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"Conseils de base"
Face à l'involution des grandes sociétés Internet, à la guerre des prix en cours dans le secteur de la livraison express et à la tendance des consommateurs à devenir de plus en plus prudents en matière de dépenses, Flash Delivery, qui se caractérise par « une vitesse rapide mais un prix plus élevé », a choisi d'être introduit en bourse à ce moment-là. à un moment donné, avec de bonnes chances de gagner. Quel âge ?

Auteur | Chen Fashan

Modifier | Liu Yang

Je me suis réveillé très tôt pour rattraper mon retard, mais j'ai fini par rattraper mon retard.

Récemment, des informations publiées par la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières montrent que BingEx Limited (Shandong Bing Co., Ltd., ci-après dénommé « BingEx ») a obtenu des demandes d'introduction en bourse aux États-Unis et prévoit d'émettre un maximum de 57,5 ​​millions d'actions ordinaires sur le marché. Bourse Nasdaq aux États-Unis.

Shanshuang devait devenir la première société cotée dans le domaine de la livraison instantanée. Dès 2020, Du Shangxiao, vice-président de Shansong, a déclaré dans une interview à « Blue Whale TMT » que la société pourrait bientôt être cotée. À cette époque, la soudaine épidémie a mis les stations de livraison instantanée sous les projecteurs et est devenue une force importante dans la protection des moyens de subsistance de la population.

Mais finalement, Dada Group a pris les devants et a atterri avec succès sur le Nasdaq la même année. Par la suite, fin 2021, SF Express a également débarqué à la Bourse de Hong Kong. Le plan de référencement de Flash Delivery a été temporairement suspendu.

Fondée en 2014, Shanshuang était autrefois considérée comme le pionnier des services de livraison express individuels dans la même ville. Elle avait réalisé un petit bénéfice dès 2016, ce qui a également permis à ses dirigeants de déclarer avec assurance : « Shanshuang est dans une situation de crise. position où il n’y a pas de statut de concurrents.

Mais le marché évolue rapidement,Alors que Meituan, Alibaba, Dada, SF Express et d'autres géants de la livraison express ont augmenté leurs investissements, la concurrence dans l'ensemble du secteur est devenue extrêmement féroce et la domination du marché de Shanshuo est progressivement remise en question.

Face à un paysage concurrentiel en constante évolution, le rythme de livraison du flash semble un peu lent. Désormais, Shanshuang peut-il retrouver sa position dominante sur le marché grâce à cette introduction en bourse ?

1. Inscription tardive

Après avoir raté l'occasion de devenir le premier titre de l'industrie, Shansong a commencé à rattraper son retard.

Après avoir été enregistré auprès de la China Securities Regulatory Commission, Shanshuang est sur le point de frapper à la porte des actions américaines. Selon les « Exigences matérielles supplémentaires pour l'émission et le dépôt de cotation à l'étranger », Shanshuang doit expliquer davantage la conformité de l'établissement de structures à l'étranger et le retour des fusions et acquisitions, notamment en expliquant les actionnaires personnes physiques nationaux de la société et les performances des actionnaires institutionnels nationaux en matière d'investissement à l'étranger et enregistrement des devises ; acquisitions Si les capitaux propres d'entités nationales telles que Hainan Tongcheng Bing Technology Co., Ltd. sont conformes à la réglementation, etc.

Fondée en 2014, Shansong a rattrapé le boom entrepreneurial « Internet + ». Bien qu'il existait à cette époque de nombreuses sociétés de livraison express et plates-formes de livraison indépendantes tierces sur le marché, Shanshuo a établi sa position dans le secteur en entrant dans le segment de la livraison express individuelle. Depuis lors, Shansong a connu plus de dix cycles de financement et est devenu le chouchou du marché des capitaux. Parmi les investisseurs derrière lui figurent des institutions bien connues telles que Matrix Partners, CDH Investment, Jiuding Investment et Shunwei Capital.

Cependant, avec l’arrivée de l’hiver capital, le rythme de financement du Shansong s’est ralenti en 2021. En mars de la même année, Shanshuang a finalisé une ronde de financement D2 de 125 millions de dollars américains, qui était également la dernière ronde de financement avant son introduction en bourse. Lors de ce cycle de financement, Cheng Tian, ​​​​partenaire de Shunwei Capital, ​​qui continue d'investir, a déclaré que la valeur du Shanshuang réside dans la résolution des problèmes pratiques des utilisateurs, l'amélioration de l'efficacité sociale et l'assumement des responsabilités sociales.

