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„Kerntipps“
Angesichts der Involution großer Internetunternehmen, des anhaltenden Preiskampfs in der Expresszustellungsbranche und der Tendenz, dass Verbraucher bei ihren Ausgaben immer vorsichtiger werden, entschied sich Flash Delivery, das sich durch „schnelle Geschwindigkeit, aber höhere Preise“ auszeichnet, zu diesem Zeitpunkt für einen Börsengang Zeitpunkt, mit guten Gewinnchancen. Wie alt?

Autor | Chen Fashan

Bearbeiten | Liu Yang

Ich bin sehr früh aufgestanden, um aufzuholen, aber am Ende habe ich es erst spät aufgeholt.

Kürzlich von der China Securities Regulatory Commission veröffentlichte Informationen zeigen, dass BingEx Limited (Shandong Bing Co., Ltd., im Folgenden als „BingEx“ bezeichnet) US-amerikanische Börsengangsanträge erhalten hat und plant, nicht mehr als 57,5 ​​Millionen Stammaktien auszugeben Nasdaq-Börse in den Vereinigten Staaten.

Es wurde erwartet, dass Shanshuang das erste börsennotierte Unternehmen im Bereich der Sofortzustellung wird. Bereits 2020 sagte Du Shangxiao, Vizepräsident von Shansong, in einem Interview mit „Blue Whale TMT“, dass das Unternehmen möglicherweise bald an die Börse gebracht wird. Damals rückte die plötzliche Epidemie die Sofortlieferstationen ins Rampenlicht und wurde zu einer wichtigen Kraft beim Schutz der Lebensgrundlagen der Menschen.

Doch am Ende übernahm die Dada Group die Führung und landete noch im selben Jahr erfolgreich an der Nasdaq. Anschließend, Ende 2021, landete SF Express auch an der Hong Kong Stock Exchange. Der Listungsplan von Flash Delivery wurde vorübergehend zurückgestellt.

Shanshuang wurde 2014 gegründet und galt einst als Pionier des One-to-One-Express-Lieferservices in derselben Stadt. Bereits 2016 hatte das Unternehmen einen kleinen Gewinn erzielt, der es seinen Führungskräften auch ermöglichte, selbstbewusst zu erklären: „Shanshuang ist in einer.“ Position, in der es keine Konkurrenten gibt.

Doch der Markt verändert sich rasant,Da Meituan, Alibaba, Dada, SF Express und andere Expressversandgiganten ihre Investitionen erhöht haben, ist der Wettbewerb in der gesamten Branche extrem hart geworden und die Marktbeherrschung von Shanshuo wird nach und nach in Frage gestellt.

Angesichts der sich ständig verändernden Wettbewerbslandschaft scheint das Tempo der Flash-Bereitstellung etwas langsam zu sein. Kann Shanshuang nun durch diesen Börsengang seine marktbeherrschende Stellung zurückgewinnen?

1. Verspätete Auflistung

Nachdem Shansong die Gelegenheit verpasst hatte, die erste Aktie der Branche zu werden, begann er aufzuholen.

Nach der Registrierung bei der China Securities Regulatory Commission steht Shanshuang kurz davor, an die Tür der US-Aktien zu klopfen. Gemäß den „Supplementary Material Requirements for Overseas Issuance and Listing Filing“ muss Shanshuang die Compliance bei der Einrichtung von Auslandsstrukturen und der Rückgabe von Fusionen und Übernahmen weiter erläutern, einschließlich der Erläuterung der Leistung der inländischen natürlichen Aktionäre des Unternehmens und der inländischen institutionellen Aktionäre bei Auslandsinvestitionen Devisenregistrierung; Akquisitionen Ob das Eigenkapital inländischer Unternehmen wie Hainan Tongcheng Bing Technology Co., Ltd. den Vorschriften entspricht usw.

Shansong wurde 2014 gegründet und hat mit dem unternehmerischen Boom „Internet +“ Schritt gehalten. Obwohl es zu dieser Zeit viele Expresszustellunternehmen und unabhängige Zustellplattformen von Drittanbietern auf dem Markt gab, festigte Shanshuo seine Position in der Branche durch den Einstieg in das Segment der One-to-One-Expresszustellung. Seitdem hat Shansong mehr als zehn Finanzierungsrunden durchlaufen und ist zum Liebling des Kapitalmarktes geworden. Zu den dahinter stehenden Investoren zählen namhafte Institutionen wie Matrix Partners, CDH Investment, Jiuding Investment und Shunwei Capital.

