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Il giornalista di China Fund News, Wu Jun

Dopo la pubblicazione di una serie di nuove norme sul private equity, l'autorità di regolamentazione ha emesso un avviso di autoesame al private equity.

Il 22 luglio, l'Ufficio di regolamentazione dei titoli di Guangdong ha emesso sul suo sito web ufficiale l'"Avviso sullo svolgimento dell'autoesame dei fondi di investimento di private equity nella giurisdizione nel 2024" (di seguito denominato "Avviso"), oltre a richiedere l'autorizzazione autoesame del capitale in pubblicità e promozione, raccolta fondi, operazioni di investimento e altre attività. Questa autoispezione si concentra anche su transazioni quantitative, operazioni fuori sede, prodotti scaduti, ecc. e richiede istituti di private equity con una scala inferiore a 10 milioni di yuan per presentare rapporti di verifica speciali.

A giudicare dai "Self-examination Working Papers" pubblicati questa volta, si tratta principalmente di nove contenuti principali, tra cui i nuovi includono il trading programmatico, le operazioni di fondi di private equity, ecc. È stato riferito che la vigilanza richiede al private equity di presentare i materiali di autoesame pertinenti prima del 31 agosto di quest'anno.

L'Ufficio di regolamentazione dei titoli del Guangdong emette un avviso di autoesame del private equity

Concentrarsi sulla quantificazione, sulle operazioni fuori sede, sul prodotto scaduto, ecc.

Il 22 luglio, l'Ufficio di regolamentazione dei titoli del Guangdong ha emesso un "Avviso" sul suo sito ufficiale. Resta inteso che l'ambito di questo autoesame è la gestione di fondi di private equity registrati nella provincia di Guangdong (esclusa la città di Shenzhen) e registrati presso la China Asset Management Association (di seguito denominata China Asset Management Association) a partire dal 30 giugno 2024. meccanismo.

I contenuti chiave di questo autoesame includono: se gli istituti di gestione dei fondi di private equity rispettano le normative in aspetti aziendali quali pubblicità e promozione, raccolta fondi e operazioni di investimento; se la registrazione e l'archiviazione, l'invio di informazioni e la divulgazione di informazioni sono vere e accurate; , completa e tempestiva; gestione interna e se il controllo del rischio è completo, se i prodotti dei fondi sono scaduti, se vengono effettuate transazioni quantitative, se ci sono operazioni in altri luoghi, se ci sono circostanze in cui le condizioni di registrazione e archiviazione non possono essere continuamente soddisfatte; , se ci sono aziende che sono in conflitto o non hanno nulla a che fare con la gestione dei fondi di private equity, ecc.

L'Ufficio di regolamentazione dei titoli di Guangdong richiede a ciascun istituto di gestione di fondi di private equity di istituire un gruppo di lavoro di autoesame e di designare un senior manager come persona responsabile del lavoro di autoesame per assumere la guida dell'organizzazione del lavoro di autoesame allo stesso tempo, gli istituti di private equity sono tenuti a condurre ispezioni punto per punto in conformità con i requisiti dei documenti di lavoro di autoispezione. Problemi e rischi nascosti in varie operazioni e attività di gestione dovrebbero essere formulati piani pratici di rettifica e le rettifiche dovrebbero essere effettuate coscienziosamente. Inoltre, i rapporti di autoesame e altro materiale devono essere presentati all'Ufficio di regolamentazione dei titoli del Guangdong entro il 31 agosto.

Il gestore del fondo ha riscontrato che in questo autoesame di private equity, oltre ai moduli informativi sugli istituti di private equity e sui prodotti di private equity, la supervisione ha anche formulato più moduli per diversi tipi di situazioni: in primo luogo, durante il processo di autoesame, è stato riscontrato che i prodotti del fondo erano scaduti e che i prodotti del fondo devono essere compilati nel modulo Scaduti; in secondo luogo, se vengono eseguite transazioni quantitative o non vengono effettivamente eseguite transazioni quantitative ma il nome del fondo contiene la parola "quantitativo", il modulo relativo allo stato della transazione quantitativa; deve essere compilato; in terzo luogo, se si verifica una situazione di operazione fuori sede, deve essere compilato il modulo sullo stato dell'operazione fuori sede.

Inoltre, il Guangdong Securities Regulatory Bureau ha contato 326 istituti di gestione di fondi di private equity registrati da più di 12 mesi ma che alla fine del primo trimestre di quest'anno avevano una dimensione dei fondi di gestione continuativa inferiore a 10 milioni di yuan. Sono tenuti a verificare le loro pratiche commerciali rispetto ai requisiti di registrazione e archiviazione della China Foundation Association. Se il personale, il capitale del sito aziendale, ecc. possono continuare a soddisfare le condizioni di registrazione e archiviazione, verrà redatto uno speciale rapporto di verifica.