Le site officiel du Shansong montre qu'en juin 2024, les services du Shansong couvraient 290 villes à travers le pays, avec près de 3 millions de passagers et plus de 100 millions d'utilisateurs des services. Cependant, selon les données de Qichacha, le rapport annuel 2023 de l’entreprise ne fait état que de 313 assurés.

Avec l’essor des plats à emporter, de la vente au détail instantanée et d’autres formats, la concurrence dans le domaine de la livraison instantanée devient de plus en plus féroce. Parmi eux, « Minions » de Meituan et « Blue Friends » d'Ele.me servent principalement leurs propres plateformes ; Dada, soutenu par JD.com, sert non seulement les utilisateurs individuels, mais se connecte également à un grand nombre de clients B-end tels que les magasins. centres commerciaux et supermarchés ; Dingdong D'autres plateformes se concentrent sur la livraison de catégories spécifiques telles que les supermarchés et les légumes.

Les acteurs B2C tels que Meituan, Dada et Hummingbird se concentrent davantage sur la livraison de nourriture et la livraison dans les supermarchés, ce qui entraîne une concentration plus élevée des commandes.La livraison Flash se concentre davantage sur le marché C2C, et il est plus difficile de prédire l'heure et le lieu des besoins des utilisateurs. Afin de répondre rapidement, elle doit être déployée dans toute la ville et le coût de la main-d'œuvre est plus élevé.

De plus, les utilisateurs peuvent choisir la « livraison express normale » ou la « livraison express individuelle » lorsqu'ils passent des commandes sur Meituan, Dada et SF Express. Le premier est plus lent, et le cavalier peut revenir chercher des articles d'adieu en cours de route, et le prix est plus avantageux ; le second a un délai de livraison plus court et un prix plus élevé ; Cependant, les utilisateurs bénéficiant de la livraison flash n'ont pas le droit de choisir et la livraison par défaut est individuelle, le coût est donc relativement élevé.

La logique de la livraison flash est que dans le domaine de la livraison instantanée dans la même ville, lorsque les utilisateurs ont un besoin urgent de livraison, le prix n'est plus la considération principale, mais la rapidité et la fiabilité sont la clé.

Un professionnel des nouveaux médias a déclaré à « Leopard Change » qu'en juin de cette année, il voulait être informé de l'ouverture d'une usine dans le sud, mais que s'y rendre en personne prenait du temps et coûtait cher. Dans ce cas, il a choisi le service de courses de Shanshuo. Le gars de Shanshuo est rapidement arrivé à l'usine et l'a aidé à comprendre la situation sur place.

Cependant, par rapport au volume de commandes stable de Meituan et Dada, un service basé sur des besoins personnalisés tel que Flash Delivery peut-il soutenir une introduction en bourse ? Selon le rapport de "Photon Planet", l'entrée de "nouvelles forces" a saturé davantage la capacité de transport déjà légèrement excédentaire. Un répartiteur de transport de la région du sud-est a confirmé cela en raison de la réduction du nombre de commandes pouvant être expédiées par personne. personne, presque tous ses subordonnés ont été dépêchés. Trois coureurs sur cinq se tournent vers les services de crowdsourcing.

Surtout dans le contexte du contrôle strict des seuils d’accès aux introductions en bourse sur le marché des actions A, plus de 300 sociétés envisageant d’être cotées ont volontairement retiré leur demande en 2024. En revanche, aller aux États-Unis ou entrer en bourse à Hong Kong est devenu un choix plus réaliste.

2. Douyin ne peut-il pas prendre en charge la livraison flash ?

Avec le développement de la restauration à emporter et du commerce électronique de proximité, le secteur de la livraison instantanée a connu un processus à partir de zéro et s'est progressivement étendu à des services complets couvrant divers scénarios d'application.

Surtout depuis la création d'Ele.me en 2008 et de Meituan Food Delivery en 2013, la livraison instantanée et la livraison de nourriture ont été intégrées à grande échelle, donnant naissance à des entreprises dans des domaines verticaux tels que Dada et Flash Delivery.

