nouvelles

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Wu Jun, journaliste à China Fund News

Après la publication d'une série de nouvelles réglementations sur le capital-investissement, le régulateur a publié un avis d'auto-examen au capital-investissement.

Le 22 juillet, le Bureau de réglementation des valeurs mobilières du Guangdong a publié l'« Avis sur la réalisation de l'auto-examen des fonds d'investissement en capital-investissement dans la juridiction en 2024 » (ci-après dénommé « l'Avis ») sur son site officiel en plus d'exiger des informations privées. auto-examen des capitaux propres dans la publicité et la promotion, la collecte de fonds, les opérations d'investissement et autres activités. Cette auto-inspection se concentre également sur les transactions quantitatives, les opérations hors site, les produits en retard, etc., et nécessite des institutions de capital-investissement d'une échelle inférieure à 10 millions de yuans pour soumettre des rapports de vérification spéciaux.

À en juger par les « Documents de travail d'auto-examen » publiés cette fois, il s'agit principalement de neuf contenus majeurs, parmi lesquels les nouveaux incluent le trading programmatique, les opérations de fonds de capital-investissement, etc. Il est rapporté que la supervision exige que le capital-investissement soumette les documents d'auto-examen pertinents avant le 31 août de cette année.

Le Bureau de réglementation des valeurs mobilières du Guangdong publie un avis d'auto-examen du capital-investissement

Focus sur la quantification, les opérations hors site, les produits en retard, etc.

Le 22 juillet, le Bureau de réglementation des valeurs mobilières du Guangdong a publié un « Avis » sur son site officiel. Il est entendu que la portée de cet auto-examen est la gestion de fonds de capital-investissement enregistrés dans la province du Guangdong (à l'exclusion de la ville de Shenzhen) et enregistrés auprès de la China Asset Management Association (ci-après dénommée la China Asset Management Association) à compter de 30 juin 2024. mécanisme.

Les principaux contenus de cet auto-examen comprennent : si les institutions de gestion de fonds de capital-investissement se conforment aux réglementations dans les aspects commerciaux tels que la publicité et la promotion, la collecte de fonds et les opérations d'investissement ; si l'enregistrement et le dépôt, la soumission et la divulgation d'informations sont véridiques et exacts ; , complète et opportune ; la gestion interne et si le contrôle des risques est complet, si les produits de fonds sont en retard, si des transactions quantitatives sont effectuées, s'il existe des opérations dans d'autres endroits, s'il existe des circonstances dans lesquelles les conditions d'enregistrement et de dépôt ne peuvent pas être remplies en permanence ; , s'il existe des entreprises qui sont en conflit ou n'ont rien à voir avec la gestion de fonds de private equity, etc.

Le Bureau de réglementation des valeurs mobilières du Guangdong exige que chaque institution de gestion de fonds de capital-investissement mette en place un groupe de travail d'auto-examen et désigne un cadre supérieur comme personne en charge du travail d'auto-examen pour diriger l'organisation du travail d'auto-examen. dans le même temps, les institutions de capital-investissement sont tenues de procéder à des inspections élément par élément conformément aux exigences des documents de travail d'auto-inspection. Les problèmes et risques cachés dans diverses opérations et activités de gestion doivent être formulés pour les problèmes découverts ; et les rectifications doivent être effectuées consciencieusement. En outre, les rapports d'auto-examen et autres documents doivent être soumis au Bureau de réglementation des valeurs mobilières du Guangdong avant le 31 août.

Le gestionnaire du fonds a constaté que lors de cet auto-examen du capital-investissement, en plus des formulaires d'information sur l'institution de capital-investissement et les produits de capital-investissement, la supervision a également formulé plusieurs formulaires pour plusieurs types de situations : Premièrement, au cours du processus d'auto-examen, il a été constaté que les produits du fonds sont en retard et que les produits du fonds doivent être remplis dans le formulaire En retard ; deuxièmement, si des transactions quantitatives sont effectuées ou si aucune transaction quantitative n'est effectivement effectuée mais que le nom du fonds contient le mot « quantitatif », le formulaire d'état des transactions quantitatives est effectué. doit être rempli ; troisièmement, s’il existe une situation d’exploitation hors site, le formulaire d’état d’exploitation hors site doit être rempli.

En outre, le Bureau de réglementation des valeurs mobilières du Guangdong a également dénombré 326 institutions de gestion de fonds de capital-investissement enregistrées depuis plus de 12 mois mais dont la taille du fonds de gestion continue était inférieure à 10 millions de yuans à la fin du premier trimestre de cette année. Ils sont tenus de vérifier leurs pratiques commerciales par rapport aux exigences d'enregistrement et de dépôt de la China Foundation Association. Si le personnel, le capital du site commercial, etc. peuvent continuer à remplir les conditions d'enregistrement et de dépôt, un rapport de vérification spécial sera établi.

Les « Documents de travail d'auto-examen » couvrent neuf contenus principaux

Ajout du trading programmatique, des opérations de fonds de capital-investissement, etc.

