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Texto | Laboratorio de Investigación del Silicio kiki

"Apple estableció nuevos récords trimestrales en múltiples regiones del mundo".

En la madrugada del 2 de agosto, hora de Beijing, Apple publicó su informe financiero para el tercer trimestre fiscal del año fiscal 2024 (al 29 de junio) después del cierre del mercado. Tanto las ganancias como los ingresos superaron las expectativas durante la conferencia telefónica con inversores. destacó con entusiasmo el nuevo récord de Apple.

Este informe trimestral ha atraído gran atención de Wall Street por dos razones: en primer lugar, este trimestre es el primer resultado logrado por Apple desde que anunció su plan de inteligencia artificial que incluye Apple Intelligence en junio. En segundo lugar, Wall Street anteriormente. Muchos analistas creen que el cambio de crecimiento de Apple; La historia llega gracias al lanzamiento de los teléfonos inteligentes de Apple y el iPhone 16.

Sin embargo, tras publicar su informe financiero, Apple está poniendo a prueba hasta cierto punto la paciencia de los inversores.

El informe financiero muestra que este trimestre, Apple logró ingresos de 85.800 millones de dólares, un aumento interanual del 5%. La tasa de crecimiento fue más rápida de lo esperado y finalmente se libró de la anterior caída sostenida de las ventas, beneficiándose principalmente de la. Fuerte crecimiento del negocio del iPad. Al mismo tiempo, aunque los ingresos del iPhone siguen siendo lentos, la caída se ha reducido significativamente, cayendo un 1% interanual a 39.300 millones de dólares. Sin embargo, el desempeño del mercado chino siguió siendo decepcionante: los ingresos de la Gran China cayeron un 6,5% a 14.700 millones de dólares, cifra inferior a las expectativas de los analistas de 15.300 millones de dólares.

Con el mercado chino frío y caliente y la narrativa ambigua de la IA, Cook y Apple todavía no han podido dar una respuesta satisfactoria al plan de crecimiento futuro.

1. El "mercado chino" frío y caliente

Una buena señal que Apple ha lanzado este trimestre es que sus ventas en el mercado chino están repuntando.

En términos de regiones, América y Europa son la primera y segunda mayor fuente de ingresos de Apple, respectivamente. En los últimos cinco trimestres, los ingresos de la Gran China representaron aproximadamente el 17-18%. Este trimestre, los ingresos de la Gran China fueron de 14.700 millones de dólares. una caída interanual del 6,5%, una mejora significativa con respecto a la caída anterior (una caída interanual del 8,1% en el trimestre anterior), pero aún por debajo de las expectativas de los analistas de 15.300 millones de dólares.

La mejora de la caída de ingresos de Apple en la Gran China se debe principalmente a dos puntos: primero, una estrategia de reducción de precios más agresiva. Según la observación del "Silicon Research Laboratory", desde principios de este año hasta el período 618, Apple ha llevado a cabo promociones de reducción de precios a gran escala para el mercado chino en la "competencia de precios bajos" del 618 e de este año. -Plataforma de comercio, la reducción de precio de la serie iPhone 15 llegó incluso a 2500 yuanes. El segundo es adoptar nuevas versiones de productos, como la serie iPad, para impulsar las ventas. En mayo de este año, más de un año después de que se descontinuara la serie iPad, Apple lanzó el último iPad Pro. Cook también dijo en una conferencia telefónica que el iPad ha reanudado su crecimiento en la Gran China.

Pero el lado B de esta buena noticia es que la participación de Apple en el mercado chino de alta gama está siendo erosionada aún más por los fabricantes nacionales. Según datos publicados recientemente por la agencia IDC, en el segundo trimestre de 2024, Apple salió del top cinco en la clasificación de envíos de teléfonos inteligentes de China y se convirtió en "otros" en la lista. Esta es la primera vez en los últimos cinco años que Apple. No ha entrado en la cima. Anteriormente, el conocido analista de Apple, Ming-Chi Kuo, también se mostró pesimista sobre las futuras ventas de Apple en el mercado chino. Esto se debe principalmente al regreso de Huawei y al hecho de que los teléfonos móviles plegables se están convirtiendo poco a poco en la primera opción para los usuarios de gama alta. en el mercado chino.

Durante la conferencia telefónica sobre ganancias, el mercado chino también fue el foco de las preguntas y preocupaciones de los analistas. Cuando los analistas preguntaron sobre el desempeño decreciente del mercado chino, Cook citó dos conjuntos de datos: la base instalada de iPhone en la Gran China alcanzó un récord. Teléfonos inteligentes de Apple Las ventas de teléfonos móviles se encuentran entre las tres primeras en las ciudades chinas, pero esto aún no logra disipar las preocupaciones de los analistas.

