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En los últimos años, los métodos de inversión indexados han atraído cada vez más la atención de los inversores. El mercado interno tardó 17 años en pasar de 0 a 1 billón y solo 3 años en pasar de 1 billón a 1 billón. 2 billones.

El 3 de agosto, el informe de desarrollo de la industria de ETF (en lo sucesivo, el "informe") publicado por la Bolsa de Valores de Shanghai mostró que a finales de junio de 2024, el número de ETF que cotizan en las bolsas nacionales había llegado a 967, un aumento de 9% desde finales de 2023, y el tamaño total alcanzó los 2,48 billones, un aumento del 21% desde finales de 2023. Entre ellos, el valor de mercado de los ETF de acciones alcanzó 1,81 billones de yuanes, un récord, y representa aproximadamente el 2,2% del valor de mercado total de las acciones A. En el primer semestre de 2024, la entrada neta de ETF no monetarios alcanzó los 461.700 millones de yuanes, lo que representa aproximadamente el 80% de la entrada neta en 2023. Entre ellos, la entrada neta de ETF de base amplia alcanzó los 407.600 millones de yuanes.

Desde la perspectiva de la industria, con el avance constante de diversas medidas para profundizar la reforma del mercado de capitales, existe un amplio espacio para el desarrollo de la inversión indexada nacional, y el mercado de ETF está marcando el comienzo de un período de oportunidades de desarrollo.

El informe cree que en la segunda mitad de 2024, el sistema de índices se enriquecerá, se seguirá mejorando el sistema de productos de la ETF, se ampliará la interconexión de la ETF y se mejorarán los mecanismos de apoyo, incluida la aceleración de la inclusión de la innovación científica y tecnológica. Incorporar ETF a la plataforma Fund Connect para su transferencia y continuar con la investigación para promover la normalización del negocio de suscripción colectiva de ETF y optimizar el mecanismo de creación de mercado y el mecanismo de negociación fuera de horario.

Los ETF de acciones nacionales representan más del 70% del total

La escala de los productos ETF ha alcanzado un nuevo máximo, entre los que dominan los ETF de acciones.

A finales de junio de 2024, los activos totales de los ETF cotizados a nivel mundial (incluidos los ETP) alcanzaron los 13,17 billones de dólares, un aumento del 13,44% desde finales de 2023. La tasa de crecimiento compuesto anual promedio de escala en los últimos 20 años ha superado el 20% y la cantidad de productos ha mantenido un crecimiento positivo durante 20 años consecutivos.

Entre ellos, la escala de los ETF de acciones globales alcanzó los 9,98 billones de dólares, lo que representa el 75,8% de la escala global de los ETF; la escala de los ETF de bonos alcanzó los 2,16 billones de dólares, lo que representa el 16,4%; la escala de los ETF de materias primas fue de aproximadamente 196 mil millones de dólares; , que representa el 1,5%; la escala de otros ETF es de aproximadamente 834 mil millones de dólares, lo que representa el 6,3%.

La distribución de productos de los ETF nacionales también se está volviendo cada vez más completa, con objetivos de inversión que cubren categorías importantes de activos como acciones, bonos, divisas, materias primas y acciones extranjeras. Entre ellos, la escala de los ETF de acciones es de 1,81 billones de yuanes, lo que representa el 73%; la escala de los ETF transfronterizos es de 316.600 millones de yuanes, lo que representa el 13%; la escala de los ETF de divisas es de 185.900 millones de yuanes, lo que representa el 8%; la escala de los ETF de bonos es de 109,5 mil millones de yuanes, lo que representa el 4%; la escala de los ETF de materias primas es de 52,7 mil millones de yuanes, lo que representa el 2%;

En el primer semestre de 2024, la escala de los ETF nacionales aumentó en 430,9 mil millones de yuanes, de los cuales los productos recientemente lanzados contribuyeron con 43,1 mil millones de yuanes en aumento de escala, lo que representa el 10%, y la escala de los productos existentes logró un aumento de 387,8 mil millones de yuanes. representa el 90%.

En cuanto a nuevos productos, en el primer semestre de 2024 se lanzaron al mercado 87 nuevos productos, 69 de los cuales eran ETF de acciones. En términos de productos existentes, la escala de los ETF emblemáticos de base amplia, como CSI 300, SSE 50, CSI 500 y CSI 1000, ha aumentado significativamente. Entre ellos, los ETF E Fund y Huatai-Berry CSI 300 ocuparon el primer y segundo lugar en términos. de aumento de escala, con 917,57 mil millones y 80,782 mil millones de yuanes respectivamente.