Plus précisément, les « documents de travail d'auto-examen » publiés cette fois comprennent principalement les exigences de base, la publicité et la promotion, la collecte de fonds, l'investissement de fonds, le contrôle interne et la gestion des risques, la divulgation et le reporting des informations, l'adéquation des investisseurs, les transactions programmées, le placement privé. Neuf aspects majeurs y compris les opérations sur fonds de titres.

Le gestionnaire de fonds a jeté un coup d'œil et a constaté qu'en plus du contenu habituel d'auto-examen du capital-investissement, le nouveau contenu de ces dernières années comprend principalement le trading programmatique et les opérations de fonds de capital-investissement.

En ce qui concerne les transactions programmatiques, le projet d'auto-examen nécessite la vérification de plusieurs contenus, tels que :

(1) S'il convient de développer un système spécial de gestion des affaires et de contrôle des risques de conformité pour les transactions programmées, d'améliorer le système d'examen et de surveillance des instructions de transactions programmatiques, et de prévenir et contrôler les risques commerciaux.

(2) Si le système technique utilisé pour les transactions programmées est conforme aux réglementations de la bourse et dispose d'une vérification efficace du capital, d'un contrôle d'autorité, d'une gestion des seuils, d'une surveillance anormale, d'une gestion des erreurs, d'une réponse d'urgence et d'autres fonctions pour garantir un fonctionnement sûr, durable et stable. .

(3) Si le système de la société de valeurs mobilières est utilisé pour mener des opérations illégales sur les valeurs mobilières, s'il sollicite des investisseurs ou traite des instructions de négociation de tiers en violation de la réglementation, s'il transfère ou prête illégalement son propre système de négociation d'investissement ou fournit un accès au système des tiers.

(4) Si les frais sont payés conformément à la réglementation lors de l'utilisation d'informations de marché à valeur ajoutée provenant des bourses.

(5) Avant d'effectuer des transactions à haute fréquence, s'il convient de signaler l'emplacement du serveur du système de négociation à haute fréquence, le rapport de test du système, le plan d'urgence en cas de panne du système, etc.

Spécifiquement pour le fonctionnement des fonds de titres privés, le projet d'auto-examen propose également un certain nombre d'exigences de vérification, notamment la taille du fonds de titres privés, la divulgation de la valeur nette, la période de conservation des actions, les opérations sur produits dérivés de gré à gré, les opérations programmées, etc. Plus précisément, par exemple :

(1) Si le montant initial des cotisations du fonds d'investissement en titres privés est inférieur à 10 millions de yuans et si les exigences en matière de cotisations susmentionnées sont contournées par le rachat à court terme des parts du fonds par les investisseurs.

(2) À l'exception des investisseurs qualifiés qui ont suivi les procédures de détermination d'objet spécifique et des agences d'évaluation de fonds qui respectent la réglementation, s'il faut fournir la valeur nette du fonds et d'autres informations liées à la performance aux institutions ou aux particuliers qui ne disposent pas d'un fonds d'investissement en valeurs mobilières privé. relation de mandat. Si la performance passée des fonds d'investissement en titres privés d'une taille inférieure à 10 millions de yuans et d'une période inférieure à 6 mois est utilisée à des fins de publicité, de vente et de classement, et si la performance de certains fonds et la performance d'une partie du Le cycle de fonctionnement du fonds est affiché de manière sélective dans le but d'induire les investisseurs en erreur, s'il faut afficher la performance du fonds qui n'a pas été examinée par le dépositaire du fonds de capital-investissement et s'il faut classer la performance du fonds sur une période inférieure à 6 mois.

(3) Si les revenus ou les pertes du fonds sont ajustés par la mise en place de fonds améliorés, de coussins de sécurité, de remboursements de frais, etc., et si une compensation des risques est assurée sous la forme de pertes de premier rang sur les parts de fonds souscrites avec les fonds propres.

(4) S'il respecte l'exigence du « double 25 % ». Les fonds investis par un seul fonds d'investissement en valeurs mobilières privé dans le même actif ne doivent pas dépasser 25 % de l'actif net du fonds (conformément à l'article 13 du « Private Securities » Directives de fonctionnement des fonds d'investissement" (à l'exception de celles-ci) ; les fonds investis dans le même actif par tous les fonds d'investissement en valeurs mobilières privés gérés par le même gestionnaire de fonds privé ne doivent pas dépasser 25 % de l'actif.

(5) Si le fonds est géré conformément aux lois, aux réglementations administratives, à la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières et à d'autres réglementations pertinentes.

Editeur : Capitaine

Critique : Chen Mo

Copyright

"China Fund News" détient les droits d'auteur sur le contenu original publié sur cette plateforme. La réimpression sans autorisation est interdite, faute de quoi la responsabilité légale sera engagée.

Personne de contact pour la coopération autorisée en matière de réimpression : M. Yu (Tél : 0755-82468670)