Cabe mencionar que desde este año, los ejecutivos de Apple han visitado China muchas veces para seguir de cerca el mercado chino. Además de la visita de Cook a China en la primera mitad del año, el director de operaciones de Apple, Jeff Williams, también visitó varios proveedores chinos a finales de julio. Anteriormente, el China Securities Journal informó que Apple había afinado su objetivo de existencias para el año. Serie iPhone 16, con un objetivo de almacenamiento de 90 millones.

2. “Narrativa de IA” ambigua

Otra nueva historia sobre Apple que merece mucha atención es su estrategia de IA.

En la llamada de resultados, a diferencia del silencio sobre la estrategia de IA en el trimestre anterior, Cook mencionó el teléfono inteligente de Apple muy temprano en la llamada. Incluso lo mencionó no menos de diez veces a lo largo de la llamada, incluidos Siri, ChatGPT y otros temas próximos a la IA. herramientas lanzadas.

Poco antes de la publicación del informe financiero, Apple lanzó la versión Beta de iOS 18.1 para desarrolladores pagos, completando el debut de "Apple Smart" en el lado del dispositivo. Según reseñas de medios extranjeros, las funciones de la versión de prueba se centran principalmente en herramientas de escritura, Siri, álbumes de fotos, etc. El reportero de tecnología de Bloomberg, Mark Gurman, también mencionó: "Hasta ahora, las funciones inteligentes de Apple son todavía muy pocas y las únicas sobresalientes. son herramientas de escritura y registros de llamadas; por lo demás, no ha cambiado mucho".

En otras palabras, a juzgar por la versión beta actual, todavía hay una cierta distancia con respecto a la "IA a nivel de sistema" que Apple dijo en la WWDC.

Afortunadamente, en comparación con la lenta respuesta anterior de Apple, la implementación en curso de “Apple Smart” tiene dos factores visibles para Apple:

El primer conductor es el reemplazo más directo. Actualmente, los teléfonos con IA se han convertido en el consenso para el crecimiento de la industria de los teléfonos inteligentes. Según estimaciones del banco de inversión estadounidense Wedbush, la integración de la IA en los productos de Apple puede aumentar el precio de las acciones de Apple entre 30 y 40 dólares más por acción. Morgan Stanley también señaló que gracias a la tecnología de inteligencia artificial, el precio de venta promedio (ASP) de Apple crecerá a una tasa anual del 5%, lo que puede ayudar a Apple a vender hasta 235 millones de iPhones en el año fiscal 2025 y 262 millones en el año fiscal 2026. .

Durante la conferencia telefónica sobre resultados, al hablar de la demanda de reemplazo generada por "Apple Smart", Cook dijo que aunque esta es una "razón de peso para promover actualizaciones", es "demasiado pronto para sacar una conclusión" en este momento. Cook confirmó el retraso anterior en el lanzamiento de "Apple Smart". Dijo que las herramientas de inteligencia artificial se implementarán por etapas y que todas las funciones mostradas en la WWDC no estarán disponibles de inmediato, ni siquiera en el último iPhone.

El segundo factor es el “nuevo impuesto a las manzanas” en el marco del “nuevo jardín amurallado”. Después de que la IA esté en línea, bajo el ecosistema cerrado de Apple, los usuarios, los grandes fabricantes de modelos y los proveedores de servicios de contenido establecerán nuevos modelos de cooperación, por lo que el reparto de ingresos de Apple también verá nuevos cambios. Por ejemplo, del lado del usuario, las funciones de inteligencia artificial de Apple pueden reemplazar algunas aplicaciones basadas en herramientas. Guosen Securities señaló en un informe de investigación que si el teléfono inteligente de Apple tiene éxito en el futuro, su poder de negociación seguirá aumentando. Este trimestre, los ingresos por servicios de software de Apple también continuaron aumentando, un 14% interanual hasta 24.200 millones de dólares, y su margen de beneficio bruto siguió estable en un 74%.

Lo cierto es que, en comparación con las muchas incertidumbres del último trimestre, con la implementación de la estrategia de IA y la promoción de nuevos productos, Apple tiene más pesos de crecimiento en sus manos. Sin embargo, a pesar de ello, todavía no puede calmar a Apple. Debido a la ansiedad por el crecimiento, dado que las funciones de inteligencia artificial aún no se han implementado completamente en los nuevos teléfonos y el mercado chino se está volviendo más competitivo, todavía es difícil para Apple, el rey, “querer ambas cosas”.