ristorazione continua a non guadagnare?

C'è solo una ragione principale: è troppo volume. Non solo prodotti in rotoli, servizi in rotoli, ingredienti in rotoli, ma anche prezzi in rotoli. Anche i settori più apprezzati della grande ristorazione, quello del caffè, delle nuove bevande al tè e degli hot pot, si susseguono in una guerra dei prezzi.

In questa battaglia reale nel mercato della ristorazione, chi potrà prendere l’iniziativa nell’attraversare il ciclo?

Ampia area di perdite

Negli ultimi tempi si sono susseguite cattive notizie nel mercato della ristorazione.

La sera del 2 agosto, Xiabuxiabu (00520.HK), il “primo stock di pentole calde”, ha reso pubbliche le sue previsioni di performance semestrale per il 2024: i ricavi sono diminuiti di circa il 15,9% variando da 260 milioni di yuan a 280 milioni di yuan; , rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso L'utile netto è stato di 2,12 milioni di yuan.

Allo stesso tempo, è stata pubblicata la previsione della performance di Ajisen (00538.HK), il "titolo di ramen numero uno". Si prevede che la perdita netta nella prima metà di quest'anno non supererà i 20 milioni di yuan un netto calo rispetto all'utile netto di 133 milioni di yuan nello stesso periodo dell'anno scorso, e passerà da profitto a perdita.

Negli ultimi anni queste due società di ristorazione hanno vissuto alti e bassi. Xiabuxiabu, il colosso delle pentole calde di prima generazione e una società quotata in borsa da molto tempo, ha subito battute d’arresto nella sua strategia multimarca, un calo delle prestazioni e turbolenze ad alto livello. Il fondatore He Guangqi è tornato in prima linea e ha stabilizzato la sua posizione”. fallimento degli investimenti e altre gravi battute d’arresto, negli ultimi anni si è appena ripreso.

Quella notte, Naixue's Tea (02150.HK), il "primo nuovo titolo di bevande al tè", ha rivelato le sue previsioni sulla performance semestrale per il 2024. Il fatturato dell'azienda nella prima metà dell'anno è stato compreso tra 2,4 miliardi di yuan e 2,7 miliardi di yuan, e la perdita netta rettificata è stata compresa tra 420 milioni di yuan e 490 milioni di yuan.

Forse non sorprende che siano caduti nuovamente in rosso. Tuttavia, anche Jiumaojiu Holdings, che è sempre stato un operatore stabile di categorie di ristorazione popolari, tra cui Taier, Zingzhi Hotpot e Jiumaojiu, ha registrato un forte calo delle prestazioni.

Le previsioni sulle prestazioni precedentemente divulgate mostrano che da gennaio a giugno 2024, i ricavi di Jiumaojiu (09922.HK) sono stati di 3,064 miliardi di yuan, un aumento su base annua del 6,4%, e l'utile netto attribuibile agli azionisti non è stato inferiore a 67 milioni di yuan, con un incremento del 2,22% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso miliardi, scendendo non più del 69,8%.

Anche la situazione delle altre società quotate nel settore della ristorazione non è ottimista. Xi'an Catering (000721.SZ) ha continuato a perdere denaro nella prima metà di quest'anno e la perdita è aumentata a 54,5 milioni di yuan-65 milioni di yuan Tongqinglou (605108.SH), l'utile operativo del primo trimestre del 2024 è aumentato del 28,01%; , ma la sua performance è scesa dell'8,84%.

Guangzhou Restaurant (603043.SH), una società quotata nel settore della ristorazione e degli alimenti, ha continuato a diminuire la redditività del primo trimestre del 2024; durante lo stesso periodo, Wufangzhai (603237.SH) ha registrato un calo dei ricavi del 4,13% su base annua; la sua perdita è leggermente aumentata a 69,7596 milioni di yuan.

Tra le principali società quotate a livello locale che hanno reso noto la loro performance nel primo semestre, Quanjude (002186.SZ) è quasi l'unica ad essere cresciuta. Tuttavia, le sue dimensioni e le sue prestazioni sono cresciute solo leggermente, e le crisi di crescita sono sempre con lei.

Adesso non ci resta che aspettare che Haidilao (06862.HK) consegni la sua pagella provvisoria alla fine del mese per incoraggiare il settore della ristorazione.

Le aziende leader sono collettivamente in difficoltà e i ristoranti di piccole e medie dimensioni sono sotto maggiore pressione. A luglio, i media di settore hanno riferito che nella prima metà del 2024 più di 1 milione di ristoranti sono crollati uno dopo l’altro, un numero di gran lunga superiore rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso.

Involuzione a livello di settore

Dallo scorso anno il settore della ristorazione ha mostrato un chiaro trend di ripresa. I dati mostrano che nel 2023, le entrate della ristorazione nazionale saranno pari a 5,289 miliardi di yuan, con un aumento su base annua del 20,4%. Chen Xinhua, presidente della China Hotel Association, ha dichiarato: "La ristorazione guida il tasso di crescita di altre categorie nel totale delle vendite al dettaglio di beni di consumo".

