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中国基金ニュース記者ウー・ジュン

一連の新しいプライベート・エクイティ規制の発表後、規制当局はプライベート・エクイティに対して自己調査通知を発行しました。

広東省証券監督管理局は7月22日、公式ウェブサイト上で「2024年管轄区域における未公開株投資ファンドの自己検査実施に関する通知」（以下「通知」という）を発表し、非公開化を義務付けた。広報およびプロモーション、資金調達、投資業務およびその他の事業における株式自己検査。この自己検査は、定量的取引、オフサイト業務、延滞製品などにも焦点を当てており、規模以下のプライベート・エクイティ機関を必要とします。特別検証報告書の提出には1,000万元。

今回公表された「自己検討ワーキングペーパー」から判断すると、主に9つの主要な内容が含まれており、その中にはプログラマティック取引やプライベートエクイティファンドの運用などが新たに含まれている。報告によると、監督ではプライベート・エクイティに対し、今年8月31日までに関連する自己調査資料を提出するよう求めている。

広東省証券監督管理局がプライベートエクイティ自己検査通知を発行

定量化、オフサイト作業、製品の延滞などに焦点を当てます。

広東省証券監督管理局は7月22日、公式ウェブサイト上で「通知」を発表した。この自己検査の範囲は、現在、広東省（深セン市を除く）で中国資産管理協会（以下、中国資産管理協会という）に登録されているプラ​​イベート・エクイティ・ファンドの運用であると理解されている。 2024 年 6 月 30 日。メカニズム。

この自己検査の主な内容は、プライベート・エクイティ・ファンド管理機関が広報・宣伝、資金調達、投資業務などの業務面での規制を遵守しているか、登録・届出、情報提出、情報開示が真実か正確であるか、などである。 、完全かつ適時に、内部管理とリスク管理が完了しているかどうか、ファンド商品が期限を過ぎているかどうか、定量的な取引が行われているかどうか、他の場所で業務が行われているかどうか、登録および申請条件を満たせない状況があるかどうか。プライベート・エクイティ・ファンドの運用と競合する事業や関係のない事業の有無など

広東省証券監督管理局は、各プライベート・エクイティ・ファンド管理機関に対し、自己検査作業グループを設置し、自己検査作業を主導する責任者として上級管理者を任命することを義務付けている。同時に、プライベート・エクイティ機関に対し、自己検査報告書の要求事項に従って項目ごとに検査を実施し、発見された問題については、実際的な是正計画を策定することを義務付けている。そして是正は良心的に行われるべきです。また、自己検査報告書などの資料を8月31日までに広東省証券監督管理局に提出する必要がある。

ファンドマネージャーは、今回のプライベートエクイティ自己検査において、プライベートエクイティ機関とプライベートエクイティ商品の情報フォームに加えて、監督がいくつかのタイプの状況に応じて複数のフォームを作成していたことを発見しました。 まず、自己検査プロセス中に、次のことが判明しました。第二に、定量的取引が行われているか、実際には定量的取引が行われていないが、ファンド名に「定量的」という単語が含まれている場合、ファンド商品は期限超過フォームに記入される必要があります。第三に、オフサイト運用状況がある場合は、オフサイト運用状況フォームに記入する必要があります。

さらに、広東省証券監督管理局は、今年第1四半期末時点で、登録から12カ月以上経過しているが、継続的な運用資金規模が1000万元未満のプライベート・エクイティ・ファンド管理機関を326社も数えた。中国財団協会の登録および届出要件に照らして自社のビジネス慣行をチェックする必要があり、従業員や事業所の資本などが引き続き登録および届出条件を満たせるかどうか、特別な検証報告書が作成されます。

「自己検討ワーキングペーパー」は9つの主要な内容をカバーしています

プログラマティック取引、プライベートエクイティファンド運用などを追加。

具体的には、今回公表された「自己点検作業書」には、主に基本的要件、広報・宣伝、資金調達、資金出資、内部統制・リスク管理、情報開示・提出、投資家適合性、プログラム取引、私募の9つの主要な側面が含まれています。証券ファンド業務も含む。

ファンドマネージャーが調べたところ、通常のプライベートエクイティ自己検査コンテンツに加え、近年の新しいコンテンツには主にプログラム取引やプライベートエクイティファンドの運用が含まれていることがわかりました。

プログラマティック取引に関しては、自己審査草案では以下のような複数の内容の検証が求められています。

(1) プログラム取引に関する特別な経営管理およびコンプライアンスリスク管理システムを開発し、プログラム取引指示のレビューおよび監視システムを改善し、ビジネスリスクを予防および管理するかどうか。

(2) プログラム取引に使用される技術システムは証券取引所の規定に準拠しており、安全、持続的かつ安定的な運用を確保するための有効な資本確認、権限管理、閾値管理、異常監視、エラー処理、緊急時対応等の機能を備えているか。 。

(3) 証券会社のシステムを利用して違法な証券業務を行っていないか、規制に違反して投資家の勧誘や第三者の取引指示を処理していないか、自社の投資取引システムを違法に譲渡・貸与していないか、システムへのアクセスを提供していないか。第三者。

(4) 証券取引所からの付加価値のある市場情報を利用する場合、規定に従って手数料が支払われているか。

(5) 高頻度取引を行う前に、高頻度取引システムサーバーの所在地、システムテスト報告書、システム障害時の緊急計画等を報告するか否か。

特に私募証券ファンドの運営に関して、自己審査草案では、私募証券ファンドの規模、純資産開示、株式ロックアップ期間、店頭デリバティブ取引、プログラム取引、など。具体的には、たとえば次のようになります。

(1) 民間証券投資ファンドの当初払込規模が 1,000 万元未満であるかどうか、また投資家によるファンド株式の短期償還によって前述の払込規模要件が回避されているかどうか。

(2) 特定対象決定手続きを完了した適格投資家及び規定を満たすファンド評価機関を除き、私募証券投資ファンドの販売を行っていない機関又は個人に対してファンド純額及びその他の業績関連情報を提供するか否か。委託関係。規模が1,000万元未満、設立期間が6か月未満の私募証券投資ファンドの過去の実績が宣伝、販売、ランキングに利用されているか、一部のファンドの実績と一部のファンドの実績が利用されているかどうか投資家を誤解させる目的でファンドの運用サイクルを選択的に表示するかどうか、プライベート・エクイティ・ファンドのカストディアンによるレビューを受けていないファンドのパフォーマンスを表示するかどうか、および期間が6か月未満のファンドのパフォーマンスをランク付けするかどうか。

(3) 充実ファンドの設定、セーフティクッション、手数料返還等によりファンドの損益を調整しているか、自己資金で引き受けたファンド株式の損失を先行負担する形でリスク補償を行っているか。

(4) 単一の私募証券投資ファンドが同一の資産に投資する資金は、ファンドの純資産の 25% を超えてはならない（「私募証券法第 13 条に準拠」）。 「投資ファンド運用ガイドライン」に定めるものを除き、同一の私募ファンドマネージャーが運用するすべての私募証券投資ファンドが同一の資産に投資する資金は、資産の25％を超えてはなりません。

(5) 法律、行政法規、中国証券監督管理委員会およびその他の関連規定に従ってファンドが管理されているか。

編集者：キャプテン

レビュアー: チェン・モー

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