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"Consejos básicos"
Ante la involución de las principales empresas de Internet, la actual guerra de precios en la industria de entrega urgente y la tendencia de los consumidores a ser cada vez más cautelosos a la hora de gastar, Flash Delivery, que se caracteriza por "velocidad rápida pero precio más alto", optó por salir a bolsa en este momento en el que hay buenas posibilidades de ganar. ¿Cuántos años tiene?

Autor | Chen Fashan

Editar | Liu Yang

Me levanté muy temprano para ponerme al día, pero terminé poniéndome al día tarde.

Recientemente, la información publicada por la Comisión Reguladora de Valores de China muestra que BingEx Limited (Shandong Bing Co., Ltd., en lo sucesivo denominada "BingEx") ha obtenido solicitudes de oferta pública inicial de acciones de EE. UU. y planea emitir no más de 57,5 ​​millones de acciones ordinarias en el mercado. Bolsa Nasdaq en Estados Unidos.

Se esperaba que Shanshuang se convirtiera en la primera empresa cotizada en bolsa en el campo de la entrega instantánea. Ya en 2020, Du Shangxiao, vicepresidente de Shansong, dijo en una entrevista con "Blue Whale TMT" que la empresa podría cotizar pronto. En ese momento, la repentina epidemia puso a las estaciones de entrega instantánea en el centro de atención y se convirtió en una fuerza importante para proteger los medios de vida de las personas.

Pero al final, Dada Group tomó la delantera y aterrizó con éxito en Nasdaq ese mismo año. Posteriormente, a finales de 2021, SF Express también aterrizó en la Bolsa de Hong Kong. El plan de listado de Flash Delivery ha sido archivado temporalmente.

Fundada en 2014, Shanshuang fue considerada pionera en los servicios de entrega urgente uno a uno en la misma ciudad. Ya en 2016 había obtenido pequeños beneficios, lo que también permitió a sus ejecutivos declarar con confianza: "Shanshuang se encuentra en una situación difícil. posición donde no hay competidores."

Pero el mercado está cambiando rápidamente,A medida que Meituan, Alibaba, Dada, SF Express y otros gigantes de la entrega urgente han aumentado sus inversiones, la competencia en toda la industria se ha vuelto extremadamente feroz y el dominio del mercado de Shanshuo está siendo desafiado gradualmente.

Ante el panorama competitivo en constante cambio, el ritmo de entrega flash parece un poco lento. Ahora bien, ¿podrá Shanshuang recuperar su posición dominante en el mercado a través de esta IPO?

1. Listado tardío

Después de perder la oportunidad de convertirse en la primera acción de la industria, Shansong comenzó a ponerse al día.

Después de registrarse en la Comisión Reguladora de Valores de China, Shanshuang está cerca de llamar a la puerta de las acciones estadounidenses. De acuerdo con los "Requisitos de material complementario para la emisión y presentación de cotizaciones en el extranjero", Shanshuang debe explicar con más detalle el cumplimiento del establecimiento de estructuras en el extranjero y el retorno de fusiones y adquisiciones, incluida la explicación del desempeño de las inversiones en el extranjero de los accionistas nacionales nacionales de la empresa y de los accionistas institucionales nacionales. registro de divisas; si el capital de entidades nacionales como Hainan Tongcheng Bing Technology Co., Ltd. cumple con las regulaciones, etc.

Fundada en 2014, Shansong se ha puesto al día con el auge empresarial de "Internet +". Aunque en ese momento había muchas empresas de entrega urgente y plataformas de entrega independientes de terceros en el mercado, Shanshuo estableció su posición en la industria al ingresar al segmento de entrega urgente uno a uno. Desde entonces, Shansong ha pasado por más de diez rondas de financiación y se ha convertido en el favorito del mercado de capitales. Los inversores detrás de él incluyen instituciones reconocidas como Matrix Partners, CDH Investment, Jiuding Investment y Shunwei Capital.

