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Reportero del diario: Li Lei Editor: Xiao Ruidong

En los últimos dos años, los "recortes salariales" y los "límites salariales" se han convertidoFondos recaudados Palabras clave de la reforma salarial. Especialmente recientemente, con mucha discusión, el "reembolso de salario" también se ha convertido en una realidad, y un fondo público afiliado a una empresa central ha comenzado a implementar un plan de reembolso de salario.

La importancia y el impacto de la reforma salarial en la industria de ofertas públicas va mucho más allá del nivel salarial. Por ejemplo, entre los rumores y el plan de implementación final, 3 millones de yuanes se convirtieron en un hito. La noticia de que se reembolsarán los salarios anuales superiores a 3 millones de yuanes detonó instantáneamente el mercado, y también se especuló que las sucesivas renuncias de los administradores de fondos estrella estaban relacionadas con los salarios. Sin embargo, a los ojos de un gran número de inversores, este nivel de ingresos sigue siendo demasiado alto. Para algunos gestores de fondos que están bien pagados pero tienen malos resultados, los ciudadanos piden recortes salariales o jubilaciones.

Detrás de la enorme brecha y dislocación, lo que en realidad refleja es la mayor crisis que enfrenta la industria de ofertas públicas: la falta de confianza.

La industria de fondos públicos, que se ha desarrollado rápidamente en los últimos años, ha llegado a una encrucijada y continúa transformándose y avanzando hacia un desarrollo de alta calidad. En el contexto de la continua profundización de la reforma salarial, cómo equilibrar la eficiencia y la justicia, cómo lograr un equilibrio entre "apretarse el cinturón" y retener talentos destacados, y cómo recuperar la confianza de los inversores se han convertido en cuestiones urgentes que deben resolverse.

Retirar salario y reflejar la realidad

"La empresa ha solicitado la devolución de sus salarios, pero todavía hay algunas personas que han recibido el aviso y no han devuelto sus salarios".Respecto a la reciente noticia de que los fondos públicos exigen la devolución de los salarios, dijeron personas familiarizadas con la situación a los periodistas del Daily Economic News (en adelante, el Daily Reporter).

A principios de junio, "Daily Economic News" informó exclusivamente que la noticia de que se rastrearía a las personas con un salario anual de más de 3 millones de yuanes provenientes de la recaudación de fondos públicos y se les pediría que se retiraran por completo era cierta. "Se dice que quienes han renunciado también deben jubilarse, pero puede que no sea obligatorio. Sólo se les notifica los reembolsos, y el tiempo y alcance retroactivos no están claros. Esto inmediatamente detonó el mercado, y la mayoría de los profesionales de los fondos públicos expresaron". choque.

Medio mes después, las botas tocaron tierra: algunas empresas estatales y compañías de fondos públicos han comenzado a reembolsar salarios, exigiendo reembolsos salariales para aquellos cuyos ingresos anuales excedan el estándar a partir de 2022. Aquellos que exceden la línea estándar son principalmente compañías de fondos. ejecutivos y administradores de fondos.Se dice que esta línea estándar ronda los 3 millones de yuanes.

Desde los recortes salariales iniciales hasta la difusión de rumores sobre límites salariales y la presentación de informes sobre planes salariales, pasando por las recientes jubilaciones salariales, la reforma salarial en la industria de ofertas públicas está entrando en aguas profundas y cada paso tiene un impacto profundo en el desarrollo. de la industria y las actitudes de los profesionales.

En abril de 2022, la Comisión Reguladora de Valores de China emitió las "Opiniones sobre la aceleración del desarrollo de alta calidad de la industria de fondos públicos", que mencionaban que se debería instar a los administradores de fondos a implementar estrictamente el sistema de aplazamiento salarial, incentivos a corto plazo e incentivos excesivos. están estrictamente prohibidos y la industria de los fondos públicos ha abierto el telón salarial.

En junio de 2022, la Asociación de Gestión de Fondos de China publicó oficialmente las "Directrices para la evaluación del desempeño y la gestión salarial de las empresas de gestión de fondos", que establecen requisitos específicos para la estructura salarial, el pago de salarios, la evaluación del desempeño, la gestión del control salarial interno, etc.

En abril de este año, el Consejo de Estado emitió "Varias opiniones sobre el fortalecimiento de la supervisión, la prevención de riesgos y la promoción del desarrollo de alta calidad del mercado de capitales", enfatizando aún más la importancia de mejorar el sistema de gestión de compensaciones de la industria de fondos de valores, exigiendo que ser consistente con el desempeño operativo, la naturaleza del negocio, el nivel de contribución y el riesgo de cumplimiento. Para adaptarse al control y la cultura social, se profundizará aún más la reforma salarial.