Quest’anno, anche se il tasso di crescita è diminuito, è ancora in aumento. Da gennaio a giugno, i ricavi della ristorazione nazionale sono stati di 2.624,3 miliardi di yuan, con un aumento del 7,9% su base annua.

Perché ci sono enormi differenze tra i dati di settore e le singole aziende? Dopo aver staccato il bozzolo, la causa principale è una sola: il volume è troppo arricciato!

Dopo il periodo speciale del 2020, alcune aziende della ristorazione hanno previsto un ciclo di ripresa e hanno contrastato la tendenza a conquistare quote di mercato. Ma sfortunatamente, abbiamo imboccato la strada sbagliata e la nostra attività e le nostre prestazioni hanno subito un duro colpo. Tra questi, i più tipici sono Haidilao e Hailunsi (09869.HK).

Tuttavia, la tentazione di un approccio anticiclico è troppo grande. Tutti ricordano la storia della rapida ascesa di Xiabuxiabu fino a diventare il “capitale numero uno” intorno al 2003.

Dal 2023, il mercato si è nettamente ripreso, consentendo l’ingresso di grandi quantità di investimenti e personale nel settore della ristorazione. Questa volta rimasero delusi. La situazione del mercato è tornata alla normalità, ma la domanda non è riuscita a tenere il passo rapidamente, creando un effetto fuga precipitosa.

Per distinguersi in una concorrenza sempre più agguerrita, le grandi imprese devono unirsi a questa involuzione estrema. Prodotti in rotoli, servizi in rotoli, ingredienti in rotoli... Naturalmente, il più semplice, grezzo e direttamente efficace è il prezzo del rotolo.

Nel nuovo mercato del caffè e del tè, Luckin ha spinto Starbucks giù dall'altare con i prezzi bassi. Anche il ritardatario Cudi ha utilizzato 9 yuan per competere con Heytea, Nayuki e Bawang Chaji che hanno abbassato i prezzi, e stanno competendo con Chamoido; (02555. HK), Gu Ming, Mixue Bingcheng e altri marchi di fascia medio-bassa sono in competizione tra loro. Nella recente guerra dei prezzi di 9,9 yuan per le nuove bevande al tè, anche Cha Yanyue Se, che è sempre stato distante, si è unito alla competizione.

Nel mercato degli hot pot, i principali marchi di hot pot come Haidilao, Coucuo e Banu utilizzano voucher, pacchetti di acquisto di gruppo, giornate preferite dai fan e altre attività per abbassare il prezzo unitario per cliente. Nel 2023, il consumo pro capite di Haidilao scenderà da 104,9 yuan dell'anno precedente a 99,1 yuan; nello stesso periodo, il consumo di Duduo scenderà da 150,9 yuan a 142,3 yuan;

Nelle sue previsioni sulla performance semestrale del 2024, Xiabu Xiabu ha chiarito che uno dei motivi della perdita è: la riduzione proattiva dei prezzi e il lancio di pacchetti per aumentare il flusso di clienti.

I rapporti di ricerca divulgati da Zheshang Securities mostrano che, rispetto a giugno 2023, i prezzi unitari della ristorazione tradizionale e dei nuovi marchi di tè hanno mostrato una tendenza al ribasso. Il piatto caldo più esagerato ha visto il suo prezzo unitario scendere di oltre il 20% negli ultimi sei mesi.

Jiumaojiu, la società madre di Taier Pickled Fish e Cang Ting Hot Pot, ha visto le sue prestazioni diminuire di quasi il 70% e Xiabu Xiabu ha subito enormi perdite. Le ragioni sono tutte in queste tabelle.

Molto probabilmente i ricavi delle principali società di ristorazione non crolleranno su larga scala, ma alla fine verranno "addebitati dai tre ai cinque dollari in più".

La chiave ora è che lo stato di involuzione del mercato non finirà automaticamente. A meno che non vi sia un ciclo di sopravvivenza del più adatto e che la concentrazione del mercato non aumenti ulteriormente, sarà possibile fermare il danno causato da questo ciclo di guerre dei prezzi.

Come rompere la situazione? I giganti della ristorazione giapponese Quansheng (Shiqijia), Salia, Skylark e Haidilao, leader della ristorazione nel mercato cinese, hanno già indicato la strada.

In risposta alla domanda del mercato, adegueremo e ottimizzeremo il nostro layout aziendale, ci concentreremo sul mercato di consumo di massa e approfondiremo i consumi delle famiglie e altri scenari daremo grande importanza alla catena di approvvigionamento, rafforzeremo la forza del prodotto controllando il potere dei prezzi e diventare globale.

A questo proposito, Xiaocaiyuan, che posiziona la ristorazione cinese per il pubblico, e Mr. Rural Ji e Rice, che sostengono "il massimo rapporto costo-efficacia = piatti deliziosi appena fritti e preparati al momento + prezzi ragionevoli" nel fast food cinese, e Mr. Rice, hanno già dimostrato il proprio talento nella ristorazione all'estero, Haidilao ha le basi per viaggiare attraverso i cicli.