Mit dem Beginn des Hauptstadtwinters hat sich das Finanzierungstempo von Shansong im Jahr 2021 jedoch verlangsamt. Im März desselben Jahres schloss Shanshuang eine D2-Finanzierungsrunde über 125 Millionen US-Dollar ab, was gleichzeitig die letzte Finanzierungsrunde vor dem Börsengang war. In dieser Finanzierungsrunde sagte Cheng Tian, ​​Partner von Shunwei Capital, der weiterhin investiert, dass der Wert von Shanshuang in der Lösung praktischer Probleme der Nutzer, der Verbesserung der sozialen Effizienz und der Übernahme sozialer Verantwortung liege.

Die offizielle Website von Shansong zeigt, dass die Dienste von Shansong im Juni 2024 290 Städte im ganzen Land mit fast 3 Millionen Fahrgästen und mehr als 100 Millionen Dienstnutzern abgedeckt haben. Allerdings weist der Geschäftsbericht 2023 des Unternehmens nach Angaben von Qichacha nur 313 Versicherte aus.

Mit dem Aufkommen von Take-Away-, Instant-Retail- und anderen Formaten wird der Wettbewerb im Bereich der Instant-Lieferung immer härter. Unter ihnen bedienen „Minions“ von Meituan und „Blue Friends“ von Ele.me hauptsächlich ihre eigenen Plattformen. Dada, unterstützt von JD.com, bedient nicht nur einzelne Benutzer, sondern verbindet auch eine große Anzahl von B-End-Kunden, beispielsweise beim Einkaufen Einkaufszentren und Supermärkte; Dingdong Andere Plattformen konzentrieren sich auf die Lieferung bestimmter Kategorien wie Supermärkte und Gemüse.

B2C-Anbieter wie Meituan, Dada und Hummingbird konzentrieren sich stärker auf Lebensmittellieferungen und Supermarktlieferungen, was zu einer höheren Auftragskonzentration führt.Die Flash-Bereitstellung konzentriert sich mehr auf den C2C-Markt und es ist schwieriger, den Zeitpunkt und den Ort der Benutzeranforderungen vorherzusagen. Um schnell reagieren zu können, muss sie in der gesamten Stadt bereitgestellt werden, und die Arbeitskosten sind höher.

Darüber hinaus können Benutzer bei Bestellungen bei Meituan, Dada und SF Express zwischen „normaler Expresszustellung“ und „Eins-zu-eins-Expresszustellung“ wählen. Ersteres ist langsamer und der Fahrer kann unterwegs zurückkehren, um Abschiedsartikel abzuholen, und letzteres hat eine kürzere Lieferzeit und einen höheren Preis. Benutzer mit Flash-Bereitstellung haben jedoch kein Wahlrecht und die Standardeinstellung ist eine Eins-zu-Eins-Bereitstellung, sodass die Kosten relativ hoch sind.

Die Logik der Flash-Lieferung besteht darin, dass im Bereich der sofortigen Lieferung in derselben Stadt, wenn Benutzer dringend eine Lieferung benötigen, nicht mehr der Preis im Vordergrund steht, sondern Geschwindigkeit und Zuverlässigkeit ausschlaggebend sind.

Ein New-Media-Praktiker erzählte „Leopard Change“, dass er im Juni dieses Jahres etwas über die Eröffnung einer Fabrik im Süden erfahren wollte, der persönliche Besuch dort jedoch zeitaufwändig und kostspielig war. In diesem Fall entschied er sich für den Botendienst von Shanshuo. Der Mann von Shanshuo kam schnell in die Fabrik und half ihm, die Situation vor Ort zu verstehen.

Kann jedoch im Vergleich zum stabilen Auftragsvolumen von Meituan und Dada ein auf personalisierten Bedürfnissen basierender Dienst wie Flash Delivery einen Börsengang unterstützen? Dem „Photon Planet“-Bericht zufolge hat der Eintritt „neuer Kräfte“ zu einer stärkeren Sättigung der bereits leicht überschüssigen Transportkapazität geführt Person, fast alle seine Untergebenen wurden entsandt. Drei von fünf Fahrern wenden sich an Crowdsourcing-Dienste.

Insbesondere im Zusammenhang mit der strengen Kontrolle der IPO-Zugangsschwellen am A-Aktienmarkt haben mehr als 300 Unternehmen, die eine Börsennotierung planen, ihre Anträge im Jahr 2024 freiwillig zurückgezogen. Im Gegensatz dazu ist es realistischer geworden, in die USA zu gehen oder in Hongkong an die Börse zu gehen.

2. Kann Douyin die Flash-Bereitstellung nicht unterstützen?

Mit der Entwicklung von Catering-Take-out und Near-Field-E-Commerce hat die Instant-Delivery-Branche einen Prozess von Grund auf durchlaufen und sich schrittweise auf umfassende Dienstleistungen ausgeweitet, die verschiedene Anwendungsszenarien abdecken.

