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Nos últimos anos, os métodos de investimento em índices têm atraído cada vez mais a atenção dos investidores. O mercado interno demorou 17 anos para a escala do ETF passar de 0 para 1 bilião; 2 trilhões.

Em 3 de agosto, o relatório de desenvolvimento da indústria de ETF (doravante denominado "relatório") divulgado pela Bolsa de Valores de Xangai mostrou que no final de junho de 2024, o número de ETFs listados nas bolsas nacionais atingiu 967, um aumento de 9% em relação ao final de 2023, e o tamanho total atingiu 2,48 trilhões de yuans, um aumento de 21% em relação ao final de 2023. Entre eles, o valor de mercado dos ETFs de ações atingiu 1,81 trilhão de yuans, um recorde, representando aproximadamente 2,2% do valor total de mercado das ações A. No primeiro semestre de 2024, a entrada líquida de ETFs não monetários atingiu 461,7 mil milhões de yuans, representando aproximadamente 80% da entrada líquida em 2023. Entre eles, o fluxo líquido de ETFs de base ampla atingiu 407,6 bilhões de yuans.

Do ponto de vista da indústria, com o avanço constante de várias medidas para aprofundar a reforma do mercado de capitais, existe um amplo espaço para o desenvolvimento do investimento indexado nacional, e o mercado de ETF está a inaugurar um período de oportunidades de desenvolvimento.

O relatório acredita que no segundo semestre de 2024, o sistema de índices será enriquecido, o sistema de produtos ETF continuará a ser melhorado, a interconexão do ETF será expandida e os mecanismos de apoio serão melhorados, incluindo a aceleração da inclusão de inovação científica e tecnológica Incorporar ETFs na plataforma Fund Connect para transferência e pesquisa contínua para promover a normalização do negócio de subscrição coletiva de ETF, otimizar o mecanismo de formador de mercado e o mecanismo de negociação após o expediente.

Os ETFs de ações nacionais respondem por mais de 70% do total

A escala dos produtos ETF atingiu um novo máximo, entre os quais dominam os ETFs de ações.

No final de junho de 2024, os ativos totais dos ETFs cotados globalmente (incluindo ETPs) atingiram 13,17 biliões de dólares, um aumento de 13,44% em relação ao final de 2023. A taxa média anual composta de crescimento de escala nos últimos 20 anos excedeu 20% e o número de produtos manteve um crescimento positivo durante 20 anos consecutivos.

Entre eles, a escala dos ETFs de ações globais atingiu US$ 9,98 trilhões, representando 75,8% da escala global de ETFs; a escala dos ETFs de títulos atingiu US$ 2,16 trilhões, representando 16,4%, a escala dos ETFs de commodities foi de aproximadamente US$ 196 bilhões; , representando 1,5%; A escala de outros ETFs é de aproximadamente US$ 834 bilhões, representando 6,3%.

A disposição dos produtos dos ETF nacionais também está a tornar-se cada vez mais completa, com objectivos de investimento que abrangem categorias importantes de activos, tais como acções, obrigações, moedas, matérias-primas e acções estrangeiras. Entre eles, a escala dos ETFs de ações é de 1,81 trilhão de yuans, representando 73%; a escala dos ETFs transfronteiriços é de 316,6 bilhões de yuans, representando 13%; a escala dos ETFs monetários é de 185,9 bilhões de yuans, representando 8%; a escala dos ETFs de títulos é de 109,5 bilhões de yuans, representando 4%; A escala dos ETFs de commodities é de 52,7 bilhões de yuans, representando 2%.

No primeiro semestre de 2024, a escala dos ETFs nacionais aumentou 430,9 mil milhões de yuans, dos quais os produtos recém-lançados contribuíram com 43,1 mil milhões de yuans em aumento de escala, representando 10%, e a escala dos produtos existentes atingiu um aumento de 387,8 mil milhões de yuans, representando 90%.

Em termos de novos produtos, foram lançados no mercado 87 novos produtos no primeiro semestre de 2024, dos quais 69 eram ETFs de ações. Em termos de produtos existentes, a escala dos ETFs emblemáticos de base ampla, como CSI 300, SSE 50, CSI 500 e CSI 1000, aumentou significativamente. Entre eles, os E Fund E Fund e Huatai-Berry CSI 300 ficaram em primeiro e segundo lugar em termos. de aumento de escala, com 917,57 bilhões e 80,782 bilhões de yuans, respectivamente.