Sin embargo, con la llegada del invierno capitalino, el ritmo de financiación de Shansong se ha ralentizado en 2021. En marzo de ese año, Shanshuang completó una ronda de financiación D2 de 125 millones de dólares, que también fue la última ronda de financiación antes de su IPO. En esta ronda de financiación, Cheng Tian, ​​​​socio de Shunwei Capital, ​​que continúa invirtiendo, dijo que el valor de Shanshuang radica en resolver los problemas prácticos de los usuarios, mejorar la eficiencia social y asumir responsabilidades sociales.

El sitio web oficial de Shansong muestra que, hasta junio de 2024, los servicios de Shansong han cubierto 290 ciudades en todo el país, con casi 3 millones de pasajeros y más de 100 millones de usuarios del servicio. Sin embargo, según datos de Qichacha, el informe anual de 2023 de la empresa muestra sólo 313 personas aseguradas.

Con el auge de la comida para llevar, la venta minorista instantánea y otros formatos, la competencia en el sector de la entrega instantánea es cada vez más feroz. Entre ellos, "Minions" de Meituan y "Blue Friends" de Ele.me sirven principalmente a sus propias plataformas; Dada, respaldada por JD.com, no solo atiende a usuarios individuales, sino que también se conecta con una gran cantidad de clientes finales B, como compras. centros comerciales y supermercados Dingdong Otras plataformas se centran en la entrega de categorías específicas como supermercados y verduras.

Los actores B2C como Meituan, Dada y Hummingbird se centran más en la entrega de alimentos y la entrega en supermercados, lo que da como resultado una mayor concentración de pedidos.La entrega flash se centra más en el mercado C2C y es más difícil predecir el tiempo y la ubicación de las necesidades de los usuarios. Para responder rápidamente, es necesario implementarlo en toda la ciudad y el costo de mano de obra es mayor.

Además, los usuarios pueden elegir "entrega urgente normal" o "entrega urgente uno a uno" al realizar pedidos en Meituan, Dada y SF Express. El primero es más lento y el pasajero puede regresar a recoger artículos de despedida en el camino, y el precio es más favorable, el segundo tiene un tiempo de entrega más corto y un precio más alto; Sin embargo, los usuarios con entrega flash no tienen derecho a elegir y el valor predeterminado es la entrega uno a uno, por lo que el costo es relativamente alto.

La lógica de la entrega flash es que en el campo de la entrega instantánea en la misma ciudad, cuando los usuarios necesitan la entrega con urgencia, el precio ya no es la consideración principal, sino que la velocidad y la confiabilidad son la clave.

Un profesional de los nuevos medios dijo a "Leopard Change" que en junio de este año quería saber sobre la apertura de una fábrica en el sur, pero ir allí en persona le llevaba mucho tiempo y era costoso. En este caso, eligió el servicio de recados de Shanshuo. El chico de Shanshuo llegó rápidamente a la fábrica y lo ayudó a comprender la situación en el lugar.

Sin embargo, en comparación con el volumen estable de pedidos de Meituan y Dada, ¿puede un servicio basado en necesidades personalizadas como Flash Delivery respaldar una IPO? Según el informe "Photon Planet", la entrada de "nuevas fuerzas" ha saturado la ya ligeramente excedente capacidad de transporte. Un despachador de transporte en la región sureste lo confirmó debido a la reducción del número de pedidos que pueden enviarse por día. Por persona, casi todos sus subordinados han sido enviados. Tres de cada cinco ciclistas recurren a servicios de crowdsourcing.

Especialmente en el contexto del estricto control del mercado de acciones A sobre los umbrales de acceso a las OPI, más de 300 empresas que planean cotizar en bolsa han retirado voluntariamente sus solicitudes en 2024. Por el contrario, ir a Estados Unidos o cotizar en bolsa en Hong Kong se ha convertido en una opción más realista.

2. ¿No puede Douyin admitir la entrega flash?

Con el desarrollo del catering para llevar y el comercio electrónico cercano, la industria de la entrega instantánea ha experimentado un proceso desde cero y se ha expandido gradualmente a servicios integrales que cubren varios escenarios de aplicación.

Especialmente desde el establecimiento de Ele.me en 2008 y Meituan Food Delivery en 2013, la entrega instantánea y la entrega de alimentos se han integrado a gran escala, dando lugar a empresas en campos verticales como Dada y Flash Delivery.

