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Wu Jun, reportero de China Fund News

Después de la publicación de una serie de nuevas regulaciones de capital privado, el regulador emitió un aviso de autoexamen al capital privado.

El 22 de julio, la Oficina Reguladora de Valores de Guangdong emitió el "Aviso sobre la realización de un autoexamen de fondos de inversión de capital privado en la jurisdicción en 2024" (en lo sucesivo, el "Aviso") en su sitio web oficial, además de exigir privacidad. Autoexamen de capital en publicidad y promoción, recaudación de fondos, operaciones de inversión y otros negocios. Esta autoinspección también se centra en transacciones cuantitativas, operaciones externas, productos vencidos, etc., y requiere instituciones de capital privado con una escala de menos de 10 millones de yuanes para presentar informes de verificación especiales.

A juzgar por los "Documentos de trabajo de autoexamen" publicados esta vez, se trata principalmente de nueve contenidos principales, entre los cuales los nuevos incluyen comercio programático, operaciones de fondos de capital privado, etc. Se informa que la supervisión exige que el capital privado presente los materiales de autoexamen pertinentes antes del 31 de agosto de este año.

La Oficina Reguladora de Valores de Guangdong emite un aviso de autoexamen de capital privado

Centrarse en la cuantificación, operaciones externas, productos vencidos, etc.

El 22 de julio, la Oficina Reguladora de Valores de Guangdong emitió un "Aviso" en su sitio web oficial. Se entiende que el alcance de este autoexamen es la gestión de fondos de capital privado que estén registrados en la provincia de Guangdong (excluida la ciudad de Shenzhen) y registrados en la Asociación de Gestión de Activos de China (en adelante, la Asociación de Gestión de Activos de China) a partir de 30 de junio de 2024. Mecanismo.

Los contenidos clave de este autoexamen incluyen: si las instituciones de administración de fondos de capital privado cumplen con las regulaciones en aspectos comerciales como publicidad y promoción, recaudación de fondos y operaciones de inversión, si el registro y la presentación, la presentación y divulgación de información son verdaderos y precisos; , completo y oportuno y si la gestión interna y el control de riesgos son completos, si los productos del fondo están vencidos, si se realizan transacciones cuantitativas, si existen operaciones en otros lugares, si existen circunstancias en las que no se pueden cumplir las condiciones de registro y presentación; se cumplen continuamente, si hay negocios que entran en conflicto o no tienen que ver con la gestión de fondos de capital privado, etc.

La Oficina Reguladora de Valores de Guangdong exige que cada institución de gestión de fondos de capital privado establezca un grupo de trabajo de autoexamen y designe a un gerente superior como persona a cargo del trabajo de autoexamen para que tome la iniciativa en la organización del trabajo de autoexamen; al mismo tiempo, requiere que las instituciones de capital privado realicen inspecciones artículo por artículo de acuerdo con los requisitos de los documentos de trabajo de autoinspección. Para los problemas descubiertos y riesgos ocultos en diversas operaciones y actividades de gestión, se deben formular planes prácticos de rectificación; y las rectificaciones deben realizarse a conciencia. Además, los informes de autoexamen y otros materiales deben presentarse a la Oficina Reguladora de Valores de Guangdong antes del 31 de agosto.

El administrador del fondo descubrió que en este autoexamen de capital privado, además de los formularios de información sobre instituciones de capital privado y productos de capital privado, la supervisión también formuló múltiples formularios para varios tipos de situaciones: Primero, durante el proceso de autoexamen, se encontró que los productos del fondo estaban vencidos y que los productos del fondo deben completarse en el formulario Vencido, en segundo lugar, si se realizan transacciones cuantitativas o no se realizan transacciones cuantitativas pero el nombre del fondo contiene la palabra "cuantitativo", el formulario de estado de la transacción cuantitativa; debe completarse; en tercer lugar, si existe alguna situación de operación fuera del sitio, se debe completar el formulario de estado de operación fuera del sitio.

Además, la Oficina Reguladora de Valores de Guangdong también contabilizó 326 instituciones de gestión de fondos de capital privado que han estado registradas durante más de 12 meses pero que tienen una escala de fondos de gestión en curso de menos de 10 millones de yuanes a finales del primer trimestre de este año. Deben verificar sus prácticas comerciales con los requisitos de registro y presentación de la Asociación de Fundaciones de China. Si el personal, el capital del sitio comercial, etc. pueden continuar cumpliendo con las condiciones de registro y presentación, se formará un informe de verificación especial.