Depuis lors, avec le développement rapide du marché O2O (en ligne vers hors ligne), Meituan Express, Hummingbird Delivery, SF Express et d'autres plateformes ont été lancées en ligne, JD Daojia a fusionné avec Dada et la vente au détail instantanée s'est progressivement étendue pour inclure les aliments frais. commerce de détail, courses, etc. Dans chaque domaine, les scénarios économiques se sont enrichis. Couplé à l'entrée de grandes sociétés de livraison express et à la catalyse de l'épidémie, le taux de pénétration de la livraison instantanée continue d'augmenter.

En janvier de cette année, la réunion exécutive du Conseil d'État a examiné et approuvé les « Avis directeurs sur la promotion du développement de haute qualité du secteur de la livraison instantanée », encourageant le secteur de la livraison instantanée à jouer un rôle plus important dans la promotion de la consommation, l'expansion de l'emploi et la garantie. moyens de subsistance des gens, qui ont jeté les bases du développement de l'ensemble de l'industrie.

Comparée à Meituan Errand, Dada et SF Express, qui sont soutenus par de grands arbres pour profiter de l'ombre, l'écologie du Shanshui est relativement faible. Du Shangxiao, vice-président de Shansou, a un jour admis que Shansou avait également des activités B2C, mais que dans des domaines tels que la restauration à emporter et la livraison dans les supermarchés, elle « ne peut pas rivaliser avec les autres ». Par conséquent, lorsque Douyin s'est impliqué dans le secteur de la livraison de nourriture mais ne disposait pas de ses propres capacités de livraison, la possibilité d'une coopération est naturellement apparue entre les deux parties. En décembre 2022, Douyin Waimai a officiellement annoncé les agences de livraison coopératives, dont Flash Delivery.

Douyin a l'avantage du trafic en ligne, mais en 2023, Meituan sera loin devant en termes de capacité de transport avec son équipe de plus de 7,4 millions de passagers. Par conséquent, la concurrence pour les plats à emporter et la vente au détail instantanée entre Douyin et Meituan est décrite de manière frappante comme une bataille entre « un milliard de trafics » et un « million de chevaliers ».

Mais à en juger par les informations publiques, Shanshuang n'a pas annoncé le nombre de commandes qu'il a reçues de Douyin. Dans le rapport annuel 2023 des services de vie publié par Douyin, l'accent a été mis sur la croissance du GMV, les performances couvrant plus de 370 villes et l'aide à 4,5 millions de magasins pour développer leurs activités. Il n'a pas mentionné les progrès spécifiques du secteur des plats à emporter.

En décembre 2023, la nouvelle s'est répandue sur le marché selon laquelle Douyin avait l'intention d'acquérir Ele.me pour constituer sa propre équipe de livraison. Cependant, la nouvelle a été immédiatement démentie par Yu Yongfu, alors président d'Alibaba Local Life et PDG d'Ele.me. a été clair : "Ce qui est faux ne peut être que faux après tout."

Un praticien chevronné de l'industrie de la livraison de nourriture a déclaré à "Leopard Change" que la coopération de Shanshuo avec Douyin semble avoir des avantages complémentaires et peut compléter la capacité de transport de Douyin, qui s'élève à un million. Cependant, en raison de l'ajout de liens de coordination supplémentaires, la planification devient plus difficile. ce qui rend difficile la coopération avec Douyin et Flash. Deuxièmement, le prix unitaire de la livraison flash est plus élevé, ce qui entraînera une pression accrue sur les coûts et limitera également les choix des commerçants.

C'est-à-dire,Le modèle de livraison individuelle est comme une arme à double tranchant. Il crée non seulement un fossé pour la livraison flash, mais devient également un mur qui limite son développement.

3. Guerre des prix, « couler »

Les tentatives de Flash Delivery dans le secteur B2C semblent avoir rencontré des obstacles. Dans le même temps, la livraison instantanée a fait apparaître de nouveaux concurrents.