I "Documenti di lavoro di autoesame" coprono nove contenuti principali

Aggiunto trading programmatico, operazioni di fondi di private equity, ecc.

Nello specifico, i "documenti di lavoro di autoesame" rilasciati questa volta includono principalmente requisiti di base, pubblicità e promozione, raccolta di fondi, investimento di fondi, controllo interno e gestione del rischio, divulgazione e rendicontazione delle informazioni, idoneità degli investitori, operazioni programmate, collocamento privato Nove aspetti principali comprese le operazioni sui fondi valori.

Il gestore del fondo ha dato un'occhiata e ha scoperto che, oltre al normale contenuto di autoesame del private equity, i nuovi contenuti degli ultimi anni includono principalmente trading programmatico e operazioni di fondi di private equity.

Quando si tratta di operazioni programmatiche, la bozza di autoesame prevede la verifica di molteplici contenuti, quali:

(1) Se sviluppare uno speciale sistema di gestione aziendale e di controllo del rischio di conformità per le transazioni programmate, migliorare il sistema di revisione e monitoraggio delle istruzioni programmatiche sulle transazioni e prevenire e controllare i rischi aziendali.

(2) Se il sistema tecnico utilizzato per la negoziazione programmata è conforme ai regolamenti della borsa e dispone di un'efficace verifica del capitale, controllo dell'autorità, gestione delle soglie, monitoraggio anomalo, gestione degli errori, risposta alle emergenze e altre funzioni per garantire un funzionamento sicuro, sostenibile e stabile .

(3) Se il sistema della società di intermediazione mobiliare viene utilizzato per condurre affari illegali in titoli, se sollecita investitori o elabora istruzioni di negoziazione di terzi in violazione delle normative, se trasferisce o presta illegalmente il proprio sistema di negoziazione di investimenti o fornisce l’accesso al sistema a terzi.

(4) Se le commissioni vengono pagate in conformità con le normative quando si utilizzano informazioni di mercato a valore aggiunto provenienti dalle borse.

(5) Prima di effettuare operazioni di trading ad alta frequenza, se segnalare la posizione del server del sistema di trading ad alta frequenza, il rapporto sul test del sistema, il piano di emergenza in caso di guasto del sistema, ecc.

Specificamente per il funzionamento dei fondi di valori mobiliari privati, il progetto di autoesame propone anche una serie di requisiti di verifica, tra cui le dimensioni dei fondi di valori mobiliari privati, la divulgazione del patrimonio netto, il periodo di blocco delle azioni, la negoziazione di derivati ​​over-the-counter, la negoziazione programmata, ecc. Nello specifico, ad esempio:

(1) Se il livello di versamento iniziale del fondo di investimento in titoli privati ​​è inferiore a 10 milioni di yuan e se i suddetti requisiti di livello di versamento vengono aggirati attraverso il riscatto a breve termine delle quote del fondo da parte degli investitori.

(2) Ad eccezione degli investitori qualificati che hanno completato le procedure specifiche di determinazione dell'oggetto e delle agenzie di valutazione dei fondi che soddisfano i regolamenti, se fornire il valore netto del fondo e altre informazioni relative alle prestazioni a istituzioni o individui che non dispongono di un fondo di investimento mobiliare privato. rapporto di affidamento. Se la performance passata di fondi di investimento in titoli privati ​​con un importo inferiore a 10 milioni di yuan e un periodo inferiore a 6 mesi venga utilizzata per la pubblicità, le vendite e la classifica, e se la performance di alcuni fondi e la performance di parte del Il ciclo operativo del fondo viene visualizzato selettivamente allo scopo di fuorviare gli investitori, sia per mostrare la performance del fondo che non è stata esaminata dal custode del fondo di private equity, sia per classificare la performance del fondo con un periodo inferiore a 6 mesi.

(3) Se i ricavi o le perdite del fondo vengono adeguati mediante la creazione di fondi rafforzati, cuscinetti di sicurezza, rimborsi di commissioni, ecc., e se la compensazione del rischio è fornita sotto forma di primo sostegno delle perdite sulle quote del fondo sottoscritte con fondi propri.

(4) Se rispetta il requisito del "doppio 25%" I fondi investiti da un unico fondo di investimento mobiliare privato nello stesso attivo non devono superare il 25% del patrimonio netto del fondo (ai sensi dell'articolo 13 dei "Titoli privati". Linee guida per il funzionamento dei fondi di investimento" (eccetto quelli); i fondi investiti nello stesso asset da tutti i fondi di investimento mobiliari privati ​​gestiti dallo stesso gestore di fondi privato non devono superare il 25% dell'asset.

(5) Se il fondo è gestito in conformità con le leggi, i regolamenti amministrativi, la China Securities Regulatory Commission e altre normative pertinenti.

Redattore: Capitano

Recensore: Chen Mo

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