Casi simultáneamente con las nuevas regulaciones, elCada empresa informa sobre su paquete de compensación.Todos los periodistas se enteraron de que el límite superior del salario anual informado en la industria oscila entre 2 y 5 millones de yuanes. Esta es también la fuente de las noticias del mercado de límites salariales de que "el salario anual de los administradores de fondos tiene un límite de 1,2 millones de yuanes". la oferta pública de un determinado banco.

Más importante aún, antes de que se introdujeran las políticas pertinentes, ya habían comenzado los recortes salariales en la industria de ofertas públicas.Estamos en cierta familia.Tres nuevos tablerosTomemos como ejemplo comparativo la remuneración de las empresas de fondos que cotizan en bolsa:

Si observamos los cambios en esta empresa desde 2020, partiendo de la base de que el número de empleados básicamente se ha mantenido estable o incluso ha aumentado, la remuneración pagadera a los empleados ha mostrado una tendencia a la baja año tras año y la disminución anual ha superado el 10%.

Lo que resulta más intuitivo es la distribución de los bonos de fin de año. 2024 está a punto de entrar en agosto, pero según entiende el periodistaTodavía hay un gran número de empresas que no han emitido bonos de fin de año . Incluso para aquellos que han sido distribuidos, es común una caída del 20% al 30%.

Además, desde junio, la Oficina Nacional de Auditoría se ha instalado en más de una docena de empresas públicas para realizar auditorías e inspecciones in situ, y auditará todos los documentos y materiales relevantes, centrándose en cuestiones como gastos y gastos. Algunos recaudadores de fondos públicos dijeron que una vez completada esta ronda de auditorías, la organización para la que trabajan puede decidir si recortar o retirar los salarios. "Es posible que haya reducciones salariales en camino".

La industria del capital público, que alguna vez fue la joya más brillante de la corona de la industria financiera, ha caído en una situación embarazosa sin precedentes.

Candente discusión en la industria: ¿Cómo retirarse? ¿Regresar a quién?

En la industria financiera existe un precedente de "jubilación de salario".

Tomando como ejemplo la industria bancaria, en 2021, la antigua Comisión Reguladora de Banca y Seguros de China emitió las "Opiniones orientativas sobre el establecimiento y mejora del mecanismo de recuperación y reembolso de la remuneración por desempeño de las instituciones bancarias y de seguros", que señalaron que los altos directivos y los principales personal que haya violado leyes, reglamentos, disciplinas, etc. El personal del puesto podrá solicitar deducir parte o la totalidad de su remuneración por desempeño dentro del plazo correspondiente, dependiendo de la gravedad de la situación.

Según datos publicados por la antigua Comisión Reguladora de Banca y Seguros de China en marzo de 2023, más del 95% de las instituciones bancarias y de seguros han formulado e implementado sistemas de compensación, pagos diferidos y recursos de recuperación basados ​​en el desempeño.

A principios de este año, varios bancos que cotizan en bolsa se hicieron populares porque revelaron el monto de los descuentos por pago basado en el desempeño en sus informes anuales. Entre ellos, la mayor cantidad de "reclamaciones salariales inversas" ascendió a 43,29 millones de yuanes. .

Para las corredurías, el recurso salarial no es nada nuevo. En mayo de 2022, la Asociación de Valores de China publicó las "Directrices para que las empresas de valores establezcan un sistema de remuneración sólido", que aclara que cuando las empresas de valores formulan sistemas de remuneración, deben establecer mecanismos estrictos de rendición de cuentas para mejorar la fuerza vinculante de la gestión de la remuneración, incluidos pero no limitado a bonificaciones, Contenidos tales como suspensión de pago, recurso y deducción de bonificaciones y otras remuneraciones.

En agosto de 2022, el Ministerio de Finanzas emitió el "Aviso sobre el fortalecimiento adicional de la gestión financiera de las empresas financieras estatales", en el que exige a las empresas financieras que establezcan y mejoren la distribución de los salarios, el pago diferido y los mecanismos de responsabilidad y recuperación de los salarios. En base a esto, desde finales del año pasado hasta este año, muchas compañías de valores que cotizan en bolsa han introducido regulaciones internas relevantes para implementar el recurso y las deducciones sobre la remuneración.

Sin embargo, en la industria de los fondos públicos, debido a que antes no ha habido reembolsos de salarios, esto ha causado cierta controversia.