Os investidores dos bancos, da Internet e de outros canais aceitam cada vez mais ETFs e participam principalmente através de fundos feeder de ETF. No final do segundo trimestre de 2024, a escala dos fundos alimentadores de ETF domésticos era de 427,1 bilhões de yuans, um aumento de 8% em relação ao final do primeiro trimestre de 2024 e um aumento de 17% em relação ao final do segundo. trimestre de 2023. No final do segundo trimestre de 2024, a escala dos fundos feeder de ETF nacionais representava aproximadamente 17% da escala total dos ETF nacionais, aumentando ainda mais de 16% no final do primeiro trimestre.

Embora a dimensão dos ETF continue a crescer, as entradas líquidas de capital também aceleraram. No primeiro semestre de 2024, a indústria global de ETF registou uma entrada líquida de 642,2 mil milhões de dólares, atingindo 65,9% dos 974,9 mil milhões de dólares em 2023. Em termos de classes de ativos, os ETFs de ações tiveram as maiores entradas líquidas, atingindo US$ 484,5 bilhões; os ETFs de títulos tiveram as maiores entradas líquidas, atingindo US$ 175,2 bilhões;

Entre os 20 principais produtos com entradas líquidas de capital no primeiro semestre de 2024, há 4 ETFs CSI 300 nacionais - E Fund, Huatai-PineBridge, Harvest e ChinaAMC, classificados em 6º, 7º, 13º e 14º, respectivamente.

Os produtos ETF da Bolsa de Valores de Xangai continuam a enriquecer

No ranking das bolsas no primeiro semestre de 2024, o volume de negociação de ETFs da Bolsa de Valores de Xangai ficou em primeiro lugar na Ásia e em terceiro no mundo, e sua escala ficou em segundo lugar na Ásia e em oitavo no mundo.

No final de junho de 2024, havia 132 ETFs de base ampla (incluindo aqueles aprimorados por índice) na Bolsa de Valores de Xangai, com uma escala total de 950,8 bilhões de yuans, representando 70% da escala dos ETFs de ações de Xangai, e a escala aumentou 47% em comparação com o final de 2023.

Em termos de produtos ETF de inovação científica e tecnológica, existem 29 produtos relacionados ao conselho de inovação científica e tecnológica no mercado de ETF da Bolsa de Valores de Xangai, com uma escala total de 151,9 bilhões de yuans. Entre eles, há 20 ETFs de base ampla no Conselho de Inovação Científica e Tecnológica, com uma escala total de mais de 140 bilhões de yuans.

Em termos do layout dos produtos ETF da empresa central, o mercado de ETF da Bolsa de Valores de Xangai tem 30 produtos temáticos de empresas estatais e empresas centrais, com uma escala total de 45,5 bilhões de yuans. As áreas de investimento cobrem dividendos de empresas centrais, empresas estatais. Um Cinturão e Uma Rota, impulso de inovação empresarial central, ajuste estrutural empresarial central, empresas estatais de Xangai, etc. Este ano, foram lançados três novos produtos de ETF de dividendos empresariais centrais Guoxin Hong Kong Stock Connect, arrecadando um total de 3,4 bilhões de yuans.

Ao mesmo tempo, a Bolsa de Valores de Xangai enriqueceu os produtos ETF com riscos baixos e retornos estáveis. Primeiro, enriqueça as variedades de ETFs de estratégia de dividendos. No final de junho de 2024, havia 20 produtos de estratégia de dividendos no mercado de ETFs da Bolsa de Valores de Xangai, com uma escala total de 59,1 bilhões de yuans, um aumento de 62% em relação ao final de 2023. Desde o início deste ano, o ETF de estratégia de dividendos do mercado de ações de Xangai teve uma entrada líquida de 15,2 bilhões de yuans, com uma taxa de retorno média de 11,04%. A segunda é enriquecer as variedades de ETFs de títulos. No final de junho de 2024, havia 15 produtos de títulos no mercado de ETF da Bolsa de Valores de Xangai, com uma escala total de 91,2 bilhões de yuans, um aumento de 68% em relação ao final de 2023. O rendimento médio dos ETFs de títulos de Xangai este ano é de 3,37%.

Em termos de produtos ETF com tema verde, no final de junho de 2024, havia 43 produtos com tema verde no mercado de ETF da Bolsa de Valores de Xangai, com uma escala total de 33,4 bilhões de yuans, abrangendo não apenas indústrias verdes, como fotovoltaica, novas energias e energia verde, mas também proteção do Rio Yangtze, proteção ambiental, etc. Temas aprofundados de baixo carbono, como neutralidade de carbono e ESG.