Insbesondere seit der Gründung von Ele.me im Jahr 2008 und Meituan Food Delivery im Jahr 2013 wurden Instant Delivery und Food Delivery in großem Umfang integriert, wodurch Unternehmen in vertikalen Bereichen wie Dada und Flash Delivery entstanden sind.

Seitdem wurden mit der rasanten Entwicklung des O2O-Marktes (von online zu offline) Meituan Express, Hummingbird Delivery, SF Express und andere Plattformen online eingeführt, JD Daojia hat sich mit Dada zusammengeschlossen und der Instant-Einzelhandel wurde nach und nach auf frische Lebensmittel ausgeweitet Einzelhandel, Besorgungen usw. In jedem Bereich sind die Geschäftsszenarien umfangreicher geworden. In Verbindung mit dem Eintritt großer Expresszustellunternehmen und der Beschleunigung der Epidemie steigt die Durchdringungsrate der Sofortzustellung weiter an.

Im Januar dieses Jahres überprüfte und genehmigte die Exekutivsitzung des Staatsrats die „Leitmeinungen zur Förderung der qualitativ hochwertigen Entwicklung der Instant-Delivery-Branche“ und ermutigte die Instant-Delivery-Branche, eine größere Rolle bei der Förderung des Konsums, der Ausweitung der Beschäftigung und der Gewährleistung zu spielen Lebensunterhalt der Menschen, der den Grundstein für die Entwicklung der gesamten Branche legte.

Im Vergleich zu Meituan Errand, Dada und SF Express, die von großen Bäumen umgeben sind, um den Schatten zu genießen, ist die Ökologie von Shanshui relativ schwach. Du Shangxiao, Vizepräsident von Shansou, gab einmal zu, dass Shansou auch B2C-Geschäfte betreibt, aber in Bereichen wie Catering zum Mitnehmen und Supermarktlieferungen „nicht mit anderen konkurrieren kann“. Als Douyin in das Lebensmittelliefergeschäft einstieg, aber nicht über eigene Lieferkapazitäten verfügte, ergab sich natürlich die Möglichkeit einer Zusammenarbeit zwischen den beiden Parteien. Im Dezember 2022 gab Douyin Waimai offiziell die kooperativen Lieferagenturen bekannt, darunter auch Flash Delivery.

Douyin hat den Vorteil des Online-Verkehrs, aber im Jahr 2023 wird Meituan mit seinem Team von mehr als 7,4 Millionen Fahrern in Bezug auf die Transportkapazität weit vorne liegen. Daher wird der Take-Away- und Instant-Einzelhandelswettbewerb zwischen Douyin und Meituan anschaulich als Kampf zwischen „einer Milliarde Verkehren“ und „Millionen Rittern“ beschrieben.

Den öffentlichen Informationen zufolge hat Shanshuang jedoch nicht bekannt gegeben, wie viele Bestellungen es von Douyin entgegengenommen hat. Im von Douyin veröffentlichten Life Services-Jahresbericht 2023 lag der Schwerpunkt auf dem GMV-Wachstum, der Leistung in mehr als 370 Städten und der Unterstützung von 4,5 Millionen Geschäften bei der Geschäftsentwicklung. Der konkrete Fortschritt des Take-Away-Geschäfts wurde nicht erwähnt.

Im Dezember 2023 verbreitete sich auf dem Markt die Nachricht, dass Douyin beabsichtigte, Ele.me zu übernehmen, um ein eigenes Lieferteam aufzubauen. Die Nachricht wurde jedoch sofort von Yu Yongfu, dem damaligen Vorsitzenden von Alibaba Local Life und CEO von Ele.me, widerlegt machte deutlich: „Was Fake ist, kann doch nur Fake sein.“

Ein erfahrener Praktiker in der Lebensmittellieferbranche sagte gegenüber „Leopard Change“, dass die Zusammenarbeit von Shanshuo mit Douyin ergänzende Vorteile zu haben scheint und die Transportkapazität von Douyin in Millionenhöhe ergänzen kann. was die Zusammenarbeit mit Douyin und Flash erschwert. Zweitens ist der Stückpreis der Flash-Lieferung höher, was zu mehr Kostendruck führt und auch die Auswahlmöglichkeiten der Händler einschränkt.

Das heißt,Das Eins-zu-Eins-Liefermodell ist wie ein zweischneidiges Schwert. Es baut nicht nur einen Burggraben für die Blitzlieferung, sondern wird auch zu einer Mauer, die seine Entwicklung einschränkt.

3. Preiskampf, „Sinken“

Die Versuche von Flash Delivery im B2C-Geschäft scheinen auf Hindernisse zu stoßen. Gleichzeitig hat die sofortige Lieferung neue Konkurrenten hervorgebracht.