Desde entonces, con el rápido desarrollo del mercado O2O (en línea a fuera de línea), Meituan Express, Hummingbird Delivery, SF Express y otras plataformas se lanzaron en línea, JD Daojia se fusionó con Dada y la venta minorista instantánea se fue expandiendo gradualmente para incluir alimentos frescos. comercio minorista, recados, etc. En cada campo, los escenarios comerciales se han enriquecido. Junto con la entrada de importantes empresas de entrega urgente y la catálisis de la epidemia, la tasa de penetración de la entrega instantánea sigue aumentando.

En enero de este año, la reunión ejecutiva del Consejo de Estado revisó y aprobó las "Opiniones orientativas sobre la promoción del desarrollo de alta calidad de la industria de entrega instantánea", alentando a la industria de entrega instantánea a desempeñar un papel más importante en la promoción del consumo, la expansión del empleo y la garantía. el sustento de las personas, que sentó las bases para el desarrollo de toda la industria "llave del acelerador".

En comparación con Meituan Errand, Dada y SF Express, que están respaldados por grandes árboles para disfrutar de la sombra, la ecología de Shanshui es relativamente débil. Du Shangxiao, vicepresidente de Shansou, admitió una vez que Shansou también tiene negocios B2C, pero en áreas como catering para llevar y entrega a domicilio en supermercados, “no puede competir con otros”. Por lo tanto, cuando Douyin se involucró en el negocio de entrega de alimentos pero carecía de sus propias capacidades de entrega, surgió naturalmente la posibilidad de cooperación entre las dos partes. En diciembre de 2022, Douyin Waimai anunció oficialmente las agencias de entrega cooperativa, incluida Flash Delivery.

Douyin tiene la ventaja del tráfico online, pero en 2023, Meituan estará muy por delante en términos de capacidad de transporte con su equipo de más de 7,4 millones de pasajeros. Por lo tanto, la competencia de comida para llevar y venta minorista instantánea entre Douyin y Meituan se describe vívidamente como una batalla entre "mil millones de tráficos" y "millones de caballeros".

Pero a juzgar por la información pública, Shanshuang no ha anunciado cuántos pedidos ha recibido de Douyin. En el Informe Anual de Servicios de Vida 2023 publicado por Douyin, la atención se centró en el crecimiento de GMV, el desempeño que cubre más de 370 ciudades y ayudar a 4,5 millones de tiendas a desarrollar negocios. No mencionó el progreso específico del negocio de comida para llevar.

En diciembre de 2023, se difundió en el mercado la noticia de que Douyin tenía la intención de adquirir Ele.me para construir su propio equipo de entrega. Sin embargo, la noticia fue inmediatamente refutada por Yu Yongfu, entonces presidente de Alibaba Local Life y director ejecutivo de Ele.me. dejó claro: "Lo que es falso, después de todo, sólo puede serlo".

Un profesional de alto nivel en la industria de entrega de alimentos le dijo a "Leopard Change" que la cooperación de Shanshuo con Douyin parece tener ventajas complementarias y puede complementar la capacidad de transporte de un millón de Douyin. Sin embargo, debido a la adición de enlaces de coordinación adicionales, la programación se vuelve más difícil. lo que dificulta la cooperación con Douyin y Flash. En segundo lugar, el precio unitario de la entrega flash es más alto, lo que generará una mayor presión sobre los costos y también limitará las opciones de los comerciantes.

Es decir,El modelo de entrega uno a uno es como un arma de doble filo: no solo construye un foso para la entrega flash, sino que también se convierte en un muro que limita su desarrollo.

3. Guerra de precios, “hundimiento”

Los intentos de Flash Delivery en el negocio B2C parecen haber encontrado obstáculos. Al mismo tiempo, la entrega instantánea ha dado paso a nuevos competidores.