Los inversores de bancos, Internet y otros canales aceptan cada vez más ETF, y participan principalmente a través de fondos alimentadores de ETF. A finales del segundo trimestre de 2024, la escala de los fondos alimentadores de ETF nacionales era de 427.100 millones de yuanes, un aumento del 8% desde finales del primer trimestre de 2024 y un aumento del 17% desde finales del segundo. trimestre de 2023. Al final del segundo trimestre de 2024, la escala de los fondos subordinados de ETF nacionales representaba aproximadamente el 17% de la escala total de los ETF nacionales, un aumento adicional desde el 16% al final del primer trimestre.

Si bien el tamaño de los ETF sigue creciendo, las entradas netas de capital también se han acelerado. En el primer semestre de 2024, la industria mundial de ETF registró una entrada neta de 642.200 millones de dólares, alcanzando el 65,9% de los 974.900 millones de dólares en 2023. En términos de clases de activos, la entrada neta de fondos ETF de acciones alcanzó el nivel más alto, alcanzando los 484.500 millones de dólares; la entrada neta de fondos ETF de bonos alcanzó los 175.200 millones de dólares.

Entre los 20 principales productos con entradas netas de capital en el primer semestre de 2024, hay 4 ETF nacionales CSI 300: E Fund, Huatai-PineBridge, Harvest y ChinaAMC, que ocupan los puestos 6, 7, 13 y 14 respectivamente.

Los productos ETF de la Bolsa de Valores de Shanghai continúan enriqueciéndose

En el ranking de bolsas en el primer semestre de 2024, el volumen de operaciones de ETF de la Bolsa de Valores de Shanghai ocupó el primer lugar en Asia y el tercero en el mundo, y su escala ocupó el segundo lugar en Asia y el octavo en el mundo.

A finales de junio de 2024, había 132 ETF de base amplia (incluidos los tipos mejorados con índices) en la Bolsa de Valores de Shanghai, con una escala total de 950,8 mil millones de yuanes, lo que representa el 70% de la escala de los ETF de acciones de Shanghai, y el La escala ha aumentado un 47% en comparación con finales de 2023.

En términos de productos ETF de innovación científica y tecnológica, hay 29 productos relacionados con juntas de innovación científica y tecnológica en el mercado de ETF de la Bolsa de Valores de Shanghai, con una escala total de 151,9 mil millones de yuanes. Entre ellos, hay 20 ETF de base amplia en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica, con una escala total de más de 140 mil millones de yuanes.

En cuanto al diseño de los productos ETF de empresas centrales, el mercado de ETF de la Bolsa de Valores de Shanghai tiene 30 productos temáticos de empresas estatales y empresas centrales, con una escala total de 45.500 millones de yuanes. Las áreas de inversión cubren dividendos de empresas centrales y empresas estatales. One Belt and One Road, impulso de innovación empresarial central, ajuste estructural empresarial central, empresas estatales de Shanghai, etc. Este año, se lanzaron tres nuevos productos ETF de dividendos empresariales centrales de Guoxin Hong Kong Stock Connect, recaudando un total de 3.400 millones de yuanes.

Al mismo tiempo, la Bolsa de Valores de Shanghai ha enriquecido los productos ETF con bajos riesgos y rendimientos estables. En primer lugar, enriquecer las variedades de ETF de estrategia de dividendos. A finales de junio de 2024, había 20 productos de estrategia de dividendos en el mercado de ETF de la Bolsa de Valores de Shanghai, con una escala total de 59.100 millones de yuanes, un aumento del 62% desde finales de 2023. Desde principios de este año, el ETF de estrategia de dividendos del mercado de valores de Shanghai ha tenido una entrada neta de 15.200 millones de yuanes, con una tasa de rendimiento promedio del 11,04%. El segundo es enriquecer las variedades de ETF de bonos. A finales de junio de 2024, había 15 productos de bonos en el mercado de ETF de la Bolsa de Valores de Shanghai, con una escala total de 91.200 millones de yuanes, un aumento del 68% desde finales de 2023. El rendimiento medio de los ETF de bonos del mercado de valores de Shanghai desde este año es del 3,37%.

En términos de productos ETF con temas ecológicos, a finales de junio de 2024, hay 43 productos con temas ecológicos en el mercado de ETF de la Bolsa de Valores de Shanghai, con una escala total de 33,4 mil millones de yuanes, que cubren no solo industrias ecológicas como la fotovoltaica y las nuevas energías. y energía verde, pero también protección del río Yangtze, protección del medio ambiente, etc. Temas profundos sobre bajas emisiones de carbono, como la neutralidad de carbono y ESG.

