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Negli ultimi anni, i metodi di investimento indicizzati hanno attirato sempre più l’attenzione degli investitori. Ci sono voluti 17 anni perché la scala degli ETF passasse da 0 a 1 trilione; 2 trilioni.

Il 3 agosto, il rapporto sullo sviluppo del settore degli ETF (di seguito denominato “rapporto”) pubblicato dalla Borsa di Shanghai ha mostrato che alla fine di giugno 2024, il numero di ETF quotati sulle borse nazionali aveva raggiunto 967, con un aumento di 9% dalla fine del 2023 e la dimensione totale ha raggiunto 2,48 trilioni, con un aumento del 21% dalla fine del 2023. Tra questi, il valore di mercato degli ETF azionari ha raggiunto 1,81 trilioni di yuan, un livello record, pari a circa il 2,2% del valore di mercato totale delle azioni A. Nella prima metà del 2024, l’afflusso netto di ETF non monetari ha raggiunto i 461,7 miliardi di yuan, pari a circa l’80% dell’afflusso netto nel 2023. Tra questi, l'afflusso netto di ETF ad ampio spettro ha raggiunto i 407,6 miliardi di yuan.

Dal punto di vista del settore, con il costante avanzamento di varie misure per approfondire la riforma del mercato dei capitali, c’è ampio spazio per lo sviluppo degli investimenti indicizzati nazionali, e il mercato degli ETF sta inaugurando un periodo di opportunità di sviluppo.

Il rapporto ritiene che nella seconda metà del 2024 il sistema degli indici sarà arricchito, il sistema dei prodotti dell'ETF continuerà a essere migliorato, l'interconnessione dell'ETF sarà ampliata e i meccanismi di supporto saranno migliorati, inclusa l'accelerazione dell'inclusione dell'innovazione scientifica e tecnologica Imbarcare gli ETF nella piattaforma Fund Connect per il trasferimento e continuare la ricerca per promuovere la normalizzazione delle attività di sottoscrizione collettiva degli ETF, ottimizzare il meccanismo dei market maker e il meccanismo di negoziazione fuori orario.

Gli ETF azionari nazionali rappresentano oltre il 70% del totale

La portata dei prodotti ETF ha raggiunto un nuovo massimo, tra i quali dominano gli ETF azionari.

Alla fine di giugno 2024, il patrimonio totale degli ETF quotati a livello globale (inclusi gli ETP) ha raggiunto i 13,17 trilioni di dollari, con un aumento del 13,44% rispetto alla fine del 2023. Il tasso di crescita medio annuo composto di scala negli ultimi 20 anni ha superato il 20% e il numero di prodotti ha mantenuto una crescita positiva per 20 anni consecutivi.

Tra questi, la portata degli ETF azionari globali ha raggiunto i 9,98 trilioni di dollari, pari al 75,8% del totale degli ETF globali; la portata degli ETF obbligazionari ha raggiunto i 2,16 trilioni di dollari, pari al 16,4%; la portata degli ETF sulle materie prime è stata di circa 196 miliardi di dollari; , pari all'1,5%; la portata degli altri ETF ammonta a circa 834 miliardi di dollari, pari al 6,3%.

Anche la struttura dei prodotti degli ETF nazionali sta diventando sempre più completa, con obiettivi di investimento che coprono le principali categorie di asset come azioni, obbligazioni, valute, materie prime e azioni estere. Tra questi, la portata degli ETF azionari è di 1,81 trilioni di yuan, pari al 73%; la portata degli ETF transfrontalieri è di 316,6 miliardi di yuan, pari al 13%; la portata degli ETF valutari è di 185,9 miliardi di yuan, pari all'8%; la portata degli ETF obbligazionari è di 109,5 miliardi di yuan, pari al 4% La portata degli ETF sulle materie prime è di 52,7 miliardi di yuan, pari al 2%;

Nella prima metà del 2024, la portata degli ETF nazionali è aumentata di 430,9 miliardi di yuan, di cui i prodotti appena lanciati hanno contribuito con 43,1 miliardi di yuan all'aumento, pari al 10%, e la portata dei prodotti esistenti ha raggiunto un aumento di 387,8 miliardi di yuan, pari al 90%.

In termini di nuovi prodotti, nel primo semestre 2024 sono stati lanciati sul mercato 87 nuovi prodotti, di cui 69 ETF azionari. In termini di prodotti esistenti, la portata degli ETF di punta ad ampia base come CSI 300, SSE 50, CSI 500 e CSI 1000 è aumentata in modo significativo. Tra questi, gli ETF E Fund e Huatai-Berry CSI 300 si sono classificati al primo e al secondo posto in termini di aumento di scala, rispettivamente con 917,57 miliardi e 80,782 miliardi di yuan.

