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Consommation de zèbre Xu Ji

Au cours du premier semestre, non seulement « plus d'un million de restaurants se sont effondrés les uns après les autres », mais les principaux acteurs de la restauration Xiabu Xiabu, Ajisen, Nayuki's Tea, etc. ont tous subi de lourdes pertes.

De toute évidence, la fréquence des sorties au restaurant n’a pas diminué. Les grands centres commerciaux et les marchés nocturnes regorgent de monde à l’heure de manger. Pourquoi le secteur de la restauration ne gagne-t-il toujours pas d’argent ?

Il n’y a qu’une seule raison essentielle : le volume trop important. Non seulement les produits en rouleaux, les services de rouleaux, les ingrédients des rouleaux, mais aussi les prix des rouleaux. Les industries les plus populaires du grand marché de la restauration, le café, les nouvelles boissons au thé et les fondues, connaissent également les unes après les autres des guerres de prix.

Dans cette bataille royale du marché de la restauration, qui peut prendre les devants pour traverser le cycle ?

Grande zone de pertes

Ces derniers temps, les mauvaises nouvelles se succèdent sur le marché de la restauration.

Dans la soirée du 2 août, Xiabuxiabu (00520.HK), le « premier titre de hot pot », a dévoilé ses prévisions de performances semestrielles pour 2024 : les revenus ont diminué d'environ 15,9 % ; , par rapport à la même période de l'année dernière, le bénéfice net était de 2,12 millions de yuans.

Dans le même temps, les prévisions de performance d'Ajisen (00538.HK), le « stock numéro un de ramen », ont été publiées. On s'attend à ce que la perte nette au premier semestre de cette année ne dépasse pas 20 millions de yuans. une forte baisse par rapport au bénéfice net de 133 millions de yuans de la même période de l'année dernière, et il passera du profit à la perte.

Ces dernières années, ces deux entreprises de restauration ont connu des hauts et des bas. Xiabuxiabu, le géant de la fondue de première génération et une société cotée de longue date, a subi des revers dans sa stratégie multimarque, des performances en baisse et des troubles de haut niveau. Le fondateur He Guangqi est revenu en première ligne et a stabilisé sa position. échec des investissements et autres revers majeurs, il vient tout juste de se redresser ces dernières années.

Cette nuit-là, Naixue's Tea (02150.HK), le « premier nouveau stock de boissons au thé », a dévoilé ses prévisions de performances semestrielles pour 2024. Le chiffre d'affaires de l'entreprise au premier semestre était de 2,4 milliards de yuans à 2,7 milliards de yuans, et la perte nette ajustée était de 420 millions de yuans à 490 millions de yuans.

Il n'est peut-être pas surprenant qu'ils soient à nouveau tombés dans le rouge. Cependant, même Jiumaojiu Holdings, qui a toujours été un opérateur stable de catégories de restauration populaires, notamment Taier, Zingzhi Hotpot et Jiumaojiu, a connu une forte baisse de ses performances.

Les prévisions de performances précédemment divulguées montrent que de janvier à juin 2024, le chiffre d'affaires de Jiumaojiu (09922.HK) s'élevait à 3,064 milliards de yuans, soit une augmentation de 6,4 % sur un an, et que le bénéfice net attribuable aux actionnaires n'était pas inférieur à 67 millions de yuans. soit une augmentation de 2,22% par rapport à la même période de l'année dernière, soit une baisse de 69,8%.

La situation des autres sociétés cotées du secteur de la restauration n’est pas non plus optimiste. Xi'an Catering (000721.SZ) a continué à perdre de l'argent au premier semestre de cette année, et la perte est passée à 54,5 millions de yuans - 65 millions de yuans ; Tongqinglou (605108.SH), le bénéfice d'exploitation du premier trimestre 2024 a augmenté de 28,01 % ; , mais sa performance a chuté de 8,84% .

Guangzhou Restaurant (603043.SH), une société cotée dans le secteur de la restauration et de l'alimentation, a continué de baisser sa rentabilité au premier trimestre 2024 au cours de la même période, Wufangzhai (603237.SH) a vu ses revenus chuter de 4,13 % sur un an ; sa perte a légèrement augmenté pour atteindre 69,7596 millions de yuans.

Parmi les principales sociétés cotées locales qui ont divulgué leurs résultats du premier semestre, Quanjude (002186.SZ) est presque la seule à avoir connu une croissance. Cependant, sa taille et ses performances n'ont que légèrement augmenté, et les crises de croissance l'accompagnent toujours.

Il ne reste plus qu'à attendre que Haidilao (06862.HK) remette son bulletin intermédiaire à la fin du mois pour encourager le secteur de la restauration.

Les grandes entreprises sont collectivement en difficulté et les petits et moyens restaurants subissent une pression accrue. En juillet, les médias industriels ont rapporté qu'au premier semestre 2024, plus d'un million de restaurants se sont effondrés les uns après les autres, soit bien plus qu'à la même période l'année dernière.