Rien qu'en 2023, des sociétés telles que Lalamove, Didi, AutoNavi, Hello, Oriental Selection et d'autres sociétés ont annoncé le lancement de services de livraison instantanée, ce qui signifie que l'odeur de poudre à canon se fait de plus en plus forte dans le secteur de la distribution. À l'aube de 2024, de grandes entreprises telles que JD.com et Douyin augmentent constamment l'intensité de leurs confrontations avec des déménagements fréquents. Parmi elles, JD.com a intégré les services de livraison horaire et de livraison à domicile et a transformé son activité initiale de vente au détail instantanée en « JD ». com livraison instantanée", promettant de livrer les marchandises aussi rapidement que 9 Livré en quelques minutes.

Pendant un certain temps, l'industrie était en pleine effervescence. Des géants de la livraison express tels que "Three Links and One Delivery" et SF Express utilisaient leurs solides bases logistiques pour rivaliser pour des parts de marché, tandis que des géants de l'Internet tels que Meituan, JD.com, et Ele.me menaient une concurrence féroce. De nombreux acteurs segmentés empiètent sur le marché. En comparaison, Flash Delivery semble être beaucoup plus discret. Dans l'environnement concurrentiel de nombreux géants, la part de marché est continuellement diluée. .

"Leopard Change" a mené une enquête auprès de plusieurs utilisateurs pour comprendre leurs critères de choix des services de livraison instantanée. Les résultats montrent que,Les gens font généralement plus attention au prix qu’à un décalage horaire de quelques minutes.

En prenant comme exemple un morceau de nourriture fraîche de 5 kilogrammes, « Leopard Change » a simulé une tâche de livraison de la ville de Wenzhou Vientiane au 5050 City Plaza, à 12 kilomètres de là. D'après une comparaison horizontale, le prix de la livraison flash est le plus élevé, environ 1,6 fois celui de la livraison spéciale de Meituan, mais il n'y a pas de différence significative en termes de délais entre les deux.

L’impact des différences de prix est particulièrement important dans le contexte des guerres de prix dans le domaine des livraisons express. À en juger par les résultats de juin annoncés par SF Express, Yunda, STO et YTO, les prix des billets simples ont tous connu de fortes baisses, les prix de Yunda ayant chuté jusqu'à 13,79 %. Les utilisateurs sont plus prudents lorsqu’ils choisissent la livraison express. Un chef d'entreprise à Pékin qui traite souvent avec des entreprises a déclaré que de nombreux e-mails professionnels étaient autrefois livrés par SF Express, mais que maintenant de nombreuses entreprises sont passées au JD Express, plus abordable.

La tendance à la baisse des prix s’est également étendue au domaine de la livraison instantanée.Le 11 juillet, Cainiao Express a annoncé qu'elle améliorerait son service express intra-urbain pour assurer une livraison d'une demi-journée dans la même ville. Le prix du premier poids a été réduit à 6 yuans et le prix du poids supplémentaire n'est que de 1. yuans/kg, ce qui équivaut à la moitié du prix initial.

Dans le passé, la livraison flash reposait sur la stratégie concurrentielle différenciée de livraison individuelle pour sortir d'un océan bleu sur un marché rempli d'acteurs puissants. Mais dans l’environnement de marché actuel, cette stratégie ne peut pas être son talisman.

Selon le « Rapport de recherche sur l'industrie de la livraison instantanée en Chine 2022 » publié par l'Institut de recherche Toubao, du point de vue du nombre de passagers, des bons de livraison, des zones de couverture, etc., Shanshuo est à la traîne par rapport à des entreprises de premier plan telles que Meituan, SF Express et Colibri. Bien que les startups de livraison instantanée telles que M. Feng, eQuick Delivery et Instant Delivery aient été autrefois favorisées par le capital, elles n'ont pas réussi à remporter le dernier mot lors du remaniement de l'industrie.

L'Institut de recherche Toubao prévoit que d'ici 2026, la taille du marché de l'industrie chinoise de la livraison instantanée devrait atteindre 99,45 milliards de commandes, avec un taux de croissance annuel composé de 26,9 % de 2021 à 2026.Le potentiel de croissance provient principalement des marchés de niveau inférieur, des scénarios commerciaux à proximité et des ventes à chaud de produits populaires tels que les boissons au thé, et ces domaines sont plus sensibles aux prix.

Ainsi, si Flash Delivery se veut « durable », en plus d’assurer la rapidité, il doit également satisfaire davantage d’utilisateurs en termes de prix.