Gli investitori provenienti da banche, Internet e altri canali accettano sempre più gli ETF e partecipano principalmente attraverso i fondi feeder ETF. Alla fine del secondo trimestre del 2024, l’entità dei fondi feeder ETF nazionali ammontava a 427,1 miliardi di yuan, con un aumento dell’8% rispetto alla fine del primo trimestre del 2024 e un aumento del 17% rispetto alla fine del secondo. trimestre del 2023. Alla fine del secondo trimestre del 2024, la portata dei fondi feeder di ETF nazionali rappresentava circa il 17% della portata totale degli ETF nazionali, in ulteriore aumento rispetto al 16% della fine del primo trimestre.

Mentre le dimensioni degli ETF continuano a crescere, anche gli afflussi netti di capitali hanno subito un’accelerazione. Nella prima metà del 2024, il settore globale degli ETF ha registrato un afflusso netto di 642,2 miliardi di dollari, raggiungendo il 65,9% dei 974,9 miliardi di dollari del 2023. In termini di classi di attività, l’afflusso netto di fondi ETF azionari ha raggiunto il massimo, raggiungendo i 484,5 miliardi di dollari; l’afflusso netto di fondi ETF obbligazionari ha raggiunto i 175,2 miliardi di dollari;

Tra i primi 20 prodotti con afflussi netti di capitali nella prima metà del 2024, ci sono 4 ETF nazionali CSI 300 - E Fund, Huatai-PineBridge, Harvest e ChinaAMC, che si classificano rispettivamente al 6°, 7°, 13° e 14°.

I prodotti ETF della Borsa di Shanghai continuano ad arricchirsi

Nella classifica delle borse nella prima metà del 2024, il volume degli scambi di ETF della Borsa di Shanghai si è classificato al primo posto in Asia e al terzo nel mondo, e la sua scala al secondo in Asia e all’ottavo nel mondo.

Alla fine di giugno 2024, sulla Borsa di Shanghai erano presenti 132 ETF su base ampia (compresi i tipi indicizzati), per un totale di 950,8 miliardi di yuan, che rappresentano il 70% della portata degli ETF azionari di Shanghai, e la scala è aumentata del 47% rispetto alla fine del 2023.

In termini di prodotti ETF per l'innovazione scientifica e tecnologica, ci sono 29 prodotti legati ai consigli per l'innovazione scientifica e tecnologica nel mercato degli ETF della Borsa di Shanghai, per un totale di 151,9 miliardi di yuan. Tra questi, ci sono 20 ETF ad ampia base nel Consiglio per l'innovazione scientifica e tecnologica, con una dimensione totale di oltre 140 miliardi di yuan.

In termini di layout dei prodotti ETF dell'impresa centrale, il mercato ETF della Borsa di Shanghai dispone di 30 prodotti a tema impresa statale e impresa centrale, per un totale di 45,5 miliardi di yuan. Le aree di investimento coprono i dividendi dell'impresa centrale e l'impresa statale One Belt and One Road, spinta all’innovazione dell’impresa centrale, adeguamento strutturale dell’impresa centrale, imprese statali di Shanghai, ecc. Quest'anno sono stati lanciati tre nuovi prodotti ETF sui dividendi aziendali centrali di Guoxin Hong Kong Stock Connect, raccogliendo un totale di 3,4 miliardi di yuan.

Allo stesso tempo, la Borsa di Shanghai ha arricchito i prodotti ETF con rischi bassi e rendimenti stabili. Innanzitutto, arricchire la varietà degli ETF con strategia sui dividendi. Alla fine di giugno 2024, nel mercato degli ETF della Borsa di Shanghai erano presenti 20 prodotti con strategia di dividendo, per un totale di 59,1 miliardi di yuan, con un aumento del 62% rispetto alla fine del 2023. Dall'inizio di quest'anno, l'ETF strategico sui dividendi del mercato azionario di Shanghai ha registrato un afflusso netto di 15,2 miliardi di yuan, con un tasso di rendimento medio dell'11,04%. Il secondo è arricchire la varietà degli ETF obbligazionari. Alla fine di giugno 2024, sul mercato degli ETF della Borsa di Shanghai erano presenti 15 prodotti obbligazionari, per un totale di 91,2 miliardi di yuan, con un aumento del 68% rispetto alla fine del 2023. Da quest’anno il rendimento medio degli ETF obbligazionari del mercato azionario di Shanghai è del 3,37%.

In termini di prodotti ETF a tema verde, alla fine di giugno 2024, ci sono 43 prodotti a tema verde nel mercato degli ETF della Borsa di Shanghai, per un totale di 33,4 miliardi di yuan, che coprono non solo le industrie verdi come il fotovoltaico, le nuove energie , ed energia verde, ma anche protezione del fiume Yangtze, protezione ambientale, ecc. Temi approfonditi a basse emissioni di carbonio come la neutralità del carbonio e l'ESG.