Muchos entrevistados dijeron en entrevistas con periodistas que hay mucha discusión en la industria sobre cómo reembolsar el salario y a quién. Por ejemplo, "Actualmente, escuché que todos los reembolsos se completarán a mediados de agosto" y "así será". definitivamente será reembolsado al empleador." unidad". Pero incluso si eres un practicante,También hay muchas dudas sobre la “jubilación de sueldo”.

Un ejecutivo de oferta pública del área de Beijing dijo a los periodistas sin rodeos: en primer lugar, ¿cuál es la base para los reembolsos de salarios? ¿Deberían todos los administradores de fondos recibir reembolsos de salarios, o solo algunos administradores de fondos con mal desempeño deben recibir reembolsos de salarios? Cuál es la base para la devolución de salarios? En términos de métodos, ya sea reducir directamente el salario anual de los administradores de fondos o ajustarlo por otros medios, ya sea retirar los salarios de una sola vez o hacerlo por etapas, "no existen". estándares unificados y respuestas a estas preguntas en la industria".

Lu Da, socio principal de Zhilin Law Firm, analizó que los empleadores deben tener una base clara para exigir la remuneración que se ha pagado si la remuneración que se ha pagado está de acuerdo con el contrato laboral y cumple con las normas y regulaciones de la empresa. el tiempo, luego los requisitos No existe base legal para los reembolsos de salarios de los empleados. Sin embargo, si hay partes ilegales de la remuneración pagada, como pagar sobornos en forma de salario (pagárselos a los empleados en forma de bonos y luego los empleados retiran efectivo para pagar los sobornos), o pagar bonos en forma de reembolso de gastos, entonces, de acuerdo con la ley penal, las disposiciones pertinentes de la ley tributaria, si realmente se trata de ingresos ilegales, deben ser recuperados por los departamentos pertinentes y los perpetradores deben ser considerados responsables de infracciones administrativas o incluso responsabilidad penal.

“La implementación de la jubilación salarial debe considerar de manera integral las condiciones operativas de la empresa, el desempeño y la contribución del administrador del fondo y el entorno general del mercado, en lugar de ser una solución única para todos. Sólo mediante un mecanismo razonable de reembolso de salarios se podrá encontrar un equilibrio entre salvaguardar los derechos e intereses de los inversores y proteger los intereses de los profesionales. "Señaló otro recaudador de fondos público de Shanghai.

Detrás de la "partida" de los gestores de fondos estrella: ¿Cómo evalúan las sociedades de fondos a los gestores de fondos?

Bajo la influencia de múltiples factores, este año se produce otro cambio muy importante en la industria de las ofertas públicas.El número de gestores de fondos que se marchan ha aumentado, especialmente la salida de gestores de fondos estrella.También toca los corazones del mercado y de los inversores.

Según datos de Wind, a 15 de julio, el número de gestores de fondos que han dimitido este año ha llegado a 182, alcanzando un pequeño clímax en el número de dimisiones en el mismo período de la última década.

Número de gestores de fondos que han dimitido en los últimos diez años

A 15 de julio de cada año, los datos proceden de Wind

Vale la pena señalar que esta cifra no puede verse de forma aislada. Desde 2015, el número total de gestores de fondos ha aumentado de poco más de 1.000 a unos 3.800. Es razonable que el flujo sea más frecuente.También está creciendo significativamente el número de nuevos gestores de fondos contratados.

Sin embargo, objetivamente hablando, en un período en el que el mercado es más volátil y la industria está experimentando un rápido ajuste, el número de gestores de fondos que han dimitido ha aumentado significativamente en comparación con años anteriores. Lo que es más representativo es que en 2015, cuando el mercado fluctuó violentamente, más de 200 administradores de fondos dimitieron durante el mismo período en los últimos dos años, con el shock y el ajuste de las acciones A, el número de dimisiones durante el mismo período; También superó las 160, y este año ha superado las 180 personas.

Entre ellos se encuentran muchos administradores de fondos de renombre en la industria, como Qiu Dongrong, quien acaba de anunciar su renuncia como subdirector general de la empresa y de todos los fondos administrados este mes. Como la "marca dorada" del Fondo Zhong Geng y con profundos intereses vinculados, la noticia de su partida conmocionó a los inversores y expertos de la industria. Aunque el propio Qiu Dongrong publicó en WeChat Moments que renunció como administrador de fondos por motivos personales, hay muchas especulaciones en la industria sobre el motivo de su renuncia, una de las cuales está relacionada con el ajuste salarial.