Allein im Jahr 2023 kündigten Unternehmen wie Lalamove, Didi, AutoNavi, Hello, Oriental Selection und andere Unternehmen die Einführung von Sofortlieferdiensten an, was bedeutet, dass der Geruch von Schießpulver in der Vertriebsbranche immer stärker wird. Zu Beginn des Jahres 2024 erhöhen große Unternehmen wie JD.com und Douyin die Intensität ihrer Konfrontationen mit häufigen Umzügen. Unter ihnen hat JD.com stündliche Liefer- und Hauslieferdienste integriert und sein ursprüngliches Instant-Einzelhandelsgeschäft auf „JD. com Instant Delivery“, mit dem Versprechen, Waren innerhalb von 9 Minuten zu liefern.

Eine Zeit lang herrschte in der Branche große Aufregung. Express-Liefergiganten wie „Three Links and One Delivery“ und SF Express nutzten ihre fundierte Logistikbasis, um um Marktanteile zu konkurrieren, während Internet-Giganten wie Meituan, JD.com, und Ele.me führten den harten Wettbewerb an, es drängen viele segmentierte Track-Player auf den Markt. Im Vergleich dazu scheint der Marktanteil vieler Giganten viel zurückhaltender zu sein .

„Leopard Change“ führte eine Umfrage unter mehreren Benutzern durch, um deren Kriterien für die Auswahl von Sofortlieferdiensten zu ermitteln. Die Ergebnisse zeigen, dassGenerell achten Menschen mehr auf den Preis als auf einen Zeitunterschied von ein paar Minuten.

Am Beispiel eines 5-Kilogramm-Stücks frischer Lebensmittel simulierte „Leopard Change“ eine Lieferaufgabe von Wenzhou Vientiane City zum 12 Kilometer entfernten 5050 City Plaza. Im horizontalen Vergleich ist das Angebot für die Blitzzustellung am höchsten, etwa 1,6-mal so hoch wie für die Sonderzustellung von Meituan, es gibt jedoch keinen signifikanten Unterschied in der Pünktlichkeit zwischen den beiden.

Die Auswirkungen von Preisunterschieden sind im Zusammenhang mit Preiskämpfen bei Expresslieferungen besonders deutlich. Den von SF Express, Yunda, STO und YTO bekannt gegebenen Juni-Ergebnissen zufolge verzeichneten die Preise für Einzeltickets allesamt starke Rückgänge, wobei die Preise von Yunda um bis zu 13,79 % sanken. Bei der Wahl des Expressversands sind Nutzer vorsichtiger. Ein Geschäftsführer in Peking, der oft mit Unternehmen zu tun hat, sagte, dass viele geschäftliche E-Mails früher von SF Express zugestellt wurden, aber jetzt seien viele Unternehmen auf den günstigeren JD Express umgestiegen.

Der Preissenkungstrend hat sich auch auf den Bereich der Sofortlieferung ausgeweitet.Am 11. Juli kündigte Cainiao Express an, seinen innerstädtischen Expressdienst zu erweitern, um eine halbtägige Zustellung innerhalb derselben Stadt zu ermöglichen. Der Preis für das erste Gewicht wurde auf 6 Yuan gesenkt, und der Preis für das zusätzliche Gewicht betrug nur 1 Yuan Yuan/kg, was der Hälfte des Originalpreises entspricht.

In der Vergangenheit stützte sich die Flash-Lieferung auf die differenzierte Wettbewerbsstrategie der Eins-zu-eins-Lieferung, um in einem Markt voller starker Akteure aus dem blauen Meer auszubrechen. Aber im aktuellen Marktumfeld kann diese Strategie nicht ihr Talisman sein.

Laut dem vom Toubao Research Institute veröffentlichten „China Instant Delivery Industry Research Report 2022“ hinkt Shanshuo in Bezug auf die Anzahl der Fahrer, Lieferaufträge, Versorgungsgebiete usw. hinter führenden Unternehmen wie Meituan, SF Express und anderen zurück Kolibri. Obwohl Instant-Delivery-Startups wie Mr. Feng, eQuick Delivery und Instant Delivery einst vom Kapital bevorzugt wurden, konnten sie bei der Branchenumstrukturierung nicht die letzten Lacher für sich gewinnen.

Das Toubao Research Institute prognostiziert, dass die Marktgröße der chinesischen Instant-Delivery-Branche bis 2026 voraussichtlich 99,45 Milliarden Bestellungen erreichen wird, mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 26,9 % von 2021 bis 2026.Das Wachstumspotenzial ergibt sich hauptsächlich aus untergeordneten Märkten, feldnahen Geschäftsszenarien und den heißen Verkäufen beliebter Produkte wie Teegetränke, und diese Bereiche sind preissensibler.

Wenn Flash Delivery also „nachhaltig“ sein will, muss es neben der Gewährleistung der Geschwindigkeit auch preislich mehr Nutzer zufriedenstellen.