Nos últimos anos, a Bolsa de Valores de Xangai também considerou o investimento indexado transfronteiriço como uma ferramenta importante para promover a abertura do mercado de capitais. Lançou sucessivamente a interoperabilidade sino-japonesa, Xangai-Hong Kong e Xangai-Novo ETF, desenvolvida. Produtos de índice conjunto sino-coreano e promoveu a inclusão de produtos ETF no Shanghai-Hong Kong Stock Connect.

O âmbito de investimento dos ETF transfronteiriços cotados na Bolsa de Valores de Xangai abrange Hong Kong, Estados Unidos, Alemanha, França, Japão, Coreia do Sul, Singapura, Arábia Saudita e outras regiões. Em junho deste ano, os primeiros produtos ETF transfronteiriços nacionais que investem no mercado saudita foram oficialmente aprovados e lançados em 16 de julho.

Cinco grandes tendências podem surgir no segundo semestre de 2024

Ao mesmo tempo que enriquece os produtos ETF, a Bolsa de Valores de Xangai continua a melhorar o mecanismo de apoio ao mercado.

Atualmente, a Bolsa de Valores de Xangai está lançando um programa piloto para negócios de subscrição coletiva de ETF, e todos os 19 pilotos de ETF de ações foram implementados.

“O próximo passo será promover a inclusão dos ETFs do Conselho de Inovação Científica e Tecnológica na plataforma Fundtong para transferência de acordo com os acordos de trabalho relevantes dos 'Oito Artigos de Ciência e Tecnologia', fornecer canais convenientes para os investidores alocarem fundos listados como ETFs, e orientar mais fundos sociais para fluir para áreas-chave nacionais, como novas áreas de apoio à produtividade de qualidade”. estudar a extensão dos mecanismos de negociação de preços fixos fora do horário comercial para a área de ETF.

Tendo como pano de fundo o avanço constante de várias medidas para aprofundar a reforma do mercado de capitais na nova rodada, o relatório acredita que a indústria de ETF apresentará cinco grandes tendências de desenvolvimento no segundo semestre de 2024:

Em primeiro lugar, o sistema de índices é mais rico e o investimento em índices continua a desenvolver-se. Por um lado, o sistema de índices de base ampla continuará a ser enriquecido. Os índices CSI, SSE e da série A desenvolver-se-ão de forma colaborativa, continuarão a enriquecer o layout de produtos ETF de base ampla e fornecerão metas de investimento de alta qualidade para. fundos de médio e longo prazo para entrar no mercado. Por outro lado, à medida que aumenta o reconhecimento do mercado dos índices estratégicos, os ETFs de índices estratégicos darão início a um maior desenvolvimento, com índices melhorados, dividendos elevados, baixa volatilidade, valor, qualidade e outros ETFs estratégicos emergindo um após o outro.

A segunda é fazer um bom trabalho nos "cinco artigos principais" das finanças, e o sistema de produtos ETF continua a melhorar. Os produtos ETF centrados em conceitos como a autossuficiência tecnológica e a autossuficiência, o retorno da avaliação das empresas centrais, a protecção ambiental verde e a conservação de energia, e a construção do mercado de capitais a vários níveis continuarão a desenvolver-se.

A terceira é implementar os “Oito Artigos do Conselho de Inovação Científica e Tecnológica” para servir uma nova produtividade de qualidade. O desenvolvimento do índice do Conselho de Inovação Científica e Tecnológica e das variedades de ETF enriquecerá ainda mais o mercado, orientará os fundos para continuarem a ser investidos em indústrias de "tecnologia dura" e indústrias emergentes estratégicas, e servirá ao desenvolvimento de nova produtividade.

A quarta é expandir a interconexão do ETF. Expandiremos e otimizaremos ainda mais o mecanismo de interconexão e interoperabilidade transfronteiriça do mercado de capitais, promoveremos a expansão constante da inclusão de ETF nos padrões de interconexão, aprofundaremos a cooperação com os mercados de fundos nacionais "Belt and Road" com base na interoperabilidade de ETF existente, enriquecer o modelo de cooperação transfronteiriça do mercado de fundos e melhorar as capacidades de desenvolvimento de internacionalização.

Em quinto lugar, o mecanismo de apoio do ETF tem sido continuamente melhorado para construir um bom ambiente ecológico de investimento. A ecologia do investimento em índices nacionais será melhorada através de uma série de medidas de otimização de mecanismos de apoio. Acelerar a inclusão de ETFs no Conselho de Inovação Científica e Tecnológica na plataforma Fund Connect para transferência, continuar a estudar e promover a normalização do negócio de subscrição coletiva de ETF e otimizar o mecanismo de formador de mercado e o mecanismo de negociação após o expediente para atrair mais empresas médias e fundos de longo prazo para entrar no mercado através de ETFs.