A principios de abril de este año, la renuncia de Fan Yan, la ex "primera hermana" del Fondo Yuanxin Yongfeng, también atrajo una amplia atención en la industria y desató una ola de discusiones sobre cómo los fondos pequeños y medianos pueden "retener a los empleados". " Si observamos la dimisión de los gestores de fondos este año, podemos encontrar que la liquidez de las pequeñas y medianas empresas es de hecho más fuerte que la de las grandes plataformas. Esto es inseparable del pequeño tamaño de la empresa, el único tipo de negocio y. el mayor impacto en los ingresos del personal.

Desde mayo, gestores de fondos de renombre del sector han anunciado sucesivamente sus dimisiones o han contratado nuevos gestores de fondos para los productos gestionados. Para uno de ellos, cada vez que un periodista preguntaba por el motivo de contratar administradores de fondos adicionales, la respuesta que obtenía era "tiene un fuerte sentido de responsabilidad y mucha presión, y necesita a alguien con quien compartir su responsabilidad". Esta es otra opción para los gestores de fondos además de dimitir directamente.

Todos los periodistas aprendieron que con la profundización de la reforma salarial en los últimos años, los métodos de evaluación de las compañías de fondos para los administradores de fondos también se están ajustando y cambiando. La recaudación de fondos pública de Shanghai antes mencionada reveló a los periodistas que en términos de evaluación del desempeño, la referencia principal son las clasificaciones de desempeño en uno, dos y tres años. Entre ellas, el desempeño de tres años tiene el mayor peso y puede alcanzar alrededor del 50%. y los períodos de dos años representan cada uno aproximadamente el 25%.

"También veremos la escala, pero la mayor parte de la evaluación de la escala de nuevos productos se debe al equipo de ventas. El equipo de investigación de inversiones tendrá un mayor peso en el nuevo incremento de los productos operativos. Otros incluyen la cooperación con presentaciones itinerantes de ventas, el cumplimiento Control de riesgos, etc. En general, eso es todo.Pasar gradualmente de la orientación al desempeño pasado a una evaluación integral。”

Otro recaudador de fondos público en el sur de China también dijo a los periodistas que en los últimos años han estado abogando por el desempeño a largo plazo, en la evaluación de los administradores de fondos.El desempeño de tres años (clasificación relativa) se valora cada vez más, mientras que la proporción de períodos de un año y de dos años está disminuyendo y se ajustará cada año. Además, al igual que otros empleados de la empresa, los administradores de fondos también serán evaluados en diferentes niveles, como A, B, C y D. Existen brechas de ingresos en diferentes niveles. "En realidad, se utiliza el mismo conjunto de estándares de evaluación de talentos, pero según este estándar, los detalles de la evaluación para diferentes puestos son diferentes".

Un cambio relativamente obvio es que en los últimos dos años, el número de empleados destacados en el Grado A se ha reducido significativamente, mientras que el número de empleados clasificados en los Grados C y D ha ido en aumento, y el sistema de eliminación para el último lugar también se ha aplicado de forma más estricta.

Varios factores están obligando a los gestores de fondos a reexaminar sus trayectorias de desarrollo profesional. Algunas personas se vieron obligadas a cambiar a otros puestos y otras abandonaron la industria del capital público y se pasaron al capital privado u otras instituciones financieras. Los que se quedaron optaron por afrontar la cuestión central: cómo recuperar la confianza de los inversores.

Los fondos públicos en una encrucijada buscan el equilibrio entre eficiencia y equidad

Como importante representante de las finanzas inclusivas, los fondos públicos son responsables de servir a la gestión financiera de los residentes y a la economía real. En este sentido, el punto de partida y el objetivo del desarrollo de alta calidad de los fondos públicos debería ser mejorar la sensación de ganancia y felicidad de los inversores y apoyar el desarrollo de la economía real.

En los últimos años, los fondos públicos han logrado una rápida expansión en escala y la última escala de gestión de activos de toda la industria ha superado la marca de 31 billones de yuanes. Pero al mismo tiempo, la mala experiencia de los inversores siempre ha sido un defecto que afecta al desarrollo a largo plazo de los fondos públicos, especialmente en los últimos años, con el importante debilitamiento del efecto lucrativo de los fondos de acciones activos y la aparición de fondos de inversión. algunos eventos de riesgo,La falta de confianza se ha convertido en la mayor crisis en la industria de las ofertas públicas.No sólo los cristianos, sino también algunos canales de venta ya no confían en los fondos de acciones activos, que en el pasado eran los representantes y firmas de la industria de los fondos, están perdiendo rápidamente su brillo.