Solo en 2023, empresas como Lalamove, Didi, AutoNavi, Hello, Oriental Selection y otras anunciaron el lanzamiento de servicios de entrega instantánea, lo que significa que el olor a pólvora en la industria de la distribución es cada vez más fuerte. Al entrar en 2024, grandes empresas como JD.com y Douyin aumentan constantemente la intensidad de sus enfrentamientos con movimientos frecuentes. Entre ellas, JD.com ha integrado servicios de entrega por horas y entrega a domicilio, y ha actualizado su negocio minorista instantáneo original a "JD. com entrega instantánea", prometiendo entregar productos tan rápido como 9 Entregado en minutos.

Durante un tiempo, la industria estuvo llena de entusiasmo. Había gigantes de la entrega urgente como "Three Links and One Delivery" y SF Express que utilizaban su profunda base logística para competir por la participación de mercado, mientras que gigantes de Internet como Meituan, JD.com, y Ele.me lideraban la feroz competencia, hay muchos jugadores de pista segmentados que invaden el mercado. En comparación, Flash Delivery parece ser mucho más discreto. En el entorno competitivo de muchos gigantes, la cuota de mercado se diluye continuamente. .

"Leopard Change" realizó una encuesta entre múltiples usuarios para conocer sus criterios a la hora de elegir servicios de entrega instantánea. Los resultados muestran que,Generalmente la gente presta más atención al precio que a una diferencia horaria de unos pocos minutos.

Tomando como ejemplo un trozo de comida fresca de 5 kilogramos, "Leopard Change" simuló una tarea de entrega desde la ciudad de Wenzhou Vientiane hasta 5050 City Plaza, a 12 kilómetros de distancia. En una comparación horizontal, la cotización para la entrega flash es la más alta, aproximadamente 1,6 veces la de la entrega especial de Meituan, pero no hay una diferencia significativa en la puntualidad entre las dos.

El impacto de las diferencias de precios es particularmente prominente en el contexto de las guerras de precios de entrega urgente. A juzgar por los resultados de junio anunciados por SF Express, Yunda, STO e YTO, los precios de los billetes sencillos experimentaron grandes caídas, y los precios de Yunda cayeron hasta un 13,79%. Los usuarios son más cautelosos a la hora de elegir el envío urgente. Un gerente comercial en Beijing que a menudo trata con empresas dijo que muchos correos electrónicos comerciales solían ser entregados por SF Express, pero ahora muchas empresas han cambiado al más asequible JD Express.

La tendencia a la reducción de precios también se ha extendido al ámbito de la entrega instantánea.El 11 de julio, Cainiao Express anunció que mejoraría su servicio expreso dentro de la ciudad para ofrecer entrega en medio día dentro de la misma ciudad. El precio del primer peso se redujo a 6 yuanes y el precio del peso adicional fue de solo 1 yuan. yuanes/kg, lo que equivale a la mitad del precio original.

En el pasado, la entrega flash dependía de la estrategia competitiva diferenciada de la entrega uno a uno para salir de un océano azul en un mercado lleno de jugadores fuertes. Pero en el actual entorno de mercado, esta estrategia no puede ser su talismán.

Según el "Informe de investigación de la industria de entrega instantánea de China 2022" publicado por el Instituto de Investigación Toubao, desde la perspectiva del número de pasajeros, pedidos de entrega, áreas de cobertura, etc., Shanshuo se ha quedado atrás de empresas líderes como Meituan, SF Express y Colibrí. Aunque las nuevas empresas de entrega instantánea como Mr. Feng, eQuick Delivery e Instant Delivery alguna vez fueron favorecidas por el capital, no lograron ganar la última risa durante la reorganización de la industria.

El Instituto de Investigación Toubao predice que para 2026, se espera que el tamaño del mercado de la industria de entrega instantánea de China alcance los 99.450 millones de pedidos, con una tasa de crecimiento anual compuesta del 26,9% de 2021 a 2026.El potencial de crecimiento proviene principalmente de los mercados de nivel inferior, los escenarios comerciales cercanos y las grandes ventas de productos populares como las bebidas de té, y estas áreas son más sensibles a los precios.

Por tanto, si Flash Delivery quiere ser "sostenible", además de garantizar velocidad, también necesita satisfacer a más usuarios en términos de precio.