Los "Documentos de trabajo de autoexamen" cubren nueve contenidos principales

Se agregó trading programático, operaciones de fondos de capital privado, etc.

Específicamente, los "Documentos de Trabajo de Autoexamen" publicados esta vez incluyen principalmente requisitos básicos, publicidad y promoción, recaudación de fondos, inversión de fondos, control interno y gestión de riesgos, divulgación y presentación de información, idoneidad de inversionistas, transacciones programadas, colocación privada. Nueve aspectos principales incluidas las operaciones de fondos de valores.

El administrador del fondo echó un vistazo y descubrió que, además del contenido habitual de autoexamen de capital privado, el contenido nuevo de los últimos años incluye principalmente operaciones de fondos de capital privado y operaciones programáticas.

Cuando se trata de transacciones programáticas, el borrador del autoexamen requiere la verificación de múltiples contenidos, tales como:

(1) Si se debe desarrollar un sistema especial de gestión comercial y control de riesgos de cumplimiento para transacciones programadas, mejorar el sistema de revisión y monitoreo de instrucciones de transacciones programáticas y prevenir y controlar los riesgos comerciales.

(2) Si el sistema técnico utilizado para la negociación programada cumple con las regulaciones de la bolsa de valores y tiene verificación efectiva de capital, control de autoridad, gestión de umbrales, monitoreo anormal, manejo de errores, respuesta de emergencia y otras funciones para garantizar una operación segura, sostenible y estable. .

(3) Si el sistema de la compañía de valores se utiliza para realizar negocios de valores ilegales, ya sea solicitando inversores o procesando instrucciones comerciales de terceros en violación de las regulaciones, ya sea transfiriendo o prestando ilegalmente su propio sistema de negociación de inversiones o proporcionando acceso al sistema a terceros.

(4) Si las tarifas se pagan de acuerdo con las regulaciones cuando se utiliza información de mercado de valor agregado de las bolsas de valores.

(5) Antes de realizar transacciones de alta frecuencia, si se debe informar la ubicación del servidor del sistema de transacciones de alta frecuencia, el informe de prueba del sistema, el plan de emergencia en caso de falla del sistema, etc.

Específicamente para el funcionamiento de los fondos de valores privados, el proyecto de autoexamen también establece una serie de requisitos de verificación, incluido el tamaño del fondo de valores privados, la divulgación del patrimonio neto, el período de bloqueo de las acciones, las transacciones de derivados extrabursátiles, las transacciones programadas, etc. En concreto, por ejemplo:

(1) Si la escala desembolsada inicial del fondo de inversión en valores privados es inferior a 10 millones de yuanes, y si los requisitos de escala desembolsada antes mencionados se eluden mediante el reembolso a corto plazo de las acciones del fondo por parte de los inversores.

(2) Excepto para los inversores calificados que hayan completado los procedimientos de determinación de objetos específicos y las agencias de evaluación de fondos que cumplan con las regulaciones, ya sea para proporcionar el valor neto del fondo y otra información relacionada con el desempeño a instituciones o individuos que no tienen ventas privadas de fondos de inversión en valores. relación de encomienda. Si el desempeño pasado de los fondos de inversión en valores privados con una escala de menos de 10 millones de yuanes y un período de establecimiento de menos de 6 meses se utiliza para publicidad, ventas y clasificación, y si el desempeño de algunos fondos y el desempeño de parte del ciclo de operación del fondo se muestran selectivamente con el fin de engañar a los inversores, ya sea para mostrar el rendimiento del fondo que no ha sido revisado por el custodio del fondo de capital privado y si para clasificar el rendimiento del fondo con un período de menos de 6 meses.

(3) Si los ingresos o las pérdidas del fondo se ajustan mediante la creación de fondos reforzados, colchones de seguridad, reembolsos de comisiones, etc., y si la compensación de riesgos se realiza en forma de pérdidas en primer lugar sobre las participaciones del fondo suscritas con fondos propios.

(4) Si cumple con el requisito del "doble 25%" Los fondos invertidos por un único fondo de inversión en valores privados en el mismo activo no excederán el 25% del patrimonio neto del fondo (de conformidad con el artículo 13 de los "Valores Privados"). Lineamientos de Operación de Fondos de Inversión" (excepto aquellos); los fondos invertidos en un mismo activo por todos los fondos de inversión privados en valores administrados por una misma administradora privada de fondos no excederán el 25% del activo.

(5) Si el fondo se gestiona de conformidad con las leyes, los reglamentos administrativos, la Comisión Reguladora de Valores de China y otras regulaciones pertinentes.

Editor: Capitán

Crítico: Chen Mo

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