Negli ultimi anni, anche la Borsa di Shanghai ha considerato gli investimenti indicizzati transfrontalieri come uno strumento importante per promuovere l’apertura del mercato dei capitali. Successivamente ha lanciato l’interoperabilità sino-giapponese, Shanghai-Hong Kong e Shanghai-Nuovo ETF Prodotti indicizzati congiunti sino-coreani e promosso l'inclusione di prodotti ETF nello Shanghai-Hong Kong Stock Connect.

L’ambito di investimento degli ETF transfrontalieri quotati alla Borsa di Shanghai copre Hong Kong, Stati Uniti, Germania, Francia, Giappone, Corea del Sud, Singapore, Arabia Saudita e altre regioni. Nel giugno di quest'anno, i primi prodotti ETF transfrontalieri nazionali che investono nel mercato saudita sono stati ufficialmente approvati e lanciati il ​​16 luglio.

Cinque tendenze principali potrebbero emergere nella seconda metà del 2024

Oltre ad arricchire i prodotti ETF, la Borsa di Shanghai continua a migliorare il meccanismo di sostegno del mercato.

Attualmente, la Borsa di Shanghai sta lanciando un programma pilota per le attività di sottoscrizione collettiva degli ETF e tutti i 19 progetti pilota di ETF azionari sono stati implementati.

"Il prossimo passo sarà quello di promuovere l'inclusione degli ETF del Science and Technology Innovation Board nella piattaforma Fundtong per il trasferimento in conformità con le pertinenti modalità di lavoro degli 'Otto Articoli di Scienza e Tecnologia', fornire canali convenienti per gli investitori per allocare ETF e altri fondi quotati e guidare più fondi sociali verso aree chiave nazionali come le nuove aree di supporto alla produttività di qualità studiare l'estensione dei meccanismi di negoziazione a prezzo fisso after-hours al settore degli ETF.

Sullo sfondo del costante avanzamento di varie misure per approfondire la riforma del mercato dei capitali nel nuovo ciclo, il rapporto ritiene che il settore degli ETF presenterà cinque principali tendenze di sviluppo nella seconda metà del 2024:

Innanzitutto, il sistema degli indici è più ricco e gli investimenti indicizzati continuano a svilupparsi. Da un lato, il sistema di indici ad ampio spettro continuerà ad arricchirsi. Gli indici CSI, SSE e serie A si svilupperanno in modo collaborativo, continueranno ad arricchire l’ampio layout dei prodotti ETF e forniranno obiettivi di investimento di alta qualità. fondi a medio e lungo termine per entrare nel mercato. D'altro canto, man mano che aumenta il riconoscimento degli indici strategici da parte del mercato, gli ETF sugli indici strategici introdurranno un ulteriore sviluppo, con l'emergere uno dopo l'altro di ETF potenziati dall'indice, con dividendi elevati, bassa volatilità, valore, qualità e altri ETF strategici.

Il secondo è fare un buon lavoro nei "cinque articoli principali" della finanza, e il sistema dei prodotti ETF continua a migliorare. I prodotti dell'ETF incentrati su concetti quali l'autosufficienza tecnologica e l'autosufficienza, il ritorno della valutazione delle imprese centrali, la protezione dell'ambiente verde e il risparmio energetico e la costruzione del mercato dei capitali multilivello continueranno a svilupparsi.

Il terzo è quello di implementare gli "Otto articoli del Consiglio per l'innovazione scientifica e tecnologica" al servizio di una nuova produttività di qualità. Lo sviluppo dell’indice Science and Technology Innovation Board e delle varietà di ETF arricchirà ulteriormente il mercato, guiderà i fondi affinché continuino a essere investiti in settori “hard technology” e settori strategici emergenti e servirà allo sviluppo di nuova produttività.

Il quarto è espandere l’interconnessione dell’ETF. Espanderemo e ottimizzeremo ulteriormente l'interconnessione transfrontaliera e il meccanismo di interoperabilità del mercato dei capitali, promuoveremo la costante espansione dell'inclusione degli ETF negli standard di interconnessione, approfondiremo la cooperazione con i mercati dei fondi nazionali "Belt and Road" sulla base dell'interoperabilità degli ETF esistente, arricchire il modello di cooperazione transfrontaliera del mercato dei fondi e migliorare le capacità di sviluppo dell'internazionalizzazione.

In quinto luogo, il meccanismo di sostegno dell'ETF è stato continuamente migliorato per creare un buon ambiente ecologico per gli investimenti. L’ecologia degli investimenti negli indici nazionali sarà migliorata attraverso una serie di misure di ottimizzazione dei meccanismi di supporto. Accelerare l'inclusione degli ETF nel Science and Technology Innovation Board nella piattaforma Fund Connect per il trasferimento, continuare a studiare e promuovere la normalizzazione delle attività di sottoscrizione collettiva degli ETF e ottimizzare il meccanismo dei market maker e il meccanismo di negoziazione fuori orario per attrarre più mezzi e fondi a lungo termine per entrare nel mercato attraverso gli ETF.