noticias

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Zhen Xiang, nuestro corresponsal especial

"La situación en la que las empresas comerciales obtienen miles de millones de dólares en ganancias puede haber terminado", dijo a Bloomberg el 30 de julio el director de operaciones de Equirus Securities, una empresa india de servicios financieros. Para calmar el sobrecalentamiento del comercio, la Junta de Bolsa y Valores de la India publicó el mismo día una serie de proyectos de recomendaciones de políticas sobre el endurecimiento de las reglas de comercio de derivados financieros.

Los datos muestran que el mercado de valores indio ha alcanzado nuevos máximos recientemente: el índice SENSEX indio superó los 80.000 puntos por primera vez el mes pasado. El auge del mercado de valores, a su vez, ha impulsado la negociación de derivados financieros, como las opciones sobre índices bursátiles. A principios de febrero de este año, el monto nominal de los contratos de derivados indios alcanzó los 6 billones de dólares, superando incluso el producto interno bruto de la India. Las autoridades indias han advertido que el comportamiento entre los inversores minoristas está impulsado por "instintos humanos de juego" y que la moda podría obstaculizar la canalización de los ahorros de los hogares hacia usos productivos. Una encuesta realizada por la Junta de Bolsa y Valores de la India el año pasado mostró que el 90% de los inversores minoristas sufrieron pérdidas en transacciones de derivados financieros.

El 31 de julio, la sucursal india de la revista estadounidense Fortune citó las recientes declaraciones de Madabi, presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de la India, diciendo que cuando las pérdidas de inversiones de las familias indias en el mercado de futuros sobre índices bursátiles ascendieron a 600 mil millones de rupias ( aproximadamente 51,9 mil millones de yuanes) en un año. Estos fondos podrían invertirse de manera más eficiente en otros productos financieros, y el problema ha tenido consecuencias macroeconómicas.

Para frenar la especulación en futuros y opciones sobre acciones, la Comisión de Bolsa y Valores de la India emitió las últimas fuertes medidas regulatorias el 30 de julio, que incluyen principalmente: aumentar el límite inferior del tamaño del contrato de futuros sobre índices bursátiles, cobrar tarifas de opciones por adelantado, agilizar el número de contratos semanales y antes de la entrega del contrato Aumentar el margen, etc. Hace una semana, el gobierno indio también anunció que duplicaría la tasa impositiva sobre el comercio de opciones sobre índices bursátiles a partir del 1 de octubre.

Vale la pena señalar que, según Bloomberg, la popularidad del mercado de valores indio, especialmente el comercio de derivados financieros, ha atraído la entrada de muchos fondos cuantitativos internacionales, incluidos Castle Securities y Optiwa. Jane Street Capital anunció en abril de este año que la estrategia cuantitativa implementada en el mercado indio había logrado una ganancia de mil millones de dólares. Por un lado, esto muestra que, de hecho, existe un enorme potencial de ganancias para las operaciones cuantitativas institucionales en el entorno del mercado indio en la etapa inicial. Por otro lado, también resalta la enorme desventaja de los comerciantes minoristas en el mercado.

Bloomberg dijo que las restricciones emitidas por India pueden reducir la liquidez del mercado de futuros y opciones de 4 billones de dólares y recortar las ganancias de los creadores de mercado y comerciantes. Un informe de investigación publicado por Jefferies Group en los Estados Unidos el 30 de julio también señaló que las nuevas regulaciones afectarán directamente alrededor del 35% de las tarifas de negociación de opciones sobre índices bursátiles, y los inversores minoristas también pueden abandonar el mercado debido a las nuevas regulaciones, que impactará definitivamente el negocio de corretaje de bolsa.

"La relación entre el comercio institucional de alta frecuencia y los inversores minoristas es un 'juego del gato y el ratón'. Las instituciones son los gatos y los inversores minoristas son las ratas. Cuando las autoridades reguladoras reforzaron los controles sobre el comercio de derivados financieros, los inversores minoristas se retiraron y la liquidez del mercado Sin los ratones, ¿qué haría el gato?", comentó Narinder, director general de SKI Capital, una institución de inversión india. ▲