Un destacado ejecutivo de ofertas públicas dijo una vez en una entrevista con un periodista que el núcleo del desarrollo de alta calidad de los fondos de oferta pública es mejorar el sentido de ganancia de los inversores, y permitir que los ciudadanos ganen dinero es una pregunta integral que no tiene una respuesta sencilla. "Uno de los aspectos más importantes de la sensación de ganancia de los inversores es el impacto de los niveles de ingresos. El crecimiento del patrimonio neto del fondo proviene del nivel de ingresos promedio dado por el mercado, así como del exceso de ingresos generado por los administradores de fondos a través de sus propias capacidades de investigación de inversiones Fondos públicos Se deben hacer esfuerzos para convertir los rendimientos de las inversiones de los fondos en rendimientos para los inversores de los fondos”.

Los ejecutivos de ofertas públicas en Beijing antes mencionados también señalaron:Que los administradores de fondos activos puedan recuperar nuevamente la confianza de los inversionistas depende de muchos factores, como las capacidades comerciales del administrador del fondo, la estructura de gobierno de la compañía de fondos y el entorno del mercado.Por ejemplo, en términos de mecanismos de incentivos, las empresas deberían alentar a los administradores de fondos a adoptar comportamientos a largo plazo en lugar de a corto plazo y, al mismo tiempo, establecer estándares de remuneración razonables.

"La aparición del fenómeno de la jubilación salarial no es sólo un reflejo del modelo de salarios altos del pasado, sino también una exploración de la futura estructura salarial pública. Los salarios ciegamente altos son definitivamente irrazonables, pero un sistema salarial inadecuado también puede conducir a una fuga de cerebros. Por tanto, afecta el desarrollo de la empresa a medio y largo plazo.Es todo un desafío motivar y retener a personas verdaderamente destacadas, seguir creando valor para los clientes y evitar dañar a los empleados comunes y corrientes.”

Yingmi Fund dijo a los periodistas que, a largo plazo, la industria financiera opera gracias a la confianza de los clientes y que el establecimiento de esa confianza requiere un proceso a largo plazo. Las instituciones deben tener el concepto de "centrarse en los intereses de los clientes", insistir en estar del lado de los clientes y cambiar del pensamiento de "vendedor" al pensamiento de "comprador".

En concreto, podemos trabajar juntos desde dos vertientes: "gestión de activos" y "gestión de patrimonios".

En primer lugar, los fondos públicos, como parte importante de la inversión, se enfrentarán al desafío de las fluctuaciones en los fondos de los clientes en la estabilidad del lado del pasivo. El poder del comprador puede ayudar a que los fondos públicos hagan crecer el dinero, por lo que es muy importante establecer los valores del comprador, desarrollar activamente negocios de asesoría de inversiones y fortalecer las capacidades de servicio del lado de la responsabilidad. En un mercado volátil, los servicios de asesoramiento en inversiones pueden ayudar a los inversores a mejorar sus conocimientos, comprender las fluctuaciones del mercado y, en última instancia, ayudar a los clientes a obtener rentabilidad, lo cual es muy importante para reconstruir la confianza de los inversores.

En segundo lugar, es necesario establecer un circuito cerrado de cognición, transacción y relación. La inversión es la realización de la cognición y los inversores sólo pueden obtener rendimientos dentro del alcance de la cognición. El núcleo de la cognición es la gestión de las expectativas del cliente.

En el pasado, la industria de gestión de activos no hizo un buen trabajo en la "gestión de expectativas". Las instituciones deberían trabajar juntas para fortalecer la gestión de las expectativas de los clientes y mejorar la percepción del riesgo de los inversores difundiendo el concepto de "rentabilidad = tiempo + volatilidad". Utilice la planificación de fondos de cuentas y la asignación de activos para guiar los fondos de los clientes a asignar a productos con diferentes características de riesgo y rendimiento para reducir su volatilidad. Sobre la base de una buena gestión de las expectativas de inversión, guiamos y acompañamos a los clientes a través de las fluctuaciones del mercado para evitar verse afectados por las fluctuaciones del mercado y evitar ganar dinero vendiendo caro y comprando barato. Al mismo tiempo, a través del acompañamiento a largo plazo del contenido de educación sobre inversiones, ayudamos a los inversores a construir un marco de inversión y comprender correctamente los riesgos del mercado, ganándonos así en última instancia la confianza de los inversores y creciendo junto con ellos.

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