Новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Чжэнь Сян, наш специальный корреспондент

«Ситуация торговых компаний, получающих миллиарды долларов прибыли, может быть исчерпана», — заявил Bloomberg 30 июля руководитель отдела торговли Equirus Securities, индийской компании, предоставляющей финансовые услуги. Чтобы успокоить перегревшуюся торговлю, Совет по ценным бумагам и биржам Индии в тот же день опубликовал ряд проектов политических рекомендаций по ужесточению правил торговли производными финансовыми инструментами.

Данные показывают, что индийский фондовый рынок недавно достиг новых максимумов: в прошлом месяце индийский индекс SENSEX впервые превысил 80 000 пунктов. Бум на фондовом рынке, в свою очередь, способствовал торговле производными финансовыми инструментами, такими как опционы на фондовые индексы. В начале февраля этого года условная сумма индийских контрактов на деривативы достигла 6 триллионов долларов США, что даже превысило валовой внутренний продукт Индии. Индийские власти предупредили, что поведение розничных инвесторов обусловлено «человеческими азартными инстинктами» и что это увлечение может помешать направить сбережения домохозяйств на продуктивное использование. Опрос, проведенный Советом по ценным бумагам и биржам Индии в прошлом году, показал, что 90% розничных инвесторов понесли убытки в сделках с производными финансовыми инструментами.

31 июля индийское отделение американского журнала Fortune процитировало недавние высказывания Мадаби, председателя Комиссии по ценным бумагам и биржам Индии, о том, что инвестиционные потери индийских семей на фьючерсном рынке фондовых индексов составили до 600 миллиардов рупий ( примерно 51,9 млрд юаней) в год. Эти средства можно было бы более эффективно инвестировать в другие финансовые продукты, и проблема имела макроэкономические последствия.

Чтобы ограничить спекуляции фьючерсами и опционами на акции, Комиссия по ценным бумагам и биржам Индии 30 июля приняла последние строгие меры регулирования, которые в основном включают в себя: увеличение нижнего предела размера фьючерсного контракта на фондовый индекс, предварительное взимание опционных комиссий, оптимизация количества еженедельных контрактов и до поставки контрактов. Увеличение маржи и т. д. Неделю назад правительство Индии также объявило, что с 1 октября удвоит ставку налога на торговлю опционами на фондовые индексы.

Стоит отметить, что, по данным Bloomberg, популярность индийского фондового рынка, особенно торговли производными финансовыми инструментами, привлекла на него вход многих международных количественных фондов, включая Castle Securities и Odewa. Jane Street Capital объявила в апреле этого года, что количественная стратегия, реализованная на индийском рынке, принесла прибыль в размере 1 миллиарда долларов США. С одной стороны, это показывает, что институциональные количественные операции на раннем этапе действительно имеют огромный потенциал прибыли. С другой стороны, это также подчеркивает огромное невыгодное положение розничных торговцев на рынке.

Bloomberg заявил, что ограничения, введенные Индией, могут снизить ликвидность рынка фьючерсов и опционов на сумму 4 триллиона долларов США и сократить прибыли маркет-мейкеров и трейдеров. В исследовательском отчете, опубликованном компанией Jefferies Group в США 30 июля, также отмечается, что новые правила напрямую повлияют на около 35% комиссий за торговлю опционами на фондовые индексы, а розничные инвесторы также могут покинуть рынок из-за новых правил, которые определенно повлияет на биржевой брокерский бизнес.

«Отношения между институциональными высокочастотными трейдерами и розничными инвесторами представляют собой «игру в кошки-мышки». Институты — это кошки, а розничные инвесторы — крысы. Когда регулирующие органы усилили контроль над торговлей производными финансовыми инструментами, розничные инвесторы ушли, а рыночная ликвидность снизилась. без мышей, что бы делал кот? Играть?», - прокомментировал Нариндер, управляющий директор индийской инвестиционной компании SKI Capital. ▲