Involution à l’échelle de l’industrie

Depuis l’année dernière, le secteur de la restauration affiche une nette tendance à la reprise. Les données montrent qu'en 2023, les revenus nationaux de la restauration s'élèveront à 5,289 milliards de yuans, soit une augmentation de 20,4 % sur un an. Chen Xinhua, président de l'Association des hôtels de Chine, a déclaré : « La restauration est en tête du taux de croissance des autres catégories dans le total des ventes au détail de biens de consommation. »

Cette année, même si le taux de croissance a diminué, il continue d'augmenter. De janvier à juin, les recettes nationales de la restauration se sont élevées à 2 624,3 milliards de yuans, soit une augmentation de 7,9 % sur un an.

Pourquoi existe-t-il d’énormes différences entre les données sectorielles et celles des entreprises individuelles ? Après avoir décollé le cocon, il n'y a qu'une seule cause profonde, le volume est trop bouclé !

Après la période particulière de 2020, certaines entreprises de restauration ont prédit un cycle de reprise et ont résisté à la tendance à conquérir des parts de marché. Mais malheureusement, nous avons fait fausse route et notre activité et nos performances ont subi un coup dur. Parmi eux, les plus typiques sont Haidilao et Hailunsi (09869.HK).

Toutefois, la tentation d’une configuration contracyclique est trop grande. Tout le monde se souvient de l’histoire de l’ascension rapide de Xiabuxiabu jusqu’à devenir le « stock de fondue numéro un » vers 2003.

Depuis 2023, le marché s’est clairement redressé, permettant à un grand nombre d’investissements et de personnel d’entrer dans le secteur de la restauration. Cette fois, ils furent déçus. La situation du marché est revenue à la normale, mais la demande n'a pas réussi à suivre rapidement, créant un effet de bousculade.

Pour se démarquer dans une concurrence de plus en plus féroce, les grandes entreprises doivent s'associer à cette involution extrême. Produits en rouleaux, services en rouleaux, ingrédients en rouleaux... Bien sûr, le plus simple, le plus brut et le plus directement efficace est le prix du rouleau.

Sur le marché du café et du nouveau thé, Luckin a poussé Starbucks de l'autel avec des prix bas ; le retardataire Cudi a également utilisé 9 yuans pour concurrencer Luckin, Nayuki et Bawang Chaji ont baissé leurs prix et sont en concurrence avec Chamoido ; (02555. HK), Gu Ming, Mixue Bingcheng et d'autres marques de milieu à bas de gamme se font concurrence. Dans la récente guerre des prix de 9,9 yuans pour les nouvelles boissons au thé, même Cha Yanyue Se, qui a toujours été à l'écart, s'est jointe à la compétition.

Sur le marché des fondues, les principales marques de fondues telles que Haidilao, Coucuo et Banu utilisent des bons d'achat, des forfaits d'achats groupés, des journées préférées des fans et d'autres activités pour réduire le prix unitaire par client. En 2023, la consommation par habitant de Haidilao passera de 104,9 yuans l'année précédente à 99,1 yuans ; au cours de la même période, la consommation de Duduo passera de 150,9 yuans à 142,3 yuans.

Dans ses prévisions de performances semestrielles 2024, Xiabu Xiabu a clairement indiqué que l'une des raisons de cette perte était la réduction proactive des prix et le lancement de forfaits pour augmenter le flux de clients.

Les rapports de recherche divulgués par Zheshang Securities montrent que par rapport à juin 2023, les prix unitaires de la restauration traditionnelle et des nouvelles marques de thé ont montré une tendance à la baisse. Le plat chaud le plus exagéré a vu son prix unitaire baisser de plus de 20 % au cours des six derniers mois.

Jiumaojiu, la société mère de Taier Pickled Fish et Cang Ting Hot Pot, a vu ses performances chuter de près de 70 %. Xiabu Xiabu et Cou Duo Hot Pot ont subi d'énormes pertes. Les raisons sont toutes dans ces tableaux.

Les revenus des principales entreprises de restauration ne s'effondreront probablement pas à grande échelle, mais au final, ils se verront « facturer trois à cinq dollars de plus ».

La clé est désormais que l’état d’involution du marché ne prendra pas automatiquement fin. À moins qu’un cycle de survie du plus fort ne se produise et que la concentration du marché ne s’accentue davantage, il sera possible de mettre un terme aux dégâts causés par cette série de guerres des prix.

Comment sortir de la situation ? Les géants japonais de la restauration Quansheng (Shiqijia), Salia, Skylark et Haidilao, leader de la restauration sur le marché chinois, ont déjà montré la voie.

En réponse à la demande du marché, nous ajusterons et optimiserons la structure de notre entreprise, nous concentrerons sur le marché de consommation de masse et nous plongerons dans la consommation des ménages et d'autres scénarios, nous accorderons une grande importance à la chaîne d'approvisionnement, renforcerons la force des produits tout en contrôlant le pouvoir des prix et devenir mondial.

À cet égard, Xiaocaiyuan, qui positionne la restauration chinoise pour le public, et M. Rural Ji et Rice, qui prônent « le rapport coût-efficacité ultime = des plats délicieux fraîchement frits et fraîchement préparés + des prix raisonnables » dans la restauration rapide chinoise, et M. Rice, ont déjà montré leurs talents dans la restauration à l'étranger. Haidilao a les bases pour voyager à travers les cycles.