En los últimos años, la Bolsa de Valores de Shanghai también ha considerado la inversión indexada transfronteriza como una herramienta importante para promover la apertura del mercado de capitales. Ha desarrollado sucesivamente la interoperabilidad de ETF chino-japoneses, Shanghai-Hong Kong y Shanghai-New. Productos indexados conjuntos chino-coreanos y promovió la inclusión de productos ETF en Shanghai-Hong Kong Stock Connect.

El ámbito de inversión de los ETF transfronterizos que cotizan en la Bolsa de Valores de Shanghai cubre Hong Kong, Estados Unidos, Alemania, Francia, Japón, Corea del Sur, Singapur, Arabia Saudita y otras regiones. En junio de este año, los primeros productos ETF nacionales transfronterizos que invierten en el mercado saudita fueron aprobados oficialmente y lanzados el 16 de julio.

Cinco tendencias principales pueden surgir en la segunda mitad de 2024

Al tiempo que enriquece los productos ETF, la Bolsa de Valores de Shanghai continúa mejorando el mecanismo de apoyo al mercado.

Actualmente, la Bolsa de Valores de Shanghai está lanzando un programa piloto para el negocio de suscripción colectiva de ETF, y se han implementado los 19 pilotos de ETF de acciones.

“El siguiente paso será promover la inclusión de los ETF de la Junta de Innovación de Ciencia y Tecnología en la plataforma Fundtong para su transferencia de acuerdo con los acuerdos de trabajo pertinentes de los 'Ocho Artículos de Ciencia y Tecnología', proporcionar canales convenientes para que los inversores asignen ETF y " estudiar la extensión de los mecanismos de negociación de precios fijos fuera de horario al campo de los ETF.

En el contexto del avance constante de varias medidas para profundizar la reforma del mercado de capitales en la nueva ronda, el informe cree que la industria de ETF presentará cinco tendencias de desarrollo principales en la segunda mitad de 2024:

En primer lugar, el sistema de índices es más rico y la inversión indexada continúa desarrollándose. Por un lado, el sistema de índices de base amplia seguirá enriqueciéndose. Los índices CSI, SSE y las series A se desarrollarán en colaboración, seguirán enriqueciendo el diseño de productos ETF de base amplia y proporcionarán objetivos de inversión de alta calidad para los inversores. fondos de mediano y largo plazo para ingresar al mercado. Por otro lado, a medida que aumente el reconocimiento de los índices estratégicos por parte del mercado, los ETF de índices estratégicos marcarán el comienzo de un mayor desarrollo, y surgirán uno tras otro ETF estratégicos mejorados por índices, con altos dividendos, baja volatilidad, valor y calidad, entre otros.

El segundo es hacer un buen trabajo en los "cinco artículos principales" de las finanzas, y el sistema de productos ETF sigue mejorando. Continuarán desarrollándose los productos de la ETF que se centran en conceptos como la autosuficiencia tecnológica y la autosuficiencia, el retorno de la valoración de las empresas centrales, la protección ambiental verde y la conservación de la energía, y la construcción del mercado de capitales de múltiples niveles.

El tercero es implementar la "Junta de Innovación Científica y Tecnológica de Ocho Artículos" para servir a una nueva productividad de calidad. El desarrollo del índice de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica y las variedades de ETF enriquecerán aún más el mercado, guiarán a los fondos para que sigan invirtiendo en industrias de "tecnología dura" e industrias estratégicas emergentes, y contribuirán al desarrollo de nueva productividad.

El cuarto es ampliar la interconexión de la ETF. Ampliaremos y optimizaremos aún más la interconexión transfronteriza y el mecanismo de interoperabilidad del mercado de capitales, promoveremos la expansión constante de la inclusión de ETF en los estándares de interconexión, profundizaremos la cooperación con los mercados de fondos nacionales de "La Franja y la Ruta" sobre la base de la interoperabilidad de ETF existente. enriquecer el modelo de cooperación transfronteriza del mercado de fondos y mejorar las capacidades de desarrollo.

En quinto lugar, el mecanismo de apoyo de la ETF se ha mejorado continuamente para crear un buen entorno ecológico de inversión. La ecología de la inversión indexada nacional se mejorará mediante una serie de medidas de optimización de los mecanismos de apoyo. Acelerar la inclusión de ETF en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica en la plataforma Fund Connect para su transferencia, continuar estudiando y promoviendo la normalización del negocio de suscripción colectiva de ETF y optimizar el mecanismo de creación de mercado y el mecanismo de negociación fuera de horario para atraer más empresas medianas y fondos a largo plazo para ingresar